87. Аналіз руху капіталу фірми.

Для оценкі руху капіталу під-ва використовується 14 критерієв:

1) відношення оборотного капіталу до короткострокових зобов`язань та коефіцієнт критичної оцінки, тобто відношення ліквідних активів до суми боргових зобов`язань;

2) оборотність дебіторської заборгованості і запасів ТМЦ;

3) оборотий капітал;

4) відношення доходів до ліквідних активів, які показують оборотність капіталу

5) відношення оборотного капіталу до чистого прибутку

6) відношення оборотного капіталу до загальної заборгованості

7) готівка + ЦП, які легко реалізуються до короткострокової заборгованості

8) вартість збуту продукції, податки і операційні доходи до середніх поточних активах

9) відношення високоліквідних активів до річного використання готівки

10) відношення обсягу продажу до рахунків кредиторів

11) відношення чистого прибутку до об`єму продажу

12) відношення вартості ОЗ до коротко-, середньо- та догострокової заборгованості

13) відношення кредиторської заборгованості до середнього обсягу продажу

14) індекс ліквідності, показує кількість днів необхідних для перетворення поточних активів в готівкові кошти.

88.Управління фін стійкістю під-ва.

Аналіз фін стійкості проводять за допомогою системи показників в системи коєф-в.

Система показників:1)Показник заб-ті кредиторам№22; 2)Показник заб-ті акціонерам №23; 3)Показник покриття % по облігаціям, поставок №24; 4)Показник покриття платежів по довгостроковим пасивам (з фіксованим строком оплати №25); 5) Показник покриття грошовими потоками=(Прибуток до сплати податків і %+Річні платежі по лізинговим зобов’язанням)/(Відсоткові платежі по облігаціям+Річні платежі по лізинговим зобов’язанням+(Дивіденди по привілейованим акціям)/(1-Т)+(Річні платежі по основному облігаційному долгу)/(1-Т)), де Т-податок на прибуток в межах одиниці; 6)Співвідношення між ЦП з фіксованими та нефіксованими доходами. Показник показує співвідношення між пасивами фірми та зобов’язаннями акціонерів.

Система корф-в:1)Корф-т співвідношення позичених та власних засобів:КС=ЗС/СС; 2)Корф-т маневреності власними засобами:КМ=СОС/СС; 3)Корф-т накопичення амортизації:КА=А/СП, де А-сума амортизації, СП-первоначальна вартість імущества; 4)Корф-т реальної вартості основних засобів в імуществе під-ва:КР=(ОС-А)/И; 5)Корф-т оборотності оборотних засобів:КО=Р/О, де Р-вручка від реал, О-середня вартість оборотних засобів; 6)Корф-т оборотності матеріальних засобів:КОМ=Р/ОСМС; 7)Середній термін погашення деб заб-ті:ВД=Ср/Р, де Ср-середня сума засобів у підрахунках; 8)Корф-т оборотності засобів у підрахунках (у деб заб-ті):КД=Р/Ср

89.Сутність та розрахунок ануїтетів.

Ануїтети-окремі види грошових потоків, які оцінюються у часі, здійснюються послідовно через рівні проміжки часу і в рівних розмірах. Прикладом ануїтету може бути:еквівалент суми % по облігаціям або сертифікатам; рівномірна сплата внесків за орендоване імущество; рівномірне начислення суми амортизації; регулярні внески до ануїтетного фонду; погашення довгострокового кредиту; виплата % по ЦП.

Ануїтети відрізняються між собою хар-ми:1)розміром кожного окремого платежа; 2)проміжком часу між двома останніми платежами; 3)строком від початку ануїтету до кінця його останнього періоду; 4)% ставкой, яка приміняється при прирості або дисконтуванні платежів.

Подача послідовності грошових потоків або платежів у виді ануїтетів существено спрощує процес приросту або дисконтування вартості грошей, дає можливість використовувати набір спрощених формул, зі стандартними значеннями окремих показників, які приводяться в спец таблицях.

Майбутня вартість ануїтету: Sa=А*Ja, де А-сума ануїтетеного платежу, Jа-множник приросту ануїтета, який знаходиться по спец таблицям із врахуванням ставки відсотку та числа періодів. Теперішня вартість ануїтету:Ра=А/Dа=А/(1+і)^п , де Dа-дисконтний множник ануїтету.