2.6. Цикл проекта и экономические последствия от его изменения

Определение жизненного цикла инвестиционного проекта не мо­жет быть произведено на основе формализованных алгоритмов. По­лученная величина всегда субъективна. Для некоторых участников проекта желательно увеличение жизненного цикла проекта, напри­мер, если это связано с увеличением количества получаемых выгод, для других - сокращение цикла, если проект будет связывать их фи­нансовые средства. Ряд участников проекта может решить, что вели­чина цикла инвестиционного проекта должна строго соответствовать продолжительности их жизни.

Отметим, что жизненный цикл проекта распадается на ряд цик­лов, на протяжении которых разрабатываются проекты, производятся строительные работы, осуществляется использование построенных объектов по прямому назначению. Параллельно происходит круго­оборот средств, т.е., с одной стороны, осуществляется процесс со­единения ресурсов всех видов для достижения поставленных целей, а с другой - изменение натуральной формы оборотных средств сначала в сфере производства, а потом в сфере обращения.

Можно считать аксиомой, что сокращение циклов, в процессе которых происходит использование ресурсов, обладающих стоимо­стью для заказчика, всегда повышает эффективность проекта. На это было обращено внимание еще в XIX в.: "... к экономии времени сводится в конечном счете вся экономия..."

Согласиться с этим утверждением отечественные судостроитель­ные предприятия были вынуждены после выхода на мировой судо­строительный рынок. Стало ясно, что судно, построенное на отече­ственных верфях, не проигрывает своим конкурентам по техниче­ским характеристикам и даже по себестоимости, но существенно дольше строится. И это никак не удовлетворяет заказчиков. Давайте разберемся, почему?

Способность оборотных средств менять свою форму называется оборачиваемостью оборотных средств. Цикл оборота оборотных средств проекта делится на три стадии: подготовительную, производ­ственную и сбытовую. Каждая стадия цикла характеризуется про­должительностью и объемом связанных в производстве оборотных средств. Предпринимателю не безразлично, какова величина связан­ных в проекте оборотных средств - чем быстрее оборачиваются сред­ства, тем выше эффективность их использования при прочих равных условиях.

Оборотные средства могут быть представлены в виде производст­венных запасов, незавершенного производства, запасов готовой про­дукции на складе и в пути, а также денежных средств.

Величина производственных запасов складывается из текущего, страхового и транспортного запасов, которые зависят от уровня организации логистической деятельности в регионе и от доступности ресурсов.

Величина запасов готовой продукции определяется:

• качеством и стоимостью продукции, усилиями по продвижению товара и т.п.;

• циклом работ по проекту. Уменьшение цикла может уменьшить себестоимость продукции за счет относительной доли условно-постоянной части накладных расходов и ускорит выход на рынок.

Величина оборотных средств, связанных в незавершенном произ­водстве, т.е. величина средств, расходуемых на возведение объектов, предусмотренных проектом зависит от продолжительности цикла работ и характера нарастания затрат в производстве.

Именно большая масса средств, связанных в проекте, является их неприятной особенностью. Попытаемся на примере строительства судна выяснить, от чего зависит величина замороженных в постройке средств.

Нарастание затрат, связанных с постройкой судна или иных объектов по проекту, неравномерно во времени и представляет собой ломаную линию, которая при сокращении промежутка фиксации приближается к кривой. Кривая нарастания затрат может быть раз­делена на три зоны. Первую зону образуют затраты, связанные с оп­латой труда, материалов, осуществлением сопутствующих основному производству выплат; вторую зону - те же затраты с добавлением за­трат на приобретение дорогостоящего оборудования (двигателей, штурманского оборудования, судового технологического оборудова­ния и т.п.); третью - затраты, связанные с испытанием и сдачей су­дов. Стоимость заказа в процессе производства увеличивается посте­пенно, и слоями накапливается та часть стоимости, которую основ­ной капитал ежедневно отдает продукту до его полной зрелости.

На рис.2.5 представлена кривая нарастания затрат при постройке судна. Площадь OGT представляет собой фактическую величину средств, связанных в ходе постройки заказа при использовании при­нятого на заводе варианта организации работ. Площадь OFN отража­ет величину средств, замороженных в постройке заказа при сокра­щении цикла. Площади OBFN и OBGT соответствуют такому вари­анту вложений, когда все затраты приходятся на первый день по­стройки судна. Если бы нарастание затрат на постройку судна было равномерным, то средняя величина незавершенного производства по судну НП равнялась бы половине затрат на постройку судна СБ и имела бы размерность тыс.руб. Однако нарастание затрат в общем случае не является прямой линией, а среднюю величину незавершен­ного производства по проекту можно рассчитать по формуле

Кнз - коэффициент нарастания затрат, определяемый по формуле:

где - себестоимость постройки объекта; - затраты постройки, накопленные к k-му периоду; т - количество периодов по­стройки.

Рис.2.5.Нарастания затрат при строительстве судна.

Обратим внимание, что коэффициент нарастания затрат одновре­менно зависит от величины цикла и вида кривой нарастания затрат.

При определенных условиях уменьшение продолжительности вы­полнения всех работ может не привести к ускорению оборачиваемо­сти оборотных средств. Это произойдет тоща, когда сокращение цикла и происшедшее одновременно изменение вида кривой нарас­тания затрат не уменьшит площадь по кривой нарастания затрат. Поясним последнее на примере. На рис.2.6 представлена кривая нарастания затрат, соответствующая двум вариантам организации работ. Второй вариант предполагает форсированный (ускоренный) способ выполнения работ по формированию корпуса. Это нашло свое отра­жение в интенсивном росте затрат в выделенной на рисунке зоне 2. Однако комплектование оборудования корпуса судна будет происхо­дить в ранее определенные нормативные сроки, что не позволит рез­ко сократить общую продолжительность работ. Это привело к тому, что количество связанных в производстве средств увеличилось про­порционально площади, ограниченной треугольником PGJ (рис.2.6) .

Рис.2.6.Сокращение цикла частного производственного процесса t" при

неизменном общем цикле работ.

Этот пример позволяет сделать вывод о том, что сокращение про­должительности частных производственных процессов при неизмен­ности общей продолжительности работ может привести к замедле­нию оборачиваемости оборотных средств. Следовательно, одной из задач менеджера проекта является поддержание общего темпа работ, не допускающего как отставания, так и опережения сроков работ.

Отвечая на ранее поставленный вопрос, почему такое большое значение в конкурентной борьбе имеет величина цикла постройки объектов, входящих в проект, можно отметить следующие моменты.

1.Сокращение производственного цикла уменьшает себестоимость проекта за счет относительного сокращения доли условно-постоянной части накладных расходов. Следует добавить, что это произойдет в том случае, если есть возможность изменять величину накладных расходов. Поясним последнее примером. Если вам удастся сократить цикл постройки судна, не изменив объема производства за период, то все накладные расходы предприятия все равно будут от­несены на то же судно.

2.Сокращение цикла постройки объекта приведет к ускорению оборачиваемости оборотных средств всех участников проекта. Оче­видно, что скорость оборота и величина оборотных средств прямо связаны с величиной цикла и видом кривой нарастания затрат.

3.Сокращение производственного цикла постройки приведет к по­лучению дополнительных выгод от проекта за счет досрочного ввода объекта в эксплуатацию. Например, досрочный ввод судна в эксплуатацию принесет участникам проекта дополнительную выгоду в виде прибыли. Оговоримся при этом, что она возникнет при фактическом вводе судна в эксплуатацию, т.е. если судно сдано на 30 дней раньше предполагавшегося срока и в -порту есть тюки с хлопком, которые могут быть погружены на судно.

Определить величину высвободившихся в результате сокращения продолжительности постройки заказа и изменения формы нараста­ния затрат и оборотных средств можно по формуле

где - величина средств, высвобождающихся в результате сокра­щения цикла строительства и формы нарастания затрат; СБ - затра­ты связанные с постройкой судна в первом и втором вариантах; - показатель связанности средств в сравниваемых вариантах по­стройки.

Искусство финансового менеджера проекта заключается в умении:

1. определить минимальный уровень оборотных средств, необхо­димый и достаточный для устойчивой, реализации проекта;

2. поддерживать расчетный уровень оборотных средств.