Административно-правовой режим оборота ценных бумаг в Российской Федерации. Монография

ламе; фиктивное или преднамеренное банкротство; неправомерные действия при банкротстве; осуществление дисквалифицированным лицом деятельности по управлению юридиче- ским лицом; нарушение законодательства о товарных биржах и биржевой торговле; представление в орган, осуществляющий государственную регистрацию юридических лиц, документов, содержащих заведомо ложные сведения;

ξиз числа правонарушений, предусмотренных в главе 15 (устанавливает ответственность за административные правонарушения в области финансов, налогов и сборов, страхования и рынка ценных бумаг, предусмотренные ст. 15.17—15.22, 15.23.1, 15.24.1, 15.27—15.30), к числу правонарушений в сфере оборота ценных бумаг могут быть отнесены: недобросовестная эмиссия ценных бумаг; незаконные операции с эмиссионными ценными бумагами; нарушение требований законодательства, касающихся представления и раскрытия информации на рынке ценных бумаг; воспрепятствование осуществлению прав, удостоверенных ценными бумагами; использование служебной информации на рынке ценных бумаг; нарушение правил ведения реестра владельцев ценных бумаг; нарушение требований законодательства о порядке подготовки и проведения общих собраний акционеров, участников обществ с ограни- ченной (дополнительной) ответственностью и владельцев инвестиционных паев закрытых паевых инвестиционных фондов; незаконные выдача либо обращение документов, удостоверяющих денежные и иные обязательства; нарушение правил приобретения более 30% акций открытого акционерного общества; нарушение требований законодательства Российской Федерации, касающихся деятельности профессиональных уча- стников рынка ценных бумаг, акционерных инвестиционных фондов, негосударственных пенсионных фондов, управляющих компаний акционерных инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов или негосударственных пенсионных фондов, специализированных депозитариев акционерных инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов или негосударственных пенсионных фондов; манипулирование ценами на рынке ценных бумаг;

ξиз числа правонарушений, предусмотренных в главе 16 (устанавливает ответственность за административные правонарушения в области таможенного дела (нарушения таможенных правил), предусмотренные ч. 1 ст. 16.1, ч. 1 ст. 16.2, ст. 16.4), к числу правонарушений в сфере оборота ценных бумаг относятся: нарушение правил перемещения ценных бумаг в доку-

261

ментарной форме через таможенную границу Российской Федерации;

ξиз числа правонарушений, предусмотренных в главе 17 (устанавливает ответственность за административные правонарушения, посягающие на институты государственной власти, предусмотренные ст. 17.7, 17.8), к числу правонарушений в сфере оборота ценных бумаг могут быть отнесены: невыполнение законных требований прокурора, следователя, дознавателя или должностного лица, осуществляющего производство по делу об административном правонарушении;

ξиз числа правонарушений, предусмотренных в главе 19 (устанавливает ответственность за административные правонарушения против порядка управления, предусмотренные ч. 1 ст. 19.4, ч. 1 и 5 ст. 19.5, ст.ст. 19.6—19.8, 19.20), к числу правонарушений в сфере оборота ценных бумаг могут быть отнесены: неповиновение законному распоряжению должностного лица органа, осуществляющего государственный надзор (контроль); невыполнение в срок законного предписания органа (должностного лица), осуществляющего государственный надзор (контроль); непринятие мер по устранению причин и условий, способствовавших совершению административного правонарушения; непредставление или несвоевременное представление сведений (информации); непредставление ходатайств, уведомлений (заявлений), сведений (информации) в антимонопольный орган; осуществление деятельности, не связанной с извлечением прибыли, без специального разрешения (ли-

цензии).

На основании общности видового объекта правонарушения можно провести классификацию и выделить основные виды административных правонарушений при обороте ценных бумаг, которые нарушают:

ξобщие правила работы с ценными бумагами;

ξпроцедуру эмиссии ценных бумаг и ведения реестра владельцев ценных бумаг;

ξправила в сфере лицензионного и контрольно-надзорного производств;

ξпорядок управления хозяйственным обществом;

ξправила инвестирования (использования) денежных средств, выделяемых из федерального бюджета;

ξпорядок использования, представления и раскрытия информации;

ξманипулирование ценами на рынке ценных бумаг;

ξинформационные процессы.

262

Представленная классификация видов административных правонарушений позволяет органам исполнительной власти, должностным лицам и участникам оборота ценных бумаг предметно ориентироваться во всем многообразии установленных в данной сфере общественных отношений правовых запретов и обязанностей, нарушение или неисполнение которых влечет административную ответственность, при осуществлении управленческих и контроль- но-надзорных функций уполномоченными органами исполнительной власти.

Анализируя существующий круг субъектов административных правонарушений и их виды, следует отметить, что существенные изменения в административное законодательство, предусматривающее ответственность за правонарушения, совершаемые в сфере оборота ценных бумаг, были внесены Федеральным законом от 9 февраля 2009 г. ¹ 9-ФЗ «О внесении изменений в Кодекс Российской Федерации об административных правонарушениях в части усиления административной ответственности за нарушение законодательства Российской Федерации об акционерных обществах, об обществах с ограниченной ответственностью, о рынке ценных бумаг и об инвестиционных фондах и Федеральный закон «О рынке ценных бумаг»» в части уточнения определения и конкретизации признаков манипулирования ценами на рынке ценных бумаг1. Данные изменения затронули деятельность практически всех субъектов финансового рынка: акционерных обществ, эмитентов ценных бумаг, профессиональных участников, регистраторов, инвесторов и акционеров.

Законом уточнено определение понятия манипулирования на рынке ценных бумаг. C 1 сентября 2013 г. Банку России предоставлено право рассматривать дела об административных правонарушениях за непредоставление или несвоевременное предоставление предусмотренной законом информации от участников оборота ценных бумаг. Кроме того, при выявлении такого нарушения Банк России вправе сам проводить административное расследование.

Данным Законом установлена административная ответственность за такие правонарушения, как:

ξнарушение требований законодательства о хранении документов (ст. 13.25 КоАП РФ): установлены меры ответственности за неисполнение акционерным обществом, профессиональ-

ным участником рынка ценных бумаг, управляющей компанией акционерного инвестиционного фонда, паевого инвестиционного фонда или негосударственного пенсионного

1 ÑÇ ÐÔ. 2009. ¹ 7. Ñò. 777.

263

фонда либо специализированным депозитарием акционерного инвестиционного фонда, паевого инвестиционного фонда или негосударственного пенсионного фонда обязанности по хранению документов, которые предусмотрены законодательством об акционерных обществах, о рынке ценных бумаг, об инвестиционных фондах и принятыми в соответствии с ним нормативными правовыми актами и хранение которых является обязательным, а также нарушение установленных порядка и сроков хранения таких документов, за неисполнение обществом с ограниченной (дополнительной) ответственностью или унитарным предприятием обязанности по хранению документов, которые предусмотрены законодательством об обществах с ограниченной ответственностью, о государственных и муниципальных унитарных предприятиях и принятыми в соответствии с ним нормативными правовыми актами и хранение которых является обязательным, а также нарушение установленных порядка и сроков хранения таких документов;

ξнарушение требований законодательства Российской Федерации к порядку созыва и проведения общего собрания акционеров, а также участников обществ с ограниченной ответственностью, владельцев инвестиционных паев закрытых паевых инвестиционных фондов ст. 15.23.1 КоАП РФ. Законодательно установлена административная ответственность за такие правонарушения, как: незаконный отказ в созыве или уклонение от созыва общего собрания акционеров, а равно незаконный отказ общего собрания акционеров, нарушение порядка или срока направления (вручения, опубликования) сообщения о проведении общего собрания акционеров, нарушение требований федеральных законов и принятых в соответствии с ними иных нормативных правовых актов к составлению списков лиц, имеющих право на участие в общем собрании акционеров, нарушение требований к форме, сроку или месту проведения общего собрания акционеров, нарушение председателем или секретарем общего собрания акционеров требований к содержанию, форме или сроку составления протокола общего собрания акционеров, нарушение требований по оглашению или доведению до сведения акционеров решений, принятых общим собранием, либо результатов голосования;

ξнезаконная выдача либо обращение документов, удостоверяющих денежные и иные обязательства (ст. 15.24.1 Законом ¹ 9-ФЗ признана утратившей силу ст. 15.24 КоАП РФ, в которой была установлена административная ответственность за публичное размещение рекламы под видом ценных бумаг до-

264

кументов, удостоверяющих денежные и иные обязательства. При этом законодательно была дополнена ст. 15.24.1 КоАП РФ, устанавливающая ответственность за незаконную выдачу либо обращение ценных бумаг или удостоверяющих денежные

èиные обязательства и не являющихся ценными бумагами в соответствии с законодательством Российской Федерации документов, за исключением случаев, предусмотренных ст. 15.17

è15.18 КоАП РФ, если эти действия не содержат уголовно наказуемого деяния);

ξнарушение требований законодательства Российской Федерации, касающихся деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг, акционерных инвестиционных фондов, негосударственных пенсионных фондов, управляющих компаний акционерных инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов или негосударственных пенсионных фондов, специализированных депозитариев акционерных инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов или негосударственных пенсионных фондов; за манипулирование ценами на рынке ценных бумаг; за незаконное использование слов «инвестиционный фонд» либо образованных на их основе словосочетаний; за непредставление информации в федеральный орган исполнительной власти в области финансовых рынков (ст. 15.29 КоАП РФ).

Анализ положений Кодекса об административных правонарушениях свидетельствует о значительном расширении круга субъектов административно наказуемых деяний и их видов. В частности, данной статьей установлена административная ответственность за нарушение законодательства Российской Федерации в указанной сфере, в том числе:

ξза нарушение профессиональным участником рынка ценных бумаг, акционерным инвестиционным фондом, управляющей компанией акционерного инвестиционного фонда, паевого инвестиционного фонда или негосударственного пенсионного фонда либо специализированным депозитарием акционерного инвестиционного фонда, паевого инвестиционного фонда или негосударственного пенсионного фонда установленных федеральными законами и иными нормативными правовыми актами Российской Федерации требований к обособленному учету собственных средств (имущества) и средств (имущества) клиентов (ч. 1 ст. 15.29 КоАП РФ);

ξза нарушение профессиональным участником рынка ценных бумаг, осуществляющим брокерскую или дилерскую деятельность либо деятельность по управлению ценными бумагами,

265

установленных нормативными правовыми актами Российской Федерации правил ведения учета и составления отчетности (ч. 2 ст. 15.29 КоАП РФ);

ξза совершение профессиональным участником рынка ценных бумаг, осуществляющим брокерскую деятельность либо деятельность по управлению ценными бумагами, сделок по приобретению ценных бумаг и имущественных прав, предназна- ченных для квалифицированных инвесторов, за счет лица, не являющегося квалифицированным инвестором, либо выдачу управляющей компанией паевого инвестиционного фонда инвестиционных паев, предназначенных для квалифицированных инвесторов, лицу, не являющемуся квалифицированным инвестором, либо незаконное признание лица квалифицированным инвестором (ч. 3 ст. 15.29 КоАП РФ);

ξза нарушение профессиональным участником рынка ценных бумаг, осуществляющим брокерскую деятельность, установленных федеральными законами и иными нормативными правовыми актами Российской Федерации требований к совершению маржинальных сделок (ч. 4 ст. 15.29 КоАП РФ);

ξза нарушение установленных нормативными правовыми актами Российской Федерации и инвестиционной декларацией акционерного инвестиционного фонда или паевого инвестиционного фонда требований к составу активов акционерных инвестиционных фондов или паевых инвестиционных фондов либо неустранение нарушений в структуре активов акционерных инвестиционных фондов или паевых инвестиционных фондов (ч. 5 ст. 15.29 КоАП РФ);

ξза нарушение управляющей компанией акционерного инвестиционного фонда или паевого инвестиционного фонда предусмотренных федеральными законами и иными нормативными правовыми актами Российской Федерации ограничений ее деятельности (ч. 6 ст. 15.29 КоАП РФ);

ξза неисполнение или ненадлежащее исполнение специализированным депозитарием акционерного инвестиционного фонда, паевого инвестиционного фонда или негосударственного пенсионного фонда установленных федеральными законами и иными нормативными правовыми актами Российской Федерации обязанностей по учету и хранению имущества, а также по осуществлению контроля за распоряжением имуществом, за исключением случая, предусмотренного (ч. 8 ст. 15.29 КоАП РФ ч. 7 ст. 15.29 КоАП РФ);

ξза ненаправление либо несвоевременное направление специализированным депозитарием акционерного инвестиционного

266

фонда, паевого инвестиционного фонда или негосударственного пенсионного фонда уведомления в федеральный орган исполнительной власти в области финансовых рынков о нарушениях, выявленных в ходе осуществления контроля (ч. 8 ст. 15.29 КоАП РФ);

ξза воспрепятствование профессиональным участником рынка ценных бумаг, акционерным инвестиционным фондом, негосударственным пенсионным фондом, управляющей компанией акционерного инвестиционного фонда, паевого инвестиционного фонда или негосударственного пенсионного фонда либо специализированным депозитарием акционерного инвестиционного фонда, паевого инвестиционного фонда или негосударственного пенсионного фонда проведению федеральным органом исполнительной власти в области финансовых рынков проверок либо неисполнение или ненадлежащее исполнение предписаний федерального органа исполнительной власти в области финансовых рынков (ч. 9 ст. 15.29 КоАП РФ);

ξза нарушение негосударственным пенсионным фондом состава активов, в которые размещены пенсионные резервы (инвестированы пенсионные накопления), структуры пенсионных резервов (активов, в которые инвестированы пенсионные накопления) или требований к формированию и использованию страхового резерва негосударственного пенсионного фонда, несоблюдение норматива страхового резерва, нецелевое использование средств пенсионных резервов (средств пенсионных накоплений) либо просрочка выплат пенсий или выплат правопреемникам (в том числе неправильное исчисление выплат) (ч. 10 ст. 15.29 КоАП РФ);

ξза нарушение установленных федеральными законами и принятыми в соответствии с ними иными нормативными правовыми актами Российской Федерации ограничений на совмещение профессиональных видов деятельности на рынке ценных бумаг, деятельности акционерного инвестиционного фонда, управляющей компании акционерного инвестиционного фонда, паевого инвестиционного фонда или негосударственного пенсионного фонда либо специализированного депозитария акционерного инвестиционного фонда, паевого инвестиционного фонда или негосударственного пенсионного фонда с иными видами деятельности (ч. 11 ст. 15.29 КоАП РФ);

ξза иное нарушение профессиональным участником рынка ценных бумаг, акционерным инвестиционным фондом, негосударственным пенсионным фондом, управляющей компанией ак-

267

ционерного инвестиционного фонда, паевого инвестиционного фонда или негосударственного пенсионного фонда либо специализированным депозитарием акционерного инвестиционного фонда, паевого инвестиционного фонда или негосударственного пенсионного фонда при осуществлении ими соответствующих видов деятельности установленных законодательством требований к этим видам деятельности (ч. 12 ст. 15.29 КоАП РФ).

Внесенными в КоАП РФ изменениями в 2009 г. была введена административная ответственность за манипулирование ценами на рынке ценных бумаг — ст. 15.30 КоАП РФ. В соответствии с п. 2 ст. 51 Закона о рынке ценных бумаг, действующего в редакции Закона ¹ 9-ФЗ, к манипулированию ценами на рынке ценных бумаг относятся действия, которые совершаются одним или несколькими лицами и в результате которых повышается, понижается и (или) поддерживается цена ценной бумаги, либо повышается, понижается и (или) поддерживается спрос и (или) предложение на ценную бумагу, либо повышается, понижается и (или) поддерживается объем торгов ценной бумагой: в общем плане манипулирование ценами на рынке ценных бумаг — это предоставление умышленно искаженной информации о ценных бумагах в целях управления спросом, предложением, ценами и объемом торгов. Установленное Законом расширенное определение манипулирования на рынке ценных бумаг включает в себя совершение таких незаконных действий, как:

1)распространение любым способом заведомо ложной информации о ценных бумагах;

2)совершение на организованных торгах сделок с ценными бумагами по ценам, имеющим существенное отклонение от текущих. При этом между участниками сделки должна быть предварительная договоренность;

3)совершение одним лицом в течение торгового дня сделок противоположной направленности, которые могут ввести в заблуждение участников рынка или инвесторов;

4)неоднократное совершение в течение торгового дня сделок, по которым каждый из участников является и продавцом и покупателем;

5)неоднократное выставление в течение торгового дня заявок, имеющих наибольшую цену покупки либо наименьшую цену продажи;

6)неоднократное неисполнение в течение торгового дня обязательств, ведущих к существенному увеличению или снижению цены ценной бумаги;

268

7)неоднократное совершение в течение торгового дня сделок, в результате которых не меняется владелец ценных бумаг и которые не несут экономического смысла;

8)выставление заявок, направленных на введение в заблуждение остальных участников торгов;

9)совершение сделок, оказывающих существенное влияние на цены, которые рассчитываются или раскрываются согласно нормативным актам.

Законодательно уточнено, что данные действия не являются манипулированием в случаях, если у эмитента есть риск снижения цен на свои ценные бумаги или если акции приобретаются на основании федеральных законов.

Кроме того, внесенными изменениями и дополнениями в КоАП РФ дана новая редакция таких административных составов, как недобросовестная эмиссия ценных бумаг (ст. 15.17 КоАП РФ). Нарушение эмитентом установленного федеральными законами и принятыми в соответствии с ними иными нормативными правовыми актами порядка (процедуры) эмиссии ценных бумаг, если это действие не содержит уголовно наказуемого деяния.

В соответствии с Законом о рынке ценных бумаг ценная бумага характеризуется следующими признаками: закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных формы и порядка, размещается выпусками, имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

Выпуск эмиссионных ценных бумаг представляет собой совокупность всех ценных бумаг одного эмитента, предоставляющих одинаковый объем прав их владельцам и имеющих одинаковую номинальную стоимость в случаях, если наличие номинальной стоимости предусмотрено законодательством Российской Федерации. Выпуску эмиссионных ценных бумаг присваивается единый государственный регистрационный номер, который распространяется на все ценные бумаги данного выпуска, а в случае если выпуск эмиссионных ценных бумаг не подлежит государственной регистрации — идентификационный номер.

Эмитентом является юридическое лицо или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими. Законом предусмотрен исчерпывающий перечень оснований для отказа в государственной регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг.

269

Основаниями для отказа в государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг и регистрации проспекта ценных бумаг являются: нарушение эмитентом требований законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, в том числе наличие в представленных документах сведений, позволяющих сделать вывод о противоречии условий эмиссии и обращения эмиссионных ценных бумаг законодательству Российской Федерации и несоответствии условий выпуска эмиссионных ценных бумаг законодательству Российской Федерации о ценных бумагах; несоответствие документов, представленных для государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг или регистрации проспекта ценных бумаг, и состава содержащихся в них сведений требованиям Закона о рынке ценных бумаг и нормативных правовых актов федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг; непредставление в тече- ние 30 дней по запросу регистрирующего органа всех документов, необходимых для государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг или регистрации проспекта ценных бумаг; несоответствие финансового консультанта на рынке ценных бумаг, подписавшего проспект ценных бумаг, установленным требованиям; внесение в проспект ценных бумаг или решение о выпуске ценных бумаг (иные документы, являющиеся основанием для регистрации выпуска ценных бумаг) ложных сведений либо сведений, не соответствующих действительности (недостоверных сведений).

Соответственно любое из перечисленных действий подпадает под действие ст. 15.17 КоАП РФ.

В настоящее время также законодательно установлена ответственность за незаконные операции с эмиссионными ценными бумагами ст. 15.18 КоАП РФ. Согласно ей такой операцией является совершение профессиональными участниками рынка ценных бумаг операций, связанных с переходом прав на эмиссионные ценные бумаги, отчет об итогах выпуска (дополнительного выпуска) которых не зарегистрирован или уведомление об итогах выпуска (дополнительного выпуска) которых не представлено в орган, зарегистрировавший выпуск (дополнительный выпуск) указанных ценных бумаг, если эти действия не содержат уголовно наказуемого деяния.

Административно наказуемым также является нарушение требований законодательства, касающихся представления и раскрытия информации на рынке ценных бумаг, что предусмотрено ст. 15.19 КоАП РФ. Согласно ей установлена административная ответственность за нарушение порядка и срока представления сведений, а

270