- •Тема 1. Економічна суть і функції грошей 6
- •Тема 2. Кількісна теорія грошей і сучасний монетаризм 36
- •Тема 3. Грошовий оборот і грошовий ринок 53
- •Передмова
- •Тема 1. Економічна суть і функції грошей Методичні вказівки
- •Раціоналістична й еволюційна концепції походження грошей
- •Економічна суть грошей
- •Функції грошей
- •Функції грошей
- •Форми грошей
- •Відмінності кредитних грошей від паперових
- •Термінологічний словник
- •Тема 2. Кількісна теорія грошей і сучасний монетаризм Розвиток теорії грошей
- •Основоположні постулати класичної теорії
- •Неокласична кількісна теорія грошей
- •Кембріджський варіант кількісної теорії грошей
- •Внесок Дж.М.Кейнса у розвиток кількісної теорії
- •Сучасний монетаризм
- •Сучасний кейнсіансько-неокласичний синтез
- •Грошово-кредитна політика в Україні
- •Термінологічний словник
- •Суть і структура грошового обороту
- •Модель сукупного грошового обороту і грошові потоки
- •Модель:
- •Сучасні засоби платежу
- •Грошова маса, її агрегати і механізм дії
- •Грошова база
- •Швидкість обігу грошей
- •Закон грошового обігу
- •Грошовий мультиплікатор
- •Методи стабілізації грошей
- •Заняття II Грошовий ринок, особливості його функціонування і стабілізації Методичні вказівки
- •Економічна суть грошового ринку
- •Загальна схема взаємозв'язку між об'єктами та інструментами грошового ринку
- •Види грошового ринку
- •Модель грошового ринку
- •Поняття попиту на гроші
- •Пропозиція грошей та механізм її реалізації
- •Рівновага на грошовому ринку
- •Рівновага монетарного ринку
- •Рекомендована література
- •Тема 4. Грошові системи, їх типи та складові елементи Економічна суть і структура грошової системи
- •Структура загальноекономічної політики держави та місце грошово-кредитної політики
- •Типи грошових систем
- •Грошові системи монометалевого і біметалевого обігу
- •Паперово-кредитна система грошей
- •Класифікація цілей грошово-кредитної політики цб
- •Творення грошової системи України
- •Провідні складові елементи грошової системи України
- •Формування грошової системи ринкового зразку в Україні
- •Рекомендована література
- •Тема 5. Механізм функціонування валютних відносин і процес формування конвертованості національної валюти України Методичні вказівки
- •Поняття валюти
- •Валютний курс
- •Моделі валютних курсів
- •Валютний ринок
- •Класифікація валютних ринків
- •Класифікація напрямів валютних операцій
- •Ознаки конвертованості валюти
- •Валютна система і особливості її формування в Україні Національна валютна система
- •2. Ступінь конвертованості національної валюти.
- •Світова валютна система
- •Уніфікований режим валютних паритетів і курсів.
- •Регіональні валютні системи
- •Рекомендована література
- •Термінологічний словник
- •Тема 6. Гроші та інфляція Методичні вказівки Економічна суть інфляції
- •Модель початкового циклу інфляції
- •Типи інфляційного процесу
- •Пофакторний аналіз інфляції
- •Розвиток інфляційного процесу в Україні у 1995-1999 pp.
- •Функції грошей в умовах інфляції
- •Рівень монетизацїї ввп в Україні
- •Вітчизняний і зарубіжний досвід долання інфляції
- •Тема 7. Грошові реформи, їх суть, спрямування і процес проведення Причини і спрямування грошових систем
- •Типи грошових реформ
- •Методи проведення грошових реформ
- •Грошова реформа в Україні
- •Тема 8. Етапи творення національної грошової системи в Україні Розвиток обміну та грошей
- •Кунна система грошей
- •Обіг грошей держав, до яких входили землі України
- •Гроші козацької республіки
- •Гроші Української Народної Республіки
- •Обіг російського рубля
- •Становлення сучасної грошової системи
- •Тема 9. Кредит у ринковій економіці Економічна суть кредиту
- •Межі кредиту
- •Характерні ознаки кредиту в ринковій економіці
- •Основні принципи банківського кредитування
- •Функції кредиту
- •Форми і види кредиту
- •Взаємовідносини учасників лізингової угоди
- •Теорії кредиту
- •Відсоток за кредит
- •Річний дохід × на використаний позичковий капітал Середня сума капіталу, що надається в позику
- •Тема 10. Кредитні системи Методичні вказівки
- •Поняття кредитної системи
- •Банківська система: принципи побудови, цілі, механізм функціонування
- •Центральний банк
- •Статус та функції Національного банку України
- •Механізм дії норм обов'язкових резервів
- •Комерційні банки, їх види й правові основи організації
- •Принципи банківського кредитування
- •Функції банківської системи в ринковій економіці
- •Рекомендована література
- •Термінологічний словник
- •Тема 11. Спеціалізовані кредитно-фінансові інститути Економічна суть і функції спеціалізованих кредитно-фінансових інститутів.
- •Сучасні види скфі та їх операції
- •Характерні ознаки і функції міжбанківських об'єднань
- •Тема 12. Вексель та вексельний обіг Методичні рекомендації
- •Порівняльна характеристика банкнот і векселів
- •Особливості вексельних зобов'язань
- •Норми вексельного права
- •Форми і функції векселів
- •Найпростіша форма обігу простого векселя
- •Реалізація вексельних операцій
- •Рекомендована література
- •Тема 13. Цінні папери в системі кредиту Методичні вказівки
- •Функції цінних паперів
- •Відмінні особливості небіржового ринку цінних паперів
- •Операції з цінними паперами
- •Перелік основних фінансових засобів сша
- •Тема 14. Акції та операції з ними Методичні вказівки
- •Види акцій
- •Види акцій за обсягом прав інвесторів
- •Власний акціонерний капітал сша
- •Статутний фонд
- •Дохід власників акцій
- •Рекомендована література
- •Тема 15. Механізм функціонування облігаційного кредиту Методичні вказівки
- •Види облігацій
- •Класифікація облігацій
- •Державні позики
- •Муніципальні позики
- •Корпоративні облігації
- •Доходи власників облігацій
- •Термінологічний словник
- •Тема 16. Фондовий ринок, його організаційна структура й операційний механізм Ринок цінних паперів, його суть та структура
- •Біржовий ринок цінних паперів
- •Ринок цінних паперів та його основні функції
- •Концепція розвитку ринку цінних паперів
- •Небіржовий ринок цінних паперів
- •Відмінні особливості небіржового ринку цінних паперів
- •Перелік основних фінансових засобів сша
- •Співвідношення ввп та показників фондових ринках, млрд. Дол.
- •Структура світового ринку паперів, млрд. Дол.
- •Обсяги торгів на організованих ринках 1996-1999 pp., млн. Грн.
Термінологічний словник
Бони (облігації) - короткотермінові боргові зобов'язання, що випускаються казначействами, муніципалітетами або приватними фірмами як купівельний і платіжний засіб, що обертається і котирується на фондовому ринку. Бонами називають також і паперові грошові знаки, які вже вийшли з обігу і стали предметом колекціонування.
Курс облігацій - фіксоване на певний період часу значення ринкової ціни облігації, що виражається у відсотках до номіналу облігацій. Приміром, якщо курс облігації становить 85,45, то це означає, що її ринкова вартість становить 85,45% від номіналу.
Матьюріта - дата настання терміну погашення кредиту або облігації.
Облігації відкличні - облігації, які розміщуються, як правило, за вищою курсовою надбавкою на користь їх власників. Для відкличних облігацій властива залежність курсової ціни від терміну погашення: чим ближче до терміну погашення, тим менша ця надбавка.
Облігації державні - облігації десятків видів емісії з найрізноманітнішими строками і процентними ставками, що випускаються державними органами з метою мобілізації фінансових ресурсів для потреб держави.
Облігації з нульовим купоном (зеро-купон) - облігації, які на первинному ринку реалізуються з дисконтом, активно котируються на вторинному ринку зі скороченням розміру дисконту в міру наближення строку погашення. Фактична сплата відсотків інвесторові за дисконтованими облігаціями відбувається на вторинному ринку внаслідок більш високої викупної ціни. Як правило, прибутковість цих облігацій є вищою від облігаційного доходу з купонними платежами, проте й ризики вищі.
Облігації заставні - облігації, що забезпечені нерухомістю. Для емітента їх розміщення не створює проблем, але формує ризики для заставлених активів. Для інвестора заставлені облігації володіють високою гарантією повернення боргу, але приносять відносно невеликий дохід у порівнянні з іншими видами цінних паперів.
Облігації із змінюваним терміном заборгованості - облігації, що емітуються на умовах можливого скорочення терміну заборгованості з метою полегшення первинного розміщення або «поновлення фінансування».
Облігації конвертовувані - облігації, що у вказаний термін обмінюються на акції того ж емітента або на новий випуск його облігацій. Цей вид облігацій сприяє зростанню попиту на них, а для емітента тимчасово послаблює вірогідність розмивання пакетів акцій. Інвестор при цьому отримує можливість привласнити додатковий дохід після конвертації за номіналом в акції та їхнього продажу за більш високими курсовими цінами.
Облігації корпоративні - облігації, емітентом яких виступають великі промислові і торгівельні корпорації, міжнародні економічні організації з метою мобілізації фінансових ресурсів. Їх купують кредитно-фінансові установи, інвестиційні банки, страхові компанії, пенсійні фонди тощо. Облігації корпорацій вільно обертаються на фондовій біржі, мають свій курс, що коливається під впливом зміни попиту і пропозиції, норми позичкового процента, ринкової кон'юнктури та ін.
Облігації муніципальні - облігації, які випускаються місцевими органами влади і відзначаються вищою дохідністю від інших видів облігацій. В ринковій економіці найвищого поширення набули 6 типів муніципальних облігацій:
1) облігації з повним зобов'язанням;
2) облігації, забезпечені доходом від певного об'єкту;
3) облігації, які забезпечені спеціальним податком;
облігації державних органів для фінансування житлового будівництва;
промислові облігації;
доларові облігації.
Облігації ордерні - облігації, які викуповуються повністю одночасно на встановлену дату.
Облігації прибуткові - облігації емітента, що містять його зобов'язання сплачувати відсотки тільки за наявністю прибутку. Дані виплати можуть носити кумулятивний характер, тобто несплачені відсотки нагромаджуються і підлягають сплаті в наступні роки.
Облігації, що приймають участь у прибутках - облігації, які дають право інвесторові на привласнення не лише фіксованого відсотка, а й на визначену частину у прибутках емітента.
Облігаційна позика - метод мобілізації фінансових ресурсів шляхом випуску боргових зобов'язань у формі облігацій. В Україні облігаційні позики можуть випускатися від імені Кабінету Міністрів, Міністерством фінансів України, місцевими органами управління, великими банками, промисловими й торгівельними корпораціями, міжнародними економічними установами. Купуються облігації позик насамперед кредитно-фінансовими закладами і банківськими установами з метою їх розміщення серед населення і підприємств. Облігації корпорацій купують і тримають впродовж терміну їх перебування в обігу інвестиційні банки, страхові компанії, пенсійні фонди. Вторинний ринок облігацій становить їх обертання на фондовому ринку до настання строку погашення.
Облігація - Цінний папір на пред'явника, боргове зобов'язання, за яким кредитор отримує дохід, що сплачується йому у формі виграшу або шляхом оплати купонів.
Промеса - 1) документ, за яким власник облігації виграшної позики або лотерейного білета (продавець) за певну суму поступається іншій особі (покупцеві) виграшем, якщо він випаде на дану облігацію (білет) у найближчому тиражі. Якщо ж на дану облігацію виграш не припав, то всі права покупця припиняють дію; 2) зобов'язання продавця облігації обміняти облігацію у випадку виходу її в тираж на іншу облігацію тієї ж чи аналогічної виграшної позики, якщо ця облігація не вийшла в тираж погашення.
Пункт - для облігації 1 пункт дорівнює 10 дол., оскільки облігація котирується в процентному відношенні до 1000 дол. Тобто, якщо ціна облігації зросла на 3 пункти, то 3% від 1000 дол. складає 30 дол.
Рентні облігації - облігації, які не передбачають наявності кінцевого терміну погашення.
Серіальні облігації - облігації, умовами випуску яких передбачена щорічна виплата частини боргу за тиражем і відповідне скорочення відсоткових платежів.
Ціна облігації викупна - ціна, за якою емітент викуповує облігацію після збігу терміну позики.
Ціна облігації номінальна - ціна, вказана на лицьовому боці облігації. Вона є основою для наступних розрахунків, а також базою нарахування відсотків.
Ціна облігації ринкова (курсова) - ціна, яка складається на фондовій біржі під впливом умов позики і ринкової кон'юнктури, що складається у кожний конкретний момент.