Технологическая структура капитальных вложений

Вид затрат	Новое строительство		Реконструкция		Модернизация		Всего
	млн. р.	%	млн. р.	%	млн. р.	%	млн. р.	%
1. Строительно - мон-тажные работы
2. Машины и оборудование
3. Прочие
Всего		100		100		100		100

Таблица 2

Воспроизводственная структура капитальных вложений

Вид затрат	Сумма, млн. р.	Удельный вес, %
Новое строительство
Реконструкция
Модернизация
Всего		100

Таблица 3

Видовая структура капитальных вложений

Состав основных производственных средств	На начало года		На конец года
	млн. р.	%	млн. р.	%
Активная часть
Пассивная часть
Всего

2. Принципы и методы оценки эффективности

инвестиционных проектов

2.1. Временная оценка денежных потоков и ее учет

при оценке эффективности инвестиционных проектов

Принятие решения о вложении капитала определяется, в конечном счете, величиной дохода, который инвестор предполагает получить в будущем.

Причем, в начале осуществляются инвестиционные платежи, то есть единовременные затраты, и только после того, как проект вступит в эксплуатационную стадию, появятся текущие, постоянно возобновляемые с каждым новым производственным циклом затраты и сопутствующие им результаты.

Чтобы не допустить серьезных погрешностей при соизмерении затрат и результатов производства, необходимо учитывать фактор времени, так как денежные средства, разделенные временным интервалом, не эквивалентны друг другу.

Приведение денежных сумм, возникающих в разное время, к сопоставимому виду называется временной оценкой денежных потоков.

Ставка дохода на инвестиции (процентная ставка) – это процентное соотношение между чистым доходом и вложенным капиталом. Определяется отношением суммы наращения к вложенной сумме.

r = (FV-PV) / PV ,

(1)

где r - темп прироста (процентная ставка, процент, ставка процента, норма прибыли, доходность);

FV- возвращенная большая сумма (будущая стоимость);

PV - сумма, предоставленная в долг, инвестированная (текущая стоимость).

Если расчет ведется за ряд лет, то формула имеет следующий вид:

r = (FV / PV)1/n - 1,

(2)

где n – период начисления.

Кроме ставки дохода используется учетная ставка (дисконт) (в банковском дисконтировании) – отношение приращения ссуженной суммы к наращенной будущей стоимости.

d = (FV-PV) /FV ,

(3)

где d - темп снижения (дисконт, учетная ставка).

Процесс, в котором заданы исходная сумма и процентная ставка (ставка дохода на инвестиции), в финансовых вычислениях называется процессом наращения (компаундирования).

Процесс, в котором заданы ожидаемая в будущем к получению (возвращаемая) сумма и учетная ставка (норма дисконта), называется процессом дисконтирования.

В первом случае речь идет о движении денежного потока от настоящего к будущему, во втором - от будущего к настоящему.