78. Поняття та розрахунок фінансового ліверіджу.

Фінансовий ліверидж (ФЛ) – фінансовий механізм використання позикового фінансування для збільшення рентабельності власного капіталу.

ФЛ характеризує взаємозв’язок загального і чистого прибутку.

Ефект фінансового важеля (лівериджу) – це прирощення до рентабельності (збільшення рентабельності) власного капіталу, яке отримано в результаті зміни структури пасиву балансу, тобто використання кредиту, незважаючи на те, що ця складова має планову основу.

Візьмемо два під-ва з однаковим рівнем рентаб 20%. Єдина відмінність - структура пасивів. У під-ва А: активів за мінусом відстрочених платежів - 1 млн грн., пасив – 1 млн грн. власного капіталу. У під-ва Б: актив 1 млн грн., пасив – 500 тис грн. власного капіталу, 500 тис грн. залученого капіталу. Ставка % за користування залученими коштами 15%.

НРЕІ - нетто результат від експлуатації инвестицій.

НРЕІ = 20% от 1000 тыс. грн.=200 тыс. грн.

РССа = (200/1000)*100=20 %

РССв = (200 – 0,15*500) *100 = 25%

500

25% - 20% = 5% - ефект фінансового важеля.

79. Показники, що характеризують фінансовий стан фірми.

Аналіз фін стану:

1. ЕК оцінка балансу під-ва

2.Х-ка майна під-ва та джерел його утворення:

2.1 Загальна оцінка стану майна і його окремих частин:

Коеф мобільності майна = вартість оборотних активів / Вартість усього майна

Коеф мобільності оборотних активів = (кошті фін вкладення) / Вартість оборотних активів

2.2. Аналіз виробничого потенціалу. Викорт-ть такі показники: наявність, динаміка і питома вага виробничих активів у заг вартості майна; наявність, динаміка і питома вага основних засобів у реальній вартості майна; коеф зносу основних засобів; середня норма амортизації

2.3.Аналіз складу і динаміки оборотних коштів

Коефіцієнт незалежності під-ва = Власний капітал / Валюта балансу

Власні оборотні кошти = Оборотні активи – Поточні зобов’язання

3. Аналіз ліквідності (платоспроможності) під-ва

Коеф покриття = Оборотні активи / поточні зобов’язання. (оптимальне значення 2 – 2,5.

Коеф швидкої ліквідності = (Оборотні активи – Запаси) / поточні зобов’язання. Оптимальне значення від 0,6 до 0,8)

Коеф абсолютної ліквідності == Грошові кошти та їх еквіваленти / Поточні зобов’язання. (Оптимальне значення 0,2 – 0,25)

4. Аналіз фін стійкості

Коеф автономії = Власний капітал /Підсумок балансу. Оптимальне значення >0,5

Коеф фін стійкості = Власний капітал/ Загальна сума зобов’язань. Оптимат знач більше 1.

Коеф забезпеченості власними оборотними засобами = Власні оборотні засоби / матеріальні оборотні активи. Оптимат знач більше 0,1.

Коеф ефективності викор-ня активів = Чистий приб / Середня величина активів

Коеф ефективності викор-ня власного капіталу = Чист приб / Середня величина власного капіталу

Коеф відношення необоротних і оборотних активів = Необоротні активи / обротні активи

5. Аналіз фін рез-тів

80. Фактори, що впливають на абсолютну суму виручки від реалізації продукції:

1. Виробничі: залишки продукції на початок і кінець року, обсяг виробленої продукції, собівартість продукції, прибуток, який включається в ціну продукції, акцизний збір, ПДВ, дебіторська заборгованість покупців, залишки продукції, що знаходяться на комісії та консигнації;

2. Цінові: всі види цін, тобто ціна придбання і баласова вартість, ціна реалізації, залишкова вартість, відновлювальна вартість, договірні ціни, фіксовані, регулюючі, оптові, роздрібні, дисконтовані;

3. Організційні: прискорення розрахунків між покупцями, застосування нових методів розрахунків, організація відвантажувальних та розвантажувальних робіт.