3.8.2 Методы экономического анализа

3.8.3.1 Метод позиционирования проектов по критериям экономической привлекательности и эффективности

Экономический анализ оценивает проект с позиции соответствия результатов данного проекта стратегии развития и экономическим целям страны. Поэтому оценка экономической привлекательности проекта является важным моментом анализа вложений. При этом часто используют метод позиционирования проектов по критериям экономической привлекательности и эффективности, для чего относят проект к одному из квадратов матрицы, которая отражает позицию правительства о поддержке тех или иных проектов. Матрица представлена в рисунке 4.

Высокая	Необходимость поддержки частных инвесторов, иностранных спонсоров с целью повышения эффективности Проекты в социальной сфере, проекты инфраструктурного развития	Поддержка частных инициатив, возможны общественные инвестиции Проекты поиска новых возможностей и укрепление конкурентных позиций
Экономическая привлекательность
Низкая	Отсутствует общественная поддержка	Инвестиции частного сектора, отсутствие общественной поддержки Проекты поиска экспортных возможностей и «снятие сливок» общественного производства
	Низкая Экономическая эффективность Высокая

Рисунок 4 –Матрица экономической эффективности и привлекательности

Наиболее привлекательным в этой матрице является верхний правый квадрат, в котором и привлекательность и эффективность проектов являются высокими. Это проекты по развитию новых рынков, улучшения конкурентных позиций государства, производства новых продуктов. Как правило, они реализуются в частном секторе, так как экономически эффективные проекты практически всегда привлекательны финансово.

Левый верхний квадрат – экономически привлекательные проекты, которые не являются экономически эффективными, требуют поддержки правительства для повышения своей эффективности. Это проекты, обеспечивающие развитие инфраструктуры регионов и страны в целом и проекты, нацеленные на социальное развитие. Для повышения эффективности проекта государство должно поддержать инициативу частных инвесторов.

Непривлекательные с позиции выгод для общества проекты (нижний правый квадрат) должны реализовываться исключительно за счет частных инвестиций. Участие общественных средств в таких проектах может быть оправдано только в случае получения существенных финансовых выгод.

При проведении оценки экономической привлекательности проектов выполняется следующая последовательность действий:

1. устанавливаются цели развития, и определяется их приоритетность;

2. производится расчет количественного значения установленных ранее критериев;

3. оценка общей привлекательности проектов рассчитывается как средневзвешенная величина индексов проектов, наибольшее средневзвешенное значение указывает на экономическую привлекательность проекта.

Цели развития для разных государств различны и для каждой страны определяются руководством конкретной страны исходя из приоритетов ее развития. После определения приоритетных критериев необходимо их ранжировать, установив величину удельного веса каждого критерия в величине общей экономической привлекательности. Индексация по критериям позволяет сопоставлять между собой разные проекты, определяя наиболее привлекательный с позиции социального благосостояния.

Расчет количественного значения критериев проиллюстрированы на примере в табл. 6.

Таблица 6 – Оценка экономической привлекательности проекта

Критерий	Удельный вес критерия	Значение критерия по проектам			Лучший показатель (рейтинг) по проекту	Индекс критерия
		А	Б	В		А	Б	В
Необходимые инвестиции на одно рабочее место, грн.	0,2	4000	10000	10000	4000	1,0	0,4	0,4
Получение добавленной стоимости, %	0,4	12	22	28	28	0,43	0,79	1,0
Сбережения иностранной валюты, часть	0,1	25000	11000	42000	42000	0,6	0,26	1,0
Доходность проекта, %	0,3	14	20	17	20	0,7	1,0	0,85

Средневзвешенный индекс проекта А	=	0,2*1,0+0,4*0,43+0,1*0,6+0,3*0,7=0,642
Средневзвешенный индекс проекта Б	=	0,2*0,4+0,4*0,79+0,1*0,26+0,3*1,0=0,722
Средневзвешенный индекс проекта В	=	0,2*0,4+0,4*1,0+0,1*1,0+0,3*0,85=0,835

В данном примере наиболее привлекательным является проект В, так как его средневзвешенный индекс выше, чем у проектов А и Б. Следовательно, по результатам расчетов можно отобрать проект В как наиболее соответствующий целям развития экономики государства.