16.4. Задачи статистики и система статистических показателей фондовых бирж

Фондовая биржа – это организованный рынок для торговли стандартизированными товарами или финансовыми инструментами (ценными бумагами), создаваемый профессиональными торговыми или финансовыми посредниками для взаимных оптовых операций. В процессе своей деятельности биржи получают прибыль, что и является их основной целью на рынке.

Задачей статистики фондовых бирж является анализ в статике, динамике и с элементами прогноза количественных и качественных характеристик массовых биржевых процессов обращения ценных бумаг и производных финансовых инструментов, перераспределения на этой основе денежных ресурсов, рисков; оценка эффективности и степени стабильности биржевого рынка ценных бумаг.

Биржевая статистика – это система показателей, характеризующих состояние биржевого рынка. Она основана на анализе специфических показателей в статике и динамике. Опишем основные показатели биржевой статистики.

• Фондовые индексы – это показатели оценки изменений курсов какого-либо репрезентативного набора ценных бумаг, как правило акций. Фондовые индексы обычно рассчитываются как средние с целью обеспечения сопоставимости их динамики. Например, наиболее известными биржевыми средними являются индекс Доу-Джонса – средний показатель курсов акций группы крупнейших компаний США, индекс NIKKEI (Nikkei Stock Averase Index) – ведущий специальный фондовый индекс Японии. В России основными фондовыми индексами являются индекс ММВБ и индекс РТС.

• Показатели динамики числа и финансовой устойчивости институциональных единиц, включенных в листинг, т. е. в процедуру допуска ценных бумаг на фондовую биржу.

• Капитализация рынка – произведение рыночной стоимости акций, находящихся в обращении, на число выпущенных акций, находящихся в обращении.

• Котировка ценных бумаг, выражающаяся наиболее высокой ценой в нереализованных заявках и наиболее низкой ценой в нереализованных предложениях о продаже.

• Биржевой оборот – сумма продаж на фондовой бирже за определенный период;

• Курс ценной бумаги, который зависит от вида ценной бумаги и вида проводимого аукциона;

• Ценовые показатели, включающие анализ в статике, динамике и с элементами прогноза следующих видов цен:

– цен первичного рынка, т. е. цен первых и повторных эмиссий ценных бумаг, по которым осуществляется их первоначальное размещение среди инвесторов. В качестве ценового показателя на первичном рынке выступает цена отсечения. Цена отсечения – это цена продажи ценных бумаг, которую устанавливает эмитент в ходе голландского аукциона (например, при размещении ГКО в российской практике) и по которой удовлетворяется максимально приемлемое для эмитента количество заявок. Заявки покупателей, поданные по ценам, худшим, чем цена отсечения, не удовлетворяются,

– цен вторичного рынка, т. е. цен, по которым обращаются ранее эмитированные на первичном рынке ценные бумаги. В данном случае ценовыми индикаторами являются:

• цена исполнения, по которой исполнены сделки по конкретной ценной бумаге,

• цена открытия (стартовая или начальная цена) – это цена исполнения первой торговой сделки при открытии торговой сессии на бирже,

• цена закрытия – это цена исполнения, по которой реализуется последняя торговая сделка при закрытии торговой сессии,

• цена спроса – максимальная цена, содержащаяся в заявках на покупку ценной бумаги, направленных на биржу потенциальными покупателями и зарегистрированных для включения в биржевой аукцион,

• цена предложения – минимальная цена, содержащаяся в предложениях о продаже, направленных на биржу потенциальными продавцами и зарегистрированных для включения в биржевой аукцион.

• спрэд – разница между ценой предложения и ценой спроса.

• Финансовые коэффициенты по конкретным видам ценных бумаг:

– отношение рыночной цены ценной бумаги к величине прибыли эмитента, приходящейся на одну акцию,

– общая величина дивидендов к величине прибыли на одну акцию,

– доходность акции (отношение дивиденда на одну акцию к величине ее рыночной цены),

– дюрация (средний срок до погашения, взвешенный по объемам ценных бумаг в обращении в днях),

– индикатор рыночного портфеля в процентах годовых (доходность, взвешенную по срокам погашения отдельных ценных бумаг),

– индикатор оборота рынка (средняя доходность, взвешенная по срокам погашения, выплаты купона и оборотам вторичного рынка).

• Показатели размера фондовых бирж и других структурных подразделений фондового рынка – стоимость основных фондов, величина основного капитала, численность занятого персонала, количество брокерских мест и др.