29. Государственные и негосударственные ценные бумаги: признаки сходства и различия

Признаки

Государственные ценные бумаги

Негосударственные ценные бумаги

1. Эмитент

Государство

Корпорации (компании, банки, организации) и даже частные лица.

2. Определение

Ценная бумага, эмитированная с целью покрытия бюджетного дефицита от имени правительства или местных органов власти, но обязательно гарантированная правительством.

Ценные бумаги, эмитентами которых выступают акционерные общества, предприятия и организации других организационно-правовых форм собственности, а также банки, инвестиционные компании и фонды

3. Виды ценных бумаг

- государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО);

- облигации федерального займа с переменным купоном (ОФЗ—ПК);

- облигации государственного сберегательного займа РФ (ОГСЗ);

- облигации внутреннего государственного валютного облигационного займа (ОВВЗ);

- облигации и другие ценные бумаги субъектов РФ;

другие Г.ц.б. РФ;

- облигации и ценные бумаги органов местного самоуправления.

- акции приватизированных предприятий;

- банковские векселя;

- векселя крупных монополистических отраслей;

- банковские депозитные сертификаты (для юридических лиц) и сберегательные сертификаты (для физических лиц);

- облигации предприятий, получивших право на эмиссию ценных бумаг и др.

4. Размещение

1) через центральные банки или министерства финансов. Основными инвесторами в зависимости от вида выпускаемых облигаций являются: население, пенсионные и страховые компании и фонды, банки, инвестиционные компании и фонды;

2) в бумажной (бланковой) или безбумажной формах (в виде записей на счетах в уполномоченных депозитариях). Имеется четкая тенденция к увеличению выпуска ГЦБ в безбумажной форме;

3) разнообразными методами: аукционные торги, открытая продажа всем желающим по установленным ценам, закрытое распространение среди определенного круга инвесторов и т. д.

1. открытие размещение,

2. андеррайтинг,

3. создание рынка,

4. индивидуальная подписка,

5. частное размещение,

6. привилегированная подписка и другие.

5. Функции

1) финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе, т. е. без дополнительного выпуска денег в обращение, в широком смысле, или в следующих случаях, а именно: когда расходы бюджета на определенную календарную дату превышают имеющиеся в его распоряжении

2) финансирование целевых государственных программ в области жилищного строительства, инфраструктуры, социального обеспечения и т. п.;

3) регулирование экономической активности: денежной массы в обращении, воздействие на цены и инфляцию, на расходы и направления инвестирования, экономический рост, платежный баланс и т. д.

1) аккумуляция средств частных инвесторов и обеспечение предприятиям доступа к долгосрочным капиталам на цели инвестирования.

2) обслуживают отношения между акционерами и акционерным обществом, непосредственно между акционерными обществами, эмитентом и инвесторами, продавцом и покупателем товаров. Выпуск, обращение, обслуживание, погашение, выплата дохода и соблюдение прав собственности по корпоративным ценным бумагам осуществляются на основе российского законодательства.

6. Преимущества

1) самый высокий относительный уровень надежности для вложенных средств и соответственно минимальный риск потери основного капитала и доходов по нему.

2) наиболее льготное налогообложение по сравнению с другими ценными бумагами или направлениями вложений капитала. Часто на ГЦБ отсутствуют налоги на операции с ними и на получаемые доходы.