- •Учебно-методический комплекс по учебной дисциплине финансы и финансовый рынок
- •Введение
- •Рецензенты:
- •Пояснительная записка
- •Примерный тематический план дисциплины «финансы и финансовый рынок»
- •Содержание дисциплины «финансы и финансовый рынок»
- •Раздел 1. Теоретические основы финансов
- •Тема 1.1 Сущность и содержание финансов
- •Тема 1.2 Характеристика и структура финансовой системы государства
- •Тема 1.3 Государственный бюджет- главный централизованный фонд государства
- •Тема 1.4 Государственный кредит и государственный долг
- •Тема 2.2 Капитал предприятия, его формирование и использование
- •Тема 2.4 Управление оборотными активами предприятия
- •Тема 2.5 Денежные расходы предприятий
- •Тема 2.7 Организация финансового планирования на предприятиях
- •Тема 2.8 Оценка финансового состояния предприятия
- •Раздел 3. Финансовый рынок и его роль в развитии экономики
- •Тема 3.1 Финансовый рынок и его значение в развитии экономики
- •Тема 3.2 Рынок ценных бумаг
- •Тема 3.3 Виды ценных бумаг
- •Тема 3.4 Кредитный рынок
- •Тема 3.5 Валютный рынок
- •Информационно-методическая часть законодательные и нормативные акты:
- •Литература основная:
- •Дополнительная:
- •Раздел 1. Теоретические основы финансов
- •Тема 1.1 сущность и содержание финансов
- •1. Понятие и сущность финансов, их признаки
- •2. Основные функции финансов
- •3. Взаимосвязь финансов с другими экономическими категориями
- •Вопросы для самопроверки
- •Комплект компьютерного тестирования Итоговый контроль по теме 1.1 (оценка знаний 4-9)
- •Тема 1.2 характеристика и структура финансовой системы государства
- •1. Общее понятие о финансовой системе государства
- •3. Фонд социальной защиты населения: порядок образования и использования.
- •Профессиональное пенсионное страхование (ппс)
- •Денежные пособия, выплачиваемые из фсзн
- •4. Управление финансовой системой государства
- •Вопросы для самопроверки
- •Комплект компьютерного тестирования Итоговый контроль по теме 1.2 (оценка знаний 4-9)
- •Тема 1.3 государственный бюджет – главный централизованный фонд государства
- •3. Доходы и расходы бюджетов
- •Вопросы для самопроверки
- •Комплект компьютерного тестирования Итоговый контроль по теме 1.3 (оценка знаний 4-9)
- •Тема 1.4 государственный кредит и государственный долг
- •Вопросы для самопроверки
- •Комплект компьютерного тестирования Итоговый контроль по теме 1.4 (оценка знаний 4-9)
- •Тема 1.5 финансовая политика государства
- •2. Составные части финансовой политики
- •Вопросы для самопроверки
- •Комплект компьютерного тестирования Итоговый контроль по теме 1.5 (оценка знаний 4-9)
- •Тема 1.6 организация контроля за эффективностью использования финансовых ресурсов
- •Вопросы для самопроверки
- •Комплект компьютерного тестирования Итоговый контроль по теме 1.6 (оценка знаний 4-9)
- •Раздел 2. Финансы предприятий и их организация
- •Тема 2.1 содержание и принципы организации финансов предприятия
- •1. Финансы предприятия: функции, принципы организации и классификация
- •2. Финансовый механизм управления предприятием
- •3. Организация финансовой работы на предприятии
- •Предмет финансовой работы
- •4. Финансовые ресурсы организаций
- •Источники формирования финансовых ресурсов
- •Вопросы для самопроверки
- •Комплект компьютерного тестирования Итоговый контроль по теме 2.1 (оценка знаний 4-9)
- •Тема 2.2 Капитал предприятия, его формирование и использование
- •2. Собственный и заемный капитал предприятия
- •3. Структура капитала. Эффект финансового рычага
- •Вопросы для самопроверки
- •Комплект компьютерного тестирования Итоговый контроль по теме 2. 2 (оценка знаний 4-9)
- •Тема 2.3 Финансовые аспекты управления долгосроЧными активами
- •1. Понятие и классификация долгосрочных активов
- •Классификация основных средств
- •2. Сущность, виды и источники финансирования капитальных вложений. Амортизация основного капитала
- •3. Управление инвестиционной деятельностью предприятия
- •Вопросы для самопроверки
- •Комплект компьютерного тестирования Итоговый контроль по теме 2.3 (оценка знаний 4-9)
- •Задания
- •Тема 2.4 управление краткосрочными (оборотными) активами предприятия
- •2. Организация оборотных средств на предприятии
- •Определение состава и структуры оборотных средств
- •Установление потребности в оборотных средствах
- •3. Источники формирования оборотных средств
- •4. Эффективность использования оборотных средств
- •1.2 Длительность одного оборота
- •Вопросы для самопроверки
- •Комплект компьютерного тестирования Итоговый контроль по теме 2.4 (оценка знаний 4-9)
- •Задания
- •Тема 2.5 денежные расходы предприятий
- •4. Иные расходы:
- •2. Содержание затрат на производство и реализацию продукции. Себестоимость продукции
- •Классификация себестоимости продукции, работ и услуг
- •3. Планирование затрат на производство и реализацию продукции
- •4. Контроллинг и бюджетирование затрат на предприятии
- •Вопросы для самопроверки
- •Комплект компьютерного тестирования Итоговый контроль по теме 2.5 (оценка знаний 4-9)
- •Задания
- •Тема 2.6 дЕнежные поступления предприятия
- •4. Иные доходы:
- •2. Формирование и планирование выручки от реализации продукции, работ, услуг
- •Планирование выручки от реализации
- •3. Экономическое содержание прибыли и рентабельности
- •4. Методы планирования прибыли
- •5. Распределение и использование прибыли
- •Вопросы для самопроверки
- •Комплект компьютерного тестирования Итоговый контроль по теме 2.6 (оценка знаний 4-9)
- •Задания
- •Тема 2.7 организация финансового планирования на предприятиях
- •1. Сущность, задачи и принципы финансового планирования
- •2 Содержание финансового планирования
- •3. Бизнес-планирование предприятия
- •Вопросы для самопроверки
- •Комплект компьютерного тестирования Итоговый контроль по теме 2.7 (оценка знаний 4-9)
- •Тема 2.8 оценка финансового состояния предприятия
- •1. Общая характеристика финансового состояния
- •Объекты финансового анализа
- •2. Анализ показателей, характеризующих капитал предприятия
- •3. Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия
- •4. Финансовые отношения в условиях экономической несостоятельности и банкротства
- •Вопросы для самопроверки
- •Комплект компьютерного тестирования Итоговый контроль по теме 2.8 (оценка знаний 4-9)
- •Раздел 3. Финансовый рынок и его роль в развитии экономики
- •Тема 3.1 финансовый рынок и его значение в развитии экономики
- •1. Сущность финансового рынка и его функции
- •Тенденции развития финансового рынка
- •2. Состав и структура финансового рынка
- •Финансовый рынок
- •3. Система государственного регулирования финансового рынка Республики Беларусь
- •Вопросы для самопроверки
- •Комплект компьютерного тестирования Итоговый контроль по теме 3. 1 (оценка знаний 4-9)
- •Тема 3.2 рынок ценных бумаг
- •1. Сущность и назначение рынка ценных бумаг
- •2. Классификация рынка ценных бумаг
- •3. Виды профессиональной и биржевой деятельности на рынке ценных бумаг
- •4. Модели организации рынка ценных бумаг. Рынок ценных бумаг Республики Беларусь
- •Основы функционирования рынка ценных бумаг республики беларусь
- •Вопросы для самопроверки
- •Комплект компьютерного тестирования Итоговый контроль по теме 3.2 (оценка знаний 4-9)
- •Тема 3.3 виды ценных бумаг
- •1. Понятие, качества и классификация ценных бумаг
- •2. Сущность основных ценных бумаг
- •3. Характеристика производных ценных бумаг
- •Вопросы для самопроверки
- •Комплект компьютерного тестирования Итоговый контроль по теме 3.3 (оценка знаний 4-9)
- •Задания
- •Тема 3.4 кредитный рынок
- •1. Понятие, участники и функции кредитного рынка
- •2. Классификация кредитных рынков
- •3. Перспективы развития кредитного рынка Республики Беларусь
- •Вопросы для самопроверки
- •Комплект компьютерного тестирования Итоговый контроль по теме 3.4 (оценка знаний 4-9)
- •Тема 3.5 валютный рынок
- •1. Сущность и функции валютного рынка
- •2. Классификация валютного рынка
- •3. Валютный рынок Республики Беларусь
- •Основные мероприятия на валютном рынке Республики Беларусь:
- •Вопросы для самопроверки
- •Комплект компьютерного тестирования Итоговый контроль по теме 3.5 (оценка знаний 4-9)
- •Перечень основных вопросов, выносимых на экзамен по дИсциплине
- •Список основной ЛитературЫ
- •Список дополнительной ЛитературЫ
- •Содержание
3. Управление инвестиционной деятельностью предприятия
В соответствии с Инвестиционным кодексом Республики Беларусь инвестиционная деятельность предприятия – это процесс реализации инвестиционных проектов, направленных на развитие и техническое совершенствование производства с целью получения максимальной прибыли.
Объектами инвестиционной деятельности могут быть основные и оборотные средства, научно-техническая продукция, интеллектуальные ценности, земля и природные ресурсы.
Сложность инвестиционного процесса вызвана долгосрочным отвлечением капитала из текущей деятельности, длительностью и разнообразием этапов и действий участников данного процесса. Все это предполагает особые подходы к управлению инвестиционным процессом.
Этапы управления инвестиционной деятельностью предприятия:
определение стратегических целей инвестирования;
отбор наиболее эффективных проектов;
оценка проектов по доходности и окупаемости;
реализация проекта;
контроль за осуществлением проекта.
В системе управления использованием капитала в процессе реального инвестирования оценка эффективности инвестиционных проектов является наиболее ответственным этапом. От того, насколько объективно и всесторонне проведена эта оценка, зависят сроки возврата вложенного капитала и размер получаемой прибыли.
Объективность оценки зависит от используемых методов оценки.
В соответствии с Правилами по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов от 29 февраля 2012 №15 основными показателями эффективности инвестиционного проекта являются:
- чистый дисконтированный доход (чистый приведенный доход);
- индекс рентабельности (доходности);
- срок окупаемости;
- внутренняя норма доходности.
Чистый приведенный доход (ЧПД)– разница между приведенными к настоящей стоимости суммой чистого денежного потока (ЧДП) за период эксплуатации проекта и суммой инвестиционных затрат на его реализацию (ИЗ).
ЧПД = ЧДП – ИЗ (3.1)
Коэффициент дисконтирования (К):
К = 1/ (1+Д) (3.2),
где Д – ставка дисконтирования;
Т – период реализации проекта.
Ставка дисконтирования – минимальная норма прибыли, при которой инвесторы согласны вложить свои средства в проект и ниже которой вложение капитала нецелесообразно.
Допускается принятие ставки дисконтирования на уровне ставки рефинансирования при проведении расчетов в национальной валюте или фактической ставки процента по долгосрочным валютным кредитам
Показатель «чистый приведенный доход» может быть использован не только для сравнительной оценки проектов, но и как критерий целесообразности их реализации.
Если чистый приведенный доход является отрицательной величиной или равен нулю, проект должен быть отвергнут, так как не принесет предприятию доход.
Индекс рентабельности – в процессе оценки может играть лишь вспомогательную роль, поскольку не в полной мере оценивает весь возвратный денежный поток по проекту.
ИР = ЧП / ИЗ (3.3),
где ЧП – чистая инвестиционная прибыль за период эксплуатации проекта.
Этот показатель дает возможность сравнить уровень рентабельности инвестиционной и текущей деятельности, результаты сравнения позволяют сделать вывод о том, насколько реализация инвестиционного проекта повысит общий уровень эффективности деятельности субъекта.
Инвестиционный проект эффективен при ИР > 1.
Индекс доходности позволяет сопоставить объем инвестиционных затрат с предстоящим чистым денежным потоком по проекту.
ИД = ЧДП / ИЗ (3.4)
Если значение ИД меньше единицы или равно ей, инвестиционный проект должен быть отвергнут, он не принесет дополнительный доход.
Срок окупаемости является одним из самых распространенных и понятных показателей оценки эффективности инвестиционного проекта.
Со = ИЗ / ЧДПс (3.5),
где ЧДПс – среднегодовая сумма ЧДП за период эксплуатации объекта.
Основным недостатком этого показателя является то, что он не учитывает объемы ЧДП, формирующиеся после периода окупаемости инвестиционных затрат.
Внутренняя норма доходности – является наиболее сложным показателем оценки эффективности инвестиционных проектов – дисконтная ставка, по которой будущая стоимость ЧДП приводится к настоящей стоимости инвестиционных затрат, т.е. чистый приведенный доход в процессе дисконтирования будет приведен к нулю.
ВНД = ЧДП/ИЗ – 1 (3.6)
На предприятии может быть установлен в качестве целевого норматива показатель «минимальная внутренняя ставка доходности», и инвестиционные проекты с более низким его значением будут автоматически отклоняться как не соответствующие требованиям эффективности реального инвестирования.