Тема. 16. Оцінювання ефективності інноваційно-інвестиційної діяльності Методичні поради до вирішення задач

Коефіцієнт економічної ефективності (Е_р):

для прибуткових підприємств

де ΔП – приріст прибутку підприємства в результаті здійснення капітальних вкладень, грн.;

С↓ - зниження собівартості продукції підприємства в результаті здійснення капітальних вкладень, грн.;

КВ– загальна сума капітальних вкладень підприємства, грн.;

для збиткових підприємств

де С_1, С₂ – собівартість одиниці продукції підприємства до і після здійснення капітальних вкладень, грн.;

V₂ – обсяг випуску продукції після здійснення капітальних вкладень, грн.;

КВ– загальна сума капітальних вкладень підприємства, грн.;

Термін окупності (Т_о) – це час, за який надходження від виробничої діяльності підприємства перекриють витрати на капітальні вкладення:

для прибуткових підприємств

де КВ – загальна сума капітальних вкладень підприємства, грн.;

ΔП– приріст прибутку підприємства в результаті здійснення капітальних вкладень, грн.;

С↓– зниження собівартості продукції підприємства в результаті здійснення капітальних вкладень, грн.;

Е_н – коефіцієнт економічної ефективності;

для збиткових підприємств

де КВ – загальна сума капітальних вкладень підприємства, грн.;

С_1, С₂ – собівартість одиниці продукції підприємства відповідно до і після здійснення капітальних вкладень, грн.;

V₂ – обсяг випуску продукції після здійснення капітальних вкладень, грн.

Визначення порівняльної ефективності капітальних вкладень можливе через обчислення показника зведених витрат (З_і), який визначається за формулою

де С_і – собівартість продукції підприємства за і-м варіантом капітальних вкладень, грн.;

Е_н – коефіцієнт економічної ефективності;

КВ_і – загальна сума капітальних вкладень за і-м варіантом.

приведення капітальних вкладень до певного року здійснюється за допомогою коефіцієнта дисконтування (α):

де Е – норматив приведення різночасових витрат (ставка дисконту);

t – кількість років, що відділяють витрати і результати даного року від початкового (як правило, першого року інвестування).

Чистий дисконтований дохід (ЧДД), або чиста приведена вартість (NPV) – це засіб розрахунку доходу, отриманого у кожному часовому інтервалі від виробничої діяльності за винятком усіх платежів, пов'язаних з його одержанням.

,

де Р_t – чистий потік платежів у t-му році, грн.;

t – період реалізації інвестиційного проекту, років;

Е– ставка дисконтування;

КВ– загальна сума капітальних вкладень підприємства, грн.

Грошовий потік платежів (P_t) визначається за формулою

де ЧП_t – чистий прибуток у t-му році, грн.;

АО_t – амортизаційні відрахування у t-му році, грн.;

ВК_t – відсотки за кредит у t-му році, грн.;

К_t – інвестиції у t-му році, грн.;

∆ОК_t – приріст зворотного капіталу у t-ом році, грн.

Індекс дохідності (І_д) або рентабельність інвестицій (R) дозволяє визначити якою мірою зростають кошти підприємства в розрахунку на 1 грн. інвестицій. Розрахунок індексу дохідності виконується за формулою

де Р_t – чистий потік платежів у t-му році, грн.;

t – період реалізації інвестиційного проекту, (років);

Е– ставка дисконтування;

КВ– загальна сума капітальних вкладень підприємства, грн.

Проект уважається ефективним, якщо І_д>1.

Внутрішня норма дохідності (ВНД) або внутрішня норма прибутковості (IRR) являє собою норму прибутковості, при якій дисконтована вартість припливу готівки дорівнює дисконтованій вартості відтоків.

де Р_t – чистий потік платежів у t-му році, грн.;

t– період реалізації інвестиційного проекту, (років);

d^* – внутрішня норма прибутковості проекту.

Термін окупності інвестицій (Т_о) або період окупності інвестицій (РР) визначається за формулою

де КВ – загальна сума капітальних вкладень підприємства, грн.;

Р_t – чистий потік платежів у t-му році, грн.