Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Управление инвестициями. Учебное пособие.pdf
нормы дисконта для оценки инвестиционного проекта?
14. Какие типы рисков учитываются в поправке за риск?
15. Охарактеризуйте денежные потоки от операционной,
инвестиционной и финансовой деятельности.
16. Какие способы финансирования инвестиционного проекта вы
знаете.
17. Назовите собственные источники финансирования инвестиций.
18. Назовите внешние источники финансирования инвестиций.
19. Назовите привлеченные источники финансирования инвестиций.
20. Что такое жизненный цикл инвестиционного проекта?
21. Из каких стадий состоит жизненный цикл инвестиционного
проекта? От чего зависит жизненный цикл инвестиционного проекта?
22. В чем состоит отличие бизнес-плана инвестиционного проекта от
его технико-экономического обоснования? Какова структура бизнес-плана?
Тестовое задание
1. Показатели коммерческой эффективности учитывают
a)( )денежные потоки от операционной, инвестиционной и финансовой
деятельности реализующей проект организации
b)( )связанные с реализацией проекта затраты и результаты, выходящие за
рамки финансовых интересов предприятий-акционеров
c)( )последствия реализации проекта для федерального, регионального или
местного бюджета
d)( )последствия реализации проекта для отдельной генерирующей проект
организации без учета схемы финансирования
2. Дисконтированный индекс доходности инвестиционного проекта, по
которому предполагается получение в первый год дохода в размере 4000
т.р., второй - 5000 т.р., третий - 6000 т.р., начальные вложения 11000 т.р.,
ставка дисконтирования 10 %, равен ...
_______________________________
3. Внутренняя норма рентабельности инвестиционного проекта, по
которому предполагается получение в первый год дохода в размере 5000
т.р., второй - 7000 т.р., третий - 6000 т.р., начальные вложения 11000 т.р.,
равна ... %
_______________________________
101
хочет получить через 5 лет сумму 50 млн. руб., при ставке сложных
4. На какую сумму сегодня необходимо инвестору выдать кредит, если он
процентов - 15%
a)( )24,859
b)( )28,224
c)( )31,046
d)( )80,526
5. Инвестор рассматривает проекты инвестирования в оборудование типа А
и В. Исходя из окупаемости каждый из них требует одинакового объема
инвестиций 2500 тыс. руб. Период реализации проектов рассчитан на 3 года.
Проект А генерирует следующие денежные потоки: 1050 тыс. руб. в первый
год реализации, 550 тыс. – во второй, 1700 тыс. – в третий. Денежные
потоки проекта В – соответственно 860, 1830, 1500 тыс. руб. Стоимость
капитала, или ставка дисконта, равна 10% годовых. Определите
дисконтированные сроки окупаемости проектов.
a)( )2 года 1 месяц и 2 года 4 месяца
b)( )2 года 10 месяцев и 2 года 2 месяца
c)( )1 год 11 месяцев и 2 года 1 месяц
d)( )1 год 10 месяцев и 2 года 2 месяца
e)( )2 года 5 месяцев и 2 года 4 месяца
6. При определении эффективности инвестиционного проекта
неравномерную стоимость денег во времени позволяет учесть следующий
процесс
a)[ ]дисперсионный анализ
b)[ ]начисление сложных процентов
c)[ ]дисконтирование
d)[ ]интерполяция
7. Значение индексов доходности для эффективных проектов должно быть:
a)( )<0
b)( )<1
c)( )>0
d)( )>1
8. Операции, которые на данном шаге не создаются за счет реализации
самого проекта, а вкладываются в него извне относятся к ... деятельности
a)( )стратегической
b)( )финансовой
102
c)( )операционной
d)( )инвестиционной
9. Дисконтированный срок окупаемости инвестиционного проекта, по
которому предполагается получение в первый год дохода в размере 5000
т.р., второй - 4000 т.р., третий - 5000 т.р., начальные вложения 10000 т.р.,
ставка дисконтирования 10 %, равен ... года
_______________________________
10. Чистый дисконтированный доход инвестиционного проекта, по
которому предполагается получение в первый год дохода в размере 4000
т.р., второй - 5000 т.р., третий - 6000 т.р., начальные вложения 10000 т.р.,
ставка дисконтирования 10 %, равен ... т.р.
_______________________________
11. Дисконтированный индекс доходности инвестиционного проекта, по
которому предполагается получение в первый год дохода в размере 4000
т.р., второй - 5000 т.р., третий - 6000 т.р., начальные вложения 10000 т.р.,
ставка дисконтирования 10 %, равен ...
_______________________________
12. Внутренняя норма доходности проекта, предусматривающего 100 тыс.
долл. первоначальных инвестиций в объект, который обеспечивает доход в
течение первого года в размере 50 тыс. долл. и может быть продан в конце
этого года за 95 тыс. долл. равна
a)( )11%
b)( )45%
c)( )44%
d)( )20%
13. Трансфертные платежи представляют собой:
a)( )кредитные операции, дивиденды, лизинговые платежи
b)( )все виды внутренних перемещений денежных средств, которые не
отражают реальных затрат или выгод страны
c)( )размер предельного продукта, производимого при расходовании
ресурса или фактора производства при его наиболее эффективном
альтернативном использовании
d)( )налоги, субсидии
14. Чистый дисконтированный доход инвестиционного проекта, по
которому предполагается получение в первый год дохода в размере 3000
103
течение двух лет в размере 30 тыс. долл. и может быть продан в конце
т.р., второй - 5000 т.р., третий - 6000 т.р., начальные вложения 11000 т.р.,
ставка дисконтирования 10 %, равен ... т.р.
_______________________________
15. Инвестиционный проект будет эффективен, если
a)( )внутренняя норма доходности (ВНД) < нормы дисконтирования
b)( )внутренняя норма доходности (ВНД) < 1
c)( )внутренняя норма доходности (ВНД) > нормы дисконтирования
d)( )внутренняя норма доходности (ВНД) > 0
e)( )внутренняя норма доходности (ВНД) = норме дисконтирования
f)( )внутренняя норма доходности (ВНД) > 1
. Внутренняя норма доходности проекта, предусматривающего 100 тыс.
16
долл. первоначальных инвестиций в объект, который обеспечивает доход в
второго года за 93,75 тыс. долл. равна
a)( )47%
b)( )31%
c)( )27%
d)( )20%
17. Компания имеет в своем распоряжении свободное в настоящее время
оборудование. Его можно использовать, по крайней мере, тремя способами:
продать, сдать в аренду, использовать в альтернативном проекте. Известно,
что:
1) оборудование можно продать за 10700 долл. после проведения
демонтажа и предмонтажной подготовки стоимостью 500 долл.;
2) оборудование можно сдать в аренду сроком на 12 лет с
ежегодными арендными платежами в конце года в размере 1500 долл. и
ставке дисконта 15%;
3) чистый дисконтированный доход альтернативного проекта, в
котором планируется задействовать данное оборудование, – 31 тыс. долл.
Если же осуществлять проект, не используя это оборудование, то его чистая
текущая стоимость снизится и будет равна 21 тыс. долл.
Тогда самый выгодный из этих способов и альтернативная стоимость
оборудования равна
a)( )1 способ, 11200$
b)( )1 способ, 10200$
c)( )2 способ, 10200$
d)( )3 способ, 10000$
104
e)( )3 способ, 52000$
f)( )2 способ, 10000$
g)( )2 способ, 8131$
18. Показатели общественной эффективности учитывают
a)( )эффективность проекта с точки зрения отдельной генерирующей проект
организации
b)( )связанные с реализацией проекта затраты и результаты, выходящие за
рамки прямых финансовых интересов участников инвестиционного проекта,
но отражающие интересы всего народного хозяйства
c)( )эффективность проекта для каждого из участников-акционеров
d)( )финансовую эффективность с учетом реализации проекта на
предприятии региона или отрасли
19. Тип риска в величине поправки за риск обусловленный техническими,
технологическими и организационными решениями проекта, а также
случайными колебаниями объемов производства и цен на продукцию и
ресурсы называется
a)( )неполучения предусмотренных проектом доходов
b)( )инновационный
c)( )ненадежности участников проекта
d)( )страновой
20. Текст, содержащий в структурном виде всю информацию о проекте,
необходимую для его осуществления называется
_______________________________
21. Для одного инвестиционного проекта верно следующее утверждение:
если ..., то ...
a)( )NPV (чистый дисконтированный доход)> 0, то РI (индекс доходности) >
1 и IRR (внутренняя норма доходности) < r (норма доходности)
b)( )NPV (чистый дисконтированный доход) < 0, то РI (индекс доходности)
> 1 и IRR (внутренняя норма доходности) < r (норма доходности)
c)( )NPV (чистый дисконтированный доход) = 0, то РI (индекс доходности)
= 1 и IRR (внутренняя норма доходности) > r (норма доходности)
d)( )NPV (чистый дисконтированный доход)> 0, РI (индекс доходности) > 1
и IRR (внутренняя норма доходности) > r (норма доходности)
105
хочет получить через 5 лет сумму 50 млн. руб., при ставке сложных
( ) ( )
tt
11 2 2
2t
(B C )
(B C ) (B C )
NPV K ... ,
1r
1r 1r
−
−−
=−+ + ++
+
++
22. На какую сумму сегодня необходимо инвестору выдать кредит, если он
процентов - 10%
a)( )13 млн. руб.
b)( )33,333 млн. руб.
c)( )31,046 млн. руб.
d)( )80,526 млн. руб.
23. Внутренняя норма рентабельности инвестиционного проекта, по
которому предполагается получение в первый год дохода в размере 2000
т.р., второй - 5000 т.р., третий - 6000 т.р., начальные вложения 10000 т.р.,
равна ... %
_______________________________
24. Дисконтированный срок окупаемости инвестиционного проекта, по
которому предполагается получение в первый год дохода в размере 5000
т.р., второй - 6000 т.р., третий - 7000 т.р., начальные вложения 10000 т.р.,
ставка дисконтирования 10 %, равен ... года
_______________________________
25. Значение срока окупаемости для эффективных проектов ... срока жизни
проекта
a)( )должно быть равным
b)( )должно быть равным или меньше
c)( )должно превышать
d)( )должно быть равным или больше
e)( )не должно превышать
26. Первый этап оценки инвестиционного проекта заключается в оценке:
a)( )финансовой реализуемости инвестиционного проекта
b)( )эффективности проекта с учетом схемы финансирования
c)( )эффективности проекта в целом
d)( )эффективности проекта для каждого из участников
27. По данной формуле вычисляется
где К – начальные капитальные вложения;
B – выгоды от проекта в момент времени t;
106
С – заняты по проекту в момент времени t.
a)( )внутренняя норма доходности
b)( )индекс доходности
c)( )дисконтированный срок окупаемости
d)( )чистый дисконтированный доход
28. Инвестор рассматривает проекты инвестирования в оборудование типа А
и В. Исходя из окупаемости каждый из них требует одинакового объема
инвестиций 2500 тыс. руб. Период реализации проектов рассчитан на 3 года.
Проект А генерирует следующие денежные потоки: 1050 тыс. руб. в первый
год реализации, 550 тыс. – во второй, 1700 тыс. – в третий. Денежные
потоки проекта В – соответственно 860, 1830, 1500 тыс. руб. Стоимость
капитала, или ставка дисконта, равна 10% годовых. Определите простые
сроки окупаемости проектов.
a)( )2 года 6,4 месяца и 1 год 10,8 месяца
b)( )2 года 4 месяца и 1 год 10,8 месяца
c)( )2 года 6,4 месяца и 1 год 5,2 месяца
d)( )1 год 6,4 месяца и 2 года 10,8 месяца
e)( )2 года 1 месяц и 2 год 2 месяца
29. Дисконтированный срок окупаемости инвестиционного проекта, по
которому предполагается получение в первый год дохода в размере 5000
т.р., второй - 4000 т.р., третий - 6000 т.р., начальные вложения 11000 т.р.,
ставка дисконтирования 10 %, равен ... года
_______________________________
30. Второй этап оценки инвестиционного проекта заключается в оценке
эффективности проекта:
a)( )без учета схемы финансирования
b)( )для каждого из участников
c)( )с точки зрения общества и отдельной генерирующей проект
организации
d)( )в целом
31. Дисконтированный индекс доходности инвестиционного проекта, по
которому предполагается получение в первый год дохода в размере 3000
т.р., второй – 4000 т.р., третий – 5000 т.р., начальные вложения 10000 т.р.,
ставка дисконтирования 10 %, равен ...
_______________________________
107
32. Будущая стоимость 1000 долл., положенной в банк под 10% годовых,
через пять лет при начислении процентов один раз в год и один раз в
квартал будет равна
a)( )1500 и 1300
b)( )1611 и 1639
c)( )1100 и 1125
d)( )1715 и 2015
33. Дисконтированный индекс доходности инвестиционного проекта, по
которому предполагается получение в первый год дохода в размере 3000
т.р., второй – 5000 т.р., третий – 6000 т.р., начальные вложения 11000 т.р.,
ставка дисконтирования 10 %, равен ...
_______________________________
34. Комплекс взаимосвязанных мероприятий, предназначенных для
достижения поставленных целей в течение ограниченного периода и при
установленном бюджете представляет собой
_______________________________
35. Внутренняя норма рентабельности инвестиционного проекта, по
которому предполагается получение в первый год дохода в размере 2000
т.р., второй - 5000 т.р., третий - 6000 т.р., начальные вложения 11000 т.р.,
равна ... %
_______________________________
36. Обсуждается проект разработки графитового рудника. Для начала его
эксплуатации необходимы инвестиции в размере 15 млн. руб. В первый же
год добывается весь полезный объем графита, от продажи которого имеет
место чистая прибыль в размере 26 млн. руб. Для того чтобы проект был
завершен, необходимо в течение второго года провести рекультивационные
работы, затратив на них 10 млн. 200 тыс. руб. Внутренняя норма доходности
по данному проекту равна
a)( )10%
b)( )14%
c)( )13%
d)( )11%
e)( )9%
37. Инвестор рассматривает проекты инвестирования в оборудование типа А
и В. Исходя из окупаемости каждый из них требует одинакового объема
инвестиций 2500 тыс. руб. Период реализации проектов рассчитан на 3 года.
108
Проект А генерирует следующие денежные потоки: 1350 тыс. руб. в первый
год реализации, 850 тыс. – во второй, 1640 тыс. – в третий. Денежные
потоки проекта В – соответственно 760, 1730, 1500 тыс. руб. Стоимость
капитала, или ставка дисконта, равна 10% годовых. Определите чистый
дисконтированный доход проектов.
a)( )664 и 1125 тыс.руб.
b)( )854 и 752,5 тыс.руб.
c)( )1340 и 1125 тыс.руб.
d)( )664 и 752,5 тыс.руб.
e)( )1340 и 1490 тыс.руб.
38. Показатели бюджетной эффективности отражают
a)( )сопоставление денежных притоков и оттоков без учета схемы
финансирования
b)( )финансовую эффективность проекта с точки зрения отрасли с учетом
влияния реализации проекта на функционирование отрасли в целом
c)( )финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных
участников
d)( )влияние результатов осуществления проекта на доходы и расходы
бюджетов всех уровней
39. Денежный поток, связанный с производственной деятельностью на
долгосрочный период соответствует ... деятельности
a)( )операционной
b)( )инвестиционной
c)( )стратегической
d)( )финансовой
40. Порядок следования этапов жизненного цикла инвестиционного проекта
по определению Всемирного Банка:
a)[ ]определение
b)[ ]экспертиза
c)[ ]завершающая оценка
d)[ ]эксплуатация
e)[ ]разработка
f)[ ]финансовое обеспечение
g)[ ]реализация проекта
41. Чистый дисконтированный доход инвестиционного проекта, по
которому предполагается получение в первый год дохода в размере 4000
109
т.р., второй - 4000 т.р., третий - 5000 т.р., начальные вложения 11000 т.р.,
ставка дисконтирования 10 %, равен ... т.р.
______________________________
42. Инвестор рассматривает проект инвестирования в рекламу. Изначально
проект требует инвестиций 3400 тыс. руб. Период реализации проектов
рассчитан на 4 года. Проект генерирует следующие денежные потоки: 1600
тыс. руб. в первый год реализации, 1000 тыс. – во второй, 1650 тыс. – в
третий и 2000 тыс. – в четвертый. Стоимость капитала, или ставка дисконта,
равна 10% годовых. Определите дисконтированный срок окупаемости и
чистый дисконтированный доход проекта.
a)( )3 года 1 мес, 123,5 тыс.руб.
b)( )2 года 11 мес, 1483,5 тыс.руб.
c)( )3 года 11 мес, 1483,5 тыс.руб.
d)( )3 года 1 мес, 1483,5 тыс.руб.
e)( )3 года 1 мес, 1453,5 тыс.руб.
43. Внутренняя норма рентабельности инвестиционного проекта, по
которому предполагается получение в первый год дохода в размере 5000
т.р., второй - 6000 т.р., третий - 6000 т.р., начальные вложения 11000 т.р.,
равна ... %
_______________________________
44. Доход инвестора, если он выдал кредит в 50 млн. руб., который будет
выплачен через 5 лет при ставке сложных процентов - 15% равен ... млн.руб.
a)( )103
b)( )80,526
c)( )75
d)( )71,046
45. Обсуждается проект строительства нового дома. Для его возведения
требуются инвестиции в размере 250 млн. руб. В первый же год от продажи
квартир имеется прибыль 150 млн. руб., во второй год 200 млн. руб. По
окончанию строительства, необходимо в конце второго года провести
восстановительные работы, затратив на них 3 млн. 200 тыс. руб. Внутренняя
норма доходности по данному проекту равна
a)( )41%
b)( )23%
c)( )50%
d)( )24%
110