Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
Gurova_2012.docx
Скачиваний:
9
Добавлен:
12.09.2019
Размер:
95.75 Mб
Скачать

Ф инансовый стресс

Глобальные факторы Страновые факторы

Финансовый стресс

Рис. 11.4. Передача воздействия финансового стресса в мировой экономике

Источник: Перспективы развития мировой экономики. Апрель 2009, МВФ, 2009. С. 146.

факторы, имеющие глобальный характер, оказывают воздействие на все страны, вовлеченные в глобальную экономику: как развитые, так и страны с формирующимся рынком. К ним относится изменение цен на мировых биржах, мирового производства, мировым процентных ставок.

Специфические страновые факторы обусловливают различия между отдельными странами. Выделяют два типа каналов:

1)каналы, связанные с особенностями экономики страны;

2)торговые и финансовые связи с развитыми странами.

Специфические для конкретных стран источники уязвимости по отношению к внешним шокам включают проблемы платежеспособности и ликвидности, слабость банковской системы и факторы, связанные с открытостью экономики. Они повышают подвержен

пость кризисам, связанным с международным движением капитала и валютными отношениями.

Связи со странами с развитой экономикой способствуют пере­даче финансового потрясения посредством двух каналов: торговых и финансовых связей. Финансовый стресс передается через торговые связи в результате снижения экспорта в кризисные страны с развитой экономикой по причине снижения спроса в этих странах. 'Значимость этой, связи для страны с формирующимся рынком количественно измеряется отношением ее экспорта в страны с раз­нятой экономикой к национальному ВВП: он составляет 20% ВВП стран с формирующимся рынком. Почти половина этого экспор­та поступает из стран Азии, особенно из Китая. Через финансовые связи непосредственно передается отток капитала, возникающий по инициативе инвесторов из стран с развитой экономикой. Уве­личению финансового потрясения способствуют убытки, которые несут инвесторы из стран с формирующимся рынком, вложившие свои средства в развитые страны, переживающие финансовый кризис.

Международный дедовой цикл — это не только рост и снижение выпуска продукции и торговли. Он также включает изменения в структуре национальных экономик и условиях международной тор­говли, производства, финансов и экономического роста. В то время как деловой цикл в национальной экономике ведет к изменению распределения между секторами труда, капитала и других; ресурсов, сокращая избытки, неэффективное использование и дисбалансы, деловой цикл в мировом хозяйстве может вести к изменениям сравнительных преимуществ стран, изменяя международные по­токи и балансы. В результате этого одни страны могут увеличивать свою долю на глобальных рынках, в то время, как доля других стран может снижаться.

Выводы

  1. Мировое хозяйство подвержено циклическим колебаниям. «Большие циклы»-продолжительностью 50 лет носят мировой ха­рактер. Их основу составляют инвестиционные возможности, от­крываемые научно-техническим прогрессом.

  2. Деловые циклы продолжительностью 8—10 лет имеют инве­стиционную природу, однако причинами колебаний могут служить шоки спроса и предложения, а также ожидания хозяйствующих

субъектов. В группе развитых стран деловые циклы, как правило, происходят синхронно. Периоды спада и подъема в развитых и раз­вивающихся странах могут не совпадать.

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]