2.9. Анализ кредитоспособности организации

Под кредитоспособностью следует понимать такое финансово-хозяйственное состояние предприятия, которое даёт уверенность в эффективном использовании заёмных средств и готовность заёмщика вернуть кредит в соответствии с условиями договора.

При анализе кредитоспособности необходимо решить следующие вопросы:

- способен ли заёмщик выполнить свои обязательства в срок;

- готов ли он их исполнить.

Первый вопрос раскрывает финансово-хозяйственные стороны деятельности предприятия. Второй вопрос имеет юридический характер, а также связан с личными качествами руководителей предприятия.

Способность своевременно возвращать кредит оценивается путём анализа структуры и ликвидности бухгалтерского баланса, оценки эффективности использования оборотных активов, рентабельности, а готовность определяется посредством изучения дееспособности заёмщика, перспектив его развития, деловых качеств руководителей предприятия.

Основная цель анализа кредитоспособности определить способность и готовность заёмщика вернуть кредит. Необходимо определить степень риска банка, который он готов взять на себя, и размер кредита который может быть предоставлен в данных обстоятельствах.

Работники банка, прежде всего при анализе, учитывают следующие моменты:

- дееспособность заёмщика;

- его репутация;

- способность получать доход;

- владение активами;

- состояние экономической конъюнктуры.

В литературе встречаются несколько вариантов оценки кредитоспособности (методика Сберегательного банка России, номерная и балльная оценка). Необходимо уметь устанавливать сходства и различия этих методик и выбирать наиболее приемлемую.

Банки зарубежных стран применяют сложную систему показателей для оценки кредитоспособности клиентов.

Американцы учитывают 4 группы основных показателей: ликвидность фирмы; оборачиваемость оборотных активов; привлечение средств; показатели прибыльности.

К первой группе относят коэффициент ликвидности и покрытия.

Коэффициент ликвидности определяется соотношением наиболее ликвидных активов к долгосрочным долговым обязательствам:

Ликвидные активы складываются из денежных средств и дебиторской задолженности краткосрочного характера. Долговые обязательства состоят из задолженности по ссудам краткосрочного характера, по векселям, неоплаченным требованиям и прочим краткосрочным обязательствам.

Он прогнозирует способность заёмщика оперативно в срок погасить долг банку в ближайшей перспективе на основе оценки структуры оборотного капитала. Чем выше значение его, тем выше кредитоспособность.

Коэффициент покрытия (Кпокр) определяется соотношением оборотного капитала к краткосрочным долговым обязательствам:

Он показывает предел кредитования, достаточность всех видов средств, чтобы погасить долг. Если значение коэффициента менее 1, то границы кредитования нарушены, заёмщику больше нельзя предоставлять кредит, он является некредитоспособным.

Показатели оборачиваемости, относящиеся ко второй группе, отражают качество оборотных активов:

Коэффициенты привлечения образуют третью группу оценочных показателей. Они рассчитываются как отношение всех долговых обязательств к общей сумме активов или к основному капиталу:

Первый коэффициент показывает долю заёмного капитала в формировании активов.

Второй коэффициент показывает долю заёмного капитала в формировании основных средств. Чем выше данные коэффициенты привлечения, тем хуже кредитоспособность заёмщика.

С третьей группой показателей тесно связаны показатели четвёртой группы, характеризующие прибыльность фирмы. К ним относятся: доля прибыли в доходах, норма прибыли на активы, норма прибыли на акцию. Если растёт зависимость фирмы от заёмных средств, то снижение кредитоспособности, оцениваемое на основе коэффициента привлечения может компенсироваться ростом прибыли.

О. В. Ефимова предлагает для общей оценки кредитоспособности применять систему показателей. Предприятие считается кредитоспособным, если имеет место положительная динамика показателей: структура имущества; структура источников формирования имущества; ликвидность и платёжеспособность; оборачиваемость в днях; рентабельности (таблица 2.9.1):

Таблица 2.9.1. – Оценка кредитоспособности предприятия за отчётный год

Показатель	На начало года	На конец года	Изменение
1.Структура имущества (в % к валюте баланса): -внеоборотные активы -оборотные активы
2.Распределение источников (в % к валюте баланса): -собственный капитал -заёмный капитал
3.Ликвидность и платёжеспособность в виде отношения: -оборотных активов к краткосрочным обязательствам; -ликвидных активов к краткосрочным обязательствам; -труднореализуемых активов к величине оборотных активов; -манёвренность оборотных активов; -доля просроченной задолженности в составе обязательств.
4.Оборачиваемость (в днях) -оборотных активов; -запасов; -дебиторской задолженности; -кредиторской задолженности.
5.Рентабельность, % -продаж по прибыли от продаж; -собственного капитала по чистой прибыли; -оборотных активов по прибыли до налогообложения; -имущества по прибыли до налогообложения.

Б. Т. Жарылгасанова предлагает определять классы кредитоспособности с помощью набора финансовых показателей, которые рассчитываются по данным бухгалтерской отчётности.

Различают следующие классы кредитоспособности:

- класс кредитоспособных предприятий (высокий уровень ликвидности и обеспеченности собственными средствами);

- класс предприятий с достаточной степенью надёжности;

- класс предприятий ограниченной кредитоспособности;

- класс некредитоспособных предприятий (низкая ликвидность баланса, низкая обеспеченность собственными средствами).

Г. В. Савицкая и др. предлагают проводить рейтинговую оценку кредитоспособности заёмщиков. В основе оценки лежит обобщающий показатель, базирующийся на нескольких показателях финансового состояния предприятия-заёмщика. Качество показателей может быть различным, например равным пяти (таблица 2.9.2).

Таблица 2.9.2. – Рейтинговая оценка кредитоспособности заёмщиков

Показатель	1-й класс	2-й класс	3-й класс	4-й класс	5-й класс	Вес
Коэффициент текущей ликвидности	Более 2,5	От 2до 2,5	От 15 до 2	От 1 до 1,5	Менее 1	0,1
Коэффициент промежуточной ликвидности	Более 1,2	От 1 до 1,2	От 0,7 до 1	От0,5 до 0,7	Менее	0,25
Коэффициент долговременной финансовой независимости	Более 0,6	От 0,5 до 0,6	От 0,4 до 0,5	От 0,3 до 0,4	Менее0,3	0,15
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами	Более 0,7	От 0,5 до 0,7	От 0,3 до 0,5	От 0,1 до 0,3	Менее 0,1	0,2
Коэффициент покрытия процентных платежей	Более 6	От 5 до 6	От 4 до 5	От 3 до 4	Менее 3 0,05
Коэффициент обслуживания долга	Более 3,5	От 3 до 3,5	От 2,5 до 3	От 2 до 2,5	Менее 2	0,05
Рентабельность продукции (прибыль до налогообложения / выручка)	Более 40%	От 40 % до 35%	От 30 % до 25 %	От 25 % до 20 %	Менее 20%	0,2

Для каждого показателя установлена классность.

Первый класс кредитоспособности соответствует очень хорошему, второй – хорошему, третий – среднему, четвёртый – слабому, пятый – плохому финансовому состоянию. Каждому финансовому показателю присвоен также вес, выраженный в долях или в процентах. Последовательность расчёта обобщающего показателя следующая. Полученный номер класса кредитоспособности по каждому показателю умножается на весовой коэффициент показателя. Затем результаты умножения складываются и получается обобщающий показатель кредитоспособности, выраженный в баллах или в процентах.

В соответствии с требованиями заёмщик представляет кредитному инспектору банка документы, содержащие информацию о статусе заёмщика и отражающие его экономическое и финансовое положение (текущее и на предстоящий период): заявку на получение кредита; бухгалтерскую отчётность; технико-экономическое обоснование потребности в кредите; прогноз прибылей; прогноз движения денежных средств и др.

Содержание технико-экономического обоснования зависит от целей получения кредита. Первостепенное значение этот документ имеет при получении кредита под товарные сделки, на закупку сырья.

Прогноз прибылей и убытков содержит информацию о прибыли, предполагаемой в пределах срока предоставления кредита. В прогнозе движения денежных средств отражается состояние денежных средств на всех денежных счетах предприятия в период пользования кредита. Оно определяется на основе прогнозируемого поступления и расходования денежных средств. Последние два документа составляются с учётом предполагаемого к получению кредита.