Показатели чувствительности чдд к изменению различных факторов

Переменный фактор	Изменение фактора, %	Базовое зна-чение ЧДД	Новое зна-чение ЧДД	Изменение ЧДД, %	Эластичность ЧДД	Рейтинг фактора
Базовый вариант	-	1000	1000	-	-	-
Цена	20	1000	900
Объем	20	1000	800
Налог на прибыль	20	1000	950

6. Предприятие производит лаки и краску и продает их в банках по цене 47 р./шт. Постоянные издержки предприятия, включая расходы на рекламу, 12,7 млн. р. в год. Переменные – 22 р. на 1 банку.

Определить:

1) точку безубыточности в рублях и в банках, используя формулу 39;

2) что произойдет с точкой безубыточности при снижении цены до 40 р./шт.;

3) что произойдет с точкой безубыточности при снижении переменных издержек до 20 р./шт.;

4) как измениться положение точки безубыточности, если расходы на рекламу вырастут на 1 млн. р., а объем продаж на 40 тыс. банок.

2.5. Метод затратной эффективности

В условиях невозможности определения инвестиционных ресурсов используется метод затратной эффективности. Он имеет особое значение при выборе предпочтительных вариантов инвестирования для бюджетной сферы, может быть использован в случае взаимоисключающих инвестиций, которые не отличаются денежными поступлениями.

Задания

1. Предприятие производит продукцию в результате длительного производственно-технологического процесса. На одном из его этапов необходимо использование специального оборудования, которое существует в нескольких модификациях. После предварительного анализа остановились на двух наиболее подходящих модификациях; при прочих равных условиях по сравнению с М2 оборудование М1 требует относительно меньших единовременных затрат (10 млн. р. против 15 млн.р.), однако текущие затраты относительно велики. После приведения текущих затрат в сопоставимый по станкам вид спрогнозировали, что их величина в первый год составит по станку М1 3000 тыс. р., по станку М2 будет в полтора раза меньше. Предполагается, что в обоих случаях эти затраты ежегодно увеличиваются на 5%. Требуется проанализировать целесообразность приобретения того или иного станка, если горизонт планирования - 5 лет, а цена капитала - 10%.

Результаты расчетов представить в табл. 20.

Указания: По сути требуется проанализировать два альтернативных проекта М1 и М2. Выделение притока денежных средств, непосредственно связанных с конкретным станком, невозможно, поэтому анализу должны быть подвергнуты соответствующие расходы. Критерием выбора проекта в этом случае является меньшая величина приведенных затрат.

Таблица 20

Сравнительная характеристика затрат и приведенных затрат по оборудованию м1 и м2, тыс. Р.

Шаг расчета	Проект М1		Проект М2
	затраты	приведенные затраты при r=10%	затраты	приведенные затраты при r=10%
0
1
2
3
4
5
Итого

2. Предположим, что в условиях задачи 1 вариант с покупкой станка М1 более рискован, поскольку практика показывает, что он представляет собой устаревшую модификацию и не исключены сбои в его работе, требующие дополнительных затрат по ремонту. Это можно учесть, например, введя поправку к коэффициенту дисконтирования в размере трех процентных пунктов. Повторить анализ, используя r = 7% для проекта М1 и r = 10% для проекта М2.

3. Предприятие рассматривает целесообразность замены действующего оборудования, приобретенного им два года назад за 8 млн. р. и рассчитанного на эксплуатацию в течение 5 лет. Новое, более экономичное оборудование, можно приобрести за 13,2 млн. р. Его можно эксплуатировать в течение 6 лет, однако, поскольку предприятие по истечении следующих трех лет не планирует продолжать производство продукции данного типа, с большой вероятностью через три года оборудование будет продано за 5 млн. р. Внедрение нового оборудования приведет к сокращению общих текущих расходов на данном производстве на 4000 тыс. р. в год. В случае принятия решения о замене действующее оборудование можно будет немедленно продать за 2000 тыс. р. Налог на прибыль составляет в среднем 24%, цена капитала предприятия - 8%.

Расчеты представить в табл. 21.

Указания: Для принятия решения о замене оборудования необходимо составить денежный поток инвестиционного проекта и рассчитать его ЧДД.

Таблица 21