- •1. Особенности финансов в тб и гх
- •2. Предмет, цели, задачи и особенности механизма финансового менеджмента в сфере туризма и г хоз-ва
- •3. Принципы, методы и инстументы фм
- •4. Права и обязанности фин менеджера на пр-ии туризма и г хоз-ва. Повышение ответственности за принимаемые решения
- •5. Цели, задачи, и методы фин. Аналитики
- •6. Терминология и баз пок-ли фин мен-та
- •7. Особенности и условия кредитования предприятий тур б и гост. Хоз-ва
- •8. Характеристика информационной базы для анализа финансового состояния
- •9. Процентные ставки, их состав, виды и методы начисления. Сложные %. Пример.
- •10. Цена денег и фактор времени. Дисконтирование.Расчет pv,npv.
- •11. Аннуитеты и их виды.
- •12. Концепция и классификация рисков. Факторы рисков.
- •13. Расчет основных показателей математической (вероятностной) оценки рисков. Привести пример.
- •14. Виды и факторы фин.Рисков
- •15. Понятие инвестиций, объекты и субъекты, и. Товары,циклы.
- •16. Алгоритм разработки и расчет оценочных показателей (npv, irr, pi) инвестиционного проекта турпродукта (с примером).
- •4. Индекс доходности или рентабельности (pi)
- •18. Анализ рисков в проектах в сфере турбизнеса.
- •19. Дисперсионный анализ доходности проектов.
- •20. Задачи анализа финансовой отчетности. Методы расчета важнейших аналитических показателей, финансовых коэффициентов.
- •1 Коэффициенты ликвидности
- •3 Коэффициенты рентабельности
- •5. Коэффициенты рыночной активности
- •21. Планирование доходов и расходов на предприятиях туризма и гостиничного хозяйства.
- •22. Составление общего (планово-расчетного) баланса пред-я: структура и принципы составления.
- •23.Критерии и методы снижения рисков при принятии бюджета кап.Вложений.
- •24. Изменение фин.И ден.Потоков при изменении выр. От реализации
- •25. Методы оценки возможного банкротства предприятия.
- •3. Четырехфакторная модель Лиса
- •4. Четырехфакторная модель Таффлера
- •5. Двухфакторная модель
- •26.Критерии оценки минимально необходимого уровня платежеспособности.
- •27. Динамика состава и структуры активов и пассивов, обеспеч. Повышение кредитоспособности.
- •28. Определение экономич стоимости предприятия.
- •29. Сущность теории структуры капитала.
- •30. Концепция, расчет и анализ эффекта фин рычага
- •31. Анализ и оптимиз-я стр-ры источников ср-в предпр-я
- •11. Фин гибкость предпр-я.
- •32. Порядок составления и форма отчета о движении (отток-приток) ден ср-в пр-я.
- •33. Класс-я затрат и виды прибылей
- •34. Порядок составления отчета о прибылях и убытках.
- •35. Дифференциация издержек методом макс и минимальных точек. Нормирование издержек.
- •36. Операционный анализ. Метод cvp. Пример
- •37. Балансовый отчет: содержание, порядок составления.
- •38. Концепция и расчет операц рычага (ор)
- •39. Расчет порога рен-ти (пр) и зфп предпр-я
- •40. Предпр и фин риски. Взаимод-е фр и ор. Оценка совокупного риска.
- •41. Особенности и принципы опреративного управления об активами и краткосрочными об-ми.
- •42 Чистый оборотный капитал предприятия (чок), тфп
- •43. Оценка эффективности использования активов и пассивов пр-я
- •44. Методы(инструм) ускорения оборач-ти активов (ден ср-в,д зад-ти,запасов)
- •45. Дивиденды и % по цб.Доходность финанс актива
- •46. Осн методы упр-я цб.Индикаторы на рынке цб.Фьючерсные и форвардные контакты
- •47. Принципы формирования эффектив портфеля цб с учетом рын риска
- •48. Концепция b-коэффициента.
- •49. Соотношение между рентабельностью и ликвидностью; рисками и стабильностью; поиски компромиссов.
- •50. Осн противор-я м фин текущ деят-и и стратегич развитием:пути их разрешения
- •51. Основные элементы теории предпоч-ти дивидендов
- •52. Формирование дивид пол-ки на предпр-ях гх и т
- •53. Фин риски как объект упр-я. Цена риска и способы ее оценки.
- •54.Методы страхования рисков. Хеджирование.
- •55.Цели, сущность, основные принципы и методы риск-менеджмента.
- •56.Технология и организация риск-менеджмента.
- •57. Стратегия риск-менеджмента.
- •58. Особенности механизма фм на мал.Пред-яхс высокими рисками
- •59. Фин лизинг
- •60. Основные проблемы фин.Мена на российских предпр ТиГх.
- •1 Коэффициенты ликвидности
- •3 Коэффициенты рентабельности
- •5. Коэффициенты рыночной активности
5. Коэффициенты рыночной активности
Для АО.
- Пр. на акцию = (ЧП – дивиденды по привилег. Акц.)/Кол-во обыкн. Акц.
– показывает, кой объем прибыли был получен на каждую акцию в течении отчетного периода.
- Коэф. выплаты дивидендов (доля выплаченных дивидендов) = сумма дивидендов/ЧП
показывает долю чистой прибыли, которая выплачивается акционерами в качестве дивидендов. Когда коэф. >, доля реинвестиций <, уменьшая базу будущих активов, от которых может происходить рост дальнейших доходов.
- Коэф. реинвестиций = Нераспр. прибыль/ЧП
– чем больше коэффициент реинвестиций у организации, тем быстрее возрастает собственный капитал акционеров и тем больше возможностей для роста будущих доходов. Сумма коэффициента выплаты дивидендов и коэффициента реинвестиций равна 1 (или 100%, если они определяются в процентном выражении).
- Коэф покрытия дивид = (ЧП - див по привилег акциям)/Сумма дивидендов по обыкн акциям – пок-т, во ск-ко раз прибыль тур пред-я превышает сумму выплач-х дивидендов. Чем выше коэфф-т покрытия дивидендов, тем больше ден. средств будет реинвест. в пр-е, кот в даль-м увеличит свою П и, б способствовать процветанию акционеров.
Дифференциация издержек (метод макс. и мин. точек)
Пример. Проанализируем затраты на Эл .энергию предприятия «Сириус»,связанные с производством сувенирной продукции. Очевидно эти затраты явл смешанными (таб1)
|
объем произ сувенирнойпр-ции шт |
затраты на эл.энергию руб |
я |
12 |
4070 |
ф |
10 |
3820 |
м |
12 |
4020 |
а |
13 |
4070 |
м |
14 |
4120 |
и |
11 |
3750 |
и |
9 |
3670 |
а |
9.5 |
3670 |
с |
10 |
3740 |
о |
12 |
4020 |
н |
14 |
4120 |
д |
15 |
4180 |
В ср за мес |
151.5:12=12.625 |
3937.5 |
метод «верхней и нижней точки» предполагает проведение трех шагов.
1. из совокупности данных таб1 выбирают два периода: с наибольшим и наименьшим значением к-ва произвенденной(реализованной) пр-ции и сводят в отдельную таб 2
|
уровень |
разность |
|
показатели |
макс |
мин |
|
объем произеденой пр-ции в кол-ном выражении |
15ед |
9ед |
6 ед |
объем произеденой пр-ции в %-ном выражении |
100% |
60% |
40% |
объем произеденой пр-ции в ден-ном выражении |
4180руб |
3670руб |
5100 руб |
2. определяют ставку переменных затрат.т.е средние переменные издержки в себестоимости еденицы продукции,используя для этого 2 способа:
а)ставка перемен затрат={(стоимость maxизд.-minизд)*100%/(100%-Кmin)}/Kmax
Kmin –минимальные издержки в % к максимальным. Кmax- максимальный объем пр-ва в кол-ном варажении.
Ставка перемен затрат=510руб*100%/40%)/15 ед=85 руб/шт
Б)ставка перемен затрат= изменение затрат max-min/изменение объема реализации в кол-ном выражmax-min
=510руб/6ед=85руб/ед
3. определение общей суммы пост затрат
Доля пост затрат max= max изд-( ставка переменных затрат*Kmax) = 4180-15*85=2905 р.
Общие перем затр = смеш затр за мес – общие пост изд = 3937.5-2905=1032.5 р.
Методом дефференциации затрат «верхней и нижней точки» определено,что переменные издержки предпр «статус» по пр-ву сувенир пр-ции на ед пр-ции равны 85 руб, а пост издержки составляют за мес 2905 руб. получ данные можно исп-ть в дальнейшем для анализа безубыточности тур произ-ва.
Методы оценки возможного банкротства пр-я (двухфакторная модель)
Z = - 0,3877 + (-1,0736) * К тли + 0,579 *Кзк
К общ тек. лик-ти=об активы (касса, рс, ДЗ, МПЗ)/тек пассивы(тек об-ва, краткоср кредиты)
Пок-т во скока раз стоимость тек активов превышает величину сущ-х краткоср фин обязательств, те гипотетическая возможность тф, реализовав свои тек активы, осущ-ть расчет по всем тек обязат-м. значения – 1,2, макс 3.
Кзк – коэф заем кап(доля заем ср-в в структуре пассива), желательно не больше 50%
Кзк=(заемн кап (кратко и долгоср)/итог пассива)*100 %
Если Z>0, то риск банкр-ва повыш-ся,
если Z<0 – пониж-ся.
Z=0, то вероятность наст-я банк-ва 50%
Z от -0,3-0,3 – темная зона(опред мнение высказать о фирме нельзя)
Для пр-й,кот не грозит банкротство Z -.0583. Потенциальные банкроты +0,648
Сопряженный эффект.
Сущ-т 2 риска у Тур.предпр.:
1)предпринимательский(связан с неустойчивостью тур.спроса, цен на продукцию, различн.услуги и энергию, связан с повышением себест-ти продукции следовательно возможность не достижения нормальных массы,нормы, динамики прибыли. Особенно высок для небольших ТФ,специализ-хся на 1-м виде продукта. Может проявиться действие операционного рычага, сила кот. зависит от удельного веса пост-х затрат.).
2)финансовый(неустойчивость условий кредитования, неуверенность владельцев обыкновенных акций в получении достойного возмещения в случае ликвидации предприятия с высоким уровнем ЗС, и по существу самим действием финансового рычага.)
Риски неразрывны, связаны др.сдругом. ПРослеживается связь операц.и финанс.рычагов. Операц.рычаг воздействует НРЭИ, финансовый на сумму чистой прибыли и уровень чистой рентаб-ти собств.средств. Возрастание стоимости заемного капитала при повышении эффекта финансового рычага повышает пост.затраты и оказывает воздействие на силу операц.рычага. Сочетание силывоздействия рычагов – уровень сопреженного эффекта (УСЭ=финанс.рыч.*операц.рыч.)
Задача снижения совокупного риска сводится к выбору 1-ого из вариантов: высокий уровень одного в сочетании со слабой силой другого, умеренные уровни рычагов (трудно достижимы).
Операц.рычаг= ВМ/Вал.Приб
ВМ=Выручка – переем.затраты
Вал.Приб=Выручка-издержки на производство
Или Опер.рыч.= 1/(1-пост.издерж/ВМ)
Эффектфин.рычага=2/3Диффиренциала*плечо Фин.Рычага
Диффиренциал =Эконом рентаб – среднерасчетная ставка процента
Среднерасчетная ставка процента = %’ты по всем кредитам / сумму заемных средств
Эконом.Рентаб= коэфф.трансформации*комм.маржу *100%
КТ(оборач.активов)=выручка от реализ/актив
Комм.Маржа=НРЭИ/
НРЭИ= БП+% за кредит+ налог на приб
это умножение операционного рычага на эффект финансового рычага! единственное надо было посчитать экономическую рентабельность, которая была не дана (произведение коэффициента трансформации на коммерческую маржу и на сто процентов, а для ком маржи надо посчитать НРЭИ, т.е. найти налогооблагаемую прибыль плюс процент на краткосроч и долгоскоч заемные средства )