53. Инвест-ые риски: виды и методы оценки.

Инв. риск – это опасность потери инвестиций, неполучения от них полной отдачи, обесценения вложений. Возникающие в инвестиционной деятельности риски классифицируются по следующим основным признакам:1.По сферам проявления: политический; экономический; социальный; экологический; прочий; 2. По формам инвестирования: реальный и финансовый; 3. По источникам возникновения: рыночный и специфический. Политический  риск, возникающий при смене проводимого государством политического курса и предполагающий административные ограничения инвестиционной деятельности. Экономический  риск, связанный с изменением условий развития производства и системы жизнеобеспечения страны (региона). Социальный  риск забастовок и осуществления работниками инвестируемых предприятий незапланированных социальных программ. Экологический  риск экологических катастроф и стихийных бедствий, отрицательно сказывающихся на деятельности инвестируемых предприятий.Прочий  риск потерь, обусловленный рэкетом, хищениями имущества, различного рода махинациями и обманом со стороны партнёров.Реальный  риск неудачного выбора местоположения строящегося объекта, появления перебоев в поставке строительных материалов и оборудования, существенного роста цен на инвестиционные товары, выбора неквалифицированного или недобросовестного подрядчика, возможного действия других факторов, задерживающих ввод в эксплуатацию объекта инвестирования или снижающих доход в процессе его эксплуатации.Финансовый  риск непродуманного подбора финансовых форм и инструментов для инвестирования, появления финансовых затруднений или даже банкротства отдельных эмитентов, непредвиденного изменения условий инвестирования, прямого обмана инвесторов.Рыночный  риск, обусловленный сменой стадий экономического цикла развития страны или конъюнктурных циклов функционирования инвестиционного рынка, значительными изменениями налогового законодательства в сфере инвестирования и другими факторами объективного характера.Специфический  риск, присущий тому или иному объекту инвестирования, а также деятельности конкретного инвестора. Это может быть некомпетентное руководство фирмой (компанией)  объектом инвестирования, усиление конкуренции в отдельном сегменте инвестиционного рынка, нерациональная структура инвестируемых средств и другие аналогичные факторы, отрицательные последствия которых во многом можно предотвратить путём эффективного управления инвестиционным процессом.Для оценки возможного размера финансовых потерь от инвестиционной деятельности используются абсолютные и относительные показатели.Абсолютная величина финансовых потерь  сумма убытка (ущерба), причинённого инвестору из-за наступления неблагоприятного обстоятельства, характерного для данного риска.Относительный размер финансовых потерь  отношение полученного убытка (ущерба) к сумме инвестируемого капитала. Риск  изначально категория вероятностная, а потому для его количественной оценки в условиях неопределённости используются методы теории вероятностей и математической статистики:среднее значение изучаемой случайной величины – ;дисперсия – σ²;среднеквадратическое отклонение – σ; коэффициент вариаций – ν;распределение вероятности изучаемой случайной величины – ;коэффициент чувствительности – ;экспертная оценка полученного результата – Ẅ. Среднее значение случайной величины ( ): где i =1..n – область изменения случайной величины;х_i – значение случайной величины;р_i – вероятность появления случайной величины.Дисперсия .Среднекв.отклонение .Коэф. вариаций (ν) определяется следующим образом: ,Коэффициент чувствительности () устанавливается из соотношения: где r  корреляция между доходностью от рисковых операций и средним уровнем доходности рынка; _ц  среднеквадратическое отклонение доходности по рисковым операциям; _ф  среднеквадратическое отклонение доходности рынка в целом. Уровень риска определяется на основе следующих расчётных значений  - коэффициента:  > 1  высокий риск;  = 1  средний риск; < 1  низкий риск; = 0  риск отсутствует.