- •1.Взаємозв'язок між інвестуванням і фінансовими рішеннями.
- •2.Реальні активи, їх визначення та класифікація.
- •3.Фінансові активи їх визначення та класифікація.
- •4. Головні проблеми інвестування.
- •5. Роль інвестиційного менеджера у процесі інвестування.
- •6.Об'єкти інвестиційної діяльності.
- •7.Джерела фінансування інвестиційної діяльності.
- •8.Бюджетування капіталу.
- •9.Цілі інвестиційної діяльності на підприємстві.
- •10.Специфічні ознаки інвестиційних проектів.
- •11.Інвестиційна програма підприємства.
- •12.Класифікація інвестиційних проектів за характером.
- •13.Класифікація інвестиційних проектів за масштабом.
- •14.Життєвий цикл інвестиційного проекту, його тривалість, стадії реалізації.
- •15. Основні завдання управління інвестиційною діяльністю.
- •16. Основні функції інвестиційного менеджменту.
- •Специфічні припущення покладені в основу методу бюджетування капіталу.
- •18. Етапи процесу інвестування капіталу та їх короткий зміст.
- •19.Взаємозв'язок між інвестиційними можливостями виробленими цілями і стратегією компанії.
- •20.Стратегічні міркування у процесі інвестування капіталу.
- •Процес відсіву як інструмент вибраковки проектів.
- •.Конкретизація інвестиційних пропозицій.
- •23.Класифікація інвестиційних пропозицій.
- •24Оцінка інвестиційних пропозицій: фактори маркетингу.
- •25.Оцінка інвестиційних пропозицій: виробничі фактори.
- •Оцінка інвестиційних пропозицій: фінансові фактори.
- •Оцінка інвестиційних пропозицій: "людський" фактор.
- •Затвердження інвестиційних пропозицій.
- •Проектний контроль, контроль на стадії реалізації проекту.
- •Цілі постаудиту інвестиційних проектів.
- •Програма постаудиту інвестиційних проектів.
- •Вартість створена інвестицією.
- •Правило прийняття рішень щодо інвестування.
- •Причини, що обумовлюють зміну вартості грошей у часі.
- •Припущення теорії "досконалого ринку".
- •Теорія складних процентів, майбутня вартість та їх зв'язок з поняттям теперішньої вартості.
- •Теорія дисконтування, теперішня вартість грошового потоку.
- •Чиста теперішня вартість: визначення, формула, особливості розрахунку.
- •Правило чистої теперішньої вартості.
- •Взаємозв'язок між ризиком та теперішньою вартістю.
- •Формула розрахунку теперішньої вартості (загальний випадок).
- •Формула розрахунку теперішньої вартості вічної ренти.
- •Теперішня вартість ануітетів.
- •Визначте основні елементи процесу прийняття рішень з бюджетування капіталу.
- •Поясніть різницю між балансовим прибутком і грошовим потоком.
- •Класифікація методів оцінки реальних інвестиційних проектів.
- •Чиста теперішня вартість: визначення, економічна сутність, формула.
- •Особливості розрахунку та використання показника чистої теперішньої вартості, переваги та недоліки методу.
- •Внутрішня норма дохідності: визначення, економічна сутність, формула.
- •Особливості розрахунку та використання показника внутрішньої норми дохідності, переваги та недоліки методу.
- •Індекс прибутковості: визначення, економічна сутність, формула.
- •Особливості розрахунку та використання показника індексу прибутковості, переваги та недоліки методу.
- •Період окупності: визначення, економічна сутність, формула.
- •Особливості розрахунку та використання показника періоду окупності, переваги та недоліки методу.
- •Дисконтований період окупності: визначення, економічна сутність, формула.
- •Особливості розрахунку та використання показника дисконтованого періоду окупності, переваги та недоліки методу.
- •Дохідність залученого капіталу: визначення, економічна сутність, формула.
- •Особливості розрахунку та використання показника дохідності залученого капіталу, переваги та недоліки методу.
- •Дохідність акцій: визначення, економічна сутність, формула.
- •Особливості розрахунку та використання показника дохідності акцій, переваги та недоліки методу.
- •Критерії оцінки методів аналізу інвестиційних проектів.
- •Ризик та невизначеність у інвестуванні.
- •Класифікація ризиків.
- •Форми ризику при оцінці та моніторингу реальних інвестиційних проектів.
- •Очікувана чиста теперішня вартість.
- •Моделі сприйняття ризику підприємцем.
- •Середнє квадратичне (стандартне) відхилення як статистичний показник при оцінці ризику.
- •Половинна дисперсія як статистичний показник при оцінці ризику.
- •Коефіцієнт варіації як статистичний показник при оцінці ризику.
- •Правило середньої варіації.
- •Аналіз чутливості як метод аналізу ризику.
- •Метод імітаційного моделювання.
- •Поправка на ризик: метод еквіваленту достовірності.
- •Поправка на ризик: ставка дисконтування з урахуванням ризику.
- •Зв'язок між методами еквіваленту достовірності і ставкою з урахуванням ризику.
- •Поясніть відмінності між проектним ризиком, підприємницьким ризиком, фінансовим ризиком і портфельним ризиком.
- •Сутність обмежень на інвестування.
- •Жорстке та м'яке раціонування.
- •Причини існування м'якого раціонування на підприємстві.
- •Обмеження капіталу в одному періоді.
- •Багатоперіодні обмеження по капіталу.
- •Які підходи можуть бути використані для вирішення проблем раціонування капіталу? Розгляньте їх переваги та вади.
- •Наскільки реалістичними є припущення, що покладені в основу методу лінійного програмування раціонування капіталу?
-
Цілі постаудиту інвестиційних проектів.
Постаудит, визначається як об'єктивна й незалежна оцінка успішності витрат коштів у процесі реалізації проекту за визначеним планом. Оцінка має охоплювати реалізацію проекту від його затвердження до здачі в експлуатацію, а також його подальше технічне й фінансове функціонування. Цілі постаудиту:
Поліпшення якості прийнятих рішень. Занадто оптимістичний прогноз щодо реалізації проекту часто заохочується керівною верхівкою встановленням нереально високих контрольних показників ефективності інвестиційного проекту. Те, що таку помилку в передбаченнях буде виявлено аудиторською перевіркою, може відвернути ЇЇ або зменшити. Постаудит може знижувати продуктивність, якщо він призводить до прийняття невиправдано занижених прогнозних оцінок за умови. Це може виражатися в розробленні меншої кількості проектів, які відрізняються високими ризиком і дохідністю. Саме тому важливо розглядати постаудит не як зустрічний контроль, а як Інструмент, який стимулює якість і цілісність проектного аналізу.
Поліпшення якості майбутніх рішень. Постаудит відіграє важливу роль, даючи керівникам змогу отримати зиск із запобігання допущених у минулому помилок. Постаудит має забезпечити своєчасний зворотний зв'язок І надати інформацію відносно того, чому проекту не вдалося досягти обіцяного рівня і, отже, зменшити ймовірність невдачі за реалізації майбутніх проектів. Наприклад:
Чи достатньо зібрано даних для здійснення оцінки?
Які специфічні помилки було зроблено у припущеннях і прогнозах?
Чи було оцінено відповідним чином ризики?
Які заходи потрібно здійснити для поліпшення процесу прийняття рішень?
Постаудит не може просто асоціюватися з фінансовим аналізом. Інвестиційний проект має бути розроблено так, щоб він відповідав певним стратегічним вимогам. Аудит допомагає визначити, наскільки результати реалізації інво проекту збігаються зі стратегічними завданнями, які він має реалізувати.
Знаходить причини для ініціювання діяльності після внесення коректив у проекти, які вже існують.(Основа для коригувальних дій). розгляд проекту з погляду його перспектив на майбутнє. Коли фактичні відхилення є значними або коли основні міркування вже не є такими важливими, майбутнє інвестиційного проекту в його початковій формі може стати предметом дискусії. Може виявитися, що проект є набагато прибутковішим, ніж планувалося, що може спонукати до розширення інв проекту або ж приведе до більш раннього переходу до наступної фази реалізації проекту. Там, де зміни є несприятливими, це може призвести до перегляду з можливістю скорочення або відмови від проекту.
-
Програма постаудиту інвестиційних проектів.
Перед тим, як інвестиційне рішення буде прийнято, потрібно розробити програму з постаудиту, яка має охоплювати питання відносно того, чи необхідний аудит, коли його слід здійснювати, які для цього потрібні процедури і хто буде відповідати за здійснення.
Вибір проекту для аудиту залежить від вигод, які можна отримати внаслідок його реалізації. Якщо говорити про прибутковість проектів, які вже існують, то зазвичай до переліку вносять великі проекти з високим ризиком, де навіть незначні несприятливі зміни можуть вплинути на загальну прибутковість проекту. Значний потенціал для контролю закладено в проектах, де значний відплив грошових коштів планується на пізніших етапах життєвого циклу проекту. Для поліпшення рішень у майбутньому бажано здійснювати відповідний поетапний аналіз проектів. Аналіз чутливості дає змогу визначити ті припущення і зміни, які мають найбільший вплив на проект. Він має деталізувати, яким чином їх треба переглянути. Величина очікуваної теперішньої вартості може залежати від певних основних подій, які мають відбутися. Чи будуть конкуренти реагувати на новий продукт зниженням цін або впровадженням у виробництво кращих продуктів? Чи буде внесено до законодавства такі зміни, які завдадуть шкоди проекту?
Правильна розробка програми аудиту, з огляду на критичні припущення й події та вибір часу, допоможе аудитору пояснити відхилення від запланованих значень (оцінок) грошових потоків.
Перелік процедур, що входять до комплексу постаудиту, змінюється залежно від цілей проекту. Але більшість перевірок мають охоплювати такі питання:
-
Витоки (історія) проекту. Досить легко забути про справжню ціль проекту й оцінювати його за хибними критеріями.
-
Порівняння фактичних показників реалізації проекту з плановими показниками
-
Порівняння економічних показників
-
Аудиторські рекомендації та висновки.
-
Зворотний зв'язок.