Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Финансы и кредит. Учебник
.pdf
начала финансового года и объема заимствований в данном
финансовом году.
Программы разрабатываются наряду с составлением
проекта бюджета на очередной финансовый год. Кроме того,
законом о бюджете устанавливаются верхний предел долга и
предельный объем заимствований.
Подобная Программа составляется на всех уровнях
управления государственными финансами: федеральном, региональном и муниципальном. Бюджетное законодательство
предъявляет определенные требования и накладывает ряд
ограничений на проектируемые показатели в области управления государственным кредитом.
Организация означает определение органов власти и
управления, а также контрольных органов, задействованных
в процессе управления государственным кредитом, наделение
их полномочиями, определение их прав, обязанностей, ответственности, установление между ними отношений взаимоподчиненности и взаимодействия, определение регулятивов их
деятельности.
– Этап координации представляет собой совокупность меро приятий по подготовке к выпуску и размещению
государствен ных долговых обязательств государства, регулированию рынка государственных ценных бумаг, обслуживанию и погашению государственного долга, предоставлению
ссуд и гарантий. Дру гими словами, данный этап заключается
в оперативной деятель ности по управлению государственным
кредитом.
Законодательно регламентируется также порядок учета
го сударственных заимствований. В Российской Федерации
дейст вует единая система учета и регистрации государственных за имствований. Субъекты РФ, Муниципальные образования реги стрируют свои заимствования в Министерстве финансов РФ.
Минфин РФ ведет государственные долговые книги внутреннего и внешнего долга РФ, куда заносится информация о
за имствованиях и других обязательствах: сведения об объеме
341
дол говых обязательств, о дате эмиссии указанных ценных бумаг, об исполнении обязательств и другие сведения.
– Контрольная функция осуществляется посредством
кон троля за соблюдением требований законодательства, а
также ус ловий кредитных договоров, контроля за целевым и
рациональ ным использованием заемных средств. Контрольные
функции исполняют Минфин РФ и финансовые органы на местах, органы казначейства и контрольно-ревизионные службы,
Центральный банк России, органы местного самоуправления.
– Анализ заключается в выявлении причинно-следственных связей между результатами, полученными в процессе
управле ния государственным долгом, и факторами, их вызвавшими. Анализируются также эффективность и перспективность финан совых схем заимствований и планируемых направлений исполь зования заемных ресурсов. Результаты анализа
используются при разработке плановых показателей на предстоящий период. При этом наряду с анализом фактических
данных проводится анализ макроэкономических тенденций,
учитываемых при принятии решений в процессе управления
государственным долгом.
Управление финансами(финансирование) – деятельность
по эффективному привлечению и использованию денежных
средств.
То есть управление финансами направлено на получение
денежных средств извне и в дальнейшем на распоряжение ими
с целью достижения наилучшего результата (уровня получаемой прибыли).
Основное предназначение управления финансами предприятия и финансового планирования состоит в том, чтобы:
• обеспечить рациональную сбалансированность активов (средств) и пассивов (источников финансирования) предприятия. Иначе говоря, обеспечить устойчивое и экономически оправданное соответствие источников финансирования
активам;
342
• сбалансировать поступления и выплаты платежного
оборота, т.е. обеспечить достаточность платежных средств для
исполнения всех обязательств предприятия как по срокам, так
и по величине.
Основная цель любого предприятия заключается в получении как можно большей прибыли. Для этого необходимо,
чтобы выручка от реализации собственной продукции превышала затраты на ее производство. Но для того чтобы начать
что-либо производить и реализовывать, необходим начальный
капитал. Его можно получить из какого-нибудь внешнего источника в форме займа. Этот процесс отражает механизм заимствования, то есть получения и использования заемных
средств для финансирования. Но деятельность предприятия,
взявшего заем, будет эффективной с финансовой точки зрения
только тогда, когда прибыль от заемных средств превышает
процент, выплачиваемый по этому займу. В поисках различных источников финансирования управляющий должен найти
такое их сочетание, которое будет иметь наименьшую цену
(процент за заем).
Вторым важнейшим моментом в управлении финансами
является принятие решений о способах расходования денежных средств. С этой целью предприятие составляет финансовый план, который должен обеспечивать эффективное вложение денежных средств для роста и процветания компании, а
также достижение наилучшего соотношения между «притоком» и «оттоком» денежных средств. Обычно это называется
«планированием финансовых потоков».
Основным источником денежных средств является доход
компании, т.е. то, что компания получает от своей деятельности: продажи продукции, сдачи в аренду имущества, получения процентов от инвестиций в другие компании и виды деятельности и пр. Также источниками доходов могут являться:
поставщики сырья, материалов, которые могут предоставить
«косвенный» кредит компании в виде возможности отсрочить
платежи; кредиты банков и других кредитных организаций;
продажа собственных акций или облигаций. За привлечение
средств из этих источников компания платит определенную
343
цену, которая называется стоимостью капитала. Она выражается в средней процентной ставке, которую компания выплачивает собственнику средств. Процентная ставка зависит от
того, насколько надежна данная компания, иными словами, насколько велика степень риска. Последняя зависит от качества
предприятия и времени погашения кредита. Чем стабильнее
положение предприятия, тем меньший процент оно будет платить за заемные средства. Соответственно, чем больше времени потребуется для возврата займа, тем выше будет процентная ставка.
Выбирая источник финансирования из огромного множества возможностей, фирма решает такие вопросы, как: использовать ли ей внутренние или внешние источники финансирования, краткосрочные или долгосрочные схемы финансирования, заемный или акционерный капитал.
При внутреннем финансировании предприятие «вкладывает» в свое собственное производство нераспределенную
прибыль, то есть те средства, которые у него остались после
покрытия всех расходов и выплаты налогов. Но в некоторых
случаях это не является выгодным, так как фирма может получить больше выгод, если вложит эту нераспределенную прибыль в другие «внешние» операции.
Управление финансами включает в себя планирование
финансов, организацию управления ими, стимулирование выполнения финансовых планов и финансовый контроль. Управление финансами осуществляется путем выработки финансовой политики и претворения ее в жизнь.
Начальной стадией управления финансами является составление финансовых планов, основной формой которых выступает бюджетирование. На макроуровне – это разработка
проектов бюджетов (федеральных, региональных), на микроуровне – это составление организациями прогнозных балансов доходов и расходов, бухгалтерских балансов, балансов денежных потоков и т.д. Качество финансовых планов зависит
от точности социально-экономических прогнозов и глубины
анализа финансовой деятельности за предыдущие периоды.
344
Основными формами финансового контроля являются
предварительный, текущий и последующий контроль.
Финансовый контроль за использованием бюджетных
средств осуществляется на макроуровне Федеральным казначейством и Министерством финансов РФ – главными распорядителями и распорядителями бюджетных средств.
Федеральное казначейство осуществляет контроль за ведением операций с бюджетными средствами участников бюджетного процесса, координирует работу других органов исполнительной власти в процессе осуществления финансового
контроля.
Министерство финансов РФ осуществляет внутренний
контроль за использованием бюджетных средств, главными
распорядителями, распорядителями и получателями бюджетных средств; за исполнением бюджетов субъектов РФ и местных бюджетов; за использованием юридическими лицами
бюджетных кредитов, бюджетных ссуд и бюджетных инвестиций.
Главные распорядители и распорядители бюджетных
средств контролируют использование бюджетных средств их
получателями в части их целевого использования и своевременного возвращения. На микроуровне финансовый контроль
могут осуществлять контрольно-ревизионные управления
Министерства финансов РФ и отраслевых министерств, ревизионные комиссии самих предприятии, независимые аудиторские фирмы и др.
Предварительный финансовый контроль проводится до
совершения финансовых операций и имеет важное значение
для предупреждения финансовых нарушений. Он предусматривает оценку обоснованности финансовых программ и прогнозов для предотвращения неэкономного и неэффективного
расходования средств. Примером такого контроля на макроуровне является процесс составления и утверждения бюджетов
всех уровней и финансовых планов внебюджетных фондов на
345
основе оценки обоснованности распределения ВВП и разработки
макроэкономических показателей развития экономики страны.
На микроуровне – это процесс разработки финансовых планов
и смет, кредитных и кассовых заявок; финансовых разделов бизнес-планов, составление прогнозных балансов, а также учредительных договоров, договоров о совместной деятельности и т.д.
Текущий (оперативный) финансовый контроль производится в момент совершения денежных сделок, финансовых
операций, выдачи ссуд и субсидий и т.д. Он предупреждает
возможные злоупотребления при получении и расходовании
средств, способствует соблюдению финансовой дисциплины
и своевременности осуществления финансово-денежных расчетов. Большую роль в этом играют бухгалтерские службы.
Последующий финансовый контроль, проводимый путем
анализа и ревизии отчетной финансовой и бухгалтерской документации, предназначен для оценки результатов финансовой
деятельности экономических субъектов, сопоставления финансовых планов и прогнозов с результатами оценки эффективности
осуществления предложенной финансовой стратегии, сравнения
финансовых издержек с прогнозируемыми и т.д.
В процессе проведения проверок на основе отчетной
документации и расходных документов рассматриваются отдельные вопросы финансовой деятельности и намечаются
меры для устранения выявленных нарушений.
Обследование в отличие от проверки охватывает более
широкий спектр финансово-экономических показателей обследуемого экономического субъекта для определения его финансового состояния и возможных перспектив развития.
Надзор производится контролирующими органами за
экономическими субъектами, получившими лицензию на тот
или иной вид финансовой деятельности, и предполагает соблюдение ими установ ленных правил и нормативов. Например, осуществляется надзор со стороны ЦБ России за деятельностью коммерческих банков; со стороны Росстрахнадзора
– за страховыми фирмами. Несоблюдение нормативов, приводящее к риску банкротства и ущемлению интересов клиентов,
влечет за собой отзыв лицензии.
346
Анализ финансовой деятельности как разновидность финансового контроля предполагает детальное изучение периодической или годовой финансово-бухгалтерской отчетности с
целью общей оценки результатов финансовой деятельности,
оценки финансового состояния и обеспеченности собственным капиталом и эффективности его использования.
Наблюдение (мониторинг) – постоянный контроль со
стороны кредитных организаций за использованием выданной ссуды и финансовым состоянием предприятия-клиента;
неэффективное использование полученной ссуды и снижение
платежеспособности могут привести к ужесточению условий
кредитования, требованию долгосрочного возврата ссуды.
Ревизия – наиболее глубокий и всеобъемлющий метод
финансового контроля. Это полное обследование финансово-хозяйственной деятельности экономического субъекта с
целью проверки ее законности, правильности, целесообразности, эффективности.
Ревизии могут быть полные и частичные; комплексные
и тематические; плановые и внеплановые; документальные и
фактические (т.е. проверка не только документов, но и наличия
денег и товарно-материальных ценностей). Ревизии проводятся органами управления в отношении подведомственных предприятий и учреждений, а также различными государственными
и негосударственными органами контроля (КРУ Минфина РФ,
Казначейство, Центробанк, аудиторские службы). Результаты
ревизии оформляются актом, на основании которого принимаются меры по устранению нарушений, возмещению материального ущерба и привлечению виновных к ответственности.
Успешное функционирование и развитие экономики любого государства во многом определяется возможностью реализации государственными и муниципальными органами
власти возложенных на них функций по обеспечению экономической стабильности, обороноспособности государства,
347
развитию социальной сферы, повышению уровня жизни населения. Осуществление указанных функций невозможно без
формирования финансовой базы деятельности органов власти,
регулирования финансовых отношений в обществе, создания
финансового механизма их реализации в соответствии с целями экономического развития.
Изменение цели развития экономики обусловливает необходимость изменения финансовых отношений в ее отраслях, сферах деятельности, пересматриваются источники формирования финансовых ресурсов и формы их использования.
В этих условиях государство вырабатывает соответствующую
финансовую политику, представляющую собой совокупность
целенаправленных мер государства в области управления финансами с целью определения наиболее эффективных, отвечающих современным условиям мероприятий для создания
финансовой основы реализации экономической политики государства.
Субъектами финансовой политики являются органы законодательной (представительной) и исполнительной власти,
которые определяют и утверждают основные направления
развития финансовых отношений, разрабатывают конкретные
пути их организации в интересах субъектов хозяйствования,
населения и государства.
Объектами финансовой политики является совокупность
финансовых отношений и финансовых ресурсов, образующих
сферы и звенья финансовой системы государства.
Содержание финансовой политики раскрывается в ее
структурных элементах, к которым относятся:
• выработка научно обоснованной концепции развития
финансов;
• определение основных направлений использования
финансов на перспективу и текущий период;
• разработка конкретных путей реализации основных
направлений использования финансов на перспективу.
Выработка научно обоснованной концепции развития
финансов осуществляется с целью выявления объективной
потребности в реализации намеченных мероприятий финан-
348
совой политики и обоснования изменения существующего механизма реализации финансовых отношений. В современных
условиях финансовая политика большинства государств основывается на различных концепциях государственного регулирования экономики. В зависимости от стадии экономического
цикла (экономический спад, депрессия (стагнация), оживление, экономический подъем), на которой находится экономика страны, субъекты власти используют сдерживающую или
стимулирующую (стабилизационную) финансовую политику.
В условиях экономического спада и депрессии происходят сокращение товарооборота, снижение платежеспособного
спроса населения, доходов субъектов хозяйствования, уменьшение инвестиционной активности инвесторов, увеличение
уровня безработицы, рост уровня инфляции. На этих стадиях
экономического цикла государство использует стабилизационную финансовую политику, которая связана со стимулированием деловой активности субъектов хозяйствования путем
снижения налогов и увеличения государственных расходов
на поддержку стратегически и социально значимых отраслей
экономики. В этих условиях государство мобилизует дополнительные финансовые ресурсы на финансовом рынке, поэтому
политике в области управления долговыми обязательствами
государства должно уделяться повышенное внимание.
На стадиях экономического оживления и подъема повышается деловая активность субъектов хозяйствования, растет реальный объем их доходов, увеличивается товарооборот,
снижается социальная напряженность в обществе. В таких
условиях государство имеет возможность увеличить размер
мобилизуемых доходов, досрочно погашать имеющиеся долговые обязательства, проводить активную инвестиционную и
инновационную политику. Финансовая политика в данных условиях имеет сдерживающий характер, что предполагает снижение государственных расходов на стадиях экономического
оживления и подъема и усиление налогового бремени на стадии экономического подъема для предотвращения перегрева
экономики и снижения темпов экономического роста.
349
Для достижения стабильности экономического развития
функционирование экономики может обеспечиваться на основе действия встроенных стабилизаторов, к которым относится
автоматическое изменение налоговых поступлений и трансфертных платежей в зависимости от стадии экономического
цикла. Если финансовая политика строится с учетом действия
встроенных стабилизаторов, то при ее разработке особое внимание следует уделять составлению прогнозов экономического и социального развития государства, построению моделей
развития налоговой и бюджетной систем, внутреннего финансового рынка в зависимости от стадии экономического цикла.
Определение основных направлений использования финансов на перспективу и текущий период базируется на целях
и задачах экономической политики государства, выделении в
составе экономики приоритетных отраслей, определении условий развития социальной сферы, на составе полномочий государственных и муниципальных органов власти в финансово-бюджетной сфере, оценке внутреннего и международного
положения государства. Учет этих факторов позволяет разработать финансовую политику, отвечающую условиям экономического развития государства.
Разработка конкретных путей реализации основных направлений использования финансов предполагает выработку
путей решения поставленных целей и задач, которые будут
способствовать реализации основных направлений финансовой политики на определенном отрезке времени. Так, например, если ее задачей является снижение объема государственного долга Российской Федерации, то должны быть определены возможные пути реализации этой задачи, среди которых
можно назвать досрочное погашение имеющихся долговых
обязательств, снижение объема заимствований на внутреннем и внешнем финансовых рынках, проведение переговоров
с кредиторами о возможности списания части долга. Однако
следует учитывать, что разработка механизма осуществления
названных мероприятий по управлению государственным
долгом Российской Федерации, его правовая регламентация относятся не к финансовой политике, а к ее реализации,
350
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]