Оценка и управление стоимостью предприятия (краткий курс лекций)

предприятия (краткий курс лекций) / А.В. Падерин. – Сим-

ферополь : АНО «ООВО» «Университет экономики и

управления», 2019. – 189 с.

нок Я. В., старший преподаватель кафедры экономики

оценки стоимости предприятия, рассмотрены различные подходы к методологии его оценки, особенно актуальные в условиях развития рыночной экономики Широко исполь­зованы исследования специалистов в данной области. При-

Введение ................................................................................ 8

Лекция № 1. Теоретические аспекты ценностно-

ориентированного менеджмента ............................... 11

1. Роль и значение оценки бизнеса ................................. 11

2. Процесс оценки стоимости бизнеса ........................... 12

Лекция № 2. Оценка стоимости компании с точки

зрения затрат .................................................................. 17

1. Сущность затратного подхода к оценке бизнеса ...... 17

2. Реализация затратного подхода к оценке бизнеса .... 19

Лекция № 4. Оценка стоимости компании

доходным подходом ..................................................... 29

1. Сущность доходного подхода к оценке бизнеса ....... 29

2. Метод капитализации .................................................. 31

3. Метод дисконтирования .............................................. 32

факторы стоимости ....................................................... 36

деятельности компании ................................................... 36

1. Влияние активов на стоимость бизнеса ..................... 44

2. Влияние запасов на стоимость бизнеса ..................... 46

3. Влияние дебиторской задолженности

на стоимость бизнеса ....................................................... 48

прибыли ........................................................................... 52

1. Влияние расходов компании

на стоимость бизнеса ....................................................... 52

2. Влияние налоговой нагрузки

на стоимость бизнеса ....................................................... 54

3. Влияние прибыли компании

на стоимость бизнеса ....................................................... 56

факторы стоимости ....................................................... 59

на стоимость бизнеса ....................................................... 61

3. Влияние стоимости и структуры капитала

на стоимость бизнеса ....................................................... 62

бизнеса .............................................................................. 68

3. Влияние финансовых вложений на стоимость

предприятия ...................................................................... 76

2. Оценка сбытового потенциала предприятия ............. 78

1. Понятие маркетингового потенциала

2. Показатели маркетингового потенциала

Лекция № 12. Инвестиционный потенциал

1. Понятие инвестиционного потенциала

2. Составляющие инвестиционного потенциала

3. Оценка инвестиционного потенциала

Лекция № 13. Информационный потенциал

и его влияние на стоимость предприятия ............ 101

предприятия ................................................................. 101

2. Оценка информационного потенциала

предприятия ................................................................. 102

предприятия ................................................................. 108

предприятия ................................................................. 113

предприятия ................................................................. 116

влияние на стоимость предприятия ...................... 120

1. Понятие финансового потенциала

предприятия ................................................................. 120

2. Показатели финансового потенциала

предприятия ................................................................. 121

3. Оценка финансового потенциала предприятия ... 124

Лекция № 17. Производственный потенциал

и его влияние на стоимость предприятия ............ 127

1. Понятие производственного потенциала

предприятия ................................................................. 127

2. Показатели производственного потенциала ........ 128

3. Оценка производственного потенциала ............... 129

Лекция № 18. Кадровый потенциал и его влияние

на стоимость предприятия ...................................... 134

Лекция № 19. Экономический потенциал

и его влияние на стоимость предприятия ............ 140

1. Понятие экономического потенциала

предприятия ................................................................. 140

2. Оценка экономического потенциала

Лекция № 20. Логистический потенциал

и его влияние на стоимость предприятия ............ 148

1. Понятие логистического потенциала

предприятия ................................................................. 148

и его влияние на стоимость предприятия ............ 158

предприятия ................................................................. 158

предприятия ................................................................. 159

и его влияние на стоимость предприятия ............ 164

предприятия ................................................................. 164

2. Показатели организационного потенциала

предприятия ................................................................. 165

3. Оценка организационного потенциала

Лекция № 23. Рыночный потенциал

и его влияние на стоимость предприятия ............ 172

2. Показатели рыночного потенциала

предприятия ................................................................. 173

В постсоветской России необходимость в професси-

ональных оценщиках возникла в начале 90-х годов XX в.

За основу при подготовке этих специалистов была принята методология американской школы оценки как наиболее прогрессивная. На базе богатого зарубежного опыта и оте­чественной практики сформировалась российская школа оценки экономического анализа, бухгалтерского учета,

Повышение стоимости предприятия – один из пока-

зателей роста доходов его собственников. Поэтому перио­дическое проведение оценки стоимости бизнеса можно ис­пользовать для анализа эффективности управления пред­приятием. Традиционные методы финансового анализа ос­нованы на расчете финансовых коэффициентов и только на данных бухгалтерской отчетности предприятия. Однако наряду с внутренней информацией в процессе оценки сто­имости предприятия необходимо анализировать данные, характеризующие условия работы предприятия в регионе,

они играют существенную роль при выборе стратегии раз­вития предприятия: в процессе стратегического планиро­вания важно оценить будущие доходы предприятия, сте-

пень его устойчивости и ценность имиджа; для принятия

обоснованных управленческих решений необходима ин­фляционная корректировка данных финансовой отчетно­сти, являющейся базой для принятия финансовых реше­ний; для обоснования инвестиционных проектов по приоб­ретению и развитию бизнеса нужно иметь сведения о сто­имости всего предприятия или части его активов. Знание основ оценки стоимости предприятия (бизнеса) и управле­ния ею, умение применять на практике результаты такой

оценки – залог принятия эффективных управленческих решений, достижения требуемой доходности предприятия.

Цель дисциплины – анализ теоретических и ме-

Задачи изучения дисциплины:

– овладение методами оценки имущества и пред­приятия;

– приобретение навыков самостоятельно прини-

мать управленческие решения, основанные на концепции

– принципы, сущность и методы обоснования ре­шений в сфере рыночной, операционной, финансовой и инвестиционной деятельности компании, направленных на увеличение стоимости.

– самостоятельно применять теоретические основы и принципы принятия решений в сфере управления стои­мостью компании;

– в области сбора и анализа исходных данных, не­обходимых для расчета экономических и социально-