88. Стратегические цели инвестиционной деятельности, их характеристика

Основные цели: 1. определить соотношение различной формы инвестирования на отдельных этапах периода; 2. определить отраслевую направленность инвестиционной деятельности; 3.определить региональную направленность. 1. Соотношение форм связано с функциональной деятельностью компании, например, институциональные инвесторы осуществляют деятельность на фондовом рынке, следовательно, их стратегия – формирование долгосрочной инвестиционной программы в фондовые инструменты. Реальные инвестиции у них будут колебаться в пределах, разрешенных законодательно. Финансовые инвестиции промышленных фирм – краткосрочные, связанные с временными вложениями свободных средств или для проникновения в другие фирмы, или для установления контроля над отдельными компаниями. Соотношение форм инвестиций зависит от стадии развития компании (от рождения до возрождения). Соотношение форм инвестиций зависит от размеров компании. Для маленьких и средних характерны реальные инвестиции, крупные – могут позволить больший объем финансовых инвестиций. На соотношение форм также влияет состояние экономики. При нестабильной экономике, высоких темпов инфляции, постоянных изменений налоговой политики эффективность реальных инвестиций снижается, увеличиваются риски. Наиболее эффективны в данном случае финансовые инвестиции. 2. Отраслевая направленность инвестиций – наиболее сложная задача разработки инвестиционной стратегии. Она требует поэтапного подхода к прогнозированию инвестиционной деятельности в увязке с общей стратегией экономического развития компании. На первом этапе исследуется целесообразность отраслевой концентрации или диверсификация инвестиционной деятельности. В начале инвесторы концентрируются на одной отрасли, наиболее им знакомой. Концентрация в высоконаучных отраслях в США позволила достичь высокого благополучия инвесторов и одновременно показала высокий уровень банкротства. Это связано с тем, что концентрация в одной отрасли несет большие инвестиционные риски. Стратегия отраслевой концентрации может быть использована на первых 3х стадиях развития фирмы. На последних стадиях по мере насыщения рынка товарами и услугами должна придти стратегия отраслевой диверсификации. На последних стадиях должна последовать диверсификация. На втором этапе исследуется целесообразность различных форм диверсификации в рамках определенных отраслей. Диверсификация в рамках одной группы связана с формированием стратегических зон хозяйствования. Стратегическая зона хозяйствования – отдельный сегмент бизнеса. Компании зоны объединяются общностью потребительского спроса, используемого сырья, технологий. Стратегическая зона должна обеспечить выпуск конкурентоспособной продукции, эффективность сбытовой стратегии, экономию затрат. Стратегические зоны хозяйствования не лишены недостатков, основной из них – аналогичный по времени отраслевой жизненный цикл. Это усиливает инвестиционный риск. Положительно зоны зарекомендовали себя при благоприятном прогнозе конъюнктуры товарных рынков. На третьем этапе – исследуется целесообразность различных форм диверсификации в различных, не связанных между собой группах отраслей. Существование такой диверсификации называется формированием стратегических финансовых центров. Впервые такая стратегия была введена на Дженерал Электрик, что позволило выйти из кризисной ситуации. Диверсификация инвестиционной деятельности, которая осуществляется на 2ом и 3ем этапе отраслевой направленности формируется с учетом оценки производственного развития отдельных отраслей. Данная форма является упрощенной, инвестиционный менеджер может предложить дополнительные показатели. 3. Региональная направленность инвестиционной деятельности в основном связана с размером компании и продолжительностью ее функционирования. Большинство небольших и средних компаний осуществляют свою деятельность в одном регионе. Главное ограничение – недостаток инвестиционных ресурсов, сложность хозяйственного управления. Крупные фирмы, как правило, выбирают регионы для работы. Здесь необходимы финансовые инвестиции для того, чтобы контролировать дочерние фирмы. Вторая особенность – период функционирования. На ранних стадиях развития инвесторы концентрируются в одном регионе, и только по мере завоевания рынка возникает потребность в региональной инфраструктуре. Основа разработки регионального инвестирования – оценка регионов. Методики оценки регионов известны. Оценка регионов – не только оценка внутри страны, но и возможность выхода на внешние рынки.