Глоссарий.

Ценная бумага – это продаваемый и покупаемый финансовый документ установленного образца, дающий его владельцу прежде всего право на получение определенных доходов

Биржа – регулярно функционирующий и организационно оформленный оптовый рынок, на котором совершается торговля товарами, ценными бумагами или валютой

Фондовая биржа (ФБ)– это организованный оптовый рынок ценных бумаг, где они продаются стандартными партиями (пакетами).

Биржевые индексы – относительные цифровые показатели, отражающие совокупную информацию о динамике курсов отдельных ценных бумаг, котирующихся на ФБ.

Биржевые спекулянты – участники биржевых сделок, извлекающие прибыль из разницы между курсами ценных бумаг на момент заключения и исполнения сделки.

“Бык” – биржевой спекулянт, покупающий ценные бумаги (или товары) с целью их перепродажи при росте их курса (игра на повышение).

“Медведь” – биржевой спекулянт, извлекающий прибыль из падения курса ценных бумаг (игра на понижение).

Брокер – биржевой посредник, осуществляющий сделки с клиентами по их поручению и за их счет, получая за посредничество комиссионное вознаграждение (куртаж).

Дилер – биржевой посредник, осуществляющий операции с ценными бумагами за свой счет и от своего имени.

Специалист – наиболее универсальный посредник ФБ, специализирующийся на торговле определенными видами ценных бумаг, совмещая при этом функции брокеров и дилеров.

Фондовый рынок (рынок ценных бумаг) – сегмент рынка капиталов, где осуществляется эмиссия и купля продажа ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг первичный – эмиссия новых ценных бумаг и их последующая первичная продажа (размещение) фирмой-эмитентом.

Рынок ценных бумаг вторичный – купля-продажа ранее выпущенных ценных бумаг через фондовую биржу или внебиржевой рынок.

Рынок ценных бумаг уличный – внебиржевой рынок, на котором возможна как оптовая, так и розничная купля-продажа ценных бумаг, в том числе и тех, которые не котируются на фондовой бирже.

Лекция 23. Воспроизводство.

Основные вопросы:

1. Простое и расширенное воспроизводство, его структура.

2. Совокупный общественный продукт, валовой национальный продукт, национальный доход.

Воспроизводство в любой формации представляет собой единство воспроизводства материальных благ, рабочей силы и производственных отношений. Воспроизводимые материальные блага содержат в своем составе средства производства и предметы потребления. Средства про­изводства во взаимосвязи и взаимообусловленности с рабочей силой, приводящей их в движение, составляют, как известно, производительные силы. Само воспроизводство есть постоянное возобновление процесса про­изводства. Если этот процесс возобновляется в неизменном масштабе, то это простое воспроизводство; оно лежит в основе расширенного.

Расширенное воспроизводство есть постоянное возобновление процес­са производства в увеличивающемся масштабе. Процесс воспроизводства в широком смысле есть единство производства, распределения, обмена и потребления. Общественное производство делится на два подразде­ления: производство средств производства — первое подразделение (I) и производство предметов потребления — второе подразделение (II). При­бавочный продукт является источником расширенного воспроизводства.

Существуют два типа расширенного воспроизводства: экстенсивный и интенсивный. Экстенсивный тип расширенного воспроизводства пред­полагает увеличение произведенного продукта за счет роста вещественных и личных факторов производства, без изменения его технической основы.

Интенсивный тип расширенного воспроизводства означает увели­чение производства продукта за счет роста производительности труда, Рационального использования материальных, трудовых и финансовых Ресурсов на основе технического прогресса. Интенсивный тип расши­ренного воспроизводства может быть ресурсоемким я ресурсосберегающим. Практически в реальной жизни воспроизводство содержит в себе элемен­ты как экстенсивного, так и интенсивного типа.

Независимо от экономической системы результатом общественного производства является совокупный общественный продукт. В процессе своего движения совокупный общественный продукт имеет следующие формы: на стадии производства СОП выступает как валовый продукт; на стадии потребления как конечный продукт. Конечный продукт означает, что он предназначен для возмещения средств труда, которые функционировали в производстве и были потреблены в течение года, а также для обеспечения личного потребления и расширения общественного богатства.

Часть созданного валового продукта, которая потребляется в произ­водстве в этом же году, составляет промежуточный продукт, который включает в себя предметы труда, т. е. сырье, материалы и ту часть средств труда, которая по характеру использования приравнивается к предметам труда и стоимость которой целиком переносится на стоимость выпускае­мого продукта.

Конечный продукт представляет собой часть валового продукта за вы­четом промежуточного продукта, который в виде готовой продукции остается на конец года. Он используется на возмещение изношенных средств труда, на накопление и потребление. Стоимость конечного про­дукта включает в себя амортизацию и вновь созданную стоимость. Чем рациональней используются в обществе сырье, топливо, материалы, тем больше величина конечного продукта, характеризующая эффективность производства.

По своему функциональному предназначению СОП распадается на фонд возмещения и национальный доход. Фонд возмещения – часть совокупного продукта, в котором воплощена старая стоимость и которая предназначена на возмещение средств производства в первом и втором подразделении и в натурально-вещественной форме формируется за счет продукции первого подразделения.

Часть совокупного продукта, в которой воплощена вновь созданная сто­имость в денежном выражении, образует национальный доход. В процессе воспроизводства национальный доход обеспечивает воспроизводство ра­бочей силы работников материального производства, служит источником расширенного воспроизводства и образования резервов, используется на содержание и развитие сферы нематериального производства. В нату­рально-вещественной форме национальный доход включает все предметы потребления и часть средств производства, идущих на расширение производства и создание страховых резервов.

Итогом расширенного воспроизводства на протяжении длительного периода существования того или иного общества является, в значительно степени, национальное богатство. Между общественным национальным богатством и воспроизводством существует двоякая связь, суть которой состоит в том, что чем больше национальное богатство, тем больше совокупный общественный продукт и выше степень удовлетворения потребностей населения, и чем больше совокупный общественный продукт, тем больше абсолютный прирост национального богатства.

К объектам измерения результатов производства на национальном уровне экономики относится прежде всего объем национального произ­водства, для измерения которого существует несколько методов. В бывших странах социализма (а в России и сейчас) объем национального производства измерялся и такими мерами, как совокупный общественный продукт, валовой общественный продукт и (как часть их) национальный доход. Следует отметить, что валовой общественный продукт и националь­ный доход не совпадают с мерами объема национального производства во многих странах.

Разное толкование понятий «производительный» и «непроизводи­тельный труд» приводит к тому, что в капиталистических странах валовой общественный продукт и национальный доход как понятия не совпада­ли с мерами объема национального производства. Это, в свою очередь, делало невозможным сравнение объема национального производства разных стран. В нашей стране для достоверности международных сравнений и более точного измерения результатов экономической деятельности начиная с 1988 г., наряду с валовым общественным продуктом и национальным доходом, дополнительно стали исчислять показатель валового национального продукта.

Валовой национальный продукт (ВНП) определяется как совокупная рыночная стоимость всего объема произведенных товаров и услуг за год. Разумеется, не все произведенные товары могут быть проданы в данном году и, следовательно, некоторые из них пополнят запасы. Любой прирост запасов должен быть подсчитан и учтен при определении величины ВНП. Это необходимо потому, что ВНП включает в себя всю текущую продукцию независимо от того, реализована она или нет.

Валовой национальный продукт, как уже указывалось, измеряет стоимость годового производства и является стоимостным показателем, поскольку необходимо сравнивать разнородный состав товаров и услуг, произведенных в разные годы. Конечно, для того чтобы правильно подсчитать совокупный объем производства, необходимо, чтобы все полученные продукты и услуги, произведенные в данном году, были учтены один раз. Это связано с тем, что довольно значительное количество продуктов проходит несколько стадий, операций, прежде чем попадет для реализации на рынок. Таким образом, отдельные части и компоненты большинства продуктов покупаются и продаются несколько раз. Чтобы избежать многократного учета, при расчете ВНП учитывается только стоимость конечных продуктов и исключается промежуточная продукция.

Под конечными продуктами понимаются товары и услуги, которые покупаются для пользования, а не для перепродажи или дальнейшей обработки (переработки). Таким образом, сделки, включающие промежуточные продукты, исключаются из ВНП. Это делается потому, что в стоимость конечных продуктов уже входят все имевшие место промежуточные сделки. Отдельный учет промежуточных продуктов означал бы двойной или многократный повторный счет и завышенную оценку ВНП.

Итак, чтобы при расчете ВНП избежать повторного или многократного учета необходимо в него включать только добавленную стоимость, созданную каждой фирмой. Добавленная стоимость есть рыночная цена продукции каждой фирмы за вычетом стоимости потребленного сырья и материалов, приобретенных у поставщиков.

Итак, расчет ВНП по расходам – это суммирование всех расходов на приобретение товаров и услуг: 1) личные потребительские расходы (С); 2) валовые частные внутренние инвестиции (I); 3) государственные закупки товаров и услуг (G); 4) чистый экспорт (Xn) – это величина, на которую сумма экспортируемых товаров превышает импортируемых.

Расчет ВНП по доходам – это есть суммирование всех доходов созданных в процессе производства товаров и услуг. Для этого необходимо первоначально очистить стоимость ВНП от амортизации и косвенных налогов на бизнес. Амортизация – это ежегодные отчисления, показывающие объем капитала, потребленного в процессе производства. Косвенные налоги на бизнес – это общий налог с продаж, акцизы, налоги на имущество, лицензионные платежи и таможенные пошлины. Оставшаяся часть ВНП выступает в виде заработной платы, ренты, процента, доходов некорпорированных компаний (доходы от собственности) и прибыли корпораций.

Чистый национальный продукт (ЧНП) представляет собой ВНП, скорректированный на сумму амортизации, или капитала, потребленного в ходе производства. ЧНП=ВНП–амортизация.

Анализ валового национального продукта связан с проблемой уровня цен. Это находит свое выражение в индексе цен. Индекс цен является измерителем соотношения между совокупной ценой определенного набора товаров и услуг, называемых «рыночной корзиной» для данного времени и совокупной ценой идентичной группы товаров и услуг в базовом периоде. По формуле это будет так:

Индекс цен в данном году =	цена рыночной корзины в данном году	100%
	цена рыночной корзины в базовом году

Повышение индекса цен ВНП в данном году по сравнению с предыдущим указывает на инфляцию, уменьшение индекса цен указывает на дефляцию. Итак, ВНП, который отражает текущие цены, представляет собой денежный, номинальный, ВНП.

ВНП, скорректированный с учетом инфляции или дефляции представляет собой скорректированный или реальный ВНП.

реальный ВНП =	номинальный ВНП	100%
	индекс цен, в %

В России используется система национальных счетов. Эта система нацелена на характеристику макроэкономической модели экономики. Ключевым показателем системы национальных счетов является валовой внутренний продукт (ВВП). ВВП характеризует стоимость товаров и услуг, произведенных в стране во всех отраслях экономики и предназначенного для конечного потребления, накопления и экспорта.

В основной своей массе национальный доход (НД) создается в сфере материального производства. Произведенный национальный доход в соответствии со своим натуральным составом проходит сложный путь, распределения и перераспределения.

Часть чистого продукта не потребляется в своей натуральной форме по месту его производства, а поступает в другие сферы обще­ственного производства в обмен на иные потребительные стоимости и блага, созданные в них. Обмен происходит между различными отрас­лями материального и нематериального производства, а также внутри каждого из них. Причем такое распределение теоретически затрагивает лишь смену форм стоимости, но не ее величину, а также предпола­гает неизменность доходов производителей, включенных в обществен­ное разделение труда. Но в реальной действительности этот провесе не сводится только к изменению формы стоимости, а как раз наоборот. Вследствие неодинакового отклонения цен на различные товары от их стоимости доходы производителей перераспределяются. Поэтому следует различать основные и производные доходы, с одной стороны, и первич­ные и вторичные доходы, с другой. Доходы рабочих, предпринимателей, землевладельцев, т. е. те доходы, на которые распадается вновь создан­ная стоимость непосредственно при ее производстве, — это основные доходы.

Первичные доходы — это результат первичного распределения наци­онального дохода, и они составляют элементы цены товара. Вторичные доходы — это те, которые получают члены общества вследствие перераспределения первичных доходов, так же как и производные доходы пред­ставляют собой вычет из основных доходов. Таким образом, основные производные доходы на поверхности экономических явлений выступают в форме первичных и вторичных доходов. Конечно, основные доходы всегда выступают только в форме первичных, а производные доходы могут выступать и как первичные, и как вторичные. К производным доходам относятся все виды доходов, получаемых на ссудный и фиктивный капитал, т. е. процентные и прочие платежи.

Производные и одновременно вторичные доходы, как правило, образуются при перераспределении национального дохода в те сферы народного хозяйства, необходимость которых диктуется социальными условиями, а не связана с необходимостью развития общественного производства (например, армия, органы внутренних дел).

Основными каналами перераспределения национального дохода являются бюджет, цены, оплата ряда услуг непроизводственного характера, налоги, займы и расходы государства. Ценовое перераспределение приобрело в по­следнее время в нашей стране большое значение, что связано с инфляци­ей. Перераспределенный эффект инфляции объясняется неравномерным изменением цен на разные товары, и в этом состоит суть перераспреде­ления национального дохода между основными социальными группами общества (из-за различия в динамике цен на потребительские товары и в динамике номинальной заработной платы). Следует отметить, что ценовое перераспределение в последние десятилетия приобрело большое значение во всех странах.

Важным каналом перераспределения национального дохода служит государственный бюджет, поскольку влияние государства на воспроиз­водство возросло. Главный источник поступлений в бюджет — налоги. Достаточно отметить, что около 90% доходов центральных правительств в ведущих странах составляют налоги.

Как известно, налоговая система в России не сформирована, и ей предстоит совершенствоваться. Большая проблема — формирование го­сударственных налоговых служб. В нынешних условиях очень актуально создание налоговых служб, контролирующих поступление налогов в бюджет, тем более в условиях острого дефицита государственного бюджета. При этом нельзя забывать, что одной из основных статей расходов государства являются затраты на социальное обеспечение.

Следствие перераспределения национального дохода — сформиро­ванные конечные доходы. Это конечный этап движения национального дохода, который показывает его использование. На этой стадии наци­ональный доход распадается на фонд накопления и фонд потребления. Фонд накопления используется для расширения производства, фонд по­требления — для личного потребления работников производственной и непроизводственной сфер. Если брать неизменным объем общественного производства, то весь чистый продукт используется для личного потребления и состоит по своей натуральной форме из разнообразного набора товаров и услуг потребительского назначения. Однако, для производства не характерен уровень простого воспроизводства, типичным является расширенное воспроизводство, т.е. расширение объема вы­пускаемой продукции. Это расширение достигается путем превращения части прибыли в накопление.

Нужно отметить, что источником накопления является не только прибыль, но также и амортизационный фонд, который может временно использоваться, личные сбережения трудящихся, аккумулируемые кредитно-финансовыми учреждениями. Значительные ресурсы для накопления образуются в процессе государственного перераспределения национального дохода, который частично используется для собственных капиталовложений государства или для финансирования частных инвестиций.