4.4. Показатели рентабельности

Будучи абсолютным показателем, прибыль характеризует эффект, достигнутый в процессе финансово-хозяйственной деятельности организации (предприятия), в то время как эффективность более полно отражают показатели рентабельности. Таким образом, рентабельность – относительный показатель финансовых результатов деятельности предприятия и одновременно один из основных показателей её эффективности.

Система показателей рентабельности достаточно широка, в экономической литературе выделяют от трех до пяти групп показателей рентабельности: рентабельность продукции (рентабельность затрат), доходность продукции (рентабельность выручки или рентабельность продаж), рентабельность активов и капитала, рентабельность ресурсов (фондов), показатели рентабельности, рассчитанные на основе движения денежных средств. Наиболее актуальными и имеющими практическое значение представляются три группы показателей – рентабельность продукции, доходность и рентабельность активов и капитала.

Рентабельность продукции рассчитывается по продукции в целом и по ее отдельным видам. Определяется как соотношение прибыли от продаж и полной себестоимости:

,%, (4.13)

где r_i – рентабельность i-го вида продукции, %;

Р_i – прибыль от реализации единицы продукции i-го вида, руб.;

S_i – полная себестоимость единицы продукции i-го вида, руб.

,%, (4.14)

где r_пр – рентабельность всей реализованной продукции (рентабельность

продаж), %;

Р_пр – прибыль от продаж, руб.;

S_пр – полная себестоимость продаж, руб.

Показатели рентабельности продукции характеризуют эффективность затрат, осуществленных для производства и реализации продукции.

Доходность продукции – рассчитывается как соотношение прибыли от продаж (валовой прибыли до налогообложения или чистой прибыли) и выручки от продаж. Таким образом, может быть рассчитан не один, а несколько показателей доходности. Для расчета показателей может быть использована формула:

,%, (4.15)

где Р_в – валовая прибыль, руб.;

Р_дн – прибыль до налогообложения, руб.;

Р_ч – чистая прибыль, руб.

Доходность характеризует эффективность хозяйственной деятельности организации (предприятия) в целом, отражает долю прибыли, содержащейся в 1 рубле выручки от продаж.

Рентабельность активов и капитала рассчитывается как соотношение чистой прибыли и стоимости активов предприятия (всех активов, оборотных или внеоборотных активов) или источников средств (собственного капитала, суммы собственного и долгосрочного капитала). Для расчета показателей рентабельности активов может быть использована формула:

,%, (4.16)

где А – активы (общая стоимость имущества), руб.;

А_т – текущие (оборотные) активы, руб.;

А_в – внеоборотные активы, руб.

Рентабельность собственного капитала определяется как:

,%, (4.17)

где С_с – собственные средства организации, руб.

Рентабельность инвестиций (в данном случае под инвестициями понимают сумму собственных средств и долгосрочных вложений в предприятие) определяется по формуле:

,%, (4.18)

где С_д – долгосрочные обязательства организации, руб.

Показатели этой группы дают характеристику эффективности использования организацией принадлежащих ей активов, собственного капитала, собственных и заемных средств.

Единой базой для оценки уровня рентабельности является учетная ставка (ставка рефинансирования). Кроме того, показатели сравниваются в динамике, со средними показателями по стране и отраслям, с процентными ставками по банковским кредитам, показатели рентабельности продукции отдельных видов – между собой.

Таблица 4.5