Достоинства и недостатки контрактов с фиксированной ценой для заказчика

Преимущества контрактов	Недостатки контрактов
1.Меньшая стоимость проекта	1.Большие затраты времени и ресурсов по предварительной проработке проекта
2.Большая определенность бюд­жета заказчика
3.Меньшие затраты, связанные с контролем деятельности подряд­чика

Таблица 3.16

Достоинства и недостатки контрактов для подрядчиков

Преимущества контрактов	Недостатки контрактов
1. Потенциальная возможность получения большей прибыли	1.Высокая стоимость участия в торгах
	2.Потенциальная возможность значительных убытков. Риск подрядчика.

Таблица 3.17

Недостатки и достоинства контрактов с возмещением издержек

Преимущества контрактов	Недостатки контрактов
1. Возможность влиять на ход работ.	1. Риск перерасхода средств из-за отсутствия стимулов к экономии у подрядчиков
	2. Рост затрат на контроль за ходом работ

Таблица 3.18

Недостатки и достоинства контрактов для подрядчиков

Преимущества контрактов	Недостатки контрактов
1. Минимизация финансовых потерь от работ по проекту.	1. Жесткий контроль со стороны заказчика.

Контракты с фиксированной ценой и контракты с возмещением и издержек - это два полюса большого спектра разновидностей кон­трактов. Для ориентации в выборе вида контракта следует помнить о том. что контракты с фиксированной ценой в большей степени от­носят риски на подрядчика, а контракты с возмещением издержек - на заказчика.

В условиях договорных отношений между кредиторами и вла­дельцем проекта мера их риска также существенно зависит от усло­вий договора:

- владелец капитала должен исходить из того, что он не может допустить возврат своего капитала меньшим по величине, чем его приведенная ценность исчисленной по норме отдачи;

- реципиент - в величине меньшей, чем приведенная ценность собственных и заемных средств.

В области, ограниченной указанными выше предельными значе­ниями, существует возможность перераспределения риска между партнерами. Это перераспределение риска осуществляется в процес­се заключения договора, например, при заключении контракта на участие в реализации. В этом случае кредитор соглашается на пога­шение кредита продукцией ил» ее денежным эквивалентом. Может быть оговорена фиксированная или плавающая доля передаваемой продукции. Кредитор по условиям подобного контракта берет на себя и часть риска проекта, связанного со сбытом продукции, с из­менением на нее цены, т.е. происходит перераспределение риска.

Комментарии по использованию инструментария инвестиционного анализа для целей оценки мультипроектов

Рождение рыночных отношений сопровождается заметным повы­шением интереса к инвестиционному анализу со стороны широкого круга специалистов. Стало естественным все внутрипроизводствен­ные проблемы ставить и решать как отдельные проекты. Например, проект постройки судна, проект переподготовки кадров, проект ре­монта достроечной набережной и т.п.. Все приведенные в качестве примера комплексы работ могут рассматриваться только как мультипроекты и подходить к их оценке с помощью инструментария инве­стиционного анализа следует с некоторой осторожностью по сле­дующим причинам.

1. Отличительной особенностью мультипроектов является финан­совая и учетно-отчетная зависимость от деятельности "материнской" организации. Поэтому нет практической возможности обоснованно отнести накладные расходы предприятия на проект. Возникает проблема, похожая на ту, что существовала в ди­рективной экономике, когда пытались искусственны* образом оце­нить стоимостное выражение конечного результата деятельности от­дельных подразделений предприятия, которые являются его частью в технологическом, социальном и финансовом планах. Эти попытки закончились полным провалом несмотря на то, что повсеместно со­общалось о рождении методик оценки "вклада каждого в общее де­ло". Эффективность может быть оценена только по отношению к субъекту рынка и самим рынком.

2.Нет возможности строго оценить налоговые последствия от дея­тельности по реализации конкретного мультипроекта, а значит, оп­ределить денежный поток от проекта после налогообложения - ос­нову расчета показателей инвестиционной деятельности.

3.Специалисты в таких областях, как логистика, маркетинг, орга­низация производства, управление финансами, право, технология принимают активное участие в разработке и реализации инвестици­онных проектов. Каждый из них формирует условия, необходимые для эффективной реализации проекта. Условия необходимые, но не­достаточные. Нельзя серьезно полагать, что разрабатывая вариант организации работ по постройке судна, рекламную компанию и т.п., мы организуем финансовые потоки. Финансовые потоки находятся в определенной зависимости от последовательности проведения работ, деятельности в области маркетинга и логистики, но степень корре­ляции может быть определена только в результате дополнительных глубоких научных исследований.

4.Исследования в области инвестиционных проектов в настоящее время несколько опережают практику. Реально еще не созданы усло­вия для решения крупных инвестиционных задач. Нет достаточного количества инвесторов, нет и реципиентов, т.е. еще не сложился рынок инвестиций. Но он, безусловно, сложится, и тоща система знаний об управлении инвестиционными проектами займет свое ме­сто в общей системе знаний об управлении производственной дея­тельностью.