58. Взаємозв'язок рахунків платіжного балансу.

Взаимосвязь текущего счета и финансового счета может быть представлена алгебраически путем последовательных пре­образований основного макроэкономического тождества:

Y=C + I+G + X_n

Y-C-G = C + I+ G+X_n - (C + G)

S_n = 1+ Х_n, где S_n — национальные сбережения(Y-C-G)

(I-S)+Хn=0 (в режиме гибкого валютного курса без вмешательства Центрального Банка).

Величина (I — S) представляет собой избыток внутренних инвестиций над внутренними сбережениями и характеризует сальдо счета движения капитала и финансовых операций. Счет текущих операций фиксирует, каким образом формируется сумма, получаемая из-за границы в обмен на отечественный чистый экспорт (включая чистую выручку от использования отечественных факторов производства). Поэтому величина Х„ отражает сальдо счета текущих операций.

Из основного макроэкономического тождества следует, что финансовый счет и текущий счет платежного баланса уравно­вешивают друг друга, то есть

X-M = X_n = -(I-S)=S-I; внешний баланс(X-M), внутренний баланс(S-I)

Это означает, что дефицит платежного баланса по текущим опе­рациям финансируется в основном чистым притоком капитала на финансовый счет:

Х_п<0=>Х-М<0=>Х<М

I-S > 0 => I > S => приток капитала из-за рубежа (должники)

Если инвестиции превышают национальные сбережения (I>S), то излишек инвестиций должен финансироваться из-за рубежа, за счет иностранных займов. Эти займы позволяют стране импортировать товаров и услуг больше, чем экспортиро­вать (М>Х), то есть чистый экспорт является отрицательной величиной (Хn<0). На мировой арене страна выступает в каче­стве должника.

Наоборот, если национальные сбережения превышают внутренние инвестиции, то избыточные сбережения использу­ются для кредитования зарубежных партнеров. Им требуются эти кредиты, поскольку экспорт товаров и услуг из данной страны превышает импорт (Х>М), то есть чистый экспорт явля­ется положительной величиной (Хn>0). На мировой арене стра­на выступает в качестве кредитора.

Следовательно, активное сальдо текущего счета сопровожда­ется чистым оттоком капитала, так как избыточные средства те­кущего счета будут использованы для покупки недвижимости за рубежом или предоставления займов другим странам:

Хn>0=>Х-М>О=>Х>М

I-S<0=>I<S=> отток (вывоз) капитала за границу (кредиторы).

Для того чтобы поступления от всех сделок балансировали совокупные расходы, необходимо, чтобы дефицит текущего счета в точности соответствовал положительному сальдо фи­нансового счета, или наоборот — дефицит счета движения ка­питала и финансовых операций должен в точности соответство­вать активному сальдо текущего баланса. Такое взаимоурегули­рование счетов платежного баланса осуществляется при усло­вии, что Центральный Банк не предпринимает валютных интер­венций и не изменяет величины официальных валютных резер­вов. В этом случае на фоне притока капитала появляется тен­денция к относительному удорожанию национальной валюты, а на фоне оттока капитала — к ее относительному удешевлению. Свободные колебания валютного курса являются механизмом автоматического уравновешивания текущего и финансового счетов платежного баланса

Резервные активы (reserve assets) — международные высоколиквидные акти­вы страны, которые находятся под кон­тролем ее денежных властей или прави­тельства и в любой момент могут быть использованы ими для финансирования дефицита платежного баланса и регули­рования курса национальной валюты. Наличие достаточных резервных активов рассматривается как морально-психологический инструмент для поддержания доверия к националь­ной валюте, для обеспечения привлече­ния внешних кредитов и поддержания макроэкономической стабильности.

59 Міжнародна інтеграція – це об”єктивний процес зближення країн світу та їхніх суб”єктів у всіх сферах людського життя на основі спільності загальнолюдських інтересів. Міжнародна інтеграція включає міжнародну економічну, політичну, культурну інтеграцію.

Міжнародна економічна інтеграція – характеризується взаємним сплетінням економік різних країн, проведенням узгодженої державної політики як у взаємних економічних відносинах, так і у відносинах з третіми країнами.

Міжнародна економічна інтеграція означає: співробітництво між національними господарствами різних країн, ліквідацією бар”єрів у торгівлі між країнами, зближення ринків кожної з країн з метою ств орення єдиного спільного ринку.

Економічна інтеграція – процес економічної взаємодії країн, що призводить до сближення господарських механізмів і приймає форму міждержавних угод та узгоджено регулюється міждержавними органами. Інтеграційні процеси призводять до розвитку економічного регіоналізму, в результаті чого окремі групи країн створюють між собою більш сприятливі умови для торгівлі, а в ряді випадків і для міжрегіонального руху факторів виробництва, ніж для інших країн.

Передумови інтеграції:

• Близькість рівня економічного розвитку та ступеня ринкової зрілості країн, що інтегруються.

• Географічна близкість країн, наявність у більшості випадків спільного кордону та історично склавшихся економічних зв’язків.

• Спільність економічних і інших проблем, що стоять перед странами в області розвитку, фінансування, регулювання економіки, політичного співробітництва і т.ін.

• Демонстраційний ефект. Зазвичай в країнах створивших інтеграційне об’єднання відбуваються позитивні зміни, що спонукає інші країни приєднуватися.

• “Ефект доміно”. Після того як більшість країн регіона стали членами інтеграційного об’єднання, інші країни обов’язково відчувають труднощі, пов’язані з переорієнтацією економічних зв’язків країн, що входять в угруповування, одне на одного.

Цілі інтеграції: використання переваг економіки масштаб, створення благосприятливого зовнішньополітичного середовища, вирішення задач торгової політики, сприяння структурній перебудові економіки, підтримка молодих галузей та національних виробників