- •1. Особенности финансов в тб и гх
- •2. Предмет, цели, задачи и особенности механизма финансового менеджмента в сфере туризма и г хоз-ва
- •3. Принципы, методы и инстументы фм
- •4. Права и обязанности фин менеджера на пр-ии туризма и г хоз-ва. Повышение ответственности за принимаемые решения
- •5. Цели, задачи, и методы фин. Аналитики
- •6. Терминология и баз пок-ли фин мен-та
- •7. Особенности и условия кредитования предприятий тур б и гост. Хоз-ва
- •8. Характеристика информационной базы для анализа финансового состояния
- •9. Процентные ставки, их состав, виды и методы начисления. Сложные %. Пример.
- •10. Цена денег и фактор времени. Дисконтирование.Расчет pv,npv.
- •11. Аннуитеты и их виды.
- •12. Концепция и классификация рисков. Факторы рисков.
- •13. Расчет основных показателей математической (вероятностной) оценки рисков. Привести пример.
- •14. Виды и факторы фин.Рисков
- •15. Понятие инвестиций, объекты и субъекты, и. Товары,циклы.
- •16. Алгоритм разработки и расчет оценочных показателей (npv, irr, pi) инвестиционного проекта турпродукта (с примером).
- •4. Индекс доходности или рентабельности (pi)
- •18. Анализ рисков в проектах в сфере турбизнеса.
- •19. Дисперсионный анализ доходности проектов.
- •20. Задачи анализа финансовой отчетности. Методы расчета важнейших аналитических показателей, финансовых коэффициентов.
- •1 Коэффициенты ликвидности
- •3 Коэффициенты рентабельности
- •5. Коэффициенты рыночной активности
- •21. Планирование доходов и расходов на предприятиях туризма и гостиничного хозяйства.
- •22. Составление общего (планово-расчетного) баланса пред-я: структура и принципы составления.
- •23.Критерии и методы снижения рисков при принятии бюджета кап.Вложений.
- •24. Изменение фин.И ден.Потоков при изменении выр. От реализации
- •25. Методы оценки возможного банкротства предприятия.
- •3. Четырехфакторная модель Лиса
- •4. Четырехфакторная модель Таффлера
- •5. Двухфакторная модель
- •26.Критерии оценки минимально необходимого уровня платежеспособности.
- •27. Динамика состава и структуры активов и пассивов, обеспеч. Повышение кредитоспособности.
- •28. Определение экономич стоимости предприятия.
- •29. Сущность теории структуры капитала.
- •30. Концепция, расчет и анализ эффекта фин рычага
- •31. Анализ и оптимиз-я стр-ры источников ср-в предпр-я
- •11. Фин гибкость предпр-я.
- •32. Порядок составления и форма отчета о движении (отток-приток) ден ср-в пр-я.
- •33. Класс-я затрат и виды прибылей
- •34. Порядок составления отчета о прибылях и убытках.
- •35. Дифференциация издержек методом макс и минимальных точек. Нормирование издержек.
- •36. Операционный анализ. Метод cvp. Пример
- •37. Балансовый отчет: содержание, порядок составления.
- •38. Концепция и расчет операц рычага (ор)
- •39. Расчет порога рен-ти (пр) и зфп предпр-я
- •40. Предпр и фин риски. Взаимод-е фр и ор. Оценка совокупного риска.
- •41. Особенности и принципы опреративного управления об активами и краткосрочными об-ми.
- •42 Чистый оборотный капитал предприятия (чок), тфп
- •43. Оценка эффективности использования активов и пассивов пр-я
- •44. Методы(инструм) ускорения оборач-ти активов (ден ср-в,д зад-ти,запасов)
- •45. Дивиденды и % по цб.Доходность финанс актива
- •46. Осн методы упр-я цб.Индикаторы на рынке цб.Фьючерсные и форвардные контакты
- •47. Принципы формирования эффектив портфеля цб с учетом рын риска
- •48. Концепция b-коэффициента.
- •49. Соотношение между рентабельностью и ликвидностью; рисками и стабильностью; поиски компромиссов.
- •50. Осн противор-я м фин текущ деят-и и стратегич развитием:пути их разрешения
- •51. Основные элементы теории предпоч-ти дивидендов
- •52. Формирование дивид пол-ки на предпр-ях гх и т
- •53. Фин риски как объект упр-я. Цена риска и способы ее оценки.
- •54.Методы страхования рисков. Хеджирование.
- •55.Цели, сущность, основные принципы и методы риск-менеджмента.
- •56.Технология и организация риск-менеджмента.
- •57. Стратегия риск-менеджмента.
- •58. Особенности механизма фм на мал.Пред-яхс высокими рисками
- •59. Фин лизинг
- •60. Основные проблемы фин.Мена на российских предпр ТиГх.
- •1 Коэффициенты ликвидности
- •3 Коэффициенты рентабельности
- •5. Коэффициенты рыночной активности
25. Методы оценки возможного банкротства предприятия.
Банкротство – неспособность субъекта платить по долг обязат и финансировать осн деятельность из-за отсутствия средств. Фин устойчивость люб предпр-я явл основой его развития. Она измер-ся 4 пок-лями: платежеспособность, ликвидность, кредитоспос-ть, рентабельность Для оценки финансового состояния и предсказания возможного банкротства используется ряд количественных факторов, свидет о тяжелом финансовом состоянии предприятия: низкие коэффициенты ликвидности; высокое значение эффекта финансового рычага; низкая доходность инвестиций; низкая рентаб продукции; нестабильная прибыль; резкое снижение цены акций, облигаций; увелич факторов коммерческого риска, в т.ч. рост значения операционного рычага (увеличение доли общих издержек в общей сумме издержек) и др. Ряд показателей могут находиться в критической зоне, а некоторые могут быть вполне удовлетворительными. Для оценки вероятности банкротства расчет показателей и их динамики недостаточен, необходимо сопоставление с аналогичными компаниями, обанкротившимися или сумевшими избежать банкротства.
Основанием для признания структуры баланса неудовл, а предприятия неплатежеспособным явл наличие 1 из условий:
1) коэф текущей ликвидности на конец отчет периода ниже нормы (в РФ = 2)
2) коэф обеспеченности СОС на конец отчетного периода тоже ниже нормы (рФ=0,1)
Если они оба ниже нормы, НО есть тенденция к восстановлению платежеспособности, ТО опр коэф. Восстановления платежеспос за 6 мес.
Кв.п. = (Кликв.в конце периода(1)+6/Т*(Кликв1-К ликв0))/Кликв норм. Если Кв.п.>1, то предпр может восстановить платежеспос, и наоборот.
Если оба выше, НО тенденция снижения, то К утраты платежеспособности за 3мес.
К у.пл. = (Кликв1+3/Т(Кликв1-Кликв0))Кликв норматив. Если Ку.л. >1, то предпр может сохранить свою платежеспособность в течение 3 мес, и наоборот.
Выводы о признании структуры баланса неудв., а предпр неплатежеспособным делаются при отрицательной структуре баланса и отсутствии у него реальной возможности восстановить свою платежеспособность.
Способность к нейтрализации угрозы банкротства за счет внутр потенциала отражается с пом К рентаб.капитала (формир-е доп.ден.потоков для удовл платежных обязательств) и К оборач активов(показ степень скорости формир-я этих доп ден потоков и явл. Мультипликатором формир-я прибыли).
1. Критериальный метод- расчет группы критериев и показателей, неблагоприятные текущие значения которых или складывающаяся их динамика свидетельствуют о возм-ти в буд значит фин затруднений, в том числе и банкротства:•повторяющиеся существенные потери в осн произв деят-ти;•устойчиво низкие значения коэффициентов группы ликвидности, системат дефицит собств об кап, выс уд вес просроч ДЗ, неправ реинвест политика, увеличение доли заемного капитала, вынужд-ть использования новых источников на плохих условиях, снижение эффективности использования произв мощностей, быстрое неконтрол расширенипе хоз деят-ти, большие ненужныезапасы.
Фин устойчивость предприятия предполагает сочетание 4 благоприятных характеристик:•высокой способность исправно расплачиваться по своим обязательствам;•высокой ликвидности баланса (достаточной степени покрытия заемных пассивов туристского предприятия активами•высокой кредитоспособности (способности возмещать кредиты с процентами и другими финансовыми издержками);•высокой рентабельности (прибыльности), обеспечивающей необходимое развитие организации и хороший уровень дивидендов).
2. Пятифакторная модель, ила модель Альтмана-коэфф анализ с расчетом 5-ти. Вероятность банкротства тур пр-я м опред путем расчета показателя Z (интегральный показатель уровня угрозы банкротства):Z = 1,2X1 + 1,4X2 + 3,ЗХ3 + 0,бХ4 + 0,999X5,
Х1 - отнош ЧОК к сумме всех активов тур пр-я;
Х2-отнош нерасп приб (совок-ть нерасп приб тур пре-я прош лет и отчетного года) к сумме активов;Х3 - уровень доходности активов, насколько доходы достаточны для возм-я тек затрат и формирования прибыли;Х4-отнош рыночной стоимости обыкн и привилег акций к балансовой оценке заемного капитала, т.е. собств кап к заемному;Х5-оборач-ть А, представл отнош V продаж тур прод (туристских к сумме активов.
Если:Z < 1,8- вероятность банкротства очень высока;Z > 2,99-ничтожна;1,8 < Z <2,7- средняя;2,7 < Z < 2,99- невелика. Два последних случая представляют собой так называемый «коридор темной зоны», где велика вероятность ошибки.
Эта модель не позвол получить объективный результат , т.к. при расчете показателей рент, доход, оборач. в условиях инфляции нельзя исп балансовую стоимость этих активов, т.к. эти показ-и будут искусственно завышены. Также значения этих Коэф необх различать с учетом отраслевых особенностей предпр