- •Оглавление
- •Введение
- •1. Структура инвестиции и ее влияние
- •Технологическая структура капитальных вложений
- •Воспроизводственная структура капитальных вложений
- •Видовая структура капитальных вложений
- •1. Операции наращения и дисконтирования под простые проценты
- •2. Операции наращения и дисконтирования под сложные проценты
- •Задания
- •2.2. Учет инфляции при оценке эффективности инвестиционного проекта
- •2.3. Экономическая оценка инвестиционных проектов. Критерии оценки
- •Оценка коммерческой эффективности инвестиционного проекта
- •Оценка общественной эффективности инвестиционного проекта
- •Оценка региональной эффективности инвестиционного проекта
- •Оценка отраслевой эффективности инвестиционного проекта
- •Оценка бюджетной эффективности инвестиционного проекта
- •Денежные потоки инвестиционного проекта
- •Исходные данные для расчета показателя внд
- •Оценка приемлемости проекта по критериям т и Тдиск.
- •Расчет исходных показателей, тыс. Р.
- •Динамика денежных потоков и показатели эффективности проектов (тыс. Р.)
- •Анализ альтернативных проектов
- •2.4. Учет риска при оценке эффективности инвестиционных проектов
- •Денежные потоки инвестиционного проекта «а»
- •Денежные потоки инвестиционного проекта «в»
- •Исходные данные
- •Показатели чувствительности чдд к изменению различных факторов
- •2.5. Метод затратной эффективности
- •Сравнительная характеристика затрат и приведенных затрат по оборудованию м1 и м2, тыс. Р.
- •Денежные потоки инвестиционного проекта по замене оборудования, тыс. Р.
- •Анализ вариантов замены оборудования, тыс. Р.
- •3. Цена капитала и ее роль в оценке инвестиционных проектов
- •Исходные данные для определения wacc
- •Структура авансированного капитала, %
- •4. Формирование бюджета капиталовложений
- •Инвестиционный портфель коммерческой организации
- •Инвестиционный портфель коммерческой организации
- •Варианты инвестиционного портфеля коммерческой организации
- •Расчет индекса возможных потерь
- •Инвестиционный портфель коммерческой организации на два года
- •5. Финансовые инвестиции
- •5.1. Анализ финансовых инвестиций
- •5.2. Учет риска при оценке эффективности финансовых проектов
- •Ставки дохода по отдельным видам финансовых инструментов
- •Экспертная оценка величины премий за риск, связанный с инвестированием в конкретную компанию
- •Заключение
- •Список литературы
- •424000 Йошкар-Ола, пл. Ленина, 3
- •424006 Йошкар-Ола, ул. Панфилова, 17
- •Анкета автора учебной литературы
Инвестиционный портфель коммерческой организации
Проект |
Инвестиция |
Часть инвестиции, включаемая в портфель, % |
ЧДД |
… |
|
|
|
… |
|
|
|
Всего |
|
|
|
Указания: Для составления оптимального инвестиционного портфеля необходимо:
1) рассчитать ЧДД и ИДД для каждого проекта;
2) проранжировать проекты по убыванию показателя ИДД;
3) составить инвестиционный портфель, исходя из возможностей инвестирования коммерческой организации.
Рассмотрим решение задачи, если коммерческая организация имеет возможность инвестировать до 55 млн. р.
Проект А: ЧДД = 2,51; ИДД = 1,084
Проект В: ЧДД = 2,68; ИДД = 1,134
Проект С: ЧДД = 4,82; ИДД = 1,121
Проект D: ЧДД = 1,37; ИДД = 1,091
По убыванию показателя ИДД проекты упорядочиваются следующим образом: В, С, D, А.
Инвестиционный портфель организации составлен в табл. 26.
Таблица 26
Инвестиционный портфель коммерческой организации
Проект |
Инвестиция |
Часть инвестиции, включаемая в портфель, % |
ЧДД |
В |
20 |
100 |
2,68 |
С |
35 35 = 55 – 20 |
87,5 87,5 = (35/40)*100% |
4,22 4,22 = 4,82 * 0,875 |
Всего |
55 |
|
6,9 |
2. В условиях задачи 1 составить оптимальный инвестиционный портфель, если верхний предел инвестиций составляет 55 млн. р., но проекты не поддаются дроблению.
Указания: Исходя из верхнего предела инвестиций 55 млн. р., возможны сочетания проектов в портфеле: А+В, А+D, B+D, C+D. Для этих комбинаций необходимо рассчитать суммарный ЧДД и выбрать вариант с максимальным его значением (например, суммарный ЧДД для проектов А+В составит 5,19 = 2,51+2,68). Расчеты представить в табл. 27.
Таблица 27
Варианты инвестиционного портфеля коммерческой организации
Вариант |
Суммарная инвестиция |
Суммарный ЧДД |
А+В |
50 50=30+20 |
|
А+D |
45 45=30+15 |
|
B+D |
35 35=20+15 |
|
C+D |
55 55=40+15 |
|
3. Используя условия задачи 1, составить оптимальный инвестиционный портфель на два года в случае, если объем инвестиций на планируемый год ограничен суммой в 70 млн. р.
Указания: Для составления оптимального инвестиционного портфеля на два года вначале необходимо рассчитать потери в ЧДД в случае, если каждый из анализируемых проектов будет отсрочен к исполнению на год, и определить индекс возможных потерь по каждому инвестиционному проекту (табл. 28).
Далее необходимо ранжировать проекты, исходя из индекса возможных потерь. Проекты (или их части), имеющие наименьшее значение индекса, могут быть отложены к исполнению на год.
Таблица 28