36. Саморегулируемые организации профессиональных участников рцб: особенности, учреждение, функции. Виды сро, их развитие в рф

СРО – негос эл-т инфрастр-ры РЦБ; добровольные объединения только профессиональных участников рынка, создаваемые с целью саморегулирования профессиональными участниками деятельности на определенных секторах рынка ценных бумаг.

Их особенности:

1. они должны иметь статус юридического лица, т.е. должны быть учреждены и зарегистрированы в соответствии с национальным законодательством;

2. это добровольные объединения профессиональных участников;

3. эти организации могут включать только профессиональных участников рынка, т.е. наличие лицензии или места в реестре – обязательное условие;

4. эти организации создаются на специальных съездах или учредительных конференциях, которые решают следующие вопросы:

- определяют цели и задачи этих организаций;

- определяют порядок управления этими организациями;

- формируют органы управления;

- определяют юридический адрес и место базирования организации;

- решают вопросы финансирования ее деятельности (вступительные взносы, ежегодные взносы, спонсорская помощь и т.д.);

- определяют порядок созыва ежегодных конференций или съездов;

- определяют порядок отчетности исполнительных органов перед съездом или конференцией;

- и т.д.;

Важнейшие функции СРО:

1. Координация деятельности участников организации.

2. Защита экономических интересов своих участников в органах федеральной и региональной власти, в надзорных органах.

3. Информирование участников организации.

4. Организация совместной подготовки и переподготовки кадров.

5. Подготовка предложений по совершенствованию законодательства в области РЦБ.

6. Организация контроля за деятельностью профессиональных участников рынка, входящих в данную организацию.

7. Разработка внутренних стандартов деятельности для членов организации.

8. Организация контроля за выполнением этих стандартов.

СРО в России:

Нормативным законом является ФЗ «О рынке ценных бумаг» (отдельная глава), нормативные документы правительства и надзорных органов. Реестр саморегулируемых организаций ведет ФСФР. В РФ есть СРО и первого, и второго типа:

1. НАУФОР (Национальная ассоциация участников фондового рынка России).

2. ПАУФОР (профессиональная ассоциация участников фондового рынка России).

3. ПАРТАД (Профессиональная ассоциация регистраторов, трансфер-агентов и депозитариев).

4. АУВЕР (Ассоциация участников вексельного рынка)

5. АФБ (ассоциация фондовых бирж)

37. Процент как доход на заемную цб. Ставка %, ее экономическое содержание, методы расчета. Виды процентных ставок. Плавающая ставка, ее специфика, базы плавания.

Процент считается регулярным доходом, который выплачивается на кредитный инструмент. Этот доход может выплачиваться только на ту часть долговых бумаг, которая является процентными.

Процент - это особый доход на капитал вложенный или помещенный в ценные бумаги.

Этот доход формируется сверх номинала заёмной бумаги, номинал в большинстве случаев является базой для определения ставки %.

Процент имеет следующее экономическое содержание:

1. Цена кредитных ресурсов привлекаемых эмитентом с рынка заёмных бумаг (в момент их получения, а значит в момент сделки с этой заёмной бумагой).

2. Плата эмитенту за временное использование денежных средств покупателя акционерной компанииили государственного эмитента

3. Альтернатива размещения свободных денег на рынке заемных бумаг (по сравнению с банковскими вкладами, покупкой акций, и т.д.)

4. Процент так же может определять нижнюю минимальную ставку доходности денежных средств размещаемых на финансовом рынке страны (особенно если это процент на среднесрочные или долгосрочные заемные бумаги государства).

Процент является самостоятельным объектом налогообложения как доход на капитал. При этом практика показывает, что эмитенты могут предоставлять налоговые льготы по этим бумагам:

- государство может или полностью освободить % на гос бумаги от уплаты налогов, или применять пониженные ставки налогов.

- органы региональной власти так же могут предоставлять льготу по уплате налогов на % выплачиваемые в фонд региональным бумагам.

- возможно предоставление налоговых льгот при налогообложении % на муниципальные ценные бумаги (в рамках национальной системы налого-обложения).

Возможные источники выплаты %:

1. Корпоративные заемные бумаги (ОАО и ЗАО)

2. Гос ЦБ (доходы фед бюджета) . Если регион ЦБ, то регион власти, если муницип, то-эмитент.

Получатели %:

1. физ лица-держатели ЦБ

2. юр лица – пр-тия разл-х форм собств-ти (непрофессион инвесторы)

3. профессион уч-ки рынка

4. институцион инвесторы (инвестиц банки, фонды, пенсионные фонды и т д)

5. органы гос и регион власти, если они явл-ся держателями такого пакета

Виды ставок процентов: