- •Оглавление
- •Введение
- •1. Структура инвестиции и ее влияние
- •Технологическая структура капитальных вложений
- •Воспроизводственная структура капитальных вложений
- •Видовая структура капитальных вложений
- •1. Операции наращения и дисконтирования под простые проценты
- •2. Операции наращения и дисконтирования под сложные проценты
- •Задания
- •2.2. Учет инфляции при оценке эффективности инвестиционного проекта
- •2.3. Экономическая оценка инвестиционных проектов. Критерии оценки
- •Оценка коммерческой эффективности инвестиционного проекта
- •Оценка общественной эффективности инвестиционного проекта
- •Оценка региональной эффективности инвестиционного проекта
- •Оценка отраслевой эффективности инвестиционного проекта
- •Оценка бюджетной эффективности инвестиционного проекта
- •Денежные потоки инвестиционного проекта
- •Исходные данные для расчета показателя внд
- •Оценка приемлемости проекта по критериям т и Тдиск.
- •Расчет исходных показателей, тыс. Р.
- •Динамика денежных потоков и показатели эффективности проектов (тыс. Р.)
- •Анализ альтернативных проектов
- •2.4. Учет риска при оценке эффективности инвестиционных проектов
- •Денежные потоки инвестиционного проекта «а»
- •Денежные потоки инвестиционного проекта «в»
- •Исходные данные
- •Показатели чувствительности чдд к изменению различных факторов
- •2.5. Метод затратной эффективности
- •Сравнительная характеристика затрат и приведенных затрат по оборудованию м1 и м2, тыс. Р.
- •Денежные потоки инвестиционного проекта по замене оборудования, тыс. Р.
- •Анализ вариантов замены оборудования, тыс. Р.
- •3. Цена капитала и ее роль в оценке инвестиционных проектов
- •Исходные данные для определения wacc
- •Структура авансированного капитала, %
- •4. Формирование бюджета капиталовложений
- •Инвестиционный портфель коммерческой организации
- •Инвестиционный портфель коммерческой организации
- •Варианты инвестиционного портфеля коммерческой организации
- •Расчет индекса возможных потерь
- •Инвестиционный портфель коммерческой организации на два года
- •5. Финансовые инвестиции
- •5.1. Анализ финансовых инвестиций
- •5.2. Учет риска при оценке эффективности финансовых проектов
- •Ставки дохода по отдельным видам финансовых инструментов
- •Экспертная оценка величины премий за риск, связанный с инвестированием в конкретную компанию
- •Заключение
- •Список литературы
- •424000 Йошкар-Ола, пл. Ленина, 3
- •424006 Йошкар-Ола, ул. Панфилова, 17
- •Анкета автора учебной литературы
Денежные потоки инвестиционного проекта «а»
Шаг |
Проект «А» |
|||||
Денежный поток, тыс. р. |
Коэффициент дисконтирования по ставке r = 15% |
Дисконтированные члены потока |
Понижающий коэффициент поступления денежного потока |
Откорректированные члены денежного потока |
Дисконтированные члены откорректированного денежного потока |
|
0 |
-100 |
|
|
1,0 |
|
|
1 |
40 |
|
|
0,9 |
|
|
2 |
45 |
|
|
0,85 |
|
|
3 |
50 |
|
|
0,8 |
|
|
4 |
40 |
|
|
0,75 |
|
|
|
ЧДД |
|
|
|
|
|
Таблица 17
Денежные потоки инвестиционного проекта «в»
Год |
Проект «В» |
|||||
Денежный поток, тыс. р. |
Коэффициент дисконтирования по ставке r = 15% |
Дисконтированные члены потока |
Понижающий коэффициент поступления денежного потока |
Откорректированные члены денежного потока |
Дисконтированные члены откорректированного денежного потока |
|
0 |
-120 |
|
|
1,0 |
|
|
1 |
45 |
|
|
0,8 |
|
|
2 |
50 |
|
|
0,75 |
|
|
3 |
60 |
|
|
0,7 |
|
|
4 |
55 |
|
|
0,65 |
|
|
|
ЧДД |
|
|
|
|
|
3. Организация рассматривает два альтернативных инвестиционных проекта «А» и «В», срок реализации которых 5 лет. Проекты «А» и «В» имеют одинаковые ежегодные поступления, цена капитала - 10%. Необходимо определить, какой из этих проектов является менее рискованным, используя имитационную модель оценки риска. Для этого исчислить:
а) размах вариации;
б) среднее квадратическое отклонение;
в) коэффициент вариации.
Исходные данные приведены в табл. 18.
Таблица 18
Исходные данные
Показатели |
Проект «А» |
Проект «В» |
||
Значения показателей |
Экспертная оценка вероятностей |
Значения показателей |
Экспертная оценка вероятностей |
|
Инвестиции, млн. р. |
100 |
- |
150 |
- |
Экспертная оценка среднегодового поступления средств, млн. р. |
|
|
|
|
Пессимистическая |
28 |
- |
35 |
- |
Наиболее реальная |
30 |
- |
40 |
- |
Оптимистическая |
32 |
- |
45 |
- |
Оценка ЧДД |
|
|
|
|
Пессимистическая |
|
0,2 |
|
0,1 |
Наиболее реальная |
|
0,6 |
|
0,7 |
Оптимистическая |
|
0,2 |
|
0,2 |
Размах вариации ЧДД |
|
|
|
|
4. Эффективность проекта оценена при трех возможных условиях его реализации. Эффект соответственно равен: 180 тыс. р.; 150 тыс. р.; -100 тыс. р. Вероятности этих условий составляют: 0,3; 0,2; 0,5.
Определите ожидаемый эффект проекта, используя вероятностный подход. Что бы вы посоветовали – принять проект, отвергнуть его или доработать?
5. Рассчитайте показатели чувствительности ЧДД к изменению различных факторов и ранжируйте факторы по степени их воздействия на результаты инвестиционного проекта (табл. 19).
Таблица 19