Тема 6.

1. Объясните, чем различается содержание анализа инвестиционного и торгового портфеля ценных бумаг.

2. Как рассчитать доходность торгового портфеля?

3. Какие методы анализа применяются при оценке рыночного риска портфеля ценных бумаг? На ваш взгляд, какие из этих методов позволяют получить более точные оценки риска в рамках оперативного управления? Планирования будущей деятельности?

4. Дайте характеристику основным этапам анализа движения резерва на возможные потери по портфелю ценных бумаг.

Тема 7. Сущность банковских рисков, измерение и прогнозирование основных банковских рисков.

7.1. Сущность банковских рисков.

7.2. Методы и приемы анализа банковских рисков.

7.3. Понятие дюрации. Направления ее использования в анализе.

7.4. Оценка рыночного риска кредитной организации.

7.5. Анализ операционного риска банка.

7.6. Методологические основы методик VaR.

7.1. Сущность банковских рисков.

В международной практике под риском понимается комбинация вероятности наступления события и его последствий для юридического лица.

Банковский риск – это возможность (вероятность) финансовых потерь и/или ухудшения ликвидности банка вследствие наступления неблагоприятных событий, связанных с внутренними и/или внешними факторами, влияющими на деятельность банка. Различают риски внутренние и внешние; общие и специфические; индивидуальные (уровень работника банка), микро- и макро- уровней; риски в основной и вспомогательной деятельности банка; частные и совокупные (комплексные); низкие, умеренные, полные (высокие).

Согласно рекомендациям Базельского комитета по банковскому надзору к основным рискам относят кредитный, операционный, страновой риск и риск неперевода средств, рыночный, стратегический риски, риск потери деловой репутации банка и риск ликвидности. В свою очередь каждый вид риска представляет собой обобщенную оценку определенной совокупности рисков. Например, операционный риск включает в себя риски технологический и технический; риск неверной организационной структуры банка; риск операции; правовой риск; риск персонала, управления и неправильных управленческих решений; риск мошенничества; риск форс-мажорных обстоятельств; иных риски.

Риск возникновения потерь в результате принятия стратегических решений, которые не в полной мере оказались адекватны реалиям развития банка получил название стратегического риска.

Риск потери деловой репутации – это вероятность возникновения потерь по причине уменьшения клиентской базы, которое произошло вследствие формирования в обществе негативного представления о платежеспособности банка и/или качестве его услуг.

Непредвиденные неблагоприятные изменения могут касаться объемов, структуры активов и пассивов, их доходности и стоимости.

Банковские риски можно подразделить на ряд уровней в зависимости от места расположения источников их возникновения. Анализ и контроль банка за основными видами банковских рисков организуется на трех основных уровнях: индивидуальном (уровень работника банка), микро и макро уровне.

Индивидуальный риск является внутренним риском, уровень которого зависит от профессионализма и порядочности сотрудников банка. Включает следующие виды:

• хищение ценностей;

• проведение сделок и операций, наносящих банку ущерб, сокрытие их результатов;

• вовлечение банка в коммерческие взаимоотношения с криминальными структурами.

Риски микро-уровня есть риски ликвидности и снижения капитала , формируемые решениями управленческого аппарата. В их числе выделяют:

• кредитный риск;

• риск ликвидности;

• процентный риск;

• рыночный риск;

• региональный риск;

• риск потери управляемости (риск управления);

• операционный риск;

• правовой риск;

• риск потери репутации банка.

Для должной оценки влияния рисков микроуровня необходимо представлять содержание данных рисков.

Кредитный риск - риск неуплаты заемщиком основного долга и причитающихся банку процентов. Данный риск обусловлен неспособностью или нежеланием партнера по кредитной сделке действовать в соответствии с условиями кредитного договора. Этот риск возникает по всем группам активов, имеющих кредитную основу. К таким активам относятся:

- все виды кредитов юридическим и физическим лицам, включая межбанковские кредиты и депозиты;

- средства до востребования в банках и остатки на корреспондентских счетах;

• финансовая аренда (лизинг);

• операции по выдаче вексельного займа, исполненным акцептам векселей, продаже векселей банка с отсрочкой оплаты, учтенные векселя;

• исполненные банковские гарантии и поручительства в денежной форме;

• финансирование под уступку денежного требования.

Кредитный риск в силу преобладания выше перечисленных операций в активах, является самым влиятельным на доходность и ликвидность банка. Его анализ и учет обязателен для каждой кредитной организации.

Риск ликвидности - риск, обусловленный тем, что банк, может быть недостаточно ликвиден или слишком ликвиден. Риск недостаточной ликвидности - это риск того, что банк не сможет своевременно выполнять свои обязательства или для этого потребуется продажа отдельных активов банка на невыгодных условиях. Риск излишней ликвидности - это риск потери доходов банка из-за избытка высоколиквидных активов и как следствие, неоправданного финансирования низкодоходных активов за счет платных для банка ресурсов. Ликвидность является мерой способности банка удовлетворять не только текущие требования своих кредиторов, но и законные требования заемщиков, (например, обязательства банка по открытым кредитным линиям и выданным кредитам). В конечном итоге недостаточная ликвидность может привести к неплатежеспособности и краху банка.

Процентный риск - риск непредвиденных изменений в общем уровне процентных ставок, который отрицательно влияет на прибыль банка. Риск изменения процентных ставок возникает как результат их непостоянства и представляет собой явление, всегда присутствующее в рыночной экономике. По мере усложнения финансового рынка и роста конкуренции значение процентного риска и необходимость его анализа и учета возрастает.

Рыночный риск - обусловлен воздействием рыночных факторов, влияющих на стоимость активов, пассивов или внебалансовых статей. По смыслу рыночный риск подобен ценовому риску. Их связь в наибольшей степени становится очевидной, когда банк оценивает стоимость статей своего баланса исходя из рыночной финансовых инструментов стоимости по состоянию на конец каждого рабочего дня. Наиболее жесткой оценкой на конец каждого рабочего дня является оценка активов по самой низкой рыночной цене.

Региональный риск - вероятность возникновения финансовых трудностей для банка в силу экономических проблем на территории, где функционирует банк, и иных неблагоприятных условий деятельности.

Риск потери управляемости (риск управления) - состоит в вероятности принятия руководством банка неподконтрольных руководству и собственникам банка решений.

Операционный риск обусловлен нарушениями процесса внутрибанковского контроля и управления банком, а также возможными сбоями в операционных системах, особенно в системах осуществления платежей и электронной обработки данных.

Правовой риск - риск, связанный с изменением законодательства. Правовой риск особенно проявляется в переходный период в странах с неразвитым банковским и другим законодательством. Частое изменение законодательных актов, регулирующих банковскую деятельность, а также порядка налогообложения и пр., неоднозначное их толкование нередко приводят к тому, что производимая банком финансовая операция, выгодная в момент ее начала, становится убыточной для банка в связи с изменением законодательства. Правовой риск включает в себя и риск обесценения активов или увеличения обязательств по причине неправильных юридических решений неправильно составленной юридической документации.

Риск потери репутации банка возникает из-за операционных сбоев, неспособности действовать в соответствии с законодательством, а также при подозрении в связях с криминальными структурами или в легализации доходов, полученных преступным путем. Угроза потери репутации для банков особенно разрушительна, поскольку природа их бизнеса требует доверия кредиторов, вкладчиков и рынка в целом.

Риски макро-уровня это чисто внешние риски, которые связаны с экономическими и законодательно-нормативными условиями деятельности банка. К ним относятся:

• негативные общие и структурные (отраслевые и региональные ) тенденции экономического развития;

• неблагоприятные для кредитной организации изменения государственной экономической политики;

• неблагоприятные изменения законодательства Республики Беларусь и иностранных государств, регулирующих банковскую деятельность.

Риски макро-уровня не зависят от работы самого банка - их нужно по возможности предвидеть и приспосабливаться к ним.

За рисками всех трех уровней в банке должен осуществляться постоянный контроль, который направлен на оценку, анализ и ограничение рисков. Все из выше перечисленных рисков в настоящее время в разной степени учитываются в работе банка. Так, многие из рисков оцениваются в процессе анализа результатов деятельности банка, наличия убытков по определенным операциям.

Как правило, при оценке и описания количественного риска от какой либо операции, используют экономическую категорию потерь. При этом риск может выражаться в абсолютных и относительных показателях. В абсолютном выражении риск представляет собой размер возможных потерь при осуществлении определенной операции. Однако оценить эти потери с достаточной точностью не всегда возможно. Если же отнести размер вероятных потерь к какому-либо показателю, характеризующему банковскую деятельность, например, размеру кредитных ресурсов, размеру доходов или расходов банка в связи с осуществлением конкретной операции, то получится величина риска в относительном выражении. Таким образом, в абсолютном выражении риск исчисляется по конкретной сделке, а при совершении определенных банковских операций - в относительных величинах.

Существует два основных подхода к оценке банковского риска:

1. Оценка и анализ банком различных рисков по своему усмотрению в соответствии с задачами внутреннего контроля за рисками банковской деятельности.

2. Оценка и анализ некоторых рисков в обязательном порядке по положениям и указаниям, разработанным Национальным банком страны.

В соответствии с первым направлением выбор видов риска, способы измерения и оценки банком определяются самостоятельно, в зависимости от потребностей и возможностей банка. На практике могут использоваться подходы, методы и приемы анализа, разработанные как в самом банке, так и изложенные в специальной литературе, в том числе и зарубежной.

Все факторы риска учесть невозможно, поэтому оценка строится на определенных допущениях, и результат получается приблизительным. В основе оценки риска лежит нахождение зависимости между определенными размерами потерь банка и вероятностями их возникновения. Эта зависимость может быть представлена кривой вероятностей возникновения определенного уровня потерь. Для ее построения применяют различные способы: статистический, экспертных оценок и расчетно-аналитический.

Статистический способ заключается в том, что для расчета вероятностей возникновения потерь анализируются все статистические данные, касающиеся результатов рассматриваемых банковских операций. Статистическая выборка должна быть достаточно большой. Частота возникновения уровня потерь находится по формуле:

P (x) = m/n,

где m - число случаев наступления конкретного уровня потерь;

n - общее число случаев в выборке.

Вероятность или частота есть качественная характеристика степени наступления события. Каждой вероятности потерь ставится в соответствие строго определенное значение исхода. Таким образом, происходит построение кривой риска банка. Распределение вероятностей отражает все возможные ситуации, которые могут возникнуть при принятии решений. При анализе выделяют область допустимого риска, недопустимого риска и критического риска. Определение оптимального уровня для каждой операции предполагает понятие предельных размеров риска.

Способ экспертных оценок отличается от статистического методом сбора информации для построения кривой риска. Он реализуется путем обработки мнений опытных специалистов.

Расчетно-аналитический способ построения кривой вероятностей потерь и оценки на этой основе риска базируется на прикладных математических методах. В банках нашей страны этот способ практически не используется в силу его недостаточной разработанности.

В соответствии со вторым подходом при оценке риска банки используют показатели, разработанные Национальным банком республики. Эти показатели, как правило, относительные, в виде коэффициентов. Они позволяют оценить риски по различным операциям на базе одинаковых для всех банков критериев и факторов. Установленные Национальным банком различные коэффициенты также построены на неизбежных допущениях и с использованием экономической категории потерь. Расчет рисков по этим коэффициентам носит для банков обязательный характер и предполагает по результатам исчисления не только определение размера риска, но и формирование резервов на покрытие возможных убытков по отдельным операциям.

Национальный банк установил следующие обязательные для расчета риска коэффициенты, имеющие нормативное значение:

• норматив достаточности капитала или предельное соотношение размера собственного капитала банка и активов, оцененных по уровню риска;

• максимальный размер риска на одного клиента (группу взаимосвязанных клиентов), на одного инсайдера и связанных с ним лиц, на одного кредитора (вкладчика);

• максимальный размер крупных рисков;

• максимальный размер рисков по инсайдерам;

• максимальный размер риска по средствам, размещенным в зарубежных странах, не являющихся членами ОЭСР;

• норматив валютного риска (открытой валютной позиции);

• норматив соотношения привлеченных средств физических лиц и активов банка с ограниченным риском.

На одном из показателей, имеющих принципиальное значение для оценки активов банка по степени риска, необходимо остановиться подробнее в данном разделе. Таким показателем является норматив достаточности капитала банка. Для качественной оценки активов банка важна установленная Национальным банком для этого показателя градация активов по степени риска.

Определение степени риска производится путем умножения остатка активов данной группы на коэффициент риска в процентах и деления на 100. При этом целесообразно рассчитать структуру групп активов, взвешенных на риск, динамику их изменения. Приведем в качестве примера таблицу для расчета показателей на две даты (таблица 3.2.2.).

. Рассмотрим различные коэффициенты, характеризующие качество активов с позиций риска.

сумма активов, взвешенных на риск

К ₁ = сумма активов по балансу

Коэффициент К₁ дает представление о степени риска активов банка. Чем выше значение данного соотношения - тем выше риск активных операций банка.

сумма активов, взвешенных на риск - созданные резервы

К ₂ = сумма активов по балансу

Этот коэффициент характеризует степень неучтенного риска активов банка. Чем выше значение данного соотношения - тем выше вероятность невосполнимых потерь для банка по высоко рисковым вложениям. Создание банком резервов на возможные потери по рисковым операциям обязательно по основным видам активных операций (например, кредитным, операциям с ценными бумагами), а по некоторым осуществляется по усмотрению руководства банка.

К₃ = сумма созданных резервов по активным операциям

сумма активов, взвешенных на риск

Коэффициент К₅ показывает степень учета риска по активным операциям при создании резервов. Чем выше значение этого соотношения - тем лучше защищенность банка от потерь.

К₄ = сумма активов без риска

сумма активов по балансу

где сумма активов без риска равна разнице между суммой активов по балансу и суммой активов, взвешенных на риск.

Рассматриваемый коэффициент характеризует степень осторожности в размещении активов банка.

К₅= сумма активов без риска

сумма активов, взвешенных на риск

Коэффициент К5 дает представление о приоритетности в размещении средств банка: преобладание риска и, соответственно, высокодоходных вложений или преобладание менее доходных и менее рисковых, но высоко ликвидных вложений.

Для оценки качества активов банка по степени доходности используется следующая классификация активов:

• Активы, не приносящие дохода;

• Активы, приносящие доход,

в том числе: активы высоко доходные, средней доходности и низко доходные.

Активы, приносящие доход можно сгруппировать и по видам дохода: процентные доходы, доходы от операций с ценными бумагами, доходы от валютных операций, прочие доходы.

При анализе активов по уровню доходности необходимо сопоставление размера вложений и дохода, что позволяет судить о степени доходности различных вложений. Определение и классификация активов по степени доходности должна осуществляться по материалам отчетности о прибылях и убытках общей финансовой отчетности, данным первичного учета. Более подробно об информационной базе и методах анализа доходов банка изложено в Разделе 5.1. "Анализ доходов".

Среди показателей доходности активов банка обобщающим является коэффициент эффективности их использования:

средние остатки по активам , приносящие доход

К _ЭФФ. = средние остатки по всем активным счетам

Данный коэффициент позволяет выявить, какая часть активов приносит доход. Его можно рассчитывать и на основе остатков по счетам на определенную дату, хотя такой подход будет менее точным.

В зарубежной практике для общей оценки активов по уровню ликвидности, риска и доходности применяется рейтинговая система, которая включает в себя расчет размера критических и некачественных активов. Определение этих активов связано с оценкой кредитного портфеля банка и суммой создаваемых резервов, что будет рассмотрено в следующем параграфе.

Задачи анализа:

• Выявление рисков, идентификация их видов в разрезе всех направлений деятельности и всех подразделений банка;

• Оценка величины риска с требуемой точностью; определение пространственных, временных и др. границ его действия; ранжирование рисков по степени их негативного воздействия;

• Оценка применяемых методов ограничения воздействия рисков на операции банка;

• Измерение уязвимости банка в отношении возникновения убытков при стрессовых рыночных условиях, включая несоответствие установленных ключевых параметров тенденциям развития рынка; вычисление рационально допустимого уровня риска для банка в целом и по каждой отдельной операции;

• Оценка влияния операций, подверженных риску, на ликвидность и рентабельность банка;

• Оценка выполнения экономических нормативов деятельности банка¹⁹;

• Экономическое обоснование избранного уровня соотношения прибыльности – риска – ликвидности как банка в целом, так и отдельных операций (групп операций).

• Оценка направленности и тесноты взаимосвязи основных рисков банка.

В банках республики целью управления рисками выступает максимизация соотношения риск-доходность в рамках соблюдения: а) пруденциальных требований безопасного ведения деятельности; б) избранной банком миссии и стратегии развития бизнеса. Соблюдение этих двух границ всего поля деятельности кредитной организации относится к важнейшим направлениям и финансового и управленческого анализа.

Особенность анализа риска заключается в том, что управление рисками должно иметь упреждающий характер, управленческие решения, касающиеся риска деятельности банка, должны быть приняты до начала операции, на которую будет воздействовать данный вид риска, либо в начальной стадии жизненного цикла этой операции, т.е. анализ проводится специалистом на стадии высокой неопределенности.

Различают количественные и качественные оценки риска. Например, количественные показатели кредитного риска – доля в кредитном портфеле банка проблемных кредитов; показатель ВАР; риска ликвидности – коэффициенты ликвидности, сумма ликвидных средств в рублях и др.; операционного риска – количество ошибок, сбоев.

Банками Республики Беларусь создаются реестры (карты) основных (значимо влияющих на финансовый результат и надежность) рисков.

Идентификация рисков осуществляется посредством методов анализа – балансовый, экспертный, сценарный и других.

При анализе рисков рассчитываются абсолютные и относительные значения величины возможных потерь посредством построения кривой вероятностей получения определенного уровня прибыли (убытка). Определяется профиль риска. Профиль риска – это сочетание показателей риска банка, основанных на собранной, проанализированной и классифицированной информации, которое характеризует подверженность риску направлений деятельности с учетом сложившихся приоритетов банка;

Взаимосвязь отдельных видов риска.

В процессе изучения любой банковской операции выявляются различные риски. Например, кредитная операция банка в иностранной валюте безусловно характеризуется рисками кредитным, валютным, изменения процентной ставки. Они основные. Однако, не могут быть исключены из исследования такие риски как инфляции, юридический, мошенничества, технологический (сбой в системе электронных платежей и т.п.), ликвидности баланса и пр., и пр.

Объем риска, который банк готов принять на себя, определяется не только общей ситуацией на рынке, финансовой устойчивостью и стратегией самого банка, платежеспособностью его контрагента, в определенной мере допустимая банком граница риска складывается в зависимости от реальной возможности компенсации потерь от операции доходами от функционирования других активов. Данная взаимосвязь реализуется посредством определения процентной ставки по операции с учетом кредитного риска.

ВЗАИМОСВЯЗЬ РИСКОВ

ОПЕРАЦИОННЫЙ РИСК	РЫНОЧНЫЙ РИСК	КРЕДИТНЫЙ РИСК
Непроверенная рыночная информация	Неправильная оценка текущей стоимости или риска портфеля	Неправильная величина резерва
Отсутствие контроля за событиями	Пропущенные сроки исполнения сделок	Пропущенные платежи

Составной и обязательной частью анализа банком кредитного риска по операции (ям) кредитования своего клиента (контрагента) является оценка профиля риска ликвидности кредитополучателя. Потребность в ликвидности на финансовом рынке может отражать сокращение масштабов обычной кредитной деятельности, побуждая кредитополучателей использовать кредитные линии или обязательства предоставить кредит в поддержку ликвидности.

По широкому кругу финансовых инструментов, которые чувствительны к ситуации на рынке и ликвидности, изменения кредитного риска эластичны к изменениям цен и конъюнктуры рынка. Данная зависимость (корреляция с кредитоспособностью кредитополучателя рисков его ликвидности и коммерческих рисков, чувствительных к изменениям конъюнктуры рынка) увеличивает кредитный риск банка.

Кредитные операции банка и, соответственно, сопутствующий им кредитный риск, взаимосвязаны с рисками рыночным и ликвидности в части кредитных линий для поддержки ликвидности, обязательств предоставить кредит, валютных операций и операций с производными финансовыми инструментами, при наличии соглашений о марже и в других случаях. Условный характер риска по этим инструментам требует, чтобы банк был способен оценить распределение риск в будущем и его влияние на левередж и ликвидность кредитополучателя и самого банка.

Специалисты отмечают особую специфику операционного риска в деятельности коммерческого банка, которая проявляется в сопряженности со всеми наблюдаемыми видами рисками. В процессе управления нельзя отделять друг от друга рыночный и кредитный риск, они «вплетены» один в другой, но в общепринятом в мировом банковском методическом обеспечении процедур оценки этих рисков их рассматривают в отдельности по причине различий в применяемых подходах при анализе вероятности наступления неблагоприятных событий.

Превышение финансово посильного для банка уровня валютного риска (риска открытой валютной позиции) является фактором риска ликвидности и процентного риска. Риск изменения обменного курса влияет на уровень кредитного риска со стороны кредитополучателей.

Процентная ставка с учетом кредитного риска	=	Сумма кредита	х	Норма дохода по государственным ценным бумагам с аналогичным сроком погашения
		Вероятность возврата кредита

Базельский комитет отмечает, что банкам необходимо анализировать связь между рыночными рисками, рисками ликвидности и риском дефолта со стороны кредитополучателя. Важнейшим элементом этого анализа являются стресс-тесты на основе факторов шока рынка или ликвидности.