Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
рцб лекции (Восстановлен).docx
Скачиваний:
3
Добавлен:
04.09.2019
Размер:
98.56 Кб
Скачать

17.01.2012 г

Тема 1

Рынок ценных бумаг (рцб). Его признаки и функции

  1. Рынок цен бумаг, его определение и особенности

  2. Рынок ценных бумаг как система. Признаки (атрибуты) рынка ценных бумаг.(атрибутивные признаки- есть признаки-есть рынки)

  3. Функции рцб

1 вопрос. Есть несколько подходов к определению рцб.

РЦБ-особая отрасль национальной экономики

Рцб-как особый сектор только финансового рынка страны( наряду 2 секторами-банковский рынок и валютный)

Рцб-особый сектор внутреннего рынка

Рцб-особая система экономических отношений

Определение

РЦБ-особый сектор национ эк-ки на котором производится выпуск, размещение и обращение различных типов и видов ценных бумаг. Цель этого-привлечение различными способами свободных капиталов для развития мировой и национальной экономики для развития экономики конкретных эмитентов.

1)выпуск и эмиссия цен бумаг

2) размещение новых выпусков ценных бумаг

3)обращение

2 определение

РЦБ-это система экономических отношений, возникающих м/у эмитентами, покупателями (инвесторами) и фондовыми посредниками по поводу движения ценных бумаг на разных секторах рынка.

Причины появления:

1. Ограниченность индивидуального частного и семейного капитала;

2. ограниченность в возможности привлечения банковских кредитов;

3. дефициты государственных бюджетов -значит необходимость их покрытия без использования печатного станка, без дополнительной эмиссии денег;

4. учреждение множества закрытых и открытых акционерных компаний- значит создание в каждой стране особого сектора экономики- акционерного сектора.

5.необходимость обеспечения различных вариантов сбережения свободных денежных средств населения. Необходимость, чтобы был выбор у каждого физ.лица.

6.необходимость сокращения темпов и масштабов инфляции в стране.

7.необходимость мобилизации крупных и суперкрупных капиталов для современных м/ународных концернов для финансово-промышленных групп. РЦБ имеет синонимы- фондовый рынок, рынок финансовых инструментов, рынок фиктивного капитала.

Особенности рынка ценных бумаг:

  1. Особый объект обращения – это ценные бумаги, т.е. элементы фиктивного капитала. На этом рынке материальные ценности объектом сделок не являются;

  2. Этот рынок требует исходной (базовой) подготовки для любых его участников, в т.ч. и непрофессиональных.

Проспект эмиссии акций – (регистрация эмиссионных документов)

  1. Считается, что рынок ценных бумаг- рынок с особо высокой степенью финансового риска, с высокой вероятностью потери вложенного капитала и ожидаемых доходов.

  2. Существует сложная опосредованная связь м/у состоянием экономики эмитента и рыночными позициями его ценных бумаг.

2 вопрос

Рынок ценных бумаг

Свобод.деньги населения

В УК открыт.и закр.акционерн.компании (рынок акций)

Свобод.деньги государства

Свободные деньги фирм

Свободные деньги иностранных инвесторов

Дополнит.кредитные ресурсы За счет Выпуска заемн.цен.бумаг (рынок заемн.цен.бумаг)

Системные признаки

Цен бумаг:

  1. Особый товар или особый объект обращения-цен.бумаги (фин.инструменты, фондовые ценности, элементы фиктивного капитала)

Ценная бумага- особый денежный документ, который отражает отношения займа или совместного владения м/у эмитентами и владельцами этих бумаг.

По экономическому содержанию цен.бумаг выделяют 2 типа:

-долевые ценные бумаги (все виды акций) – денежные документы, которые отражают отношения совместного владения м/у их держателями в рамках 1 акционерной компании.

-долговые или заемные ценные бумаги, кредитные ценные бумаги, срочные ценные бумаги.

Заемные бумаги (облигации)- особый денежный документ, который отражает или фиксирует отношение займа (кредитное отношения) м/у эмитентом и держателем.

Корпоративные заемные бумаги (заемн.бумаги закрыт и открыт.акционерных компаний)

Муниципальные

Производные ценные бумаги – (чтобы обслуживать бумагодвижения страны) (американские)-происходящие от основных

Бумаги делятся на 2 крупные группы:

-эмиссионные ценные бумаги (акция, облигация);

-неэмиссионные ценные бумаги (например, вексель).

Особое предложение на фондовом рынке.

19.01.12

Особое предложение- на фондовом рынке. Предложение- совокупность различных типов и видов ц.б. любых эмитентов, которые желают продать и перепродать их держатели на выгодных рыночных условиях и в т.ч. по максимально высокой цене. Предложение имеет массу количественных и качественных характеристик.

Характеристики предложения

1.объект предложения-те виды и типы ценных бумаг, которые представлены к продаже и перепродаже в рамках определенного периода времени;

2.Носители или субъекты предложения, потенциальные продавцы- это эмитенты, фондовые посредники, физ.лица;

3.Объем предложения

4.цена предложения или цена продавца (не цена рынка!);

5.Структура предложения на фондовом рынке за определенный период времени

Структура-состав предложения, распределяемый на основе различных критериев и классификационных признаков.

3.особый спрос на фондовом рынке. Спрос на фондовом рынке- совокупность определенных типов и видов ценных бумаг, конкретных эмитентов, которые желает и может приобрести потенциальный покупатель на выгодных рыночных условиях, в т.ч. и по максимально низкой цене.

1.объекты спроса – те ц.б., которые предварительно отобраны покупателями по конкретным условиям.

2.Субъекты,носители спроса

3.цена спроса или цена покупателя;

4.Объем (величина) спроса;

5.структура спроса - состав совокупного спроса фондового рынка, который группируется на основе различных критериев и классификационных показателей

Особые операции на рынке ценных бумаг.

  1. Эмиссия ценных бумаг

  2. Размещение новых выпусков ценных бумаг – первая продажа новой ценной бумаге первому покупателю на первичном рынке

  3. Перепродажа – операция на вторичном рынке

  4. Покупка

  5. Погашение

  6. Депонирование ценных бумаг

  7. Кредитование

  8. Страхование – это страхование самих бумаг и страхование по рискам, связанных с ценными бумагами

  9. Биржевые операции, аукционные торги, конкурсные торги.

Особые участники (субъекты) рынка ценных бумаг

Выделяют 2 крупные группы:

  1. Профессиональные участники

  2. Непрофессиональные участники рынка

- Эмитенты- кто выпускают ценные бумаги (правительство страны, муницип.органы власти, акционерные и коммерч.банки, закр. И откр. Акционерных обществ.

- Фондовые посредники

- Инвесторы – физ. Или юр. Лица, приобретающие новые выпуски акций только на первичном рынке

- Инвестиционные институты

- Фондовые заемщики

- Фондовые консультанты

- Страховые компании

- Рейтинговые агентства

Особая структура рынка ценных бумаг

Структура рынка ценных бумаг- совокупность его секторов, выделяемых на основе специальных критериев.

Рынок ценных бумаг – это система его секторов, взаимодействующая м/у собой в рамках каждого конкретного периода.

Сектора:

-первичные и вторичные рынки

- биржевой и небиржевой

-организованный и неорганизованный

-рынок срочных ценных бумаг и бессрочных ценных бумаг

- рынок долевых ценных бумаг- рынок заемных бумаг- рынок производных ценных бумаг

-Рынок государственных ценных бумаг, рынок негосударственных ц.б.

-рынок растущих ц.б. и рынок падающих ц.б.

- рынок ц.б. отечественных (нац.) эмитентов и рынок иностранных эмитентов

- рынок погашаемых ц..б. и рынок непогашаемых ц.б.

-рынок эмиссионных ц.б. и неэмиссионных ц.б.

-рынок банковских ц.б. и рынок небанковских ц.б.

-рынок бумаг, эмитированных в национальной валюте (рублевые ц.б.), рынок ц.б., эмитированный в иностранной валюте и тд.

Особая инфраструктура рынка ценных бумаг

Инфраструктура фондового рынка- система государственных и негосударственных институтов, деятельность которых обеспечивают контролируемое движение ц.б. на различных секторах рынка.

Особые доходы на рынке ценных бумаг

(несколько десятков) Доходы на рынке ц.б. классифицируются 2 основными способами:

1.по признаку (критерию) формирования и выплаты:

-регулярные

-нерегулярные (разные)

2.По признаку непосредственной связи с операциями на рынке ц.б.:

-доходы, которые могут возникнуть только в рамках выполняемой операций на рынках.

-доходы, формирование которых не требует обязательной сделки с ц.б.

Особая цена на рынке ц.б.

-курс ц.б. (курсовая стоимость)-денежная сумма, которая уплачивается за цен.бумагу на конкретном секторе рынка под влиянием динамики спроса на эту бумагу, ее доходности, ликвидности и др. ценообразующих характеристик.

10. Особая финансовая ответственность на рынке ц.б.

24.01.12

Коммерческая ответственность- совокупность финансовых обязательств, которые приобретает участник рынка в процессе эмиссионной, производственной, коммерческой, инвестиционной деятельности на различных секторах рынка. Признаки:

  1. Субъекты или носители ответственности (эмитенты, инвесторы. Фондовые посредники, профессиональные участники);

  2. Объекты фин.ответственности- конкретная ценная бумага или отдельная операция, которая порождает определенные фин.обязательства на отдельном секторе рынка ц.б.

  3. Сфера возникновения ответственности – особый сектор фондового рынка на котором в процессе конкретных операций возникают фин.обязательства держателей ц.б.

  4. Виды ответственности:

- по носителю (субъеку): индивид.ответственность (кажд акционер), консолидированную ответственность(собрание акционеров);

-по объему (масштабу): полная (собственник отвечает по своим долгам любым имуществом и активом) и ограниченная ответственность (кажд.акционера)

11. Особый риск на фондовом рынке

Риск на фондов.рынке- вероятная потеря капитала, доходов и иных активов, которая возникает в процессе эмиссионной, производственной, коммерческой, инвестиционной деятельности на различных секторах рынка. Характеристики:

  1. Носители (субъекты) риска (профессион.и непрофессион.участники, эмитенты, фондовые посредники, инвесторы);

  2. Объекты риска (УК любого участника рынка, доли в УК, резервный и собственный капитал участников рынка, объем выпуска, объем продаж включая и объем экспорта, инвестиции, доходы, которые должны приносить ц.б.)

Виды риска:

- по субъекту :индивидуальные; консолидированные риски

- масштаб (объем) риска :риск полный (есть вероятность потери всей собственности), риск ограниченный (потери доли 1 участника рынка);

12. Особый Оборот рынка ц.Б.

Оборот – итоговый показатель (результат) функционирования рынка за определенный период времени. Оборот – показатель масштаба или размера рцб страны и его отдельных секторов.

Оборот принято измерять в текущих или фактически действующих ценах – это позволяет зафиксировать ч/з цену особенности конъюнктуры рынка в момент совершения любой сделки.

Оборот отражает реальный объем денежных средств, которые были уплачены за ценные бумаги в течение определенного периода на всех секторах рынка ц.б. Оборот – это суммарный объем продаж и перепродаж различных типов и видов ц.б. на разных секторах рынка.

⧍Оборот=Оборот в прошл.году-Оборот в отчет.году

Т⧍о= (Оборот в прошл.году/ Оборот в отчет.году )*100%

Yо=Оn/On-1

Yo=On/Oбаз (во сколько раз)

Орцб= Опервичн.рынка+ Овторич.рынка

Орцб= Оорг.рынка+Онеорганиз.рынка

Орцб=Обиржев.рынка(объем перепродаж только биржевых ц.б. на всех фондов рынках страны)+ Онебиржев.рынка (за пределами фондов.бирж)

3 Вопрос

Функции рцб.

Функция –роль или назначение, которую выполняет фондов. Рынок в процессе функционирования и развития национальной и мировой экономики.

Выделяют основные функции рцб:

  1. Привлечения бессрочных инвестиций в экономику ЗАО и ОАО, происходит только на первичном рынке;

  2. Функция привлечения дополнительных кредитных ресурсов на альтернативной основе за пределами рынка банковских кредитов. Это происходит на первичном рынке только заемных ц.б.

  3. Функция отчуждения ц.б., т.е. функция смены собственника фин.инструментов по цене рынка на эквивалентной основе.

  4. Контрольная функция рынка – функция контроля рынка за экономическим состоянием эмитентов за положением их ц.б. на конкретных секторах рынка.(листинг)

  5. Информационная функция рынка – функция информирования рынком профессиональных и непрофессиональных участников об экономическом состоянии эмитентов, о положении их ц.б. на рынке.

  6. Распределительная функция рынка – функция распределения и перераспределения свободных капиталов м/у различными эмитентами, м/у различными секторами и отраслями национальной экономики.

  7. Функция формирования крупных и суперкрупных капиталов для участников глобального мирового рынка (ТНК,МНК (межнацион.концерн), вертикально интегрированный концерн, концерны конгломераты, финансово-промышленные группы (ФГП))

26.01.12

Акция как ценная бумага

  1. Акция, ее определения и признаки

  2. Свойства акций

  3. Реквизиты акций

  4. Виды акций, их классификация