2.4.2 Классификация проектных рисков
В развернутом виде эта классификация включает риски: технические; финансовые; коммерческие; маркетинговые (риски реализации); административные; политические; военные; юридические; экологические; риски участников проекта; строительные; эксплуатационные (производственные).
В частности, административные риски определены как возможные изменения нормативных актов в стране, принимающей проект.
Наряду с этим имеет место классификация рисков, основанная на неблагоприятных последствиях, что можно определить как систематизация по последствиям, в частности превышение стоимости строительства и др.
Примером классификации рисков, основанной на систематизации одновременно по источникам и последствиям, является система рисков, представленная на рисунке 1 в приложении.
Следует отметить, что предложенная система в неявном виде имеет один важный признак классификации: здесь представлены в основном риски, связанные со страховыми событиями, которые должны быть каким-то образом оценены в связи с дальнейшим определением условий страхования. Признавая в целом конструктивность этой основы для классификации, необходимо подчеркнуть, что для инвестиционных проектов далеко не все риски могут быть сведены к тем или иным страховым событиям.
В
то же время приводятся и другие подходы
к классификации проектных рисков,
основанные, в частности, на базовых
контрактных условиях строительства и
эксплуатации предприятия:
контракт на строительство;
контракт на поставку сырьевых материалов;
контракты на реализацию продукции.
Следует заметить, что весь спектр рисков, связанных с реализацией инвестиционного проекта, относится к проектным рискам, в то время как собственно понятие проектные риски может подразумевать только риски, обусловленные ошибками на стадии проектирования. Например, недостижение проектных показателей работы предприятия в связи с неправильным его размещением может быть отнесено как к проектным рискам (ошибка в выборе площадки), так и к географическим рискам. Более того, в качестве крайней точки зрения практически все виды рисков, описываемых в литературе по управлению проектами, могут быть отнесены к проектным рискам – именно к ошибкам, допущенным при выполнении проектных расчетов либо при выборе исходных данных, принятых в расчетах.
В целом определение первоисточника неблагоприятного воздействия на результирующие показатели реализации проекта и соответственно отслеживание всей причинно-следственной цепочки представляет собой сложную проблему. В частности, финансовые риски, связанные с невозвратом в срок кредитов, могут иметь в качестве первопричины как ошибки в определении стоимости строительства, так и неадекватные условия сбыта продукции предприятии на рынке: завышенные в расчете цены на продукцию, оптимистический прогноз спроса и др.
В качестве основных конструктивных положений при исследовании и классификации рисков предлагается:
Рассматривать и группировать риски по фазам разработки инвестиционных проектов:
риски на прединвестиционной фазе проекта;
риски на инвестиционной фазе;
риски в период эксплуатации.
Классифицировать риски по неблагоприятным последствиям в виде отклонений от целей проекта и проектных показателей.
Определять для каждого вида рисков основные причины их появления и вырабатывать конкретные меры (приемы), позволяющие снизить степень неблагоприятного влияния этих рисков.
В сводном виде предлагаемая классификация рисков представлена в таблице 3.
В настоящее время используется широкий спектр приемов и подходов, позволяющих анализировать проектные риски. При оценке проектов предусматривается, что все выходные величины, кроме величины денежных потоков, известны или могут быть точно определены. В реальной ситуации такого практически не бывает. Параметры, которые определяют величину денежных потоков, могут принимать значения, которые значительно отклоняются от ожидаемых.
В целом, инвестиционный проект на всех стадиях его жизненного цикла подобен сложному организму. Его функционирование сопровождается переплетением настолько различных причинно-следственных связей, что предусмотреть их с высокой точностью практически невозможно.
Проектные риски обусловлены особенностями его жизненного цикла. Для оценки риска при выборе варианта инвестирования можно применять метод экспертных оценок рисков в разных фазах
Таблица 3 – Классификация рисков
|
Виды риска, факторы риска |
Основные причины и последствия |
Меры по компенсации |
|
1 |
2 |
3 |
|
I Прединвестиционная фаза | ||
|
1.1 Ошибочно оцененный перспективный спрос на продукцию по объему, сортаменту и качеству 1.2 Неудачное размещение предприятия |
1.1.1 Недоиспользование проектной мощности предприятия 1.1.2 Выпуск продукции, не соответствующей требованиям потребителей
1.2.1 Удаленность от основных районов сбыта 1.2.2 Повышенные издержки на транспорт |
1.1 Проведение глубоких всесторонних маркетинговых исследований
1.2.1 Тщательный выбор района размещения 1.2.2 То же |
|
1.3 Ошибки в оценке альтернативных технологий и выборе технологии и оборудования для данного проекта |
1.3.1 Нестабильная работа
1.3.2 Недостижение требований по качеству в силу технологических факторов |
1.3.1 Отказ от реализации проектов с неотработанной технологией 1.3.2 Углубленное сопоставление и технико-экономическая оценка при менения альтернативных технологий. Включение в контракты на поставку технологии и оборудования процедуры гарантийных испытаний и гарантийного периода работы |
|
II Инвестиционная фаза | ||
|
2.1 Риск увеличения контрактных сроков строительства и срыва срока пуска в эксплуатацию
2.2 Риск превышения сметной стоимости строительства
2.3 Риск неполного финансирования или задержек в финансировании |
2.1.1Ошибки в составлении графика строительства
2.1.2 Неудовлетворительные управление и организация строительства
2.1.3 Срыв подрядчиками контрактных обязательств по срокам и качеству поставок, по сроку и качеству строительных и монтажных работ 2.1.4 Задержка в изготовлении и поставках строительных материалов, конструкций и оборудования 2.1.5 Ошибка в комплектации оборудования
2.2.1 Повышение цен на строительные материалы, оборудование, транспортных тарифов и др.
2.2.2 Ошибки в расчетах конструкций, оборудования и технологии 2.2.3 Изменение таможенных пошлин и сборов
2.2.4 Изменение ставок налогов
2.3.1 Рост процентных ставок по кредитам
2.3.2 Неустойчивое финансовое положение инвесторов
2.3.3 Финансовый кризис в стране заказчика |
2.1.1 Независимая экспертиза выполненных в проекте расчетов графика строительства
2.1.2 Подбор и назначение опытных и высококвалифицированных специалистов по управлению и организации строительства 2.1.3 Выбор подрядчиков на основе тендерных торгов. Включение в контракты условий предоставления банковских гарантий и штрафных санкций 2.1.4 То же
2.1.5 Инспекция качества и комплектности оборудования в ходе изготовления и при отгрузке 2.2.1 Заключение контрактов на условиях фиксированных цен на весь период строительства. Мероприятия по снижению затрат по другим статьям сметы; 2.2.2 Независимая экспертиза выполненных расчетов 2.2.3 Получение гарантий правительства по обеспечению фиксированных условий на весь период строительства.
2.2.4 Получение гарантий правительства по обеспечению фиксированных условий на весь период строительства
2.3.1 Страхование основных условий схем финансирования.
2.3.2 Переход к альтернативным источникам финансирования
2.3.3 То же |
|
III Эксплуатационная фаза | ||
|
3.1 Риск неосвоения проектной мощности
3.2 Риск увеличения издержек производства по сравнению с проектными
|
3.1.1 Ухудшение качества сырьевых материалов
3.1.2 Скрытые дефекты оборудования
3.1.3 Несоблюдение жестких требований технологии
3.1.4 Неудовлетворительное оперативное руководство
3.2.1 Увеличение цен на сырье, энергоносители
3.2.2 Ухудшение фактических качественных характеристик сырья и материалов по сравнению с проектными
|
3.1.1 Выработка и реализация альтернативных мер по обеспечению качества
3.1.2 Применение санкций к поставщикам, вплоть до замены оборудования
3.1.3 Обучение персонала в период строительства
3.1.4 Подбор высококвалифицированного руководства
3.2.1 Поиск и реализация резервов снижения издержек производства 3.2.2 Переход к альтернативным источникам
|
|
3.3 Риск уменьшения объемов продаж продукции
3.4 Риск снижения цен на продукцию предприятия |
3.2.3 Неотработанная технология и некачественное оборудование
3.2.4 Ужесточение требований потребителей по качеству
3.3.1 Изменение конъюнктуры спроса и предложения на рынке
3.4.1 Освоение выпуска конкурентных видов продукции
3.4.2 Изменение таможенной политики по отношению к импорту и экспорту
|
3.2.3 Разработка и реализация дополнительных мероприятий по обеспечению качества сырья и материалов 3.2.4 Реализация дополнительных мероприятий по повышению качества
3.3.1 Поиск и освоение новых секторов рынка и новых потребителей
3.4.1 Реализация мероприятий по снижению издержек производства 3.4.2 Сокращение доли импортных материалов и запчастей за счет максимального использования отечественных, прежде всего местных |
При анализе рисков в прединвестиционной фазе оценивают финансово-экономическую жизнеспособность проекта, организационно-технический потенциал, функции и задания основных участников, выполняемые работы и уровень гарантий по инвестициям и кредитам.
В инвестиционной фазе оценивают структуру управления проектом, ход реализации проекта и качество выполнения работ.
В эксплуатационной фазе оценке подлежат факторы, которые негативно влияют на реализацию проекта. Это задержка строительства, превышение затрат, несогласованность финансирования, возникновение убытков, вмешательство государства, повышение цен на сырье и энергоносители и др.