44. Валютный курс

Вал. курс — это цена ден. ед-цы одной страны, выраженная в ден. ед-цах др. Вал. курс рассчит. двумя способами: 1) можно вычисл., сколько ед-иц нац. вал. необх-мо для приобретения одной ед-цы иностр. вал., т.е. применить сп-б прямой котировки; 2) можно рассч., сколько ед-иц иностр. вал. необх. для пок-ки ед-цы нац., т.е. прибегнуть к обратной котировке. В Бел.си использ. прямая кот-ка.

Рынок, на к-м обмениваются валюты, наз. вал. рынком. Рассмотрим механизм функцион-ния вал. рынка. Вал. рынок действует, как и всякий другой: цена на нем (обменный курс) формируется в рез-те взаимодействия спроса и предлож. Вал. курс явл. той ценой, к-я приводит вал. рынок в сост. равновесия. Мех-зм его тот же, что и на обычном рынке, но для хар-ки изменений использ. обратная обычному рынку терминология. Повышение курса вал. означает повышение ст-ти вал. страны по отнош. к ст-ти ден. ед-ц др. стран, проявляющееся в том, что за ед-цу нац. вал. можно приобрести большее кол-во иностр. вал. Пониж. курса вал. подразумевает пониж. ст-ти вал. страны по отнош. к ст-ти ден. ед-ц др. стран, при этом за ед-цу нац. вал. можно приобрести меньшее кол-во иностр. вал.

На изменение вал. курса влияют след. факторы: перемены во вкусах потреб-лей; относительные изменения в доходах; относит. изменения цен; относит. реальные процентные ставки; спекуляция.

Сущ. много видов вал. курса. Наиболее значимые для анализа эк-ки в целом: Номинальный обменный курс — это соотношение, в к-ом обмениваются нац. вал. двух стран. Реальный обменный курс — это соотнош., в к-ом товары и усл. одной страны обменив. на товары и услуги др. страны. Вид вал. курса зав. от сп-ба его установл. Фикс-ный вал. курс – это офиц-но установл. соотнош. м/ду нац. вал. Плавающий вал. курс – это курс, свободно измен-ся под воздейств. спроса и предлож.

44. Макроэкономическая политика при фиксированном валютном курсе

В соответствии с методикой МВФ различают два вида режимов валютных курсов - плавающий и фиксированный.

Фиксированный валютный курс - это официально установленное соотношение между национальными валютами, допускающее временное отклонение от него в ту или другую сторону не более чем на 2,25%. Фиксация курса может осуществляться как за счет фиксации курса к одной валюте, так и за счет фиксации курса к валютному композиту.

Фиксация курса к одной валюте означает привязку курса нац. валюты к курсу наиболее значимых валют нац. расчетов. Обычно такая привязка осуществляется менее развитыми странами по отношению к валютам более развитых стран. Причем к таким странам, с которыми существуют тесные торговые отношения. Мотивы осуществления такой политики достаточно очевидны: гарантия стабильности торговых отношений, в первую очередь, для долгосрочных контрактов и предотвращение влияния возможных, в случае, если бы привязка не осуществлялась, колебаний обменного курса на изменение уровня цен в стране.

Фиксация курса к валютному композиту - привязка курса национальной валюты к курсам коллективных денежных единиц или к различным корзинам валют стран, являющихся основными торговыми партнерами. Удельный вес валют в корзинах, составляемых для фиксации нац. курса, обычно отражает вес стран, использующих ее во внешней торговле товарами и услугами, а также движение капитала данной страны.

Необходимо отметить, что на практике жестко фиксированные обменные курсы встречаются редко. Фиксированный курс может быть выгоден странам с равными уровнями экономического развития, параметрами инфляции и подходом в монетарной политике. При этом фиксированный курс по отношению к странам с другим уровнем развития может быть абсолютно невыгоден и даже опасен. Например, ряд латиноамериканских стран (Аргентина, Бразилия, Уругвай) использовали привязку национальной валюты к доллару США, что явилось одной из основных причиной экономического кризиса в этих странах.

Фиксированный валютный курс способствует стабильности внешнеэкономической деятельности и развитие таких связей, однако удержание фиксированного курса требует

государственных мер, которые могут иметь негативные последствия.