- •Тема 1. Рынок ценных бумаг: эволюция, сущность, функции и место в рыночной экономике.
- •1. Исторический аспект Развития рынка ценных бумаг
- •2. Формирование рынка ценных бумаг в России
- •3. Сущность рынка ценных бумаг и его место в рыночной экономике
- •4. Пути совершенствования рынка ценных бумаг в Российской Федерации
- •Тема 2. Государственное регулирование рынка ценных бумаг
- •1.Типичные формы государственного регулирования рынка ценных бумаг
- •2. Основные направления государственного регулирования рынка ценных бумаг в рф
- •3. Регулирование рынка ценных бумаг
- •Тема 3. Понятие, структура и функции рынка ценных бумаг
- •1. Понятие рынка ценных бумаг
- •2. Функции рынка ценных бумаг
- •3. Структура рынка ценных бумаг
- •4. Показатели торговли ценными бумагами
- •Тема 4. Понятие, виды и функции ценных бумаг
- •1. Понятие ценных бумаг и их классификация
- •2. Функции ценных бумаг
- •3. Облигации. Акции
- •1. В зависимости от типа акционерного общества:
- •4. Вексель
- •5. Чек. Коносамент
- •6. Государственные ценные бумаги
- •Тема 5. Порядок выпуска в обращение Государственных цб, их виды и показатели доходности
- •1. Порядок выпуска в обращение государственных ценных бумаг
- •2. Государственные краткосрочные облигации
- •3. Облигации федерального займа
- •4. Облигации государственного сберегательного займа
- •5. Казначейские обязательства
- •6. Облигации внутреннего государственного валютного займа
- •7. Золотые сертификаты
- •8. Показатели доходности государственных ценных бумаг
- •Тема 6. Виды корпоративных ценных бумаг
- •1. Корпоративные ценные бумаги
- •2. Корпоративные облигации
- •3 Конвертируемые облигации, корпоративные векселя
- •4. Еврооблигации
- •Тема 7. Участники рынка ценных бумаг
- •1. Участники рынка ценных бумаг
- •2. Инвестиционные институты
- •3. Инвесторы
- •1) По своему инвестиционному стилю:
- •2) По тактике действий:
- •3) По занимаемому статусу:
- •4. Фондовые брокеры
- •5. Фондовые дилеры
- •6. Инвестиционные фонды
- •7. Расчетно-клиринговые организации
- •8. Депозитарии
- •9. Саморегулируемые организации
- •10 Деятельность национальной ассоциации фондовых дилеров
- •11. Коммерческие банки
- •Тема 8. Виды операций с ценными бумагами
- •1. Виды операций коммерческого банка с ценными бумагами
- •2. Финансовая операция репо
- •3. Трастовые операции коммерческих банков
- •Тема 9. Механизм функционирования фондовой биржи
- •1. Организационно-правовое обеспечение деятельности биржи
- •2. Биржевая проверка ценных бумаг – листинг
- •3. Внебиржевая торговля ценными бумагами
- •Тема 10. Сделки с ценными бумагами
- •1. Размещение ценных бумаг
- •2. Сделки на фондовой бирже
- •57. Сделки репорт и депорт
- •58 Фьючерсные сделки
- •59. Типы заявок на фондовой бирже
- •60. Определение уровня маржи'
- •61. Котировка ценных бумаг
- •62. Торговля опционами
- •63. Классификация опционов
- •64. Опционы колл
- •66. Оценка стоимости опционов
- •68. Основные опционные стратегии
- •73. Виды финансовых рынков
- •74. Форвардные сделки
- •76. Фьючерсный контракт
- •77. Финансовые фьючерсы
- •78. Краткосрочный процентный фьючерс
- •79. Долгосрочный процентный фьючерс
- •80. Инвестиционный портфель и его виды
- •81. Доходность инвестиционного портфеля
- •83. Выбор состава оптимального портфеля ценных бумаг
- •84. Определение риска портфеля ценных бумаг
- •88. Формирование первичного портфеля облигаций
3. Облигации федерального займа
Облигации федерального займа (ОФЗ) - первые среднесрочные государственные ценные бумаги, появившиеся в Российской Федерации.
Они были введены в обращение в июне 1995 г. и выпускались сроком на 1 год и 2 недели, поскольку необходим был срок более года, чтобы ценная бумага считалась среднесрочной. Таким образом Министерство финансов пыталось удлинить сроки государственных заимствований. А начиная с августа 1997 г. Центральный банк приступил к продаже ОФЗ со сроком обращения более 4 лет.
Введение ОФЗ стало возможным главным образом из-за падения уровня инфляции.
Владельцами ценных бумаг могут быть как юридические, так и физические лица. Эмитентом является Министерство финансов РФ, которое утверждает условия всех выпусков:
1) периодичность выпусков;
2) объем и срок каждого выпуска;
3) тип облигаций (именные или на предъявителя);
4) порядок и формы выплаты доходов и погашения;
5) порядок признания выпуска состоявшимся;
6) ограничения на потенциальных владельцев;
7) номинальную стоимость облигаций;
8) размер, периодичность и порядок выплаты процентов;
9) количество выпусков облигаций.
На выпуск оформляется глобальный сертификат, фиксирующий все его условия. 1 экземпляр учет глобального сертификата хранится в депозитарии, а другой - в Министерстве финансов.
Все облигации учитываются при помощи записей по счетам депо в депозитариях и субдепозитариях.
Облигации федерального займа являются купонными, и доход по ним выплачивается 1 раз в квартал. Величина купонного дохода рассчитывается отдельно для каждого периода его выплат и объявляется по первому купону, но непозднее чем за 7 дней до начала выплаты дохода по предшествующему купону. Проценты по каждому купону исчисляются с даты выпуска облигаций до даты его выплаты и так вплоть до даты погашения облигации.
При заключении сделок с ОФЗ наряду с выставленной ценой и объемом заявки исчисляется и сумма накопленного дохода. Это является отличительной чертой среднесрочных облигаций. Сумма накопленного дохода рассчитывается как часть купонного дохода, пропорциональная времени, на протяжении которого облигация находилась во владении держателя. Поэтому при заключении сделок с ОФЗ покупатель, помимо номинальной стоимости облигации и курсовой надбавки, должен уплатить продавцу накопленный купонный доход.
ОФЗ могут быть размещены как на первичном, так и на вторичном рынках в течение всего срока обращения облигаций для обеспечения более высокого предложения на них. Поскольку между ГКО и ОФЗ немало общего (механизм эмиссии, обращения и расчетов), то рынки этих двух бумаг часто объединяются в один - рынок ГКО и ОФЗ.
4. Облигации государственного сберегательного займа
Облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ) выпускаются в документальной форме, являются ценной бумагой на предъявителя и предоставляют их владельцам право ежеквартального получения дохода, превышающего уровень доходности по другим ценным бумагам.
Облигации выпускались с целью привлечь свободные средства населения для покрытия дефицита бюджета.
Первая серия ОГС3 была выпущена в 1995 г. и имела исключительно низкую номинальную стоимость в 100 и 500 тыс. руб. Тем самым предполагалось привлечь большее количество населения.
ОГС3 выпускаются в бумажной форме. Срок обращения облигаций составляет 1 год.
Эмитентом ОГС3 является Министерство финансов РФ.
Каждая облигация имеет четыре купона. Купонный период составляет три календарных месяца. Доходы по купонам владельцы ОГС3 получают ежеквартально в виде процента к номинальной стоимости облигации.
Процентный доход определяется Министерством финансов на каждый купонный период и равняется последней официально объявленных займов (ОФ3).
ОГС3 размещаются на закрытых конкурсах. Минимальная заявка на покупку облигаций составляла 10 млрд руб. Конкурс выигрывали банк или финансовая организация, предложившие более высокую цену. При этом принять участие в конкурсах могут все коммерческие банки и финансовые организации, имеющие лицензию направо распространения облигаций.
При погашении облигаций владельцам выплачиваются номинальная стоимость облигаций и процентный доход по последнему купону. Погашение облигаций осуществляется уполномоченными эмитентом банками при предъявлении подлинника облигации.
При первом выпуске облигаций, включающем 10 серий, Министерство финансов соблюло все объявленные ранее правила обращения ценных бумаг, что привело к увеличению доверия населения к вложениям в ценные бумаги, что обусловило повышение спроса на них. Так, объем заявок на последнем, десятом аукционе в 4 раза превысил объем эмиссии.
Средневзвешенная цена поднялась выше номинала, и Министерство финансов для удовлетворения спроса вынуждено было провести дополнительный выпуск облигаций в объеме 1 трлн руб.
ОГСЗ успешно выполнили возложенные на них ранее Министерством финансов функции. Они явились неинфляционным методом покрытия бюджетного дефицита, мобилизуя излишки денежных средств населения и обеспечивая массовому инвестору удобный способ хранения и приумножения своих средств.