Тест Управление капиталом

1. В процессе выбора политики финансирования оборотных активов предприятия используется их классификация:

   1. по периоду функционирования;

   2. по форме функционирования;

   3. *по степени ликвидности.

2. Какие 3 типа политик финансирования активов могут быть выработаны:

   1. умеренный, компромиссный, агрессивный;

   2. жесткий, консервативный, мягкий;

   3. *консервативный, умеренный, агрессивный.

3. Что отражает тот или иной тип политики:

   1. коэффициент чистых постоянных активов;

   2. *коэффициент чистых оборотных активов;

   3. коэффициент достаточности финансирования оборотных активов.

4. Какой тип политики финансирования оборотных активов предполагает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала должна финансироваться постоянная часть оборотных активов и примерно половина оборотной их части:

   1. *Консервативный;

   2. умеренный ;

   3. агрессивный.

5. Какой тип политики финансирования оборотных активов предполагает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала должна финансироваться постоянная часть оборотных активов:

   1. консервативный;

   2. * умеренный ;

   3. агрессивный.

6. Какой тип политики финансирования оборотных активов предполагает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала финансируется лишь небольшая доля постоянной их части (не более половины)

1. консервативный;

2. умеренный ;

3. *агрессивный.

7. В каком случае коэффициент чистых оборотных активов будет минимальным:

   1. в случае осуществления предприятием консервативной политики;

   2. *в случае осуществления предприятием агрессивной политики;

   3. в случае осуществления предприятием умеренной политики.

8. В каком случае коэффициент чистых оборотных активов будет стремиться к 1:

   1. в случае осуществления предприятием консервативной политики;

   2. в случае осуществления предприятием агрессивной политики;

   3. *в случае осуществления предприятием умеренной политики.

9. К снижению какого показателя приводит осуществление консервативного типа политики финансирования оборотных активов:

   1. уровень финансовой устойчивости предприятия;

   2. *уровень рентабельности собственного капитала;

   3. уровень текущей платежеспособности предприятия.

10. Соотношение каких показателей отражает политика финансирования оборотных активов:

    1. уровень доходности и риск финансовой деятельности;

    2. уровень доходности и дивидендных выплат;

    3. *уровень контроля за денежными активами предприятия и риск финансовой деятельности.

11. Распределите этапы процесса оценки стоимости капитала в соответствии с порядком их проведения:

    1. оценка стоимости отдельных элементов привлекаемого предприятием заемного капитала; 2

    2. оценка средневзвешенной стоимости капитала предприятия; 3

    3. оценка стоимости отдельных элементов собственного капитала предприятия. 1

12. Стоимость функционирующего собственного капитала в отчетном периоде определяется по формуле:

    1. СКфо = (ЧПс * 100) / ;

    2. СКфо = (ЧПс * 100) / ПВт ;

    3. *СКфо = СКфп * ПВт ;

13. Стоимость функционирующего собственного капитала в плановом периоде определяется по формуле:

    1. СКфп = (ЧПс * 100) / ;

    2. СКфп = (ЧПс * 100) / ПВт ;

    3. *СКфп = СКфо * ПВт .

14. Оценка средневзвешенной стоимости капитала предприятия основывается на ________:

    1. *поэлементной оценке стоимости каждой из его составных частей;

    2. оценке стоимости функционирующего собственного капитала предприятия в отчетном периоде;

    3. оценке суммы собственного капитала, привлеченного за счет эмиссии акций.

15. Формула средневзвешенной стоимости капитала имеет следующий вид:

    1. ССК = ЗК / СК ;

    2. * ССК = ;

    3. ССК = ЗК / Сi*Yi .

16. Средневзвешенная стоимость капитала является главным критериальным показателем оценки __________:

    1. *эффективности формирования капитала;

    2. эффективности использования капитала;

    3. рентабельности капитала.

17. Стоимость привлечения дополнительного капитала за счет эмиссии привилегированных акций определяется с учетом:

    1. *количества дополнительно эмитируемых простых акций;

    2. фиксированного размера дивидендов, который по ним заранее предопределено;

    3. планируемого темпа выплат дивидендов.

18. По каким основным элементам оценивается заемный капитал в процессе финансового управления:

1. стоимость финансового кредита

2. стоимость капитала, привлекаемого за счет эмиссии облигаций

3. стоимость товарного кредита

4. стоимость текущих обязательств по расчетам

1. *1,2,3;

2. 1,3,4;

3. 1,2,3,4;

19. Стоимость текущих обязательств предприятия по расчетам при определении средневзвешенной стоимости капитала учитывается по ставке процента:

    1. *равной среднерыночной ставке за кредит в данном периоде;

    2. равной ставке налога на прибыль;

    3. равной нулю.

20. Стоимость заемного капитала, привлекаемого за счет эмиссии облигаций, оценивается на базе:

    1. ставки купонного процента по ней, формирующего сумму периодических купонных выплат;

    2. общей сумме дисконта, выплачиваемая при погашении;

    3. *оба варианта верны, это зависит от того, на каких условиях продаются облигации.

21. Что является главным показателем при расчете стоимости банковского кредита:

    1. ставка налога на прибыль;

    2. *ставка процента за кредит;

    3. ставка страхования кредита за счет заемщика.

22. Ставка лизинговых платежей включает следующие составляющие:

1. постепенный возврат суммы основного долга

2. стоимость обслуживания суммы основного долга

1. * верно;

2. Неверно.

23. Стоимость финансового лизинга должна:

    1. превышать стоимость банковского кредита, предоставляемого на аналогичный период;

    2. *быть ниже стоимости банковского кредита, предоставляемого на аналогичный период;

    3. быть равна стоимости банковского кредита, предоставляемого на аналогичный период.

24. Управление стоимостью заемного капитала, привлекаемого за счет эмиссии облигаций, сводится к разработке соответствующей эмиссионной политики, обеспечивающей полную реализацию эмитируемых облигаций на условиях:

    1. не выше среднерыночных;

    2. *не ниже среднерыночных;

    3. равным среднерычным.

25. Если по условиям контракта отсрочка платежа допускается в пределах месяца со дня поставки (получения) продукции, а размер ценовой скидки за наличный платеж 5% то годовая стоимость привлеченного товарного кредита составит:

    1. 360 / (5%* 30) = 2,4%;

    2. 5% * (360 / 30) = 60%;

    3. * (5%*30)/360=12,5%

26. _____ – это соотношение всех форм собственных и заемных финансовых ресурсов, используемых предприятием в процессе своей хозяйственной деятельности для финансирования активов.

    1. *структура капитала;

    2. капитал;

    3. структура активов.

27. На что направлена оптимизация структуры капитала?

    1. на получение прибыли;

    2. *на максимизацию рыночной стоимости;

    3. на увеличение доходов собственников предприятия.

28. Оптимальная структура капитала – это такая структура капитала, при которой обеспечивается наиболее эффективная пропорциональность между _____ и коэффициентом финансовой устойчивости предприятия:

    1. коэффициентом рентабельности собственных средств;

    2. *финансовым левериджем;

    3. коэффициентом финансовой рентабельности.

29. Влияние чего на коэффициент рентабельности собственных средств показывает финансовый леверидж?

    1. собственных средств;

    2. *заемных средств;

    3. поученной прибыли.

30. Эффект финансового левериджа – это показатель, отражающий _____на собственный капитал предприятия при различной доли использования денежных средств.

    1. уровень дополнительно генерируемой прибыли;

    2. уровень дивидендов;

    3. *уровень средней суммы всего капитала.

31. Формула эффекта финансового левериджа имеет вид:

    1. *ЭФЛ= (1-Cнп)*(КВРа-ПК)*ЗК/СК;

    2. ЭФЛ = (1-ПК)*(КВРа-Снп)*ЗК/СК;

    3. ЭФЛ= (1-Cнп)*(КВРа-ПК)*СК/ЗК.

32. В формуле эффекта финансового левериджа показатель «Cнп» означает :

    1. Сумма необходимого процента за кредит;

    2. *Ставка налога на прибыль;

    3. Сумма необходимого показателя валовой рентабельности активов

33. Налоговый корректор определяется по формуле:

    1. *1-Cнп;

    2. КВРа-ПК;

    3. ЗК/СК.

34. В каком случае при управлении финансовым левериджем может быть использован налоговый корректор?

    1. компания использует упрощенную схему налогообложения для всех видов деятельности;

    2. *компания использует схему полной уплаты налогов по всем видам деятельности;

    3. компания ведет свою деятельность в странах с различными системами налогообложения.

35. Когда проявляется положительный эффект финансового левериджа?

    1. *Уровень валовой прибыли превышает средний размер процента за кредит;

    2. Уровень валовой прибыли равен среднему размеру процента за кредит;

    3. Уровень валовой прибыли меньше среднего размера процента за кредит.

36. Коэффициент финансового левериджа определяется по формуле:

    1. 1-Cнп;

    2. КВРа-ПК;

    3. ЗК/СК.

    4. *a,b,c

37. Что является главным генератором возрастания/убывания суммы и уровня прибыли на собственный капитал?

    1. Налоговый корректор;

    2. Дифференциал финансового левериджа;

    3. *Коэффициент финансового левериджа.

38. Как можно повысить эффект финансового левериджа при прочих равных условиях?

    1. *Снизив налоговый корректор;

    2. Повысив налоговой корректор;

    3. От корректора не зависит.

39. Оптимизация структуры капитала компании осуществляется в интересах:

    1. кредиторов;

    2. *акционеров;

    3. высшего менеджмента

40. При расчете средневзвешенных затрат на капитал не учитывается следующий источник финансирования:

    1. обыкновенные акции;

    2. корпоративные облигации;

    3. *задолженность перед поставщиками и подрядчиками.

41. Показатель WACC это:

    1. *средневзвешенные затраты на капитал;

    2. совокупные затраты на капитал;

    3. предельные затраты на капитал.

42. Кто сделал вывод о том, что в условиях совершенного рынка, при отсутствии налогов и транзакционных издержек и при наличии равного доступа предприятий и физических лиц к кредитным ресурсам, структура капитала не оказывает влияния на его цену?

    1. *Миллер и Модильяни;

    2. Гордон;

    3. Марков.

43. Механизм финансового рычага используется для оптимизации структуры капитала по критерию:

    1. максимальной рентабельности собственных средств;

    2. *минимизации средневзвешенной стоимости капитала;

    3. минимизации риска деятельности предприятия.

44. Какой этап оптимизации структуры капитала связан с процессом дифференцированного выбора источников финансирования различных составных частей активов предприятия.

    1. Оптимизация структуры капитала по критерию минимизации уровня финансовых рисков;

    2. Оптимизация структуры капитала по критерию максимальной рентабельности собственных средств;

    3. *Оптимизация структуры капитала по критерию минимизации средневзвешенной стоимости капитала.

45. Какой из видов активов не выделяется при оптимизация структуры капитала по критерию минимизации уровня финансовых рисков.

    1. внеоборотные активы;

    2. постоянная часть оборотных активов;

    3. *смешанная часть оборотных активов.

46. Какой вид активов представляет собой варьирующую часть их совокупного размера, которая связана с сезонным возрастанием объема реализации продукции, необходимостью формирования в отдельные периоды деятельности предприятия товарных запасов сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения.

    1. *переменная часть оборотных активов;

    2. внеоборотные активы;

    3. постоянная часть оборотных активов.

47. Какие модели, используют для принятия решения о формировании определенной структуры капитала.

    1. *компромиссные;

    2. либеральные;

    3. консервативные.

48. По какой формуле рассчитывается рентабельность собственного капитала?

    1. *РСС=ЧП/СС*100

    2. РСС=СС/ЧП

    3. РСС=СС/ЧП*100

ЧП-чистая прибыль

СС – собственные средства

23. Сколько этапов в процессе оптимизации структуры капитала?

    1. 5;

    2. *6;

    3. 7.

24. Какая теория позволяет предугадать возможную выгоду поддержания более высокой доли акционерного капитала?

    1. *теория асимметричной информации;

    2. теория неполноты информации;

    3. теория симметричной информации.

Управление СК

1. Основной целью дивидендной политики является:

А. *Оптимизация соотношения потребляемой и капитализируемой прибыли

Б. Оптимизация соотношения постоянных и переменных затрат

В. Оптимизация потребления прибыли организацией

2. При каких типах дивидендной политики высокая рыночная цена акции

А. Остаточная политика дивидендных выплат

Б. *Политика постоянного возрастания размера дивидендов

В. Политика минимального стабильного размера дивидендов с надбавкой в отдельные периоды

3. В какой последовательности формируется дивидендная политика

А. 1. учет основных факторов, определяющих предпосылки формирования дивидендной политики

2. разработка механизма распределения прибыли в соответствии с избранным типом дивидендной политики

3. выбор типа дивидендной политики в соответствии с финансовой стратегией

4. определение уровня дивидендных выплат на 1 акцию

5. определение форм выплаты дивидендов

6. оценка эффективности дивидендной политики

*Б. 1. учет основных факторов, определяющих предпосылки формирования дивидендной политики

2. выбор типа дивидендной политики в соответствии с финансовой стратегией

3. разработка механизма распределения прибыли в соответствии с избранным типом дивидендной политики

4. определение форм выплаты дивидендов

5. определение уровня дивидендных выплат на 1 акцию

6. оценка эффективности дивидендной политики

В. 1. учет основных факторов, определяющих предпосылки формирования дивидендной политики

2. выбор типа дивидендной политики в соответствии с финансовой стратегией

3. разработка механизма распределения прибыли в соответствии с избранным типом дивидендной политики

4. определение уровня дивидендных выплат на 1 акцию

5. определение форм выплаты дивидендов

6. оценка эффективности дивидендной политики

4. Формы выплаты дивидендов бывают:

А. * выплаты дивидендов наличными

Б. выплаты дивидендов в товарной форме

5. Напишите название каждой из указанных на графике типов дивидендной политики.

Размер прибыли компании Годы

6. Какая из форм выплаты дивидендов представляет акционерам право индивидуального выбора:

А. Автоматическое реинвестирование

Б. Выплата дивидендов акционерам

В. *Выкуп акций компанией

9. Оптимизация соотношения внешних и внутренних источников формирования СФР (собственных финансовых ресурсов) заключается в:

А. Обеспечение минимального объема использования СФР

Б. *Обеспечение минимальной совокупной стоимости привлечения СФР

В. Обеспечение максимального уровня привлечения СФР из внешних источников

10. Какие из перечисленных источников формирования собственных финансовых ресурсов предприятия относятся к внешним:

А. Прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия

Б. *Получение дополнительного акционерного/паевого капитала

В. Амортизационные отчисления от использованных неосновных средств и нематериальных активов

11. . Назовите этап управления собственными финансовыми ресурсами предприятия, после которого идет этап «Обеспечение необходимого объема привлечения собственных финансовых ресурсов из внешних источников»

А. Обеспечение необходимого объема привлечения собственных финансовых ресурсов из внутренних источников

Б. Выбор источников привлечения собственных финансовых ресурсов

В. * Определение оптимального соотношения между СФР, сформированными из внешних и из внутренних источников

13. Выберите критерий оптимизации внутренних и внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов предприятия

А. *Обеспечение необходимого объема привлечения СФР (собственных финансовых ресурсов) из внешних источников

Б. Обеспечение максимального объема привлечения СФР за счет внутренних источников

В. Обеспечение сохранения управления предприятием его учредителями

14. Маржинальный доход (МД)- это :

А. Выручка – переменные затраты

Б. *Прибыль+ постоянные затраты

В. А и Б

15.Чем выше коэффициент операционного левериджа:

А. *Тем большей силой воздействия на прирост прибыли будет обладать предприятие, наращивая объем реализации продукции

Б. Тем большей силой воздействия на прирост прибыли будет обладать предприятие, сокращая объем реализации продукции

В. Тем меньшей силой воздействия на прирост прибыли будет обладать предприятие, сокращая объем реализации продукции

16. Воздействие операционного левериджа в поле, максимально приближенном к точке безубыточности

А. Максимально положительно

Б. Максимально отрицательно

В. *Не изменяется

17. Эффект операционного левериджа стабилен:

А. В среднесрочном периоде

Б. * В краткосрочном периоде

В. В долгосрочном периоде

18. Первым этапом в построении уравнения слитных затрат является:

А. Определение величины объема постоянных затрат

Б. Построение уравнения слитных затрат

В. *Определение максимального и минимального значения объема и затрат

19. Умеренная стратегия финансирования активов предприятия подразумевает, что за счет краткосрочного заемного капитала финансируется:

А. *100% переменной части оборотных активов

Б. 100% внеоборотных активов

В. 100% постоянной части оборотных активов

20. К факторам характеризующим формирования СФР из альтернативных источников относятся:

А. *Стоимость привлечения дополнительного акционерного капитала

Б. Достаточность резервов собственного капитала

В. А и Б

21. Верно ли утверждение:

Выкуп акции компанией не является одной из форм реинвестирования дивидендов.

А. Да

Б. *Нет

22. Для оценки эффективности дивидендной политики используется показатель:

А. Уровня выплат дивидендов на одну простую акцию

Б. *Коэффициент дивидендных выплат

В. Нет правильного ответа

23. Определите последовательность этапов управления эмиссией акций:

*А. Исследование возможностей эффективного размещения эмиссии

Определение целей эмиссии

Определение объема эмиссии

Определение номинала, видов и количества акций

Оценка стоимости привлекаемого акционерного капитала

Определение эффективных форм андеррайтинга

Б.Исследование возможностей эффективного размещения эмиссии

Определение объема эмиссии

Определение номинала, видов и количества акций

Определение целей эмиссии

Оценка стоимости привлекаемого акционерного капитала

Определение эффективных форм андеррайтинга

В. Исследование возможностей эффективного размещения эмиссии

Определение эффективных форм андеррайтинга

Определение объема эмиссии

Определение номинала, видов и количества акций

Определение целей эмиссии

Оценка стоимости привлекаемого акционерного капитала

24. Решение о предполагаемой эмиссии акций принимается на основании:

А. Всестороннего предварительного анализа конъюктуры фондового рынка

Б. Оценки потенциальной привлекательности акций

В. *А и Б

25. При оценке потенциальной инвестиционной привлекательности акций учитываются:

А. Перспективность развития отрасли

Б. Конкурентноспособность производимой продукции

В. Уровень показателей своего финансового состояния

Г. *все вышеперечисленное

26. Привлечение собственного капитала из внешних источников путем дополнительной эмиссии акций является процессом с:

А. Высокой стоимостью привлечения

Б. Средней стоимостью привлечения

В. *Низкой стоимостью привлечения

27. Является ли реальное инвестирование, связанное с отраслевой и региональной диверсификацией производственной деятельности, целью эмиссии акций?

А. Да

Б. *Нет

28. Определение номинала акции строится на основе определения основных категорий предстоящих их покупателей

А. Да

Б. *Нет

29. Доля привилегированных акций не может превышать следующий процент общего объема эмиссии:

А. 5%

Б. 10%

В. *25%

30. Сколько вариантов номинала акций может быть установлено в процессе одной эмиссии:

А. *Один

Б. Два

В. А и Б

31. Разность между достигнутой выручкой от реализации и порогом рентабельности называют

А. пороговое значение объема производства

Б. *запасом финансовой прочности

32. К переменным затратам относятся:

A. Затраты, которые изменяются уменьшаются при изменении увеличении или уменьшении объема производства

Б. Затраты, которые изменяются увеличиваются при изменении уменьшении объема производства

В. *Затраты, которые изменяются при изменении объема производства

33. Периодичность выплаты дивидендов регулируется:

А. Национальным законодательством

Б. Решениями общего собрания акционеров и совета директоров компании

В. *А и Б

34. Пороговое значение объема производства будет равно:

А. * Отношению порога рентабельности к цене реализации единицы товара

Б. Разнице порога рентабельности к цене реализации единицы товара

В. Отношению порога рентабельности к цене реализации годовому объему реализации товара

35. Ко внутренним источникам формирования собственных финансовых ресурсов предприятия не относится:

А. Нераспределенная прибыль

Б. *Дополнительный паевой или акционерный капитал

В. Амортизационные отчисления от использования ОС и НА

36. Разность между достигнутой выручкой от реализации и порогом рентабельности называют:

А. *запасом финансовой прочности предприятия

Б. эффектом производственного левериджа

В. точкой безубыточности предприятия

37. Правильно ли утверждение:

Привилегированная акция — это ценная бумага, дающая право голоса, обеспечивающая получение дивидендов по фиксированному проценту (или в фиксированной сумме) независимо от результатов деятельности компании

А. Правильно

Б. *Неправильно

38. Привилегированные акции могут быть:

А. Обратимыми

Б. Необратимыми

Б. Отзывными

В. * Все вышеперечисленное

37. По форме выпуска различают:

А. привилегированные акции с ограниченным сроком обращения

Б. *бессрочные привилегированные акции,

В. акции с “плавающей” процентной ставкой

Г. все вышеперечисленное

38. Арендная плата относится к следующему виду расхода:

А. *Постоянные расходы

Б. Переменные расходы

В. Может быть и А, и Б

39. Эффективность разработанной политики формирования собственных финансовых ресурсов оценивается с помощью:

А. * Коэффициента самофинансирования развития предприятия

Б. Коэффициента эластичности

В. Коэффициента эффективности инвестирования средств в текущую дебиторскую задолженность