76. Краткосрочное кредитование предприятия: возможности и организация.

Краткоср. Кредит-е-предост-е предпр-ям кр/ср кредита (до 1 года) на формирование оборотных средств. Иногда различ-т также среднеср-й кредит, сроком 1-3 года. Использование заемного капитала выгодно экономически, плата за него ниже, чем за акционерный капитал. Его позволяет собственникам контролировать фин. ресурсы, что повысит инвест. возможности фирмы. Источники кр/ср финанс-я: 1.Торговый кредит. Это отказ от требования предоплаты, т.е. согласие продавца на отсрочку платежа. 5 способов предоставления этого кредита: вексельный способ; скидка при условии оплаты в определенный срок (тогда из цены будет вычтена скидка; иначе вся сумма должна быть выплачена в установленный срок); открытый счет (покупатель может делать периодические закупки без обращения за кредитом-оплата после поставки); сезонный кредит (можно покупать товары в течение всего года с целью создания запасов перед пиком сезонных продаж и отсрочить платеж производителю до конца распродажи. Плюс-нет доп.расходов на хранение). 2.Ссуды от фин.институтов (бывают обеспеченные и необеспеченные). Необеспеченная ссуда дается без залога (кредитор полагается на доходность предприятия или его репутацию). В качестве гарантий кредитор требует, чтобы заемщик держал определенную сумму денег на счете. 3.Векселя. Это долговая расписка, выпускаемая компанией, кот. обязуется вернуть денежную сумму, указанную в векселе, в определенный срок. Инвестор покупает вексель по цене ниже номинала (в этом и состоит "его интерес"), а в конце срока получает полную ст-ть векселя. Если малому предприятию необходим кредит, то говорят о микрокредите. Это кредиты в пределах небольших сумм (100—300$). Предоставляют их обычно не банки, а спец.фин.институты, предназначенные как раз для такой деятельности. Цель «микрокредиторов»-поддержка начинающих предпринимателей с низким достатком. Осн.в мире «донорами» микрокредиторов являются Международная фин. корпорация и Европейский банк реконструкции и развития. Микроссуды предн-ны предпр-лям, кот-е только начинают заним-ся бизнесом и еще не могут предоставить ни кредитн. истории, ни залога. Микроссуды дорогие-20-30% годовых; предпол-т жесткий кредитный анализ; имеют малую доход-ть.

Схема: Тип финанс-я/ Источник/ Ст-ть или условия/ Хар-ные особ-ти

1. Спонтанные источники: а) Кред. зад-ть / Поставщики/ Явн. затрат нет, есть альтернат. затраты, если скидки на раннюю оплату отсутствуют/ Срок осн. источника краткоср. фин-я от 0 до 120 дней(в РФ, где больше неплатежей, этот диапазон шире) б) Накопленная зад-ть / Зад-ть по з/п и налогам/ Отсутствуют/ Временные, но явно не выплач. издержки. 2. Источники, не обеспеч. активами компании: а) Банковские ссуды: - Ссуды с однократн. погаш-ем/ КБ/ Прайм-рейт+премия за риск. %-ая ставка м.б. фиксир. или плавающ-ей. Необеспеч. ссуды < дороги, чем обеспеч./ Ссуды с однократн. погаш-ем для покрытия дефицита ср-в в краткоср. период. - Кредитн. Линия/ КБ/ Прайм-рейт+премия за риск. %-ая ставка м.б. фиксир. или плавающ-ей. Обычно треб-ся компенсирующий баланс. Кред. линия д.б. периодически востребована./ Сущ-ет оговоренный верхний предел заимствования для удовлетворения сезонных нужд. б) Коммерч. бумаги (векселя)/ КБ,страх.комп., пр. фин.инст-ты/ Ставка немного ниже, чем прайм-рейт/ Необеспеч., краткоср. вексель сильной в фин. отн-ии компании. 3. Источники, обеспеченные активами компании: а) Дебит-я зад-ть как залог: - Залог/ КБ и фин. Комп/ От 2 до 5 % сверх прайм-рейта+комиссионные (2-3%). Низкие администр. затраты. Авансы – 60-85%/ Дебит. зад-ть служит в кач-ве залога. Собирая ср-ва у дебиторов, заемщик перечисляет ср-ва кредитору. Клиенты не знают об этой схеме. Наличие регресса=риск неплатежа лежит на компании.

- Факторинг/ Факторы, КБ, коммерч. фин. компании./ Типичный дисконт=2-3% от номинала счетов-фактур, переуступл-х фактору. Ст-ть факторинга выше, чем залога./ Счета-фактуры продаются с дисконтом, но без регресса. Клиенты уведомл-ся о соглашении. Фактор обеспечивает > услуг, чем при залоге. б) Залог запасов: - Измен-ся залог/ КБ и коммерч. фин. комп./ На 4%>прайм-рейта. Авансы=около 40% ст-ти залога./ Залог целиком состоит из запасов. Это д.б. стабильн. запас с большим кол-вом недорогих изделий. - Расписки на доверит. упр-е имущ-вом / КБ и коммерч. фин. комп./ На 3%>прайм-рейта. Авансы от 80 до 100% ст-ти залога./ Залог – специф. тип запаса, обычно дорогост-й. Залог ост-ся у заемщика. Заемщик перечисл. ср-ва кредитору после продажи залога. - Складские расписки/ КБ и коммерч. фин. комп./ На 4%>прайм-рейта+около 2% комиссионное за склад. обслуж-е. Авансы около 80% ст-ти залога./ Залож. запасы контр-ся кредитором. Складская компания выпускает складские расписки, кот. нах-ся у кредитора. Складская компания действует как агент кредитора.