Тема 6. Залучення іноземного капіталу

Іноземні інвестиції: поняття та характеристика. Іноземні інвестори. Основні форми здійснення іноземних інвестицій.

Міжнародна інвестиційна діяльність та її чинники. Вивезення капіталу та залучення іноземних інвестицій. Прямі й портфельні інвестиції. Іноземний інвестиційний кредит6 державний, банківський, комерційний.

Міжнародні фінансово-кредитні інститути та їх функції на інвестиційному ринку. Світовий банк, Міжнародний банк реконструкції та розвитку (МБРР), Міжнародний валютний фонд (МВФ). Фонд Євразія. Фонд підтримки малих підприємств у нових західних незалежних державах.

Спеціальні економічні зони: сутність, класифікація та мета утворення.

Політика держави з залучення прямих іноземних інвестицій.

Змістовий модуль іі. Функціональні аспекти інвестування

Тема 7. Інвестиційні проекти

Інвестиційний проект. Види інвестиційних проектів. Структура інвестиційного проекту.

Порядок розробки інвестиційного проекту: принципи та етапи. Бізнес-план інвестиційного проекту.

Календарний план реалізації інвестиційного проекту. Розробка календарного плану. Бюджет реалізації інвестиційного проекту. Капітальний бюджет, його структура. «Гнучкі» капітальні бюджети.

Обґрунтування форм виходу проекту з інвестиційної програми підприємства.

Тема 8. Обґрунтування доцільності інвестування

Аналіз інвестиційного проекту. Принципи ефективності реальних інвестиційних проектів. Показники оцінки ефективності реальних інвестиційних проектів. Чиста приведена вартість (NPV), профіль NPV проекту. Індекс доходності (ВСR). Індекс рентабельності (PI). Період окупності (PBP). Внутрішня ставка доходності (IRR): аналітичний і графічний методи визначення, Модифікована внутрішня норма доходності (MIRR).

Застосування критеріїв ефективності проектів для порівняння та відбору інвестиційних проектів різних типів. Неформальні процедури відбору та оцінки інвестиційних проектів. Аналіз конфліктних ситуацій, знаходження перетину Фішера.

Проектні ризики. Фактори, що визначають рівень проектних ризиків підприємства. Систематичний ризик, несистематичний ризик. Методи аналізу і оцінки ризиків інвестиційних проектів. Кількісний підхід до оцінки ризику. Аналіз чутливості, аналіз сценаріїв, імітаційне моделювання за методом Монте-Карло.

Способи нейтралізації проектних ризиків.

Тема 9. Фінансове забезпечення інвестиційного процесу

Інвестиційні ресурси: поняття та види. Принципи формування інвестиційних ресурсів. Політика формування інвестиційних ресурсів. Період використання позикових інвестиційних ресурсів: термін корисного використання, пільговий (граційний) період, термін погашення. Мінімізація вартості залучення різних форм фінансового кредиту. Грант-елемент.

Оптимізація структури капіталу, задіяного в інвестиційному процесі на окремих його стадіях. Визначення потреби інвестиційних ресурсах.

Концепція вартості капіталу. Сфери використання показників вартості капіталу в інвестиційній діяльності підприємства. Середньозважена вартість капіталу (WACC). Оцінка та прогнозування середньозваженої вартості капіталу. Методика її визначення.

Процес оптимізації структури капіталу. Методи оптимізації структури капіталу.