Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Мировая экономика и международные экономические отношения. Учебник
.pdf
следующим образом: более 60 % экспорта развивающихся стран
приходится на промышленно развитые страны, в то время как
последние только около 20 % своего экспорта направляют в развивающиеся страны. То есть развивающиеся страны зачастую
выступают в роли экспортера своей же добавленной стоимости в
промышленно развитые страны, где из сырья и полуфабрикатов
развивающихся стран производят конечную продукцию [18; 19].
Об этом достаточно точно высказался профессор Университета
штата Делавэр (США) Сергей Лопатников в своей статье «От «сырьевого придатка» к «лидеру мировой энергетики»»: «В исторической перспективе главный источник богатства развитых стран
состоит в методическом вытеснении ими на мировую периферию
производств с относительно меньшей добавленной стоимостью и
относительно большей трудоемкостью» [20].
Характеризуя общую ситуацию с положением развивающихся стран в мировом хозяйстве, нужно отметить, что в вышеуказанной системе «индустриально развитые государства (промышленно развитые страны) – развивающиеся страны» НРС
являются более ущемленными. У них наблюдается наибольший объем внешней задолженности, а ежегодный торговый дефицит беднейших стран к концу XX столетия вырос более чем
на 500 млрд долл. И это происходит на фоне все более ужесточающихся требований со стороны промышленно развитых стран
к развивающимся, в частности по ограничению субсидий на
развитие сельского хозяйства и на экспорт сельскохозяйственной продукции. Это наносит большой ущерб особенно НРС, где
традиционно высока доля аграрного комплекса в экономике
1
страны
. В настоящий момент ситуация с внешней задолженностью и давлением со стороны промышленно развитых стран
коренным образом не изменилась, хотя периодически промышленно развитые страны продвигают инициативы по списанию
2
НРС части внешней задолженности
.
Завершая рассмотрения вопроса о положении в мировой
экономике развивающихся стран, важно отметить, что социально-экономические процессы в этих странах в значительной
степени формируются под воздействием основных субъектов
1
Подробнее см. cайт Мирового банка: http://www.worldbank.org.
2
Подробнее см.: http://slepojavtor.tk/ntz-sporov-s-dekabrya-2010-
goda-vse-ntz-sporov/zadolzhennosti-razvivayushhixsya-stran.
131
мирового хозяйства. Деятельность ТНК и международных организаций по внедрению новых технологий и модернизации
экономик развивающихся стран, а также по борьбе с бедностью и эпидемиями являются ярким примером того, как мировое сообщество совместными усилиями может положительно повлиять на экономическую ситуацию в развивающихся
странах. По сути, от основных субъектов мировой экономики
сегодня в большой мере зависит будущее развитие развивающихся стран и их положение в мировом хозяйстве.
По прогнозам МВФ, двигателем мировой экономики в ближайшие 5 лет станут развивающиеся страны. Однако современная ситуация на мировой арене внесла свои коррективы в
распределение потоков ПИИ и перспективы экономического
развития развивающихся стран.
Далее рассмотрим изменения притока прямых иностранных инвестиций в развивающиеся страны, которые произошли в результате возникновения пандемии коронавирусной инфекции (COVID-19).
Конец второй декады XXI в. характеризуется началом пандемии (COVID-19), которая была объявлена Всемирной организацией здравоохранения (ВОЗ) в марте 2020 г. Обострение
эпидемиологической ситуации спровоцировало новый экономический кризис международного масштаба, который повлиял на потоки прямых иностранных инвестиций, в том числе и
в развивающиеся страны.
На рис. 1 отражена динамика притока ПИИ в период с 2007
по 2020 г.
132
Рис. 1. Приток ПИИ: глобальный и по группе экономик,
2007–2020 гг., млрд долл. Источник: ЮНКТАД.
Итак, по данным рис. 1 видно, что распространение COVID-19
привело:
– к резкому сокращению глобальных прямых иностранных инвестиций на 42 %, вызвав их падение до 859 млрд долл.
в 2020 г. по сравнению с уровнем в 1,5 трлн долл. в 2019 г.;
– снижению притока прямых иностранных инвестиций в
развивающиеся страны на 12 % (до 616 млрд долл.) [15].
Следует отметить, что развивающиеся регионы заметно
различались по величине падения ПИИ. На рис. 2 представлена информация о притоках прямых иностранных инвестиций
по регионам за 2019 и 2020 гг.
Рис. 2. Приток ПИИ по регионам, 2019 и 2020 гг., млрд долл.
Источник: ЮНКТАД.
Так, согласно данным рис. 2, в 2020 г. снижение притоков
ПИИ в развивающиеся регионы составило: –37 % в Латинской Америке и Карибском бассейне, –18 % в Африке, –4 % в
развивающихся странах Азии [15].
Снижение притока ПИИ в развивающиеся страны отразилось на всех типах инвестиций, а именно [15]:
– стоимость объявленных новых проектов с нуля (–46 %);
– количество сделок по трансграничному финансирова-
нию проектов (–7 %);
133
– стоимость продаж трансграничных слияний и
поглощений (–4 %).
Инвестиционные тенденции по типу и региону в 2020 г.
представлены на рис. 3.
Рис. 3. Инвестиционные тенденции по типу и региону, 2020 г.
(процентное изменение к 2019 г.)
Источник: ЮНКТАД.
Особое беспокойство у развивающихся экономик вызывают
негативные тенденции в области инвестиций в новые проекты
с нуля и объявления о финансировании проектов, так как эти
виды инвестиций имеют определяющее значение для развития
производственного потенциала, инфраструктуры и для перспектив устойчивого восстановления в посткризисный период.
Также необходимо выделить некоторые тенденции ПИИ в
отдельных развивающихся странах и регионах. Так, в 2020 г.
Китай закончил год с 4%-м увеличением потока ПИИ, что сделало его крупнейшим получателем среди ведущих стран, получающих ПИИ. В 2020 г. Китай получил примерно 163 млрд
долл. притока [15].
Приток прямых иностранных инвестиций в Западную
Азию снизился на 24 % (до 21 млрд долл.), в Африку – на
18 % (до 38 млрд долл.), что связано с последствиями пандемии, усугублявшимися низкими ценами и низким спросом на
энергоносители и сырьевые товары [15].
По некоторым прогнозам, к 2026 г. мировой ВВП вырастет на 37,8 трлн долл. по сравнению с 2020 г. и составит
134
122,4 трлн долл. В частности, ВВП развивающихся стран и
стран с формирующейся рыночной экономикой за этот период увеличится на 19,5 трлн долл., обеспечивая более половины
прироста мирового ВВП. Доля развивающихся стран и стран
с формирующейся рыночной экономикой в мировом ВВП в
2026 г. составит 43,7 % (в 2020 г. – 40,1 %) [21].
Любой прогноз необходимо рассматривать сегодня с осторожностью, особенно с учетом того, что влияние глобального
финансово-экономического кризиса, связанного с коронавирусом, еще до конца не преодолено. Об этом речь пойдет ниже.
Пандемия COVID-19, безусловно, существенно повлияла на
состояние как мировой экономики в целом, так и отдельных
категорий стран. По мнению экспертов ООН, разрушительное
социально-экономическое воздействие пандемии коронавирусной инфекции еще на протяжении ближайших нескольких
лет будет остро ощущаться практически во всем мире [22].
В результате начавшегося экономического кризиса, спровоцированного пандемией, в 2020 г. мировая экономика сократилась на 4,3 %, что более чем в 2,5 раза превышает
показатель глобального финансового кризиса 2009 г. По предварительным прогнозам экспертов ООН в 2021 г. ожидается
умеренное восстановление экономики в размере 4,7 %, однако
даже такая положительная динамика не сможет компенсировать убытки предыдущего года [22]. Далее рассмотрим, какое
влияние пандемия COVID-19 оказала на экономику развивающихся стран.
В 2020 г. в развивающихся странах наблюдалось менее серьезное сокращение темпов экономического развития по сравнению
с развитыми странами. Более ощутимое падение экономик развитых стран объясняется вынужденными остановками на производстве и в сфере услуг, а также введением преждевременных
мер жесткой экономии. Таким образом, в результате пандемии
COVID-19 экономики развивающихся и развитых стран сократились в среднем на 2,5 % и 5,6 % соответственно [22]. Согласно
оценкам, представленным во Всемирном экономическом отчете
ООН, в 2021 г. ожидается восстановление как развивающихся,
так и развитых экономик примерно на 5,7 % и 4 % [22].
Также следует обратить внимание на изменение потоков
прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в экономики разви-
135
вающихся стран под влиянием пандемии COVID-19, о чем более подробно говорилось в предыдущем разделе. В 2020 г. глобальный приток ПИИ упал на 42 %, достигнув уровня в 859
млрд долл., и если посмотреть по регионам, то наибольший
вклад в глобальный спад внесли Северная Америка и Европа,
где потоки прямых иностранных инвестиций сократились на
46 % и более чем на 100 % соответственно [23]. Поток ПИИ
в развивающиеся страны снизился всего на 12 %, что способствовало увеличению доли развивающихся стран в мировых
ПИИ до 72 % – это самый высокий показатель за всю историю. Кроме того, отметим, что в 2020 г. Восточная Азия стала
крупнейшим принимающим регионом, на который пришлась
треть мировых ПИИ, и Китай стал крупнейшим получателем
среди ведущих стран, получающих ПИИ, получив примерно
163 млрд долл. притока [23].
На рис. 4 представлена информация об изменениях в притоке ПИИ в 2020 г. для отдельных стран – получателей в 2019 г.
Рис. 4. Изменения в притоке ПИИ в 2020 г. для отдельных
стран – получателей в 2019 г., %
Источник: ЮНКТАД.
На рис. 4 достаточно четко отражено резкое влияние пандемии COVID-19 на приток прямых иностранных инвестиций в
страны, которые являются крупнейшими экономиками мира.
Так, в относительном выражении потоки наиболее сильно со-
136
кратились в Соединенном Королевстве, Италии, Российской
Федерации, Германии, Бразилии и США. Индия и Китай демонстрировали же динамику против основной тенденции [23].
Говоря о ситуации на мировой арене, следует подчеркнуть,
что в настоящее время общественность переживает один из
самых тяжелых кризисов в области экономики за последние
90 лет, последствия которого еще долгое время будут ощущаться во всем международном пространстве.
Пандемия COVID-19 внесла существенные изменения в современный порядок функционирования мировой экономики,
что требует разработки и принятия серьезных мер по эффективному восстановлению.
5.3. Влияние глобального финансово-экономического
кризиса на экономики США, Японии и ЕС и перспективы
их развития
Кофи Аннан, бывший Генеральный секретарь Организации
Объединенных Наций (ООН) определял развитую страну следующим образом: «Развитая страна – такая страна, которая
дает возможность всем своим жителям наслаждаться свободной и здоровой жизнью в безопасной окружающей среде» [24].
В группу стран с развитой рыночной экономикой (промышленно развитые страны) входят 36 стран [3, с. 125]. В число
крупнейших промышленно развитых стран входят семь стран
с наибольшими объемами ВВП: Германия, Италия, Канада,
Великобритания, США, Франция и Япония («Большая семерка»). Среди промышленно развитых стран эти семь держав
играют наиболее существенную роль в мировой экономике, по
состоянию на 2020 г. обеспечивая более 45 % мирового ВНД и
32 % мирового экспорта товаров и услуг. Они также координируют свою экономическую и финансовую политику на ежегодных встречах, которые проводятся с 1975 г. На Европейском континенте, где находятся четыре из семи крупнейших
индустриальных стран мира, наиболее значимым объединением является Европейский союз, куда входят на сегодняшний
день 27 стран и который дает практически 18 % мирового ВВП
и более 31 % мирового экспорта.
137
Различное экономическое положение промышленно развитых стран в сравнении с развивающимися особенно заметно
при анализе средних размеров ВВП на душу населения. Так,
в 2020 г. среднемировое значение ВВП на душу населения
в текущих ценах составило около 11 060 долл. (9690 долл. в
2010 г.). В странах с развитой экономикой этот показатель достиг 47 050 долл. (42 200 долл. в 2010 г.), 40 150 долл. в Японии (45 140 долл. в 2010 г.), 40 900 долл. в странах Западной
Европы (41 000 долл. в 2010 г.). ВВП на душу населения в
развивающихся странах и странах с формирующейся рыночной экономикой составил 5170 долл. (3930 долл. в 2010 г.).
В странах Африки к югу от Сахары он был значительно ниже
и составлял 1550 долл. (1650 долл. в 2010 г.). Разрыв по этому показателю между наиболее богатой страной – Люксембургом (116 920 долл. на душу населения) и одной из беднейших стран – Бурунди (253,6 долл.) был в 461 раз. В 2010 г., по
данным МВФ, разрыв между Люксембургом (106 180 долл. на
душу населения) и Бурунди (231,5 долл.) был в 458 раз [25].
Очевидно, что развитие промышленно развитых стран с
точки зрения роста ВВП шло более успешно, нежели беднейших государств во второе десятилетие XXI в.
Глобальный финансово-экономический кризис, наиболее
острая фаза которого пришлась на 2008–2009 гг., был, по признанию многих экономистов, самым серьезным испытанием для
мировой экономики со времен Великой депрессии. Важно более
предметно рассмотреть его влияние на различные национальные
экономики с целью выявления особенностей и закономерностей.
Влияние финансово-экономического кризиса на экономику
США. Как писал в своей статье в журнале «Вопросы экономи-
ки» на тот момент министр финансов РФ А.Л. Кудрин, финансово-экономический кризис 2008–2009 гг. отличался не только
глубиной, но и размахом, впервые после Великой депрессии
охватив весь мир. Также автор указывал на то, что «спусковым
крючком», приведшим в действие кризисный механизм, стали
проблемы на рынке ипотечного кредитования США.
При этом в самом начале кризиса в США многие экономи-
сты считали его чисто локальным и неспособным оказать значимое влияние на ситуацию в мировой экономике. Однако в
его основе лежали более фундаментальные причины, вклю-
138
чая макроэкономические, микроэкономические и институциональные, которые повлияли не только на ситуацию в США,
но и на всю глобальную экономику. Как писал Кудрин: «Ведущей макроэкономической причиной оказался избыток ликвидности в экономике США, что, в свою очередь, определялось многими факторами, включая [26]:
– общее снижение доверия к странам с развивающимся
рынком после кризиса 1997–1998 гг.;
– инвестирование в американские ценные бумаги странами, накапливающими валютные резервы (Китай) и нефтяные
фонды (страны Персидского залива);
– политику низких процентных ставок, которую проводила ФРС в 2001–2003 гг., пытаясь предотвратить циклический
спад экономики США».
Под влиянием избыточной ликвидности ускорился процесс
формирования рыночных «пузырей» – искаженной, завышенной оценки различных видов активов. В отдельные периоды
такие «пузыри» формировались на рынках недвижимости, акций и сырьевых товаров, что стало важной составной частью
кризисного механизма.
На этом фоне способствовали наступлению кризиса и микроэкономические факторы – развитие новых финансовых
инструментов (прежде всего структурированных производных
облигаций). Использование производных инструментов фактически привело к маскировке рисков, связанных с низким
качеством (с точки зрения платежеспособности заемщика)
ипотечных кредитов, и к их непрозрачному распределению
среди широкого круга инвесторов. Наконец, в числе институциональных причин отметим недостаточный уровень оценки
рисков как регуляторами, так и рейтинговыми агентствами.
Далее, мягкая денежно-кредитная политика, проводившаяся ФРС США с начала 2000-х гг., стимулировала выдачу
банками кредитов. По данным, которые приводит в своей статье Кудрин, среднегодовые темпы прироста банковского потребительского кредитования в 2003–2007 гг. были на уровне
5 %, прирост потребительских кредитов в III квартале 2007 г.
составил 7,2 %. Объем выданных ипотечных кредитов возрос с 238 млрд долл. в I квартале 2000 г. до 1199 млрд долл. в
III квартале 2003 г. [26].
139
Кудрин также указывал, что ключевую роль в развитии
глобального финансово-экономического кризиса сыграла
асимметрия информации.
1
Асимметрия (или асимметричность) информации
изучается давно многими видными экономистами, среди них Кеннет
Эрроу, Джозеф Акерлоф, Майкл Спенс.
Кудрин в своей статье пишет: «Структура производных финансовых инструментов стала столь сложной и непрозрачной,
что оценить реальную стоимость портфелей финансовых компаний оказалось практически невозможно. Поскольку кредитный рынок больше не мог эффективно выявлять потенциально
неплатежеспособных заемщиков, он впал в паралич» [26].
Ухудшение ситуации в финансовой сфере негативно повлияло и на развитие ситуации в реальном секторе экономики.
Вскоре после усугубления проблем в финансовой системе США
вошли в рецессию. Национальное бюро экономических исследований США (NBER) – совет ученых-экономистов, считающийся официальным арбитром в определении времени начала
и конца рецессии в стране, в декабре 2008 г. объявило, что рецессия в США началась еще год назад – в декабре 2007 г. [26].
Постепенно финансовый кризис начал набирать обороты во
всем мире. Американские корпорации приступили к срочной
распродаже активов и выводу денег из других стран. По оценкам Банка Англии, суммарные потери от кризиса в экономиках
США, Великобритании и ЕС превысили 2,8 трлн долл. в 2009 г.
2
При этом к концу 2008 г. объем списаний только 100 крупнейших мировых компании и банков в результате влияния
кризиса приблизился к 600 млрд долл. США, и это, очевидно,
3
не было пределом
.
1
Асимметричность информации в микроэкономике (англ.
asymmetric(al) information, в русской литературе также называется несовершенной информацией, неполной информацией) – это неравномерное
распределение информации о товаре между сторонами сделки. Обычно
продавец знает о товаре больше, чем покупатель, хотя бывает и обратная
ситуация.
2
Подробнее см.: Bernanke B. The Subprime Mortgage Market. www.
federalreserve.gov. Дата обращения: 10.05.2021.
3
Подробнее см.: Ершов М. Кризис 2008 года: «Момент истины» для
глобальной экономики и новые возможности для России // Вопросы экономики. 2008. № 2. С. 4–26.
140
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]