15.5.4) Postup finanční analýzy

Základem:rozbor poměrových ukazatelů

-Finanční analýza probíhá v těchto krocích:

1. výpočet poměrových ukazatelů za sledovaný podnik

2. srovnávání poměrových ukazatelů s odvětvovými průměry

3. hodnocení poměrových ukazatelů v čase (trendová analýza)

4. hodnocení vzájemných vztahů mezi poměrovými ukazateli (v USA systémem Du Pont, u nás pyramidovou soustavou ukazatelů)

5. návrh na opatření (analýza odhaluje slabá a silná místa ekonomiky podniku – SWOT analýza – a slouží tak jako podklad pro finanční řízení a plánování).

15.5.5) Trendová analýza

=směr vývoje jednotlivých finančních ukazatelů

- ukáže, zda se v čase situace určité oblasti nebo celého podniku zlepšuje či zhoršuje.

15.5.6) Systém ukazatelů Du Pont

zákl Du-pontova rovnice: ROA=(čistý zisk/tržby)*(tržby/aktiva)=ČZ / aktiva

ROA = rentabilita tržeb * obrat celkových aktiv = výnosnost celkových aktiv

Z ní vychází rozšířená Du Pontova rovnice:

ROE=(ČZ/ tržby)*(tržby/aktiva)*(aktiva/vlastní kapitál)=ČZ/ vlastní kapitál

ROE = rentabilita tržeb (zisková marže) * obrat aktiv * míra finanční páky = výnosnost vlastního kapitálu.

--Tato rovnice vyjadřuje, že management má tři páky ke zvyšování výnosnosti vlast. kapitálu:

1. ziskovou marži – hlavním způsobem jejího zvyšování je snižování nákladů,

2. obrat aktiv –hl způsob. je zvyšování tržeb připadajících na každou korunu aktiv,

3. finanční páku – hl způsob. je výhodné použití cizích zdrojů k financování aktiv.

15.5.7) Pyramidová soustava finančních ukazatelů

-Spočívá v postupném rozkladu vrcholového ukazatele na ukazatele dílčí, které jej ovlivňují.

-Výpočet se provádí na počítači pomocí tzv. logaritmické metody.

15.5.8) Mezipodnikové srovnávání

- umožňuje postihnout postavení podniku ve větším souboru podniků (v průmysl odvětví,..)

-metoda benchmarking =srovnávání s konkurencí

15.5.9) Ukazatelé přidané hodnoty MVA, EVA

15.6) Finanční plánování

-úkol: zajistit splnění podnikatel cílů podniku, jeho finanční zdraví a stabilitu

-dlouhodobé cíle podniku zajišťují dlouhodobé rozpočty-kt jsou zajišťovány finančními plány. Ty zahrnují:

1. plánování aktiv a pasiv – plánová, rozpočetní rozvaha,

2. plánování výnosů, nákladů a zisku – plánová výsledovka,

3. plánování peněžních příjmů a výdajů – peněžní rozpočet (sestává se z rozpočtu všech příjmů a výdajů-rozdíl příjmů a výdajů (saldo) signalizuje nedostatek peněžních prostředků (manko), které podnik musí nějakým způsobem získat (půjčka), nebo přebytek, který podnik může umístit na peněžním trhu)

-controlling:sledování a napravování odchylek od plánovaného stavu

16. Investiční činnost

16.1) Pojem investování a druhy investic

=samostatná činnost podniku, charakterizovaná jako „vynakládání zdrojů za účelem získání užitků, které jsou očekávány v budoucím období“

• nezahrneme např. financování běžné činnosti podniku.

• tři skupiny investic:

1. hmotné-rozšiřují výrobní kapacitu podniku- rekonstrukce majetku podniku(budov,strojů)

2. finanční-nákup cenných papírů, akcií

3. nehmotné- nákup know how, výdaje na výzkum, vzdělání

1. rozšiřovací investice – rozšíření výrobní kapacity, nová technologie,

2. obnovovací investice – náhrada a obnova výrobního zařízení.

-V praxi jedna forma investic přechází v druhou.