- •1.Взаємозв'язок між інвестуванням і фінансовими рішеннями.
- •2.Реальні активи, їх визначення та класифікація.
- •3.Фінансові активи їх визначення та класифікація.
- •4. Головні проблеми інвестування.
- •5. Роль інвестиційного менеджера у процесі інвестування.
- •6.Об'єкти інвестиційної діяльності.
- •7.Джерела фінансування інвестиційної діяльності.
- •8.Бюджетування капіталу.
- •9.Цілі інвестиційної діяльності на підприємстві.
- •10.Специфічні ознаки інвестиційних проектів.
- •11.Інвестиційна програма підприємства.
- •12.Класифікація інвестиційних проектів за характером.
- •13.Класифікація інвестиційних проектів за масштабом.
- •14.Життєвий цикл інвестиційного проекту, його тривалість, стадії реалізації.
- •15. Основні завдання управління інвестиційною діяльністю.
- •16. Основні функції інвестиційного менеджменту.
- •Специфічні припущення покладені в основу методу бюджетування капіталу.
- •18. Етапи процесу інвестування капіталу та їх короткий зміст.
- •19.Взаємозв'язок між інвестиційними можливостями виробленими цілями і стратегією компанії.
- •20.Стратегічні міркування у процесі інвестування капіталу.
- •Процес відсіву як інструмент вибраковки проектів.
- •.Конкретизація інвестиційних пропозицій.
- •23.Класифікація інвестиційних пропозицій.
- •24Оцінка інвестиційних пропозицій: фактори маркетингу.
- •25.Оцінка інвестиційних пропозицій: виробничі фактори.
- •Оцінка інвестиційних пропозицій: фінансові фактори.
- •Оцінка інвестиційних пропозицій: "людський" фактор.
- •Затвердження інвестиційних пропозицій.
- •Проектний контроль, контроль на стадії реалізації проекту.
- •Цілі постаудиту інвестиційних проектів.
- •Програма постаудиту інвестиційних проектів.
- •Вартість створена інвестицією.
- •Правило прийняття рішень щодо інвестування.
- •Причини, що обумовлюють зміну вартості грошей у часі.
- •Припущення теорії "досконалого ринку".
- •Теорія складних процентів, майбутня вартість та їх зв'язок з поняттям теперішньої вартості.
- •Теорія дисконтування, теперішня вартість грошового потоку.
- •Чиста теперішня вартість: визначення, формула, особливості розрахунку.
- •Правило чистої теперішньої вартості.
- •Взаємозв'язок між ризиком та теперішньою вартістю.
- •Формула розрахунку теперішньої вартості (загальний випадок).
- •Формула розрахунку теперішньої вартості вічної ренти.
- •Теперішня вартість ануітетів.
- •Визначте основні елементи процесу прийняття рішень з бюджетування капіталу.
- •Поясніть різницю між балансовим прибутком і грошовим потоком.
- •Класифікація методів оцінки реальних інвестиційних проектів.
- •Чиста теперішня вартість: визначення, економічна сутність, формула.
- •Особливості розрахунку та використання показника чистої теперішньої вартості, переваги та недоліки методу.
- •Внутрішня норма дохідності: визначення, економічна сутність, формула.
- •Особливості розрахунку та використання показника внутрішньої норми дохідності, переваги та недоліки методу.
- •Індекс прибутковості: визначення, економічна сутність, формула.
- •Особливості розрахунку та використання показника індексу прибутковості, переваги та недоліки методу.
- •Період окупності: визначення, економічна сутність, формула.
- •Особливості розрахунку та використання показника періоду окупності, переваги та недоліки методу.
- •Дисконтований період окупності: визначення, економічна сутність, формула.
- •Особливості розрахунку та використання показника дисконтованого періоду окупності, переваги та недоліки методу.
- •Дохідність залученого капіталу: визначення, економічна сутність, формула.
- •Особливості розрахунку та використання показника дохідності залученого капіталу, переваги та недоліки методу.
- •Дохідність акцій: визначення, економічна сутність, формула.
- •Особливості розрахунку та використання показника дохідності акцій, переваги та недоліки методу.
- •Критерії оцінки методів аналізу інвестиційних проектів.
- •Ризик та невизначеність у інвестуванні.
- •Класифікація ризиків.
- •Форми ризику при оцінці та моніторингу реальних інвестиційних проектів.
- •Очікувана чиста теперішня вартість.
- •Моделі сприйняття ризику підприємцем.
- •Середнє квадратичне (стандартне) відхилення як статистичний показник при оцінці ризику.
- •Половинна дисперсія як статистичний показник при оцінці ризику.
- •Коефіцієнт варіації як статистичний показник при оцінці ризику.
- •Правило середньої варіації.
- •Аналіз чутливості як метод аналізу ризику.
- •Метод імітаційного моделювання.
- •Поправка на ризик: метод еквіваленту достовірності.
- •Поправка на ризик: ставка дисконтування з урахуванням ризику.
- •Зв'язок між методами еквіваленту достовірності і ставкою з урахуванням ризику.
- •Поясніть відмінності між проектним ризиком, підприємницьким ризиком, фінансовим ризиком і портфельним ризиком.
- •Сутність обмежень на інвестування.
- •Жорстке та м'яке раціонування.
- •Причини існування м'якого раціонування на підприємстві.
- •Обмеження капіталу в одному періоді.
- •Багатоперіодні обмеження по капіталу.
- •Які підходи можуть бути використані для вирішення проблем раціонування капіталу? Розгляньте їх переваги та вади.
- •Наскільки реалістичними є припущення, що покладені в основу методу лінійного програмування раціонування капіталу?
-
Процес відсіву як інструмент вибраковки проектів.
Неможливо й небажано здійснювати повномасштабну оцінку інв можливостей, поки вони чітко невизначенІ. Процес відсівання є важливим інструментом відбраковування проектів, які з тих або інших причин не варті подальших Інв досліджень. На фазі відсівання звертають увагу на: *Чи збігається Інва можливість з Інв стратегією? *Чи потрапляє вона в сектор діяльності, призначеної для зростання, підтримки, відторгнення? *Чи достатньо ресурсів (досвіду, коштів та ін.) для реалізації проекту? *Чи можливе технічне виконання цієї ідеї? *Чи є якісь свідчення на користь того, що цей проект може забезпечити очікувану дохідність? *Чи прийнятний рівень ризику проекту?
З огляду на те, що якість інфої, яка використовується за відсівання є, загалом, низькою, немає сенсу використовувати на цьому етапі складний фін аналіз. І, відповідно, простий метод розрахунку окупності часто використовується на цій стадії, тому що він дає змогу зробити наближену оцінку прибутковості й рівня ризику проекту.
-
.Конкретизація інвестиційних пропозицій.
Інвестиційна пропозиція є невизначеною й безформною, допоки ЇЇ чітко не визначено. На стадії кнкретизації в процесі інвестиційного аналізу детальна специфікація інвестиційної пропозиції виконується з використанням підбірки інформаційних матеріалів, які описують ЇЇ технічні й економічні характеристики. Для кожної пропозиції розробляється певна кількість альтернативних варіантів, які мають бути деталізовані й оцінені, щоб створити проект, який має найпривабливІші фінансові показники. Навіть на цій ранній стадії виникає потреба розподілу відповідальності. Збирання інформації вже саме по собі потребує спілкування з керівництвом, яке може або підтримати проект, або ж докласти певних зусиль для недопущення його реалізації. Було визначено, що обов'язки й відповідальність відносно реалізації проекту розподіляються й перерозподіляються, допоки не виникне ситуація, яка призводить до неминучої реалізації проекту . Обсяг інформації, яка збирається для оцінки інвестиційної пропозиції, значною мірою визначається Інформацією, потрібною для отримання бажаного рішення, легкістю її опрацювання, а також тим, до якої міри особа, що висунула цей проект, буде нести відповідальність за подальшу діяльність, яка грунтуватиметься саме на цій інформації.
23.Класифікація інвестиційних пропозицій.
Потрібна інформація та метод аналізу змінюються залежно від природи проекту. Існує така усталена класифікація інвестиційних пропозицій:
Пропозиції із заміщення виправдовуються потребою замінити активи, які вже майже виробилися або потребують високих витрат на підтримання їх у робочому стані. Від заміщення очікується або мале покращання, або ж ніякого. Але ці витрати потрібні для підтримання необхідного рівня виробничих потужностей або якості послуг. Аналіз фахівців-інженерів відіграє найбільшу роль у цих пропозиціях.
Скорочення витрат. має на меті їх скорочення через використання додаткового обладнання або модифікацію наявного. Начальники виробничих підрозділів і спеціалісти повинні регулярно переглядати виробничі операції для виявлення інв можливостей, які можуть призвести до скорочення витрат.
Пр-ї з розширення та покращання відношення до вже існуючих продуктів і спрямовані на збільшення обсягів виробництва; покращання сервісних, дистриб'юторських можливостей, якості продукту чи для підтримки або покращання конкурентної позиції фірми.
Пр щодо нових продуктів - всіх капітальних витрат, які мають відношення до нових продуктів.
Стратегічні пропозиції генеруються на вищому управлінському рівні й охоплюють витрати в нових сферах або там, де вигоду буде отримано поза інв проектом. Проект може пропонувати негативну чисту теперішню вартість, але в ширшому розумінні створювати багатство. (Диверсифікація проектів може спричинити ефект переходу компанії до менш ризикової категорії (мається на увазі важливість специфічного ризику, як у випадку з компанією, яка контролюється однією сім'єю)).
Статутна діяльність та благодійність зазвичай не дають фін надходжень, хоча вони можуть принести фірмі Ін користь. Але головною при цьому є мінімізація витрат для досягнення певних цілей.
Кожна пропозиція повинна бути ранжирована в кожній категорії за такими ознаками, як вплив на прибуток, ступінь її терміновості, а також за ознакою того, чи може її бути відкладено (перенесено).
Критичні пр-ї — капітальні проекти, які повинні бути реалізовані в поточному році для того, щоб уникнути якихось надзвичайних ситуацій або відвернути значні грошові втрати.
Бажані пр-ї— високоприбуткові проекти або проекти, які надзвичайно важливі для фірми.
Необхідні прї— подібні до критичних, але масштаби проектів є більшими в часі. Це означає, що їх може бути відкладено на один або кілька років, поки не здадуться необхідні кошти.