- •1. Особенности финансов в тб и гх
- •2. Предмет, цели, задачи и особенности механизма финансового менеджмента в сфере туризма и г хоз-ва
- •3. Принципы, методы и инстументы фм
- •4. Права и обязанности фин менеджера на пр-ии туризма и г хоз-ва. Повышение ответственности за принимаемые решения
- •5. Цели, задачи, и методы фин. Аналитики
- •6. Терминология и баз пок-ли фин мен-та
- •7. Особенности и условия кредитования предприятий тур б и гост. Хоз-ва
- •8. Характеристика информационной базы для анализа финансового состояния
- •9. Процентные ставки, их состав, виды и методы начисления. Сложные %. Пример.
- •10. Цена денег и фактор времени. Дисконтирование.Расчет pv,npv.
- •11. Аннуитеты и их виды.
- •12. Концепция и классификация рисков. Факторы рисков.
- •13. Расчет основных показателей математической (вероятностной) оценки рисков. Привести пример.
- •14. Виды и факторы фин.Рисков
- •15. Понятие инвестиций, объекты и субъекты, и. Товары,циклы.
- •16. Алгоритм разработки и расчет оценочных показателей (npv, irr, pi) инвестиционного проекта турпродукта (с примером).
- •4. Индекс доходности или рентабельности (pi)
- •18. Анализ рисков в проектах в сфере турбизнеса.
- •19. Дисперсионный анализ доходности проектов.
- •20. Задачи анализа финансовой отчетности. Методы расчета важнейших аналитических показателей, финансовых коэффициентов.
- •1 Коэффициенты ликвидности
- •3 Коэффициенты рентабельности
- •5. Коэффициенты рыночной активности
- •21. Планирование доходов и расходов на предприятиях туризма и гостиничного хозяйства.
- •22. Составление общего (планово-расчетного) баланса пред-я: структура и принципы составления.
- •23.Критерии и методы снижения рисков при принятии бюджета кап.Вложений.
- •24. Изменение фин.И ден.Потоков при изменении выр. От реализации
- •25. Методы оценки возможного банкротства предприятия.
- •3. Четырехфакторная модель Лиса
- •4. Четырехфакторная модель Таффлера
- •5. Двухфакторная модель
- •26.Критерии оценки минимально необходимого уровня платежеспособности.
- •27. Динамика состава и структуры активов и пассивов, обеспеч. Повышение кредитоспособности.
- •28. Определение экономич стоимости предприятия.
- •29. Сущность теории структуры капитала.
- •30. Концепция, расчет и анализ эффекта фин рычага
- •31. Анализ и оптимиз-я стр-ры источников ср-в предпр-я
- •11. Фин гибкость предпр-я.
- •32. Порядок составления и форма отчета о движении (отток-приток) ден ср-в пр-я.
- •33. Класс-я затрат и виды прибылей
- •34. Порядок составления отчета о прибылях и убытках.
- •35. Дифференциация издержек методом макс и минимальных точек. Нормирование издержек.
- •36. Операционный анализ. Метод cvp. Пример
- •37. Балансовый отчет: содержание, порядок составления.
- •38. Концепция и расчет операц рычага (ор)
- •39. Расчет порога рен-ти (пр) и зфп предпр-я
- •40. Предпр и фин риски. Взаимод-е фр и ор. Оценка совокупного риска.
- •41. Особенности и принципы опреративного управления об активами и краткосрочными об-ми.
- •42 Чистый оборотный капитал предприятия (чок), тфп
- •43. Оценка эффективности использования активов и пассивов пр-я
- •44. Методы(инструм) ускорения оборач-ти активов (ден ср-в,д зад-ти,запасов)
- •45. Дивиденды и % по цб.Доходность финанс актива
- •46. Осн методы упр-я цб.Индикаторы на рынке цб.Фьючерсные и форвардные контакты
- •47. Принципы формирования эффектив портфеля цб с учетом рын риска
- •48. Концепция b-коэффициента.
- •49. Соотношение между рентабельностью и ликвидностью; рисками и стабильностью; поиски компромиссов.
- •50. Осн противор-я м фин текущ деят-и и стратегич развитием:пути их разрешения
- •51. Основные элементы теории предпоч-ти дивидендов
- •52. Формирование дивид пол-ки на предпр-ях гх и т
- •53. Фин риски как объект упр-я. Цена риска и способы ее оценки.
- •54.Методы страхования рисков. Хеджирование.
- •55.Цели, сущность, основные принципы и методы риск-менеджмента.
- •56.Технология и организация риск-менеджмента.
- •57. Стратегия риск-менеджмента.
- •58. Особенности механизма фм на мал.Пред-яхс высокими рисками
- •59. Фин лизинг
- •60. Основные проблемы фин.Мена на российских предпр ТиГх.
- •1 Коэффициенты ликвидности
- •3 Коэффициенты рентабельности
- •5. Коэффициенты рыночной активности
60. Основные проблемы фин.Мена на российских предпр ТиГх.
Задачами финансистов предпр Тур отрасли явл формир-е денежных средств и исп-е их на основе эффективного управления денежным потоком в целях осущ-е деят-ти, получ прибыли…Основные трудности финмена здесь связаны м особенностями данной отрасли нематер производства.
1) Для ТурФ характерны особый состав и структура источников финансовых ресурсов. Финансиров-е тур.деят. производится в основном за счет привлеченных средств (2/3) и лишь частично за счет собственных. Среди привлеченных (более 50%) приходится на кредиторскую задолженность. Это связ с тем, что ТФ получ деньги за проданные туры раньше, чем предоставляет эти услуги. =>крайне велика доля краткосрочного заемного капитала (высокий уровень ПлечаФР).
2)турБизнес сильно подвержен внешним влияниям, он реагир на малые изменения в полит, и эконом сфере. =>сильно зависит от денежного и валютного рынка. Напр: рост курса у.е. в стране-дестинации может вызвать падение спроса на данное направление, и как следствие, снижение прибыли ТФ, недополучение дохода, и может довести ТФ до уровня неплатежеспособности и привести к банкротству(если ТФ специализир только на 1 направлении). P.S. Также ТФ при помощи банков переводят различные суммы денег как в руб, так и в у.е. своим партнерам, еще раз сталкиваясь с ден.рынком.
3) слабо развита дивидендная политика,тк турфирмы в основном – ООО, а не АО.
4) у ТФ нет почти ОС для получения кредита.
Расчет п % ставок
декурсивный
S=P(1+iставка*nпериод)-прост
S=P/(1-i)^n-cл
Антисипативный
S=P(1+i/m)^n*m-сл
Простые %
S=P(1+i*n) – простые ставки при применении декурсивного способа
Первоначально влож сумма = 350000.Найти наращ. Сумму через 3 года при исп-ии простых и сложных ставок в разм 25% годовых.
S=350000(1 + 0,25*3)=612500
P=S(1-n*d) D=S-P – простые учетные ставки(антисептич %)
S-наращ сумма, d- %-я ставка, D-величина дисконта (дохода) i-%ст при декур сп, n-период t в годах
Сложные %.Декурс способ
S=P(1+i)^n – сложные %, 1 раз в год
S=350000(1+0,25)^3=683593,75
Рассчит этот же период(слож %), когда % начисляется по полугодиям и поквартально. Интервал начисления - m
S=P(1+i/m)^nm
S=350000( 0,25/2) ^3х2 = 709550,24
S=350000( 0,25/4) ^3х4 = 24461,32
Исх. Сумма долга = 750000. Наращ сумма через 3,5 г при исп ставки 25%
Kнс=(1+i)^Na (1+i+Nb)
Kнс – коэф наращения, Na-целая часть года, Nb – дробная часть года
Кнс=(1+0,25)^3(1+0,25*0,5) = 2,1972656
S=1647949,2
Сложные учетные ставки (антисеп. способ)
Определить совр. Значение суммы в 9 млн, кот будет выплачена через 2 г при исп-ии ставки в 15%
S=P/(1-d)^n
З=9000000(1-0,15)^2=6502500
Операционный анализ
Опер. рычаг
Выр от реализ-и (ВР) = Пост.затр. (Cost) + Пер.затр. (Var) + Прибыль (Р)
ВР |
Const |
Var |
P |
11000 100% |
1500 13,6% |
9300 84,6% |
200 1,8% |
12000 100% |
1500 12,5% |
10146,3 84,6% |
353,7 2,9% |
Выручка увелич-ся на 9,1%: (12000 - 11000)711000 = 9,1%
Var т.ж. увел-ся на 9,1%
Const - постоянны
Прибыль увелич-ся на (353,7 - 200)/200 = 76,9%
Вывод: Чем больше удельный вес Var в цене, тем сильнее изм-е ВР с влиянием на Р.
Операционный анализ включает расчёт трёх показателей.
Операционный рычаг. Сила воздействия операционного рычага состоит в том, что любое (даже незначительное) изменение выручки от реализации туристской продукции всегда порождает более сильное изменение прибыли,
1. С использованием показателя прибыли туристского предприятия:
Операционный рычаг = Валовая маржа / Валовая прибыль
ВМ – это результат от реализации туристской продукции после возмещения переменных затрат.
ВП=выручка – произв затраты
2. При отсутствии показателя прибыли туристского предприятия:
Операционный рычаг = 1 / (1 – Постоянные издержки / Валовая маржа)
Порог рентабельности, такая выручка от реализации, при которой туристское предприятие уже не имеет убытков, но ещё не имеет прибыли. Порог рентабельности = прямые Постоянные издержки (косв и прям) / Удельный вес валовой маржи
Удельный вес валовой маржи – это её процентное отношение к выручке от реализации туристской продукции.
В целях проведения более дополнительно рассчитывают побочный коэффициент порога рентабельности – порог безубыточности:
Порог безубыточности = Прямые постоянные затраты / Удельный вес валовой маржи
Порог безубыточности туристского товара – это такая выручка от реализации, которая покрывает переменные и прямые постоянные затраты. При этом промежуточная маржа равна нулю. Если не достигается хотя бы нулевое значение промежуточной маржи, то такой туристский товар надо снимать с производства.
Запас финансовой прочности, какой процент снижения выручки от реализации без серьёзного ущерба для своего финансового состояния способно выдержать туристское предприятие. При этом показатель ЗФП тем выше, чем ниже значение операционного рычага.
Запас финансовой прочности = Выручка от реализации – Порог рентабельности руб.
Запас финансовой прочности = Выручка от реализации / Операционный рычаг руб.
ЗФП = 100% / Операционный рычаг %
Эффект финансового рычага
Заем капитал=Актив-Собств ср-ва
ЭР=НРЭИ:Актив*100%
ЭР=КМ*КТ*100%
КМ=НРЭИ/ОБОРОТ
КТ=оборот/актив
Плечо финанс рычага=Заем кап: Собств кап
ЭФР = 2/3 (ЭР - СРСП) * ЗС / СС
Рентаб собств ср-в=2/3*ЭР+ЭФР
Коэффициентный анализ ( 5 групп коэф.)