26. Прирост курсовой стоимости (специфика и условия образования). Динамика курса цб и его прирост. Курсовая потеря. Итоги и последствия формирования прироста

Прирост курсовой стоимости - особый доход владельца ценных бумаг, не связанных с его участием в конкретных операциях на РЦБ.

1. считается разовым или нерегулируемым доходом

2. эмитент в процессе выпуска не фиксирует свои обязательства по выплате данного дохода держателем ценных бумаг

3. доходы чаще всего приносят рыночные бумаги на предъявителя, обладающие свободой обращения на различных секторах рынка

4. чаще всего возникает на вторичном рынке при условии регулярных сделок на различных секторах рынка, но при определенных условиях он может формироваться на первичном рынке в пределах нормативного периода размещения новых ценных бумаг

Условия образования прироста курсовой стоимости:

1. не требует обязательного отчуждения пакета ценных бумаг на условиях такой конъюнктуры рынка

2. рост рыночной стоимости ценных бумаг желательно в среднесрочном периоде

3. превышение текущего рыночного курса отчетного периода над курсом базового периода

4. процессы, которые формируют рост курсовой стоимости и образование ее убытка над курсом базисного периода являются объективными по отношению к держателю ценных бумаг

Величина прироста как дохода = сумме удорожания ценных бумаг, вызванной увеличением курсовой стоимости по сравнению с базисным периодом.

К = К_n – К₀ (К, К_n> К₀)

К₀ = const, К₀ = К_n , К = 0

К_n < К₀ , К, - К = К_n – К₀

К – курсовая потеря – фин убыток держателя ценных бумаг, вызванный ее удешевлением на рынке по сравнению с базисным периодом.

Увеличение рын ст-ти особенно в среднесрочном периоде приводит к:

1. формированию К

2. росту совокупного дохода за период у владельцев предъявленных ценных бумаг

3. росту текущей доходности ценных бумаг

Д_год = Див + К

Д_{год (обл)} = П_обл + К

Ожидаемые негативные послед-вия для региона:

1. потеря фин контроля региональным бизнесом (в случае ухода контрольного пакета за пределы региона)

2. вывод сбыта прод-ции в дочерние компании, базирующиеся за предеоами региона

3. вывод прибыли и налогооблагаемой базы за пределы региона и т д.

Факторы динамики курса - это совокупность процессов, явлений и обстоятельств, оказывающих реальное воздействие различными способами на изменение рыночной стоимости акции на конкретном секторе рынка.

1.По способу воздействия выделяют 2 группы факторов:

1.1 Факторы прямого воздействия

1.2 Косвенные факторы – факторы динамики курса, которые оказывают опосредованное воздействие на изменение рыночной стоимости акции.

2. По признаку продолжительности действия:

2.1 постоянные факторы

2.2. Долгосрочные факторы

2.3 Среднесрочные факторы

2.4 Краткосрочные факторы

3. По направленности действия

3.1 Факторы роста (повышения)

3.2 Факторы падения

4. По признаку интенсивности или силы действия:

4.1 Сильные факторы

4.2 Факторы средней силы

4.3 Слабые факторы

Основные факторы динамики курса акций:

1. Изменение объема спроса на ценные бумаги и в частности на акции конкретного эмитента

2. Изменение объема предложения ценной бумаги

3. Коэффициент рыночной конъюнктуры на рынке

КРК= Суммарный спрос на акцию / Суммарное предложение на акцию

4. Изменение ставки дивиденда -> изменения уровня доходности акции.

5. Динамика инфляции в стране.

6. Изменение уровня доходности или прибыльности акции

7. Девальвация национальной денежной единицы

8. Ревальвация – увеличение валютного курса национальной денежной единицы по отношению к свободно конвертируемым валютам по решению денежных властей государства.

9. Наличие или отсутствие разовых или дополнительных доходов в рамках определенного периода

Дгод = Див Дгод = Див + К

10. Изменение ставки банковского % как цены альтернативного размещения свободных капиталов

11. Уровень ставки % по конкурирующим гос. ЦБ