3. Взаимосвязь инвестиций и национального дохода. Теория мультипликатора

Капиталистическая экономика после кризиса 1929-1933 гг. находилась в состоянии депрессии. Основная задача экономистов в этот период - вывести экономику из состояния застоя посредством применения определенных стимулирующих мер, в частности, государственных расходов на осуществление общественных работ. В этот период проведение общественных работ получило широкое распространение. В этой связи и возникла теория мультипликатора; понятие мультипликатора было введено в экономическую теорию в 1931 г. английским экономистом Р.Ф. Каном. Он отмечал, что государственные затраты на общественные работы приводят к мультипликативному эффекту занятости. На базе общественных работ возникала не только первичная занятость, но и производные от нее - вторичная, третичная и т.д. В результате первоначальные затраты приводили к мультипликации покупательной способности и занятости населения.

Исследуя воздействие инвестиций на объем национального дохода и занятости, Кейнс определил, что и инвестиции обладают мулитипликативным эффектом. В соответствии с воззрениями Кейнса, мультипликатор указывает, что увеличение общей суммы инвестиций обусловливает рост дохода на величину, которая в К раз больше, чем прирост инвестиций [9].

∆Y = k ∆I (9)

Мультипликатор = Изменение в реальном доходе / первоначальному изменению в расходах.

Мультипликатор - это коэффициент, показывающий зависимость изменения дохода от изменения инвестиций или другого компонента совокупного спроса.

Как проявляется эффект мультипликатора? Он основан на том, что расходы одних субъектов оборачиваются доходами других, а изменение дохода влечет за собой изменение потребления и сбережения. Первоначальное увеличение инвестиций (расходов) создает равную ему величину прироста доходов от заработной платы, ренты, процента и прибыли.

Допустим, прирост расходов на инвестиции составил 6000 ден. ед.(табл. 5.2.) Прирост дохода также равен 6000 ден. ед. Но как изменится величина потребления и сбережения?

Пусть МРС = 2/3 (потребляется 2/3 возросшего дохода). Тогда дополнительные инвестиции в размере 6000 ден. ед. обусловливают рост потребления на 4000 ден. ед. и сбережений – на 2000 ден. ед.

Расходы, связанные с увеличившимся объемом потребления (4000 ден. ед.) оборачиваются доходами других субъектов и т.д.

Процесс этот продолжается до тех пор, пока средства, расходуемые на потребление, не приблизятся к нулевой отметке. Первоначальные инвестиции вызвали цепную реакцию вторичных, третичных и т.д. потребительских расходов.

Таблица 5.3 - Проявление эффекта мультипликатора при МРС =2/3

Циклы	∆Y (∆I)	∆С	∆S
1	6000	4000	2000
2	4000	2666,6	1333,4
3	2666,6	1777,7	888,9
4	1777,7	1185,1	592,6
5	1185,1	790,9	394,2
6	790,9	527,3	263,6
	и т.д.
Всего	18000	12000	6000

Таким образом, очевидно, что общий прирост доходов вследствие действия мультипликатора составит 18000 ден. ед., то есть по сравнению с первоначальным приростом доходов произошло увеличение в 3 раза. Мультипликатор инвестиций – это величина, обратная МРS ( 10 и 11).

М = (10)

М = (11)

Теория мультипликатора получила развитие в работах П.Самуэльсона, Дж. Кларка, Э.Хансена и др.

Явления мультипликации стали рассматриваться во времени: возникла так называемая динамическая теория мультипликатора, которая в отличие от статической рассматривает явление мультипликации не как мгновенный акт.

Динамическая теория мультипликатора ставит перед собой задачу исследовать воздействие государственных расходов на процесс воспроизводства не только в момент расходования, но и в последующее время, в течение которого будет сказываться влияние государственных расходов.

Далее экономисты пришли к выводу о том, что явления мультипликации могут быть обусловлены не только инвестициями и государственными расходами. Были названы следующие мультипликаторы:

мультипликатор потребления, показывающий влияние прироста потребительских расходов на прирост дохода;

кредитный мультипликатор, определяющий зависимость между ростом кредита и ростом банковских вкладов, между ростом кредита и ростом наличных денег в обращении;

банковский мультипликатор, устанавливающий зависимость между ростом банковских депозитов и ростом денежной массы;

налоговый мультипликатор.

В предыдущих рассуждениях было отмечено, что сбережения составляют основу инвестиций. Экономика находится в состоянии равновесия в случае равенства объема сбережений и объема инвестиций.

Склонность к сбережениям оказывает существенное влияние на национальный доход и экономическое равновесие общества, что проявляется, в частности, в парадоксе бережливости.

Парадокс бережливости состоит в том, что высокие инвестиции и высокое потребление (низкие сбережения) не противоречат, а подчас помогают друг другу. Индивидуальное благоразумие и бережливость могут оказаться социальным безумием. Стремление каждого увеличить свои сбережения может иметь результатом уменьшение фактического сбережения всех членов общества в совокупности. Большую роль при этом играет состояние экономики, находится ли она в депрессивной фазе или в фазе оживления. Доктрина бережливости справедлива для периодов войн, инфляции, условий полной занятости при примитивном ведении хозяйства. Сбережения в этих случаях - благо.

И, наоборот, в условиях неполной занятости и недостаточного спроса увеличение сбережений отдельными лицами влечет за собой уменьшение сбережений и инвестиций в целом в обществе.

Мультипликатор может оказывать на экономику двустороннее воздействие. Рост инвестиций обусловливает мультиплицированное увеличение национального дохода, а даже незначительное их сокращение приводит к резкому и многократному снижению национального дохода.

Эта закономерность в полной мере проявляется и в экономике Украины, где показатели сокращения объемов капитальных вложений в несколько раз меньше показателей снижения объемов производства и национального дохода.

Поэтому равновесие в экономике само по себе не является оптимальной ситуацией. При низких инвестициях равновесие достигается при высокой (явной и скрытой) безработице. Если инвестиции начинают превышать сбережения, это служит толчком для инфляционного роста цен.

Оптимальная же ситуация характеризуется уровнем национального дохода, произведенного в условиях, близких к условиям полной занятости. Отклонения от этого уровня означают инфляционный или дефляционный разрыв. И в том, и в другом случае государство воздействует на уровень совокупных расходов, изменяя уровень равновесного дохода.

Государственные расходы также инициируют цепь производных потребительских расходов и поэтому оказывают мультиплицирующее воздействие на величину национального дохода.