51. Методы колич-ной оценки предпр-их рисков.

При оценке предложения финансир-я проекта предпрним-ль должен осознавать, что фактич дох-ть может оказ-ться ниже предполагаемой. В этом состоит рискованность принятия решения.Риск в данном случае так и понимается как вероятность того,что фактич.дох-ть окаж-ся ниже заложенной в проект.Под предприн-ский риск- риск, возник при любых видах деят-ти, связ-х с пр-твом прод-ии, тов, усл, их реал-ей, товар-денеж и финанс опер-ми, коммерцией, осущ-ием соц-экон-их и науч-технич проектов. В рассм-емых видах деят-ти приходится иметь дело с исп-нием матер-х, трудовых, финансовых, информ-ых (интелл-ных) рес-сов, так что риск связан с угрозой полной или частичной потери этих ресурсов. В итоге предпр-кий риск хар-тся как опасность потенциально возможной, вероятной потери ресурсов или недополучения доходов по сравнению с вар-том, рассчитанным на рацион-е исп-ние рес-ов в данном виде предпр-ой деятельности. Иначе говоря, риск- угроза того, что пред-ль понесет потери в виде доп-ных расходов сверх предусм-ных прогнозом, программой его действий, либо получит доходы ниже тех, на кот он рассчитывал. Для колич.оценки рисков чаще всего исп-тся след.методы:1)Коф-т бэта(b):математ.оценка рискованности одного актива в терминах ее влияния на рисков-ть группы(портфеля) активов.Учитыв.только рыночный риск и рассчит-ся пок-ль бэта:чем он выше, тем выше риск.Расчет b для 1-го финанс актива: = / , где -дох-ть i-й акции в n-ом периоде, - среднеарифм.дох-ть i-той акции за n-й период, -сред.рыноч.дох-ть на р.ц.б., -среднеарифм.среднерыноч.дох-ть.за n-й период. - среднеквадр.откл-е среднерын.дох-ти. принимает знач. =1,<1 и >1.Если , то финанс.актив сред.степень риска, при >1 и <1 финанс.актив явл-ся более и менее рискованным. , где -удельное содержание i-й акции в портфеле(по стоим-ти), j-кол-во всех акций в портфеле.2)Стандарт.отклонение:статистич.мера разброса(дисперсии) прогнозируемых доходов.Мерой рисков-ти удержания актива явл-ся его станд.откл-е представляющее разброс дох-ти:чем оно выше,тем выше риск.3)Экспертные оценки – в учет берутся скорее качеств-ые оценки,чем колич-ные.Собираются и усредняются личные мнения экспертов.4) статистич.метод-закл.в том,что для расчета вер-тей возник-я потерь анализ-ся все статист.данные,касающ. результ-ти осущ-ния пред-м рассматр-ых операций.Частота возник. некот.уровня потерь: ,где ” – число случаев наступления конкрет.уровня потерь, - общ.число случаев. В статист.выборке,включ и успешно осущест-щее операции данного вида.5)метод аналогий-:при анализе риска вновь создаваемого пред-я полезными могут оказаться данные о последствиях воздействия неблагоприят.факторов риска на др.пред-я.При исп-и аналогов примен-ся различ.спос-бы получения данных о рисках.Получ-е данные обраб-ся для выявл-я завис-тей с целью расчета потенциаль.риска при реализации новых проектов.Метод эффективен на пред-ях,осущест-х инновации.Рассмотр-ные методы имеют недост-ка:-некот из них не м.б.агрегированы(т.е сведены в пок-ль такого же типа)безразлично к факторам риска;-традиц.меры риска сравнительно плохо позв-ют контролировать риск,лимиты позиций,опред-ые по факторам риска(ур-нь инфляции,степень состояния экон-ки), часто неэффективны, - традиц.меры риска не измеряют капитал или капитал,обесп.потери,вызыв.данными факторами риска,поэт.трудно применить анализ качества упр-я портфелем с учетом риска.Эти недостатки нивелируются исп-ем методологии Valie-at-Risk-оценка рыночного риска.VaR- выраж-ая в денеж.данных единицах оценка максим.,ожидаемых в теч.данного периода времени с данной вероятностью потерь данного портфеля под возд-м рыноч.факторов риска;вероятностно-статистич.подходдля опред-я соотнош-я ценовых показ-й и риска.Осн.понятие,-+использ-ое VaR,-это распред-е вреоят-тей,связавающее все возможные величины измен-ий рыноч.факт-в с их вероят-ми. VaR позволяет:-оценить риск в терминах возможных потерь,соотнес-х с вероят-ми их возник-я;-измерить риски на различ.рынках универс.образом;-агрегировать риски отдель.позиций в единую величину для портфеля.Также + VaR:-простота и нгагядность расчетов,-консолидация информации,-возм-ть сравнит.анализа потерь и соотв-х им рисков.