Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Совершенствование финансового логистического менеджмента холдингов. Монография
.pdf
Планирование Учет (организация) Анализ, контроль
Оперативное
управление
Разработка оперативной финансовой стратегии
Оперативное планирование (разработка
оперативных стратегий и бюджетов):
в части:
- политики управления оборотными средствами;
- политики управления дебиторской и
кредиторской задолженностями;
- инвестиционной политики;
- кредитной политики;
- маркетинговой и ценовой политики.
Составление средне- и краткосрочных планов
и бюджетов.
Продолжение таблицы 10
Основные функции управления Вид управления
Реализация оперативных задач: Оперативный контроль:
Оперативный учет фактов хозяйственной
деятельности, осуществление бухгалтерского
и налогового учета в соответствии с утвержденной
учетной политикой.
Разработка процедур и регламентов оперативного
управления.
Оперативное управление денежными потоками:
- создание процедур прохождения платежей,
графиков поступлений и расходования денежных
средств;
- управление ликвидностью (закрытие кассовых
разрывов).
- размещение свободных денежных средств.
Осуществление контроля за состоянием
дебиторской и кредиторской задолженностей.
Подготовка оперативной информации о состоянии
имущества и источников его формирования
(остатки на счетах, финансовые вложения,
краткосрочные ссуды и кредиты, состав
дебиторской задолженности и др.).
Формирование системы
показателей,
характеризующих
результаты текущей
финансово-хозяйственной
деятельности, контроль
их достижения.
Оценка эффективности
текущей деятельности.
Корректировка ключевых
оперативных задач.
121
Особенность моделей управления финансовыми потоками холдингов
заключается в составе функций системы стратегического и оперативного
управления, осуществляемых корпоративным финансовым центром холдинга,
которые возлагает на него головная компания в отношении каждого из уровней
системы управления.
С учетом результатов проведенных исследований форм организации
управления финансовыми потоками холдингов и на основании предложенного
подхода формирования моделей управления мы предлагаем следующие модели
управления финансовыми потоками холдингов:
1. Модель стратегического управления финансовыми потоками;
2. Модель оперативного управления финансовыми потоками;
3. Модель стратегического контроля;
4. Модель финансового контроля.
Схематично виды моделей управления финансовыми потоками холдингов
в укрупненном разрезе осуществляемых функций отражены в таблице 11.
Рассмотрим подробнее суть каждой модели.
1. Модель стратегического управления финансовыми потоками.
Основным признаком данной модели является осуществление
комплексного стратегического управления финансовыми потоками со стороны
головной компании холдинга, предметом которого является разработка
долгосрочных целей и планов по их достижению, а также организация работы
по реализации обеспечивающих выполнение плана мероприятий.
122
Таблица 11
Виды моделей управления финансовыми потоками холдингов
Модель стратегического управления финансовыми потоками Модель оперативного управления финансовыми потоками
Вид
управления
Стратегическое
управление
Оперативное
управление
Функции
управления
Планирование
Учет
Анализ V V Анализ V V
Контроль
Планирование
Учет
Анализ
Контроль
Функции КФЦ в
отношении:
головная
компания
дочерняя
компания
V V
V V
V V
V V
V V
V V
V V
Функции
дочерней
компании
Модель стратегического контроля Модель финансового контроля
Вид
управления
Стратегическое
управление
Оперативное
управление
Функции
управления
Планирование
Учет V V Учет V V
Анализ
Контроль
Планирование
Учет
Анализ V V Анализ V V
Контроль
Функции КФЦ в
отношении:
головная
компания
дочерняя
компания
V V
V V
V V
V V
V V
V V
Функции
дочерней
компании
Вид
управления
Стратегическое
управление
Оперативное
управление
Вид
управления
Стратегическое
управление
Оперативное
управление
Функции
управления
Планирование
Учет
Контроль
Планирование
Учет
Анализ
Контроль
Функции
управления
Планирование
Анализ
Контроль
Планирование
Учет
Контроль
Функции КФЦ в
отношении:
головная
компания
головная
компания
дочерняя
компания
V V
V V
V V
V V
V V
V V
V V
Функции КФЦ в
отношении:
дочерняя
компания
V V
V V
V V
V V
V V
V V
Функции
дочерней
компании
Функции
дочерней
компании
123
Основываясь на предложенной Козенковой Т.А. системе стратегического
управления группой компаний53, следует отметить, что модель стратегического
управления финансовыми потоками холдингов предполагает формирование
головной компанией трехуровневой системы целей и стратегий управления
финансами (табл.12).
Таблица 12
Уровни системы стратегического управления финансовыми
потоками холдингов
Уровень системы
стратегического
управления
финансовыми
Функции системы стратегического управления
финансовыми потоками, осуществляемые на
уровне корпоративного финансового центра
потоками холдинга
1 уровень Определение общей цели управления финансовыми
потоками холдинга;
Формирование корпоративной стратегии управления
консолидированными финансовыми потоками.
2 уровень Формулировка целей и стратегий управления
финансовыми потоками по бизнес-направлениям и
сферам деятельности группы исходя из общей цели
и корпоративной стратегии.
3 уровень Формирование целевых установок и стратегий
финансового менеджмента для каждого участника
группы, обособленного подразделения или проекта.
На дочерние компании в модели стратегического управления
финансовыми потоками возлагаются функции, относящиеся к системе
оперативного управления. Менеджмент дочерних компаний самостоятельно
принимает решения в рамках ведения текущей деятельности в пределах
утвержденного бюджета, плановые показатели которого разрабатываются
в соответствии с согласованной стратегией развития холдинга.
за результатами стратегического развития и текущей деятельности компаний.
Состав основных функций корпоративного финансового центра в модели
53
Козенкова Т.А. Теория и методология финансового менеджмента интегрированных предпринимательских
структур: Монография. - М.:Издательско-торговая корпорация «Дашков и Кº»,2008.- с.101
124
Со стороны головной компании осуществляется контроль
стратегического управления финансовыми потоками приведен в таблице 13.
Таблица 13
Состав основных функций корпоративного финансового центра
в модели стратегического управления финансовыми потоками
Вид
управления
Стратегическое
управление
Оперативное
управление
Процессы
Бюджетное
планирование и контроль
Бюджетное
планирование и контроль
Управление денежными
потоками холдинга
Внутренний аудит
Бухгалтерский учет,
налоговое планирование
и учет
Функции КФЦ в отношении дочерних
компаний
Разработка показателей системы
стратегического бюджетного
планирования.
Организация системы учета показателей
исполнения стратегических планов и
бюджетов.
Контроль показателей.
Контроль ключевых показателей
оперативных бюджетов.
-
Контроль за сохранностью активов, оценка
операционной эффективности бизнеспроцессов, оценка контроля за
достоверностью финансовой отчетности.
Контроль показателей отчетности за
установленный отчетный период.
Оценка эффективности деятельности.
Существенные характеристики модели:
1. Централизация всех функций системы стратегического управления
финансовыми потоками на уровне головной компании через корпоративный
финансовый центр.
2. Осуществление корпоративным финансовым центром функций
стратегического управления в отношении всех уровней системы: холдинга
в целом и каждого его участника.
3. Стратегическое управление со стороны корпоративного финансового
центра осуществляется с использованием всей совокупности функций
управления, таких как планирование, организация и контроль.
125
4. Оперативное управление со стороны корпоративного финансового
центра производится только посредством функции контроля показателей
деятельности дочерних компаний.
2. Модель оперативного управления финансовыми потоками.
Модель оперативного управления финансовыми потоками
характеризуется высокой степенью централизации на уровне головной
компании функций как стратегического, так и оперативного видов управления.
К составу функций оперативного вида управления, централизуемых через
корпоративный финансовый центр при данной модели управления, можно
отнести:
– разработку оперативной финансовой стратегии;
– разработку системы бюджетирования;
– определение единых стандартов учета и отчетности;
– оперативное управление финансовыми ресурсами за счет управления
денежными потоками.
Централизация операционных функций может достигаться путем прямой
передачи ряда функций на уровень головной компании посредством создания
централизованных организационных структур или путем внедрения на уровень
дочерней компании установленных головной компанией процедур,
регламентов, нормативов.
Состав основных функций корпоративного финансового центра в модели
оперативного управления финансовыми потоками приведен в таблице 14.
Таблица 14
Состав основных функций корпоративного финансового центра
в модели оперативного управления финансовыми потоками
Вид
управления
Стратегическое
управление
126
Процессы
Бюджетное
планирование и
контроль.
Функции КФЦ в отношении дочерних
компаний
Разработка показателей системы
стратегического бюджетного планирования.
Организация системы учета показателей
исполнения стратегических планов и
бюджетов.
Контроль показателей.
Вид
управления
Оперативное
управление
Продолжение таблицы 14
Процессы
Бюджетное
планирование и
контроль.
Управление
денежными потоками
холдинга.
Внутренний аудит. Построение системы управления рисками.
Бухгалтерский учет,
налоговое
планирование и учет.
Функции КФЦ в отношении дочерних
компаний
Формирование оперативных бюджетов в
полном объеме.
Утверждение и контроль исполнения
бюджетов, установка ключевых бюджетных
показателей, методологическая поддержка.
Контроль ключевых бюджетных показателей.
Оперативное согласование бюджета движения
денежных средств и всех платежных заявок.
Перераспределение денежных потоков внутри
холдинга, размещение свободных денежных
средств, взаимодействие с кредитными
организациями и финансовыми институтами
для привлечения финансирования.
Контроль денежных потоков за
установленный отчетный период.
Оценка систем контроля и корпоративного
управления в дочерних компаниях.
Контроль за сохранностью активов, оценка
операционной эффективности бизнеспроцессов, оценка контроля за
достоверностью финансовой отчетности.
Разработка форм и стандартов отчетности,
методологическая поддержка и
консультирование дочерних компаний по
вопросам бухгалтерского учета и
налогообложения, разработка мероприятий по
налоговому планированию.
Ведение бухгалтерского и налогового учета,
составление консолидированной финансовой
отчетности.
Контроль показателей отчетности за
установленный отчетный период.
Оценка эффективности деятельности.
Существенные характеристики модели:
1. Высокая степень централизации функций системы стратегического
и оперативного управления финансовыми потоками на уровне головной
компании через корпоративный финансовый центр.
2. Осуществление функций управления в отношении всех компонентов
системы: холдинга в целом и каждого его участника.
127
3. Управление со стороны корпоративного финансового центра
производится с использованием всей совокупности функций управления.
3. Модель стратегического контроля.
Модель стратегического контроля может являться разновидностью
модели стратегического управления финансовыми потоками. Головная
компания, определяя корпоративную стратегию управления финансовыми
потоками холдинга, не вмешивается в оперативную деятельность дочерних
компаний. Отличительной характеристикой данной модели от модели
стратегического управления является, во-первых, децентрализация функций
определения стратегии управления финансовыми потоками, относящихся
к различным уровням системы стратегического управления финансовыми
потоками холдингов. Дочерние компании самостоятельно разрабатывают
стратегические планы развития, утверждают финансовую политику в области
управления активами, источниками финансирования деятельности, денежными
потоками, инвестициями.
Во-вторых, при управлении в данной модели используется только
функция контроля за соответствием результатов деятельности компаний
корпоративной финансовой стратегии холдинга.
Состав основных функций корпоративного финансового центра в модели
стратегического контроля приведен в таблице 15.
Состав основных функций корпоративного финансового центра
в модели стратегического контроля
Вид
управления
Стратегическое
управление
Процессы
Бюджетное
планирование и
контроль
Функции КФЦ в отношении
дочерних компаний
Контроль ключевых показателей
системы стратегического
бюджетного планирования.
128
Таблица 15
Продолжение таблицы 15
Вид
управления
Оперативное
управление
Процессы
Бюджетное
планирование и
Функции КФЦ в отношении
дочерних компаний
Контроль ключевых показателей
оперативных бюджетов.
контроль
Управление
-
денежными потоками
холдинга
Внутренний аудит
Контроль за сохранностью активов,
оценка операционной
эффективности бизнес-процессов,
оценка контроля за достоверностью
финансовой отчетности.
Бухгалтерский учет,
налоговое
планирование и учет
Контроль показателей отчетности за
установленный отчетный период.
Оценка эффективности
деятельности.
Существенные характеристики модели:
1. Централизация функций системы стратегического управления
финансовыми потоками на уровне головной компании.
2. Функции стратегического управления в части определения
оперативной стратегии делегированы на уровень дочерних компаний.
3. Стратегическое и оперативное управление финансовыми потоками со
стороны корпоративного финансового центра осуществляется только
посредством функции контроля соответствия деятельности компаний
корпоративной финансовой стратегии холдинга.
4. Модель финансового контроля.
Главной отличительной чертой данной модели является высокая степень
децентрализации, которая означает передачу основных решений на уровень
дочерних компаний и снижение степени контроля со стороны головной
компании.
Модель финансового контроля предполагает наделение дочерних
129
компаний полной самостоятельностью осуществления функций оперативного
и стратегического видов управления. Формирование целевых установок
и стратегий финансового менеджмента на оперативном уровне производится
дочерними компаниями самостоятельно. По итогам периода, в качестве
которого обычно принимается год, дочерняя компания отчитывается
о результатах деятельности перед головной компанией на основании
разработанной системы финансовых показателей. Состав основных функций
корпоративного финансового центра в модели финансового контроля приведен
в таблице 16.
Таблица 16
Состав основных функций корпоративного финансового центра
в модели финансового контроля
Вид
управления
Стратегическое
управление
Оперативное
управление
Процессы Функции КФЦ в отношении дочерних
Бюджетное
планирование и контроль
Бюджетное
планирование и контроль
Управление денежными
потоками холдинга
Внутренний аудит
Бухгалтерский учет,
налоговое планирование
и учет
Контроль ключевых показателей системы
стратегического бюджетного
планирования.
-
-
Контроль за сохранностью активов, оценка
операционной эффективности бизнеспроцессов, оценка контроля за
достоверностью финансовой отчетности.
Контроль показателей отчетности за год.
Оценка эффективности деятельности.
компаний
видов управления финансовыми потоками на уровень дочерних компаний.
финансового центра осуществляется только посредством функции контроля за
финансовыми результатами деятельности дочерних компаний.
130
Существенные характеристики модели:
1. Передача практически всех функций стратегического и оперативного
2. Управление финансовыми потоками со стороны корпоративного
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]