З.4. Характеристики и виды кредитов

Как правило, финансирование проектов не может быть осуществ­лено только за счет собственных средств и поэтому обычным явля­ется привлечение заемных средств, т.е. кредитов.

Основными характеристиками кредита являются:

1. периодичность платежей;

2. годовая сумма обслуживания долга или величина годового платежа;

3. остаток кредита.

Шаровый кредит (рис .3.1.) характеризуется: 1) постоянной величиной процента за пользование кредитом; 2) годовыми (месячными) платежами (за исключением послед­него), состоящими только из процентных выплат. Последний платеж включает в себя выплату процентов за кредит и сам кредит.

Рис.3.1. Схема выплаты шарового кредита:

- процентные платежи;

- получение и возврат кредита.

Кредит связан с повышенным риском кредитора, который может не получить последнего платежа и выгоды для лиц, предполагающих спекулятивное использование кредита. Например, за счет шарового кредита приобретена недвижимость, которая, по мнению покупателя, к сроку возврата последнего платежа возрастет в цене и будет выгод­но продана.

Самоамортизирующийся кредит (рис.3.2.), характеризуется:

1. постоянной величиной процента за пользование кредитом;

2. равными годовыми (месячными) платежами, которые включают в себя выплату процентов за пользование кредитом и часть кредита.

Рис.3.2.Схема выплаты самоамортизирующегося кредита: - получение и выплата кредита; - процентные платежи.

В табл. 3.3 представлен график выплаты самоамортизирующегося кредита в размере 50000, выданного на 6 лет под 12% годовых с го­довыми платежами. Результаты получены с помощью финансового калькулятора. В таблице использованы следующие сокращения:

BAL(outstanding Ьа1апсе)-остаток невыплаченного кредита;

PMT(payment) - платеж;

INI(interest) - процентный платеж за пользование кредитом к t - му периоду;

PRN(percentage of loan paid off) - выплата кредита к t-му пе­риоду.

Следует обратить внимание на то, что в первых платежах доля выплат по процентам существенно выше, чем в последних.

Таблица 3.3

	BAL
Годы	Начало	Конец	РМТ	PRN	INT
1	500004	29209,35	12161,29	6161,29	6000
2	3837,71	20553,18	12161,29	6900,64	5260,65
3	43837,71	20553,18	12161,29	7728,28	4432,57
4	36938,07	10858,27	12161,29	8656,17	3505,12
5	36938,07	10858,27	12161,29	9694,91	2466,38
6	29209,35	0	12161,29	10858,3	1302

Модификациями самоамортизирующегося кредита можно считать кредиты:

• с дисконтными пунктами. Количество дисконтных пунктов со­ответствует проценту уменьшения кредита. Например, получая кре­дит в 100 денежных единиц с одним дисконтным пунктом, Вы полу­чите 99, а график выплаты будет сформирован исходя из предполо­жения, что получено 100;

• с корректируемой нормой процента. Кредиты подобного типа защищающие кредиторов от изменения стоимости капитала. В дого­воре о кредите указывается изменение процента и соответствующее изменение платежа;

• с пересматриваемой нормой процента;

• с индексируемой нормой процента.

Подробнее с видами кредитов можно познакомиться в работе [3].