Добавил:
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:

Мировая экономика и международные экономические отношения. Учебник

.pdf
Скачиваний:
0
Добавлен:
07.09.2026
Размер:
1 Мб
Скачать
☆
– формирование стимулирующей налоговой среды в обла­сти налогообложения финансовых операций;
– развитие национальных финансовых институтов (банки, биржи, клиринговые организации, депозитарии, негосудар­ственные пенсионные фонды, страховые компании, посред­нические структуры), повышение их надежности и финансо­вой устойчивости, формирование института инвестиционных консультантов, проработка вопросов создания единого цен­трального депозитария и его последующее подключение к международным рынкам, организация эффективно функци­онирующего международно признанного центрального кли­рингового дома;
– повышение «прозрачности» финансового рынка за счет внедрения эффективной системы раскрытия информации и финансовой отчетности, соответствующей международным стандартам; развитие и совершенствование корпоративного управления;
– создание кадрового потенциала для работы на финансо­вом рынке, повышение общего уровня финансовой образован­ности населения посредством разработки и внедрения госу­дарственных стандартов образовательных программ в области экономики и финансов для систем среднего и высшего образо­вания, а также для профессиональной переподготовки и по­вышения квалификации специалистов в области экономики и финансов;
– интеграция стандартов профессиональной квалифика­ции международного уровня в систему высшего образования или создание их российского аналога;
– создание системы налогового администрирования в сек­торе финансовых услуг, которая учитывала бы специ фику работы рынков финансовых услуг и позволяла бы обеспечить эффективный, справедливый и разумный подход к сбору и уплате налогов и систему защиты прав налогоплательщиков;
– создание благоприятных условий для привлечения к ра­боте МФЦ высококвалифицированного персонала, в том числе иностранного в случае необходимости;
– активизация валютно-финансового сотрудничества с ве­дущими внешнеторговыми партнерами России, прежде всего с государствами – участниками СНГ, расширение использо-
81
вания рубля в расчетах и превращение его в региональную ре­зервную валюту [5].
Очевидно, что такой внушительный список мероприятий свидетельствовал о том, какие серьезные барьеры стояли тогда перед органами государственной власти России и российски­ми компаниями по превращению Москвы в ведущий междуна­родный финансовый центр. Эти же проблемы необходимо ре­шить для усиления роли России на мировом валютном рынке и для закрепления за российским рублем статуса региональ­ной резервной валюты и сегодня. К сожалению, приходится констатировать, что большинство мероприятий концепции, описанные выше, не реализованы полностью, а без их реали­зации развитие российского валютного рынка как автономно­го и имеющего определенное влияние на мировой валютный рынок будет весьма затруднено.
3.4. Современный этап развития мировой валютной
системы
Современный этап развития мирового валютного рынка определяется многими факторами, которые существовали и ранее, но наиболее обострились в период пандемии коронави­руса (COVID-19), которая была объявлена Всемирной органи­зацией здравоохранения в марте 2020 г. Пандемия и связан­ные с ней ограничения вызвали масштабный экономический кризис по всему миру, а его продолжительность и последствия оказались более серьезными, чем это оценивалось в начале. Они ощущаются до сих пор.
Во многих странах, в том числе в России, пандемия привела помимо сокращения спроса к сильным шокам предложения, которые вызвали падение как уровня потенциального выпу­ска, так и, возможно, темпов его роста. Еще одно отличие это­го кризиса от предшествующих – большая неопределенность относительно времени, требуемого для эффективного устране­ния рисков, вызванных пандемией. Как следствие, на глубину падения уровня и темпа роста потенциального выпуска после полной отмены ограничений будут влиять устойчивость оста­точных явлений, наблюдающихся в инвестиционном и потре-
82
бительском поведении, а также индивидуальных стратегиях населения трудоспособного возраста на рынке труда [6].
Потери мировой экономики уже превысили 3,5 трлн долл. США, что в 2 раза больше показателя во время кризиса 2008 г. [7].
По данным Международного валютного фонда, в 2020 г. об­щемировой ВВП снизился на 3,2 %. С целью восстановления мировой экономики предпринимаются меры фискального ха­рактера. В частности, в США предложили ввести два пакета расходов, эквивалентных 18 % ВВП страны 2021 г. [8]. Мно­гие руководители и экономисты сходятся во мнении о том, что процесс восстановления экономики займет несколько кварта­лов, если не лет. По подсчетам McKinsey и Oxford Economics к концу 2021 г. на докризисный уровень из крупных экономик вернется Китай. Общемировой ВВП достигнет уровня IV квар­тала 2019 г. в III квартале 2022 г., тогда как ВВП США – в I квартале, а еврозоны – в III квартале 2023 г. [9].
Базовый прогноз Всемирного банка предполагает рост ВВП России на 3,2 % в 2021 г., на 3,2 % в 2022 г. и на 2,3 % в 2023 г. Базовый сценарий предполагает постепенное сокра­щение числа новых случаев заболевания COVID-19. Ожида­ется, что оживлению экономики России будут способствовать восстановление мировой экономики, повышение цен на нефть и мягкие денежно-кредитные условия на внутреннем рынке в 2021 г. По оптимистичному сценарию, предполагающему вакцинацию быстрее ожиданий и, как следствие, перезапуск экономик, выделение крупных стимулирующих пакетов и увеличение спроса на нефть, российская экономика вырас­тет на 3,8 % в 2021 г., на 4,8 % в 2022 г. и на 3,3 % в 2023 г. Пессимистичный сценарий, в который Всемирный банк за­кладывает новые вспышки пандемии, распространение новых штаммов вируса, ослабление спроса, снижение цен на нефть и развал сделки ОПЕК+, ограничивает рост российского ВВП на 2,6 % в 2021 г., на 0,7 % в 2022 г. и на 0,6 % в 2023 г. [10].
Очевидно, что при таком положении дел в качестве альтер­нативы бумажным деньгам в последнее десятилетие все актив­нее предлагаются другие варианты. Одним из них, в частности, является золото. Золото, цена которого растет практически уже 10 лет и которое является защитным активом (активом, в кото-
83
рой люди уходят из иных более рискованных активов в период неопределенности), стало также альтернативным монетарным активом, что признал в конце прошлого года президент Всемир­ного банка Роберт Зеллик. Поиск инвесторами альтернативы слабеющим валютам развитых экономик говорит о необходи­мости реформ, которые могли бы обеспечить экономический рост и сбалансировать глобальную экономику. Мир движется к созданию новой системы, в которой доллар будет лишь одной из основных резервных валют с гибкими обменными курсами, за­явил Зеллик [6].
Как считают специалисты Сбербанка России, эти слова яв­ляются попытками нащупать путь рематериализации риска и денег [6]. По их мнению, для выхода из кризиса потребуется решение минимум трех проблем:
1) нужно значительно более жесткое регулирование финан-
совой сферы;
2) необходимо изменение мировой денежно-валютной си­стемы – от хаоса множественных эмиссионных центров с их беспорядочными бумажно-электронными эмиссиями в сторо­ну более весомых валют, учитывающих новые глобальные ре­алии (например, юаня, рубля, некоторых валют новых инду­стриальных стран);
3) необходимо появление нового объекта для массовых ин­вестиций и создание множества рабочих мест в так называе­мых постиндустриальных экономиках.
Примером таких позитивных изменений, как считают экс­перты, могли бы стать США и Китай, если бы смогли догово­риться о взаимных принципах привязки своих валют друг к другу и/или новому ориентиру, которым могло бы выступить и золото [5]. Однако есть и альтернативные точки зрения, ко­торые выступают за то, чтобы в будущем роль мировой резерв­ной валюты играли либо давно известные Специальные права
1
заимствования
, либо, например, облигации, привязанные к
динамике глобального ВВП, доходность которых менялась бы
2
в зависимости от темпов мирового роста
.
1
Подробнее см.: Кравченко Е. Ненавистники доллара // Ведомости.
04.04.2011.
2
Подробнее см.: Айхенгрин Б. Чем заменить доллар // Ведомости.
16.08.2011. С. 4. 84
Еще одной альтернативой доллару и иным резервным ва­лютам сегодня эксперты называют криптовалюту или крипто­валюты, так как в настоящее время существует несколько их разновидностей.
Криптовалюта – это цифровая платежная система, при под­тверждении транзакций в которой не принимают участие бан­ки. Это система с равноправными участниками, позволяющая любому пользователю, находящемуся где угодно, отправлять
1
и получать платежи
.
Платежи, осуществленные в криптовалюте, существуют исключительно в цифровом виде в онлайн-базе данных, кото­рая описывает конкретные транзакции. Они не подразумева­ют операций с физическими деньгами, которые используются и могут быть обменены в реальном мире. При переводе средств в криптовалюте транзакции (сделки) отражаются в публичном реестре.
Криптовалюта хранится в цифровых кошельках. Термин «криптовалюта» вошел в обиход потому, что для проверки транзакций используется шифрование (криптография): для хранения и передачи данных о криптовалюте между кошель­ками и в общедоступные реестры используется расширенное кодирование. Цель шифрования – обеспечить надежность и безопасность
2
.
Первой криптовалютой стал биткойн, созданный в 2009 г. и самый известный на сегодняшний день. Торговля криптовалю­та интересна с точки зрения получения прибыли; в результате спекулятивных действий периодически наблюдаются скачки цен на криптовалюты. Эти валюты обрабатываются в распре­деленном публичном реестре – блокчейне, где хранятся записи обо всех транзакциях, обновляемые держателями валюты.
Как создаются криптовалюты? Единицы криптовалюты (монеты) создаются в процессе майнинга. Этот процесс, при котором вычислительная мощность компьютера использует­ся для решения сложных математических задач, в результате чего генерируются монеты. Пользователи также могут поку-
1
Подробнее см.: https://www.kaspersky.ru/resource-center/definitions/
what-is-cryptocurrency. Дата обращения: 10.01.2022.
2
Там же.
85
пать валюту у брокеров, а затем хранить и тратить ее с помо­щью криптографических кошельков. Как пишут специалисты «Лаборатории Касперского»: «Криптовалюта – это не матери­альный объект, это ключ, который позволяет перемещать за­пись или единицу измерения от одного лица к другому без до­веренной третьей стороны»1.
Как было сказано выше, биткойн существует с 2009 г., од­нако в финансовом плане криптовалюты и применение тех­нологии блокчейн все еще находятся на этапе становления, в будущем ожидается их бурное развитие. Ускорение развитию криптовалют придала пандемия коронавируса, так как она вызвала сильную неуверенность у экономических агентов в традиционных инструментах накопления, сохранения и пре­умножения стоимости активов.
В перспективе криптовалюты могут использоваться в тор­говых сделках с акциями, облигациями и другими финансо­выми активами.
ВЫВОДЫ
1. Международная валютная система имеет достаточно
длинную историю становления.
2. Как правило, в историческом контексте выделяют три
стандарта, или три мировые валютные системы: 1) золотой,
2) золотовалютный и 3) мультивалютный.
3. Войны и иные глобальные потрясения играли важней-
шую роль в смене валютных стандартов.
4. Одним из наиболее значимых событий в развитии миро­вой валютной системы была Бреттон-Вудская конференция 1944 г., а также реализация Плана Уйата, принятого по ее итогам, который стал первым шагом к доминированию долла­ра США в качестве мировой резервной валюты.
5. Когда доллар стал де-факто мировой резервной валютой, обострились некоторые проблемы (проблема доверия, пробле­ма асимметрии), которые актуальны по сей день.
1
Подробнее см.: https://www.kaspersky.ru/resource-center/definitions/
what-is-cryptocurrency. Дата обращения: 10.01.2022.. 86
6. Понимание платежного баланса и его элементов весь­ма важно для комплексного анализа конкурентоспособности страны на мировом рынке и понимания ее инвестиционной привлекательности и инвестиционного климата.
7. Международный валютный рынок является важнейшим элементом глобальной мировой экономики, без которого эко­номика не могла бы расти и развиваться.
8. Создание в Москве международного финансового центра не является невыполнимой задачей, однако сегодня на пути ее реализации стоят серьезные барьеры, убрать которые удастся лишь в лучшем случае со временем.
9. Мировая финансовая система стоит на пороге серьезных изменений, что вызвано многочисленными проблемами, в том числе и таким «черным лебедем» в терминологии Насима Тал­леба, как пандемия коронавируса. Будущая архитектура как валютной системы, так и всей глобальной экономики пока не ясна. Но при этом очевидно, что помимо основной мировой ре­зервной валюты в виде доллара США экономические агенты все чаще будут использовать альтернативные варианты сбе­режения ресурсов, их распределения и обмена. Речь, в част­ности, идет о криптовалюте, интерес к которой очень сильно вырос за последние несколько лет.
Контрольные вопросы
1. Дайте общую характеристику современной валютной си­стемы.
2. Опишите мировой валютный рынок: его участников, функции и виды.
3. В чем сущность международных расчетов? Что такое платежный баланс?
4. Опишите место России в международных валютных от­ношениях.
5. Охарактеризуйте доллар как мировую резервную валюту.
6. Какие валюты претендуют на место региональных ре­зервных валют?
7. В чем проявляются проблемы с долларом в качестве ми­ровой резервной валюты, обострившиеся во время мирового экономического кризиса?
87
8. Есть ли будущее у юаня в качестве мировой резервной валюты?
9. Дайте общую характеристику золотовалютным запасам России: объем, структура, цели использования?
10. Каковы перспективы доллара, евро, юаня и рубля?
11. Дайте общую характеристику Международному валют­ному фонду и его роли в современном мире.
12. Опишите особенности взаимоотношений России и МВФ.
13. Как пандемия коронавируса повлияла и до сих пор влияет на развитие мирового валютного рынка?
Библиографический список
1. Киреев А.П. Международная экономика: В 2 ч. Ч. II: Учеб. пособие для вузов. М.: Междунар. отношения, 2000.
2. Колесов В.П., Кулаков М.В. Международная экономика: Учебник. М.: ИНФРА-М, 2004.
3. Международные экономические отношения: Учебник / Под ред. Б.М. Смитиенко. М.: ИНФРА-М, 2005.
4. U.S. Current Account Balance [Электронный ресурс]. – Bureau of Economic Analysis: официальный сайт. – Режим до­ступа: URL: https://www.bea.gov/sites/default/files/2021–06/ trans121-quarterly-current-account-balance.pdf. Дата обраще­ния: 10.08.2021.
5. http://bujet.ru/article/55682.php. Дата обращения:
15.07.2021.
6. Основные направления единой государственной денеж­но-кредитной политики на 2021 год и период 2022 и 2023 годов [Электронный ресурс]. – Банк России: официальный сайт. – Режим доступа: URL: https://www.cbr.ru/Queries/ XsltBlock/File/97324?fileId=-1&scope=2230–2231. Дата обра­щения: 12.08.2021.
7. В МИДе оценили потери мировой экономики в панде­мию [Электронный ресурс]. – Ведомости: официальный сайт. – Режим доступа: URL: https://www.vedomosti.ru/economics/ news/2021/03/26/863291-v-mide-otsenili-poteri-mirovoi­ekonomiki. Дата обращения: 12.08.2021.
88
8. World Economic Outlook [Электронный ресурс]. – International Monetary Fund: официальный сайт. – Режим до­ступа: URL: https://www.imf.org/-/media/Files/Publications/ WEO/2021/Update/July/English/text.ashx. Дата обращения:
11.08.2021.
9. Восстановление мировой экономики будет небыстрым и неровным [Электронный ресурс]. – Ведомости: официаль­ный сайт. – Режим доступа: URL: https://www.vedomosti. ru/economics/articles/2020/05/13/830185-vosstanovlenie­ekonomiki. Дата обращения: 11.08.2021.
10. Всемирный банк предсказал сильнейший отскок миро­вой экономики за 80 лет [Электронный ресурс]. – РБК («Рос­БизнесКонсалтинг»): официальный сайт. – Режим доступа: URL: https://www.rbc.ru/economics/08/06/2021/60bf66eb 9a79477665332047. Дата обращения: 12.08.2021.
89
ГЛАВА 4. МЕЖДУНАРОДНЫЕ КОРПОРАЦИИ (ТРАНСНАЦИОНАЛЬНЫЕ КОМПАНИИ) В МИРОВОЙ ЭКОНОМИКЕ
Транснациональные компании (ТНК) Теоретическое обоснование, основные причины возникновения
ТНК, способы получения конкурентных преимуществ трансна­циональными компаниями
Отличительные признаки и основные виды экономической деятельности ТНК
Влияние ТНК на развитие мировой экономики на современном этапе
Влияние глобальных финансово-экономических кризисов и клю­чевых событий на деятельность ТНК (на примере глобального кризиса 2008–2009 гг. и валютного кризиса 2014–2015 гг.)
Важность корректной оценки деловой репутации (гудвилла) ТНК для определения стоимости компании
4.1. Транснациональные компании (ТНК)
Процесс транснационализации, от которого и образовалось понятие транснациональной компании (ТНК), – это процесс расширения и укрепления в мировой экономике крупных компаний, национальных по формированию капитала, т.е. об­разованных изначально в одной стране, и интернациональных по своей деятельности [1, с. 40].
Таким образом, транснациональная компания или корпо­рация – форма международного производства товаров, услуг, прав интеллектуальной собственности, основанная на финан­сово-технологических связях между предприятиями (фили­алами) разных стран, которые обеспечиваются посредством контроля головной фирмы над всеми сторонами их (филиалов) деятельности [2, с. 39].
90
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]