1.Определение критических точек организационной среды.

Ознакомившись с общим строением организационной среды, фирма должна

выделить из совокупности ее элементов те, которые являются для нее наиболее важными.

Другими словами, уже на начальном этапе фирма должна определить пределы анализа

среды.

На установление таких пределов влияют три основных фактора:

1. число и характер критических точек, то есть наиболее значимых элементов

среды, изменяются от организации к организации;

2. анализ среды ограничен временными рамками: в коротком периоде фирма

во многих случаях может сосредоточиться только на тех элементах, которые критически воздействуют на ее текущее функционирование, то есть на элементах рабочей среды, в длительном периоде у фирмы появляется возможность исследовать общий характер внешней среды;

Как показывает первый фактор, у каждой организации есть свой комплекс

критических точек. Он зависит от размера организации, характера ее деятельности, выбранных ею целей, географических, исторических и прочих особенностей. Размеры организации неоднозначно влияют на установление круга значимых факторов внешней среды.

С одной стороны, крупная организация имеет возможность большего контроля над окружающей средой, чем небольшая. Влияние крупной фирмы на окружающую среду может, в определенной степени, нейтрализовать воздействие внешнего мира на ее деятельность. Поэтому целый ряд элементов внешней среды представляются крупной организации менее значимыми, чем мелкой (например, у нее, как правило, стабильные, хорошо налаженные контакты с поставщиками, она менее уязвима перед конкурентами, имеет серьезные финансовые преимущества в плане освоения новых технологий и т.д.).

С другой стороны, крупные фирмы, во-первых, менее подвижны и гибки, чем

небольшие, а потому должны хорошо ориентироваться в окружающей среде, для того чтобы суметь заранее приспособиться к будущим изменениям. Крупные фирмы несут большую социальную ответственность перед внутренними участниками, потребителями, обществом в целом; во-вторых, крупные фирмы могут расширить анализ внешней среды по сравнению с мелкими в связи с наличием у них серьезного экономического потенциала. Крупной фирме уже в текущем, коротком периоде становится возможно провести анализ не только рабочей, но и общей среды.

2.Понятие риска финансового актива.

Существуют различные определения понятия риск. Так, в наиболее общем виде под риском понимают вероятность возникновения убытков или недополучения доходов по сравнению с прогнозируемым вариантом.В приложении к финансовым активам используют следующую интерпретацию риска и его меры: рисковость актива характеризуется степенью доходности, который может быть получен благодаря владению данным активом. Так, гocударственные ценные бумаги обладают относительно небольшим риском, поскольку вариация дохода по ним в стабильной, не подверженной кризисам экономике практически равна нулю. Активы, с которыми ассоциируется относительно больший размер возможных потерь, рассматриваются как более рисковые; вполне естественно, что к таким активам предъявляются и большие требования в отношении доходности.

30 Классификация инвестиционных рисков

Все инвестиционные риски принято подразделять на системные и несистемные

Несистемные риски представляют собой такие риски, воздействию которых

могут подвергнуться лишь отдельные ценные бумаги или небольшие их

совокупност

к несистемным рискам относят:

- риск потери ликвидности (liquidity risk) - спрос на те или иные

ценные бумаги может подвергаться значительным изменениям, в том числе

пропадать на продолжительные периоды времени;

- предпринимательский риск (business risk) - цена ценных бумаг (в

частности, акций) любой компании зависит от того, насколько успешно

компания работает в выбранном ею направлении;

- финансовый риск (financial risk) - цена акций компании может

колебаться в зависимости от проводимой ее руководством финансовой политики.

- риск невыполнения обязательств (default risk) - эмитент, в силу

различных причин (например, банкротство), может оказаться не в состоянии

выполнить в срок или вообще выполнить свои обязательства перед держателями

его ценных бумаг.

Под системными рисками понимаются риски, которые присущи работе не с

отдельными ценными бумагами, а с теми или иными совокупностями ценных

бумаг, в большей или меньшей степени для каждой из входящих в такую

совокупность ценных бумаг

к системным рискам относят:

- процентный риск (interest rate risk) - вызывается колебаниями

процентных ставок. Особенно актуален для владельцев долговых обязательств,

например, облигаций;

- валютный риск (exchange rate risk) - риск, присущий инвестициям в

ценные бумаги иностранных эмитентов и напрямую связанный с колебаниями

валютных курсов;

- инфляционный риск (inflation risk) - неожиданное повышение уровня

инфляции ведет к вынужденным изменениям в деятельности эмитентов и может

существенно повлиять на цену акций;

- политический риск (political risk) - неожиданные, в особенности

драматические, изменения политической ситуации неизбежно влияют на фондовый

рынок, зачастую весьма неблагоприятно

Классификации рисков могут быть различными,например, в зависимости от источников их возникновения, характера и особенностей учета, методов оценки, возможностей регулирования и минимизации рисков и других оснований и обоснований. В принципе, сколько ситуаций, методик и авторских мнений - столько может существовать.

3. Выберите вариант вложения капитала.В первом варианте максимально возможный убыток сост 122650 евро,СК-533260 евро.Во втором варианте максимально возможный убыток сост 176000 долл,СК-254610 долл. Критерий выюора-коэффициент риска.

Решение: Криска=У/СК

Криска 1 = 122650/533260=0.23

Криска 2 = 176000/254610=0.691

Значит выбираем первый вариант

Билет№5.