1.Содержание и классификация финансовых рисков.

Под ФР понимается вер-ть возникновения непредвиденных фин-х потерь (снижения прибыли, доходов, потери капитала)в ситуации неопред-ти усл. фин. деят-и орг-и.

ФР подразделяются на три вида:

1. риски, связанные с покупательной способностью денег;

2. риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски);

3. риски, связанные с формой организации хоз.деят-и орг.

1 гр. отн-ся: инфл-е и дефляц-е риски, валютные риски, риски ликв-и.Инфл-й риск характ-ся возможностью обесценения реальной стоимости каптала (в форме денежных активов), а также ожидаемых дох. и прибыли орг-и в связи с ростом инфл-и.

Дефляц-й риск - это риск того, что при росте дефляции происходит падение уровня цен, ухудшение экон-их усл-й предприн-ва и снижения дох.Валют-е риски - опасность вал. потерь в рез-е изм-я курса вал. цены по от-ю к валюте платежа в период между подписанием внешнетор-о, внешнеэк-го или кредитного согл-я и осущ-ем платежа по нему. Риски ликв-и - это риски, связанные с возможностью потерь при реал-и ЦБ или др.товаров из-за изменения оценки их качества и потреб-й стоимости.

2 гр.от-ся: риск снижения фин. устойчивостии, риск упущенной выгоды, риск снижения дох-ти, риск прямых фин. потерь.

Риск снижения ФУ-этот риск генерируется несовершенной структурой капитала (чрезмерной долей используемых заемных средств). Риск упущенной выгоды - это риск наступления косвенного (побочного) фин. ущерба (неполученная прибыль) в рез-е неосущ-я какого-либо меропр. (страхования, хеджирования, инвестирования и т.п.).

Риск снижения доходности может возникнуть в рез-е ум. размера % и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам.

Риски прямых фин. потерь вкл. след. разновидности: биржевой риск, селективный риск, риск банкротства, кредитный риск.

Биржевые риски представляют собой опасность потерь от биржевых сделок. К этим рискам относятся риск неплатежа по коммерческим сделкам, риск неплатежа комиссионного вознаграждения брокерской фирмы и т.п.

Селективные риски - это риск неправильного выбора видов вложения капитала, вида ЦБ для инвестирования в сравнении с др. видами ЦБ формировании инвест-го портфеля.

Риск банкротства представляет собой опасность в рез-е неправильного выбора вложения капитала, полной потери предприн-м СК и неспособности его рассчитываться по взятым на себя обяз-м.

Кредитный риск - опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору.

3 гр. от-ся: авансовые,оборотные риски. Авансовые риски возникают при закл. любого контракта, если по нему предусматривается поставка готовых изделий против денег покупателя. Оборотный риск - предполагает наступление дефицита фин. ресурсов в течение срока регулярного оборота: при постоянной скорости реал-и прод-и у п/п могут возникать разные по скорости обороты фин. ресурсов.

2.Структура затрат при различных методах управления риском.

Мероприятия по управлению риском различаются между собой по соотношению отдельных видов финансирования в общей структуре затрат.

Снижение риска может финансироваться из собственных средств или себестоимости предприятия. Финансирование мероприятий по снижению риска уменьшает вероятность неблагоприятных ситуаций или ограничивает ущерб в случае их наступления, однако если такая ситуация возникла, все убытки предприятие опять вынуждено компенсировать из своих средств.

Уровень административных расходов на проведение исследований по анализу риска и поддержание работы отдела риск-

менеджмента при данном методе является средним. При наступлении неблагоприятных ситуаций компенсация

убытков осуществляется из накопленных фондов самострахования. Если же убытки превысят запланированный уровень, то предприятию придется изыскивать дополнительные средства для их компенсации. Поэтому при самостраховании необходимо очень-тщательно проводить первичную работу по выявлению и оценке риска, а также по распределению финансирования между альтернативными вариантами сохранения, снижения и передачи риска, что, безусловно, увеличивает административные расходы на работу риск-менеджеров, экспертизу и другие затраты.

При использовании варианта накопления фонда самострахования через кэптшную компанию административные расходы еще более увеличиваются, поскольку в этом случае необходимо содержать отдельное юридическое лицо.

Таким образом, текущие расходы по сохранению риска и самострахованию для предприятия являются наибольшими среди рассматриваемых методов по управлению риском. Передача риска происходит в виде страхования, которое

требует уплаты определенных взносов в страховую компанию. Размер взносов обычно не привышает нескольких процентов от стоимости страхуемого имущества. По добровольному страхованию страховые взносы уплачиваются, как правило, из собственных средств предприятия, а по обязательному — относятся на себестоимость. Исключение составляют некоторые виды добровольного страхования, по которым разрешено часть суммы -страховых премий отно- сить на себестоимость в размере, не превышающем 1% объема реализации продукции.

Убытки по рискам, переданным в страхование, возмещаются из фондов страховой компании. При этом размер убытков может быть как меньше, так и больше, чем уплаченная страховая премия, но в пределах оговоренной суммы. Все убытки свыше оговоренных пределов, а также сохраненные риски покрываются из собственных средств предприятия или специальных займов.

Билет№26.