46. Оборотные ср-ва как объект и инструмент финн-го упр-ия.

Оборотный капитал-это средства, обслуживающие процесс хоз.деят-ти, участвующие одновременно и в процессе производства, и в процессе реал-ии продукции. В обеспечении непрерывности и ритмичности процесса производства и обращения заключается осн. назначение ОА. Особенностями ОА явл: полное потребление в течение одного произв. цикла, полный перенос своей ст-ти на вновь созданную продукцию; нахождение в постоянном обороте; изменение своей формы с денежной на товарную и наоборот в течение 1 оборота. По видам ОА делят на: оборотные произв.активы (сырье, топливо, тара, зап.части, незав.производство, расходы буд.периодов; оборотные активы в обращении. Это средства предприятия, вложенные в запасы ГП, товары отгруженные, но не оплаченные (дебит.задолженность) и деньги в кассе и на счетах. По степени ликвидности: абсолютно ликвидные (денежные средства); высоколиквидные (активы, кот. могут быть быстро обращены в деньги, без ощутимых потерь своей рын.стоимости: краткоср фин.вложения, краткоср ДЗ); среднеликвидные активы (активы, которые м.б. конвертированы в денежную форму без ощутимых потерь своей текущей рын.ст-ти в срок 1-6 месяцев: ДЗ (кроме краткоср); слаболиквидные активы (активы, кот.м.б.обращены в денежную форму без потерь своей текущей рын.ст-ти лишь по истечении срока от полугода и выше: запасы, незавершенное пр-во; неликвидные активы (активы, кот. самостоятельно не могут быть обращены в денежные средства:безнадежная ДЗ, расходы буд.периодов). По характеру фин.источников формирования: валовые ОА. Характеризуют общий объем ОА, сформированный за счет собственного и заемного капитала; чистые оборотные активы (это ОА, которые сформированы за счет собственного и долгосрочного заемного капитала, это разница между ОА и кр/ср пассивами); собственные ОА (часть ОА, которые сформированы за счет собственного капитала). Для расчета необходимо из величины ЧОА вычесть долгосрочный ЗК, направленный на формирование ОА. По хар-ру участия в операционном процессе:ОА,обслуживающие производственный цикл: сырье, материалы; ОА, обслуживающие финансовый цикл: денежные средства, дт задолженность. По периоду функционирования ОА: постоянные ОА (неизменная часть ОА, которая не зависит от сезонных и других колебаний операционной деят-ти, т.е. явл-ся неснижаемым минимумом ОА для поддержания операц-го цикла; переменные ОА. Это варьирующая часть ОА, кот связана с возрастанием производства и реализации продукции. Политика управления ОА явл. частью общей стратегии упр-ия активами и закл-ся в формировании необходимого объема, оптимизации процесса их обращения. Разработка политики проходит в 3 этапа: 1) ан-з каждого элемента стр-ры ОА; 2) разработка политики упр-ия с каждым из них с учетом жизненного цикла конкретной компании; 3) форм-ние единой стратегии упр-ия ОА. Упр-ние ОА отличается от упр-ия ОС тем, что управленческое решение реал-ся в теч короткого срока. На действующем предпр-ии кругооборот активов происходит постоянно. На 1 стадии денежные активы используются для приобретения сырья и материалов, т.е. входящих запасов материальных ОА. На 2 ст входящие запасы материальных ОА в результате произв. Деят-ти превращаются в запасы ГП. На 3 ст запасы ГП реал-тся потребителям и до наступления их оплаты преобразуются в ДЗ. На 4 ст оплаченная ДЗ вновь преобразуется в ден активы. Упр-ие ОА состоит из 2-х разделов: 1)формир-ие политики в целом, 2) упр-ие отдельными эл-тами. Осн. показ-лями по упр-ию ОА в целом явл: ЧОА, т.е. функционирующий капитал); ФЭП (фин. эк. потребности)=ОА без ден.средств- кредит.зад-ть; излишек или дефицит текущего финанс-ия фирмы=ФЭП-ЧОА. Упр-ие ОА направлено на оптимизацию именно излишка или дефицита путем наращения ЧОА, оптимизации ФЭП, упр-ия операц.циклом. Политика упр-ия ОА состоит в обеспечении оптим. соотн-ия между платежесп-тью и рент-тью путем поддержания оптим.раз-ров и струк-ры ОА.